Перспективы развития компании ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никеле»

- коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций 

- Коэффициент иммобилизации.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Показывает удельный вес собственного капитала в валюте баланса. Чем выше значение этого коэффициента, тем финансово устойчивее предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент финансовой зависимости - их сумма равна 1 или 100%.

;                                                                                                                                  (4)

 где

валюта баланса.

собственный капитал.

 

Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

;                                                                                                                (1)

где

собственный капитал;

постоянные активы(внеоборотные активы);

собственные оборотные средства.

 

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации). Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает, какую долю занимают заемные средства в общей структуре капитала.

;

ЗК – заёмный капитал,

СК – собственный капитал.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Характеризует соотношение собственных и заемных средств и определяет степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости предприятия.

;                                                                                                               (2)

где

текущие активы,

постоянные активы(внеоборотные активы);

собственные оборотные средства.

собственный капитал;

- Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Для финансово устойчивого предприятия значение данного показателя должно превышать 1.

;                                                                                                                (3)

где

запасы сырья и материалов, незавершенное  производство и авансы поставщикам.

постоянные активы(внеоборотные активы);

собственные оборотные средства.

собственный капитал;

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы.

;                                                                                                                            (6)

 где

долгосрочные обязательства,

постоянные активы.

Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы. .

Рассчитанные финансовые коэффициенты сравниваю с нормативными величинами, с показателями предыдущего периода, с аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, сильные и слабые стороны предприятия. 

 

Глава 2. Оценка показателей инвестиционной привлекательности предприятия на примере ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никель»

2.1. Общая характеристика компании

Открытое акционерное  общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель» создано  в соответствии с законодательством  Российской Федерации в результате реорганизации в форме выделения  из Открытого акционерного общества «Норильский горно-металлургический комбинат им. А.П. Завенягина».

Общество действует  на основании Федерального закона «Об  акционерных обществах», других законов  и нормативных правовых актов  Российской Федерации, а также Устава, зарегистрированного межрайонной  инспекцией ФНС России № 2 по Красноярскому краю 10.07.1997г.

Основной целью  деятельности являются поиск, разведка, добыча, обогащение и металлургическая переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных  и драгоценных металлов.

Производственные  объекты Заполярного филиала  ОАО «ГМК «Норильский никель»  расположены на Таймырском полуострове, полностью за полярным кругом, в  пределах территории муниципального образования «город Норильск» Красноярского края (ранее Норильского промышленного района – НПР). Транспортное сообщение филиала с другими регионами страны осуществляется по реке Енисей и Северному морскому пути, а также посредством воздушного сообщения. Муниципальное образование «город Норильск» располагается к северу от Полярного круга в зоне вечной мерзлоты и относится к континентальной части Арктики. Особенности природно-климатических условий существенно осложняют решение существующих экологических проблем.

В состав Заполярного  филиала ОАО «ГМК «Норильский  никель входят:

1. Рудник "Комсомольский"

1.1. Шахта "Комсомольская"

1.2. Шахта "Маяк"

1.3. Шахта "Скалистая"

2. Рудник "Кайерканский"

2.1. Шахта "Ангидрит"

2.2. Шахта "Известняков"

2.3. Карьер "Кайерканский"

2.4. Карьер "Скальный"

3. Рудник "Заполярный"

3.1. Шахта 

3.2. Карьер 

4. Рудник "Октябрьский"

5. Рудник "Таймырский"

6. Производственное объединение  обогатительных фабрик 

6.1. Норильская обогатительная  фабрика 

6.2. Талнахская обогатительная  фабрика 

7. Никелевый завод 

7.1. Агломерационный цех 

7.2. Плавильный цех 

7.3. Обжиговый цех

7.4. Цех электролиза никеля 

7.5. Хлорно-кобальтовый цех 

8. Медный завод 

8.1. Сушильный цех 

8.2. Плавильный цех 

8.3. Цех электролиза меди 

8.4. Металлургический цех 

8.5. Цех обеспечения основного  производства

9. Надеждинский металлургический  завод 

9.1. Плавильный цех №1

9.2. Плавильный цех №2

9.3. Цех производства элементарной  серы №1

9.4. Цех подготовки сырья  и шихты

9.5. Цех обезвоживания  и складирования концентратов

9.6. Цех хозяйственного  обеспечения 

9.7. Энергоцех

9.8. Кислородная станция

9.9. Кислородная станция  № 1

9.10. Цех контрольно-измерительных  приборов и автоматики.

