Перспективы развития компании ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никеле»

Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов, а  также в роли пользователей продукций  инвестирования (построенных заводов, фабрик, транспортных сооружений, линий  и объектов связи и др.). Инвесторы  вкладывают средства за вновь создаваемых или существующих предприятий (производств), которые осуществляют на средства от продажи акций модернизацию или диверсификацию своего производства. 

Объектами инвестиций обычно бывают:

• производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;
• строящиеся или реконструируемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых товаров и услуг;
• комплексы строящихся или реконструируемых производств, ориентированных на выполнение некоторой программы (задачи). В этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня.

Эти объекты различаются  по масштабам, эффективности использования  вкладываемых средств, социальной значимости, степени участия государства  направленности проектов.

Специфика объектов во многом определяет и формы инвестиции, среди которых наиболее часто встречаются следующие:

• денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги - акции или облигации, кредиты, займы, залоги и т. п.);
• здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающие ликвидностью;
• имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства);
• права землепользования и др.

Инвестиции, в которые  включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое  перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий, приобретение оборудования, машин, инструментов, оплату проектных и изыскательских работ, затраты на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство, относят ккапитальным вложениям.

Источниками инвестиций могут быть:

• ресурсы бюджетов всех уровней;
• собственные средства предприятий;
• активы коллективных инвесторов (паевых инвестиционных фондов, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов);
• иностранные инвестиции: прямые (в реальные активы) и портфельные (спекулятивные);
• кредиты;
• сбережения населения и др.

В сложившейся экономической  ситуации в России ожидать крупных  инвестиций из бюджета нельзя.

Сбережения же населения, образующие основу долгосрочных инвестиций во всем мире и в России крайне низки.

Следовательно, ситуацию могут  изменить только частные инвесторы, которые ориентируются, с одной  стороны, на огромные потенциальные  возможности российского рынка, а с другой - на риск в условиях

нестабильности социально-экономического положения.

На практикев качествеинвестиционных ресурсовиспользуются:

1. собственные финансовые средства предприятий (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы,выплачиваемые страховымиорганами в виде возмещения за ущерб и т.п.);
2. иные виды активов хозяйствующих субъектов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.);
3. привлеченные средства (средства от продажи акций, (благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами);
4. ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
5. иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий;
6. прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
7. различные формы заемных средств:

• кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе;

• кредиты иностранных инвесторов;
• кредиты национальных инвесторов;
• облигационные займы;
• кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов  
  и т. д.);
• векселя и другие средства.

Основным источником финансирования инвестиций в России являются собственные  средства предприятий и организаций.

Большую группу субъектов  инвестиционной деятельности составляют институциональные инвесторы: страховые  компании, инвестиционные компании и  фонды, негосударственные пенсионные фонды и др. Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении  свободных средств населения  и различных хозяйствующих субъектов  и направлении их на цели инвестирования.

Инвестиционная деятельность начинается с соответствующего проектирования, представляющего собой общую  и развитую область знаний, отражающую теорию и практику разработки и реализации инвестиционных процессов.

Поэтому, под инвестиционным проектом понимается план или программа  вложения капитала с целью последующего получения прибыли.

В итоге, инвестиционный проект, с позиции целеполагания определяют как комплекс действий, работ, услуг, сделок, управленческих операций, направленных на достижение поставленной пели; как комплект документов, содержащий все необходимые сведения о конкретном варианте инвестирования.

При этом учитываются проектные  материалы, система сформулированных целей; комплекс организационно-технической  и нормативной документации, совокупность всех используемых ресурсов (трудовых, материальных, финансовых и пр.), необходимых  для реализации и создания физических объектов, а также формирования системы  управленческих решений по их выполнению.

Источники финансирования инвестиционных проектов отличаются большим разнообразием. В зависимости от отношения к собственности, источники финансирования делятся на три вида:

• собственные;
• привлеченные;
• заемные.

1. Собственные финансовые ресурсы организации выступают в виде прибыли, амортизационных отчислений, уставного капитала, средств, выплачиваемых органами страхования, поступлений от штрафов, пени, неустоек и др.

