Основные направления развития ценных бумаг в Республике Беларусь

 

 

 

Реферат

 

Курсовая работа с. 25, 7 рисунков, 26 источников

 

 

ценные  бумаги, Эмитент, инвестор, классификация, обращение, СУЩНОСТЬ, МЕТОДЫ, ДИНАМИКА, перпективы

 

Цель работы – обобщить теоретическое понимание вопросов в области изучения ценных бумаг в Республике Беларусь в современных условиях, выявить основные проблемы и определить пути их решения.

Объект исследования – ценные бумаги.

Предмет исследования – ценные  бумаги в Республике  Беларусь.

Методы исследования: методы анализа, синтеза, индукции, дедукции, математический метод.

Исследования и разработки: анализ обращения ценных бумаг  в Республике Беларусь

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.  

 

 

                                                                             ______________________

                                                                                   ( подпись студента)

 

 

 

 

 

 Содержание

 

 

Введение 5

1 Сущность и классификация ценных бумаг 6

1.1 Понятие и виды ценных бумаг 6

1.2 Классификация  ценных бумаг 7

1.3 Порядок  государственной регистрации , выпуска и обращения ценных бумаг 9

2 Анализ функционирования ценных бумаг в Республике Беларусь 14

3 Основные направления развития ценных бумаг в Республике Беларусь 20

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 23

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 24

 

 

 

 

Введение

 

 

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства и необходим для его нормального функционирования. Ценные бумаги – необходимый атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Ценные бумаги играют большую роль для экономики страны, так как большая часть ценных бумаг является одним из способов финансирования инвестиций. Для эмитентов ценные бумаги важны, так как стимулируют развитие производства, а для владельцев их роль выражается в извлечении доходов. При этом появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование невозможно.

Цель работы: обобщить теоретическое понимание вопросов в области изучения ценных бумаг в Республике Беларусь в современных условиях, выявить основные проблемы и определить пути их решения.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

1)рассмотреть сущность ценной бумаги и ее отличительные признаки;

2)привести классификацию ценных бумаг и рассмотреть подвиды и особенности отдельных видов ценных бумаг;

3)проанализировать особенности обращения ценных бумаг.

Поставленные задачи решаются путем применения таких методов как анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ.

Для решения поставленных задач изучен теоретический материал по экономической теории, макроэкономике, фондовому рынку, а также действующее в Республике Беларусь законодательство по вопросу регулирования ценообразования.

 

 

• Сущность и классификация ценных бумаг

 

1.1 Понятие и виды ценных бумаг  

 
 

По  Гражданскому кодексу Республики Беларусь ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении [4,ст.143]. Закон Республики Беларусь « О ценных бумагах и фондовых биржах» 1992 г. определяет ценные бумаги как документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги к эмитенту [5, гл.1].

Эмитент ценных бумаг - юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг[3]. 

В отличие от любого договора ценная бумага не только удостоверяет имущественные  и другие права, но и сама является предметом гражданского оборота. Особенность  ценной бумаги заключается в ее двойной  сущности. С одной стороны, ценная бумага – это вещь, которая может  быть объектом сделок (купли-продажи, мены и др.)  и по этому поводу у  субъектов фондового рынка возникают  права на бумагу. С другой стороны, ценная бумага фиксирует права кредитора  и должника и у владельца ценной бумаги возникают права к эмитенту ценной бумаги. Ценная бумага дает ее владельцу  целый ряд прав: возврат номинала (в денежной или товарной форме); получение дохода; передача ее другому владельцу; обмен на другие ценные бумаги; досрочное изъятие из обращения. 

Для определения документа как ценной бумаги необходимо иметь в виду особые признаки, характерные для ценной бумаги, отличающие ее от иных объектов гражданского оборота. Во-первых, это специально-оформленный финансовый документ с соблюдением специальной формы и реквизитов и отнесенный Законом к статусу ценной бумаги. 

Во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права, которые указанный в бумаге законный владелец имеет в отношении обязанного лица, также обозначенного в бумаге. 

В-третьих, неразрывность самой ценной бумаги и зафиксированного в ней имущественного права, т.е. передача прав, закрепленных в ценной бумаге, возможна лишь с одновременной передачей самой ценной бумаги либо доказательств ее закрепления в специальном реестре.  

В-четвертых, ценной бумаге присуще свойство публичной достоверности: публикация проспектов эмиссии, доходности.   

В-пятых, установленные Законом способы фиксации прав владельца ценных бумаг[3, c.157].  

Указанные признаки свойственны всем ценным бумагам. При этом каждому виду ценных бумаг  присущи признаки, отличающиеся от других.   

Ценная  бумага обладает стоимостью в качестве представителя действительного  капитала (нарицательная и номинальная  стоимость) и рыночной стоимостью.   

Нарицательная (номинальная) стоимость ценной бумаги представляет собой сумму денег, которая закрепляется за конкретной ценной бумагой на стадии ее выпуска.   

Рыночная  стоимость ценной бумаги – это результат капитализации ее имущественных прав, денежная оценка ее рыночной стоимости[3, c.158].

