Проблемы, возникающие при оценке кредитоспособности заемщика

Таб.13 Рентабельность

наименование	2012	2013	2014
Чистая прибыль	12 733 629,0	15 746 179,0	18 086 157,0
Себестоимость	59 910 763,0	56 193 680,0	80 313 666,0
Рентабельность продукции	21,25%	28,02%	22,52%
Чистая прибыль	12 733 629,0	15 746 179,0	18 086 157,0
Основные средства	85 545 364,0	84 023 691,0	131 568 540,0
Рентабельность ОС	14,89%	18,74%	13,75%
Чистая прибыль	12 733 629,0	15 746 179,0	18 086 157,0
Выручка	135 283 679,0	148 599 547,0	205 065 287,0
Рентабельность продаж	9,41%	10,60%	8,82%
Чистая прибыль	12 733 629,0	15 746 179,0	18 086 157,0
Активы	174 081 787,0	172 291 499,8	227 202 123,0
Рентабельность активов	7,31%	9,14%	7,96%
Чистая прибыль	12 733 629,0	15 746 179,0	18 086 157,0
Собственный капитал	62 747 506,0	75 310 275,7	77 568 624,0
Рентабельность СК	20,29%	20,91%	23,31%

 

Анализируя рентабельность финансово - хозяйственной деятельности, из таблицы 13, можно сделать следующие выводы:

исключительно высокая рентабельность продукции наблюдалась в 2013 году, в результате получения высокой прибыли при наименьших затратах на производство продукции, когда рентабельность продукции составила 28,02%. Но в связи со спадом в экономике в 2012 году, выручка компании была ниже, что отразилось на уменьшении чистой прибыли предприятия и снижении рентабельности производимой продукции. Но даже минимальное значение рентабельности за рассматриваемый период времени, равный 21,25% в 2012 году, может свидетельствовать о высокой рентабельности производимой продукции в компании. И к концу 2014 года значение рентабельности продукции возросло и имело значение 22,52%, несмотря на значительное увеличение себестоимости продукции. Динамика чистой прибыли ЗАО «Шоро» с 2012 по 2014 гг. (млн. сом)

Увеличение суммы основных средств привело к уменьшению значения рентабельности основных средств. Так в 2013 году рентабельность основных средств составила максимальное значение - 18,74% за рассматриваемый период, но к 2014 году снизилось на 5% (13,75%). Это свидетельствует об укреплении компании с помощью приобретения основных средств - нового оборудования и модернизации старого.

Как видно из расчетов, рентабельность по продажам и рентабельность активов компании имеет несколько низкое значение за несколько лет, ввиду специфики производственной отрасли, которая является наиболее капиталоемким видом производства.

Увеличение доли собственного капитала в источнике финансирования для развития производства, позволила добиться исключительно высоких показателей рентабельности собственного капитала в течение рассматриваемого периода. Тем самым, достигнув результатов рентабельности не менее 20% за анализируемый период.

Анализ деловой активности

Оборачиваемость активов

Согласно расчетам оборачиваемости активов, в течении рассматриваемого периода полный цикл производства совершался более чем за годовой период времени, тому свидетельство показатели оборачиваемости, варьирующиеся в пределах 400 - 468 дней в 2012 и 2013 годах. Но к 2014 года данное значение уменьшается (354 дней) в связи со значительным ростом выручки компании. Соответственно в конце 2014 года на 1 сом совокупной стоимости активов компания за период получает более одного сома (1,03), что свидетельствует высокой оборачиваемости активов компании для данной отрасли.

 

Таб.14 Оборачиваемость активов

наименование	2012	2013	2014
Выручка	135 283 679,0	148 599 547,0	205 065 287,0
Среднегодовая стоимость активов	166 387 156,0	173 186 643,5	199 746 811,5
Оборачиваемость совокупных активов	0,91	0,78	1,03
Оборачиваемость активов, в днях	401	468	354

 

Стоимость основных средств предприятия характеризует его производственный потенциал, в связи, с чем оборачиваемость основных средств предприятия раскрывает эффективность использования имеющихся производственных средств предприятия.