10. Управление закладочных,  технологических и строительных  материалов 

11. Норильская железная  дорога 

12. Автотранспортное объединение  "Центральная автотранспортная  колонна"

12. Газоспасательная служба 

14. Управление пожарной  безопасности 

15. Предприятие "Единое  складское хозяйство" 

ПереходТаблица 2. Добывающие активы Заполярного филиала

Месторождение/Рудник	Вид  рудника	Руды1
Месторождение Октябрьское		медно-никелевые сульфидные
Октябрьский	подземный	богатые, медистые и вкрапленные
Таймырский	подземный	богатые
Месторождение Талнахское		медно-никелевые сульфидные
Комсомольский	подземный	медистые и вкрапленные
Маяк	подземный	вкрапленные
Скалистый	подземный	богатые
Месторождение Норильск-1		медно-никелевые сульфидные
Медвежий ручей	открытый	вкрапленные
Заполярный	подземный	вкрапленные

 

Таблица 3. Объемы добычи руды и производства металлов в Заполярном филиале

Показатели	2011год	2010 год
Добыча руды (тыс. тонн), включая	16 589	16 118
Богатая	6 798	6 957
Медистая	5 001	4 734
Вкрапленная	4 790	4 427
Производство  металлов
Никель (тыс. тонн)	124	124
Медь (тыс. тонн)	304	309

 
Норильская обогатительная фабрика  перерабатывает весь объем вкрапленных  руд, медистые руды месторождений Талнахское и Октябрьское, а также лежалый пирротиновый концентрат с получением никелевого и медного концентрата.

Металлургические мощности Заполярного филиала включают Надеждинский металлургический завод, Никелевый  и Медный заводы.

Надеждинский металлургический завод перерабатывает весь объем  никелевого и пирротинового концентратов Талнахской обогатительной фабрики, часть  никелевого концентрата Норильской обогатительной фабрики (около 15%) и весь объем медного концентрата участка разделения файнштейна обжигового цеха Никелевого завода с получением файнштейна, медных анодов и элементарной серы.

Никелевый завод перерабатывает основную часть объема никелевого концентрата  Норильской обогатительной фабрики (около 85%), весь объем обогащенного лежалого пирротинового концентрата, часть  файнштейна Надеждинского металлургического  завода с получением товарного никеля и кобальта.

Медный завод перерабатывает весь объем медных концентратов Норильской и Талнахской обогатительных фабрик и медные аноды Надеждинского  металлургического завода с получением товарной меди, элементарной серы и  серной кислоты. Металлургический цех  производства концентратов драгоценных  металлов, являющийся подразделением Медного завода, перерабатывает шламы  Цеха электролиза меди и Цеха электролиза  никеля с последующим получением концентратов драгоценных металлов, металлического серебра, селена и теллура. Аффинаж драгоценных металлов, производимых Заполярным филиалом, осуществляется по соглашениям о переработке на Красноярском заводе цветных металлов.

2.2. Анализ инвестиционной привлекательности компании ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никель»

Как было описано в Главе 1 исследуемой  подходы к определению оценки инвестиционной привлекательности, мы часто сталкиваемся с условно называемыми двумя подходами: традиционным и комплексным.

Подтрадиционным подходомавтор понимает использование традиционных методов оценки финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия, рекомендуемые утвержденными соответствующими правительственными органами методическими указаниями. Например, российское законодательство базируется на большом количестве однотипных показателей, рассчитанных на основе финансовой отчетности. Такая методика не предполагает принятие во внимание рыночных факторов развития экономики (степень конкуренции на отдельно взятом рынке, число предприятий данной отрасли и т.п.)

Прикомплексном подходемы понимаем использование системы критериев для оценки финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. В данном подходе аналитики используют многокритериальную систему, рассчитанную на основе полного комплекта финансовой отчетности, с учетом знания особенностей формирования всех применяемых экономических показателей и с применением внеучетных данных о предприятии. Это обусловлено диверсификацией предприятий по отраслям, различие предприятий по уровням развития корпоративной культуры. Рассмотрим отношение разных авторов к понятию «инвестиционной привлекательности» предприятия и их принадлежности к традиционному или комплексному подходу.

На основе комплексного подхода мы и проведем анализ компании  ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никель».

Для обобщающей оценки эффективности  деятельности предприятия в рыночных условиях используется показатели рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов  и эффективности деятельности.

Собственники получают рентабельность от своих инвестиций в виде вкладов  в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют  собственный капитал организации  и получают взамен права на соответствующую  долю прибыли. С позиции собственников  рентабельность наилучшим образом  отображается в виде рентабельности на собственный капитал и является наиболее важным для акционеров компании. Так как характеризует прибыль, которую собственник получит  с рубля вложенных в предприятие  средств

Используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие  величины основных средств и собственного капитала.