 

 

 

1.2 Классификация  ценных бумаг

 

 

В Республике Беларусь эмитируется, обращается и выдается большое число ценных бумаг. Всех их можно классифицировать по следующим признакам. Ценные бумаги подразделяются на три большие группы: основные ценные бумаги, производные и прочие ценные бумаги.

К основным ценным бумагам относятся акции и облигации [1, c.184].

К производным ценным бумагам относятся фьючерсы, опционы, права, ордера, варранты и другие. Прежде всего, производные ценные бумаги охватывают различные разновидности обратимых ценных бумаг. Обратимыми называются ценные бумаги, которые по желанию их владельца в определенный период времени могут быть либо погашены, либо обменены на другие (основные) ценные бумаги. Главная особенность производных ценных бумаг заключается в том, что они не могут существовать без основных ценных бумаг, на основе которых они выпускаются.

К прочим ценным бумагам относятся векселя, депозитные сертификаты банка, чеки, ценные бумаги, относящиеся к недвижимости (чеки «Маёмасць»).

Характерным признаком основных ценных бумаг (акций и облигаций), а также производных от них форм, является то, что они непосредственно представляют финансовый капитал, отражают его движение. Все остальные или прочие ценные бумаги обращаются на учетном рынке — одном из секторов краткосрочного денежного рынка [1, c.150].

Следующим крупным делением в классификации ценных бумаг -служит их подразделение на долевые и долговые ценные бумаги.

К первой подгруппе относятся акции, ко второй — облигации, векселя, депозитные сертификаты банка и некоторые другие. Обладая долевыми ценными бумагами, инвестор выполняет функцию собственника той доли имущества, свидетельством внесении которой собственно и является акция Обладая долговыми ценными бумагами, инвестор выполняет функцию кредитора по отношению к тому, кто выпустил эту ценную бумагу.

По срочности ценные бумаги делятся на:

• краткосрочные

• среднесрочные

• долгосрочные

• бессрочные

Краткосрочными считаются ценные бумаги, выпущенные на срок до одного года. Классическим примером краткосрочной ценной бумаги являются государственные казначейские векселя сроком обращения 91 день.

Среднесрочными считаются ценные бумаги, выпущенные на срок от 1 до 5 лет, и долгосрочные — ценные бумаги, выпущенные на срок свыше 5 лет.

Бессрочными являются ценные бумаги, которые вообще не имеют срока погашения. Это акции, которые выпускаются, начиная с периода образования акционерного общества и действуют на протяжении всего времени его существования. Исключение составляют отдельные виды привилегированных акций.

Кроме вышеуказанных, ценные бумаги подразделяются на государственные и частные (корпоративные). Государственные ценные бумаги — это долговые обязательства, эмитентом которых является правительство; органы власти на местах, учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой. Государственные ценные бумаги выпускаются для:

• финансирования текущего бюджетного дефицита;

• погашения ранее размещенных займов;

• обеспечения кассового исполнения государственного бюджета;

• сглаживания неравномерности поступления налоговых платежей;

• обеспечения коммерческих банков ликвидными коммерческими активами;

• финансирования целевых программ, осуществляемых местными органами власти;

• поддержки социально значимых учреждений и организаций.

Выпуск государственных ценных бумаг является наиболее экономически целесообразным методом финансирования бюджетного дефицита по сравнению с практикой заимствования средств в центральном банке и привлечением доходов от эмиссии денег [1, c.191].

Наиболее распространенным типом государственных фондовых инструментов являются рыночные ценные бумаги, которые могут свободно обращаться и перепродаваться после первичного размещения другим субъектам. Классическим примером рыночных ценных бумаг служат казначейские векселя, которые выпускаются большинством экономически развитых стран обычно на срок не более одного года, в основном в целях кассового исполнения бюджета. К рыночным ценным бумагам также относят различные среднесрочные инструменты (они называются нотами) и долгосрочные государственные долговые обязательства (облигации).

Нерыночные государственные долговые инструменты не могут свободно переходить от одного их держателя к другому. Они предназначены для размещения главным образом среди населения. Через распространение не обращающихся на рынке долговых обязательств правительства иногда пытаются регулировать деятельность коммерческих банков, ибо покупка населением нерыночных ценных бумаг сокращает возможности помещения средств в банковские депозиты частных кредитных учреждений. Нерыночные ценные бумаги, которые невозможно ни продать другим лицам, ни погасить до истечения определенного срока, оказываются эффективными в условиях нестабильного рынка кредитных ресурсов, когда вкладчики начинают избавляться от рыночных ценных бумаг.

Другая подгруппа — частные, или корпоративные ценные бумаги — это бумаги, выпущенные предприятиями и организациями любой формы собственности. К корпоративным ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты банков, производные ценные бумаги, закладные и др. [2, c.54].

Кроме того, ценные бумаги бывают на предъявителя и именные и выпускаются в виде отпечатанных на бумаге бланков или в форме записей на счетах.

Ценные бумаги считаются документами на предъявителя в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, достаточно предъявления ценной бумаги.

Ценные бумаги являются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходима регистрация имени владельца эмитентом или по его поручению — организацией, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. Передача ценной бумаги от одного владельца к другому отражается изменением соответствующих записей в учете.