2. Финансовые ресурсы привлекаются в результате эмиссии акций, поступления паевых и иных взносов членов трудового коллектива, физических и юридических лиц.

3. К заемным финансовым  средствам относятся кредиты,  национальные и иностранные инвестиции. В иностранном инвестировании  принимают участие зарубежные  страны, международные финансовые  институты, отдельные организации, институциональные инвесторы, банки, а также кредитные учреждения.

Одним из важных источников финансирования инвестиционных проектов и программ - являются средства государственного бюджета и внебюджетных фондов. Средства государственного бюджета направляются, в основном, на финансирование федеральных  целевых комплексных программ. Финансированием  инвестиционных проектов, как правило, проходит следующие стадии:

• предварительный поиск ресурсов;
• разработка финансовой стратегии;
• разработка оперативных финансовых планов;

Только наличие хорошо организованной системы финансирования инвестиционных проектов может обеспечить их высокую эффективность.

Основные методы финансирования базируются на таких принципах, как  временная ценность денежных ресурсов, анализ денежных потоков, предпринимательских  и финансовых рисков, поиск эффективных  рынков инвестиционных ресурсов. Важными  экономическими категориями инвестиционного процесса являются частная собственность, рыночное ценообразование, рынок труда и капитала, государственное нормативно-правовое регулирование инвестиций.

Основными методами финансирования могут быть:

• государственное финансирование;
• внебюджетное финансирование;
• самофинансирование;
• банковское кредитование;
• аренда имущества;
• лизинг;
• инвестиционный налоговый кредит.

Инвестиционная политика государства в настоящее время  направлена на снижение величины бюджетных  ассигнований и одновременное увеличение доли собственных средств организаций, частных инвестиций и заемных  средств.

Государственное финансирование инвестиционных проектов осуществляется, прежде всего, в рамках государственных и территориальных инвестиционных программ по созданию, развитию и поддержке унитарных предприятий государственной формы собственности. Данные проекты финансируются Правительством РФ за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов.

Внебюджетные источники финансирования,привлекаемые для реализации инвестиционных проектов и целевых комплексных программ, могут быть получены за счет:

• фондов по поддержке малого предпринимательства;
• пенсионных фондов, в том числе негосударственных;
• страховых фондов;
• других фондов;
• отчислений от прибыли организаций;
• целевых кредитов банков под государственные гарантии;
• средств инвестиционных компаний;
• иностранных инвестиций.

Внебюджетные источники  финансирования имеют определенные особенности.

Формирование системысамофинансированияосуществляется, в основном, за счет прибыли и амортизационных отчислений.

Собственные накопления организации  дополняются кредитными источниками  и эмиссией ценных бумаг.

Лизинг- это предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств.

Подводя итоги рассмотрению вопросов инвестиционной привлекательности, следует сделать ряд важных уточнений  относительно понятия «инвестиционная  привлекательность». Прежде всего, по мнению авторов, следует различать инвестиционную привлекательность в узком и широком смысле.

В узком смысле под инвестиционной привлекательностью следует понимать интегральный результат отображения  динамики, текущего состояния хозяйствующего субъекта и его прогноза на систему  предпочтений инвестора относительно выбора объекта инвестирования.

В широком смысле под инвестиционной привлекательностью будем понимать систему социально-экономических, политических, финансовых и управленческих отношений, возникающих по поводу целесообразности инвестирования в определенный хозяйствующий  субъект.

Инвестиционная привлекательность  предопределяется комплексом разнообразных  факторов, перечень и влияние которых  могут различаться и изменяться в зависимости, как от состава  инвесторов, так и от производственно-технических  особенностей инвестируемого производства, качества его экономического развития в прошлом, в настоящем и будущем.

Оценка и анализ инвестиционной привлекательности компании, с одной стороны, - это основа для разработки его инвестиционной политики, а с другой, - возможность обнаружить недостатки в деятельности, предусмотреть мероприятия по их ликвидации и улучшить возможности привлечения инвестиционных ресурсов. А это, в свою очередь, дает возможность инвесторам определиться в своем решении об инвестировании в данный сектор экономики.