Таб.15 Оборачиваемость

наименование	2012	2013	2014
Выручка	135 283 679,0	148 599 547,0	205 065 287,0
Среднегодовая стоимость ОС	90 206 071,5	84 784 527,5	107 796 115,5
Оборачиваемость ОС (Фондоотдача)	1,67	1,60	1,90

 

Анализируя оборачиваемость основных средств, из таблицы 15 следует отметить, что на каждый сом основных средств компания за анализируемый период имела порядка 1,60 - 1,90 сом дохода. Данная доходность объясняется спецификой компании, которая является производственной компанией, предполагающей использование в основной деятельности большого количества оборудований и других основных средств.

Таб.16 Оборачиваемость собственного капитала

наименование	2012	2013	2014
Выручка	135 283 679,0	148 599 547,0	205 065 287,0
Среднегодовая величина СК	59 394 000,5	69 028 890,9	76 439 449,9
Оборачиваемость СК	2,54	1,96	2,68
Оборачиваемость СК, в днях	144	186	136

 

Оборачиваемость собственного капитала за период анализа, имела динамику роста и на конец 2014 года составила 2,68, что свидетельствует о превышении уровня продаж более чем в 2 раза, вложенного капитала. Учитывая увеличение собственных средств предприятия за период, тем самым уменьшение заемного капитала в финансово-хозяйственной деятельности, компания снизила вероятность возникновения затруднений с кредиторами предприятия и возможности возникновений проблем, связанных с уменьшением дохода предприятия. В целом собственный капитал предприятия на конец 2012 года оборачивался в течение 136 дней, продемонстрировав уменьшение на 50 дней за анализируемый период.

 

Таб.17 Оборачиваемость дебиторской задолженности

наименование	2012	2013	2014
Выручка	135 283 679,0	148 599 547,0	205 065 287,0
Среднегодовая величина ДЗ	13 743 614,5	24 071 449,0	31 378 946
Оборачиваемость ДЗ	10,99	5,62	6,54
Оборачиваемость ДЗ, в днях	33	65	56

 

В течение рассматриваемого периода, согласно расчетам приведенным в таблице 17, оборачиваемость падает, что свидетельствует об увеличении потребности компании в оборотном капитале, прежде всего данная тенденция была связана с увеличением прочей дебиторской задолженности, ввиду увеличения предоставляемых беспроцентных долгосрочных займов другим субъектам, не связанных с реализацией, и увеличением предоставленных займов работникам предприятия. В связи с этим вырос, и средний период времени, затрачиваемый на сбор образованной суммы долга. В целом данный рост данного показателя за период составил более трех недель.

Таб.18 Оборачиваемость кредиторской задолженности

наименование	2012	2013	2014
Себестоимость	59 910 763,0	56 193 680,0	80 313 666,0
Среднегодовая величина КЗ	15 461 254,0	17 182 848,0	12 379 589,0
Оборачиваемость КЗ	9,77	7,87	16,56
Оборачиваемость КЗ, в днях	37	46	10

 

Результаты приведенные в таблице18 говорят о том, что за рассматриваемый период значение данного показателя сохраняется на достаточно, стабильном уровне, который свидетельствует о стабильной деловой активности. Так, возникшая кредиторская задолженность за период погашалась в среднем за 41 дней. В связи, с чем способствовала более эффективной организации взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Таб.19 Оборачиваемость функционирующего капитала

наименование	2012	2013	2014
Выручка	135 283 679,0	148 599 547,0	205 065 287,0
Средняя велич. Функц. капитала	95 878 049,5	115 110 194,0	116 590 630,1
Оборач. Функ. капитала	1,41	1,29	1,75

 

Так, согласно данным оборачиваемости функционирующего капитала деловая активность предприятия за период незначительно снижается, что было вызвано, прежде всего, снижением выручки.

Для определения класс кредитоспособности проведем анализ на основе бальной системы оценки кредитоспособности заемщика по общепринятой методике

Таб.20 Бальная система оценки класс кредитоспособности

Показатели	Класс	Доля, %	Сумма баллов
Кал	3	20	60
Ктл	1	30	30
Кп	3	30	90
Оа	1	10	10
Ка	2	10	20
Итого	-	100	210