Прогнозирование и пути улучшения финансового состояния организации

Показатели ликвидности

Ликвидность – это способность активов организации, легко обращаться в денежные средства для своевременного погашения обязательств; это мобильность активов предприятия, обеспечивающая фактическое покрытие краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств предприятия и характеризует ожидаемую платежеспособность на период средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

                                          (1.15)

 

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

                                          (1.16)

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

                                  (1.17)

 

Показатели рентабельности деятельности организации

К основным показателям, характеризующим эффективность хозяйственной деятельности организации, относятся показатели рентабельности, оборачиваемости, а также в качестве обобщающих показателей можно выделить такие как производительность труда, фондоотдача и др.

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности хозяйственной деятельности. Показатель рентабельности характеризует эффективность деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и др.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Из всего многообразия показателей выделим следующие:

Рентабельность реализованной продукции

Рентабельность реализованной продукции (рентабельность производственной деятельности) (Rрп) рассчитывается путем отношения прибыли от реализации (Ппр) к сумме затрат на производство и реализацию продукции (Зрп):

 

                                                                                                        (1.18)

 

Она показывает, сколько организация получает прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (полная производственная себестоимость + коммерческие и управленческие расходы).

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж (оборота) (Rоб) рассчитывается путем отношения прибыли от реализации (Ппр) к сумме выручки от реализации (за минусом НДС и прочих аналогичных платежей) (Врп). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли организация получает с рубля продаж. Рассчитывается в целом по организации и по отдельным видам продукции:

 

                                                                                                            (1.19)

 

Рентабельность капитала организации

Рентабельность капитала (Rк) рассчитывается отношением прибыли отчетного года (периода) (прибыли до налогообложения) или прибыли к распределению (чистой прибыли) к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (внеоборотных и оборотных активов) или отдельных его слагаемых (основного, оборотного, собственного, заемного и т.д.):

 

                                                                                                            (1.20)

 

Основные коэффициенты рыночной (финансовой) устойчивости

Показывают зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой независимости

Коэффициент финансовой независимости – характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств – удельный вес собственного капитала предприятия в общей валюте нетто-баланса.

 

                                                          (1.21)

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости – удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса – показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

 

                                                     (1.22)

 

Коэффициент соотношения собственных и заемных источников средств

предприятия

 

                                                                          (1.23)

Таким образом, каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Чем более детально исследуется влияние факторов на величину результативного показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества работы предприятий. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения.

1.3 Нормативная  база анализа финансового состояния в РБ

 

Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием  и платежеспособностью   субъектов  предпринимательской деятельности (далее - Инструкция) применяется в  отношении  юридических  лиц, их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, осуществляющих на территории Республики Беларусь предпринимательскую деятельность в различных      отраслях экономики, независимо от их организационно-правовой формы и   формы собственности (кроме бюджетных, страховых организаций,    банков   и   небанковских кредитно-финансовых   организаций) (далее   -   организация)   для проведения анализа финансового состояния организаций и выявления организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса (неплатежеспособные организации). Основной целью проведения анализа  финансового состояния организаций является обоснование решения о признании  структуры бухгалтерского    баланса   неудовлетворительной,  а   организаций - неплатежеспособными. Выводы,  полученные  на основе анализа финансового состояния организаций, могут быть использованы в соответствии с законодательством в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, а также при оценке их платежеспособности. По результатам анализа финансового состояния  организаций проводится подготовка предварительных заключений  по запросам хозяйственных судов,  экспертных заключений и экспресс-анализом для других заинтересованных по вопросам оценки финансового состояния и платежеспособности организаций. Источниками  информации  для  проведения анализа финансового состояния  организации  являются:  бухгалтерский  баланс  (форма 1), отчет  о  прибылях  и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных    средств (форма 6), заполненные в соответствии с постановлением  Министерства  финансов  Республики  Беларусь  от  14 февраля  2008 г. № 19 "Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и  представления  бухгалтерской отчетности  и  признании  утратившими  силу  некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики   Беларусь" (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2008 г.,№ 67, 8/18345).  Анализ финансового состояния организации производится на основании бухгалтерского баланса за последний отчетный период, а также  бухгалтерского баланса на первое число текущего месяца (если дата  составления  этого бухгалтерского баланса не совпадает с датой окончания    последнего    отчетного    периода),     представляемых организацией. Для  проведения  экспресс-анализа  финансового  состояния  и платежеспособности    организации    могут    быть      использованы статистические данные (информация) о составе средств и источниках их образования, о финансовых результатах, о состоянии расчетов [1, с. 69].

Установив неплатежеспособность организации и неудовлетворительность    структуры ее бухгалтерского баланса, проводится детальный анализ  бухгалтерской отчетности организации. Целью  данного  этапа  анализа  является  выявление причин ухудшения финансового состояния организации. При анализе   динамики  валюты  бухгалтерского  баланса сопоставляются  данные  по  валюте  бухгалтерского баланса (итоговым строкам актива - строка 300 либо пассива - строка 700) на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты бухгалтерского  баланса  за  отчетный  период  является   следствием сокращения  организацией  хозяйственного  оборота. Проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации,  ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и  полуфабрикатов, включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет организации-учредителя и другие причины). При анализе  увеличения валюты бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается влияние переоценки (дооценки) отдельных составляющих бухгалтерского баланса, когда изменение их стоимости не связано с развитием хозяйственной деятельности. Причины неплатежеспособности организации при расширении хозяйственного оборота  являются признаком нерациональности проводимой  кредитно-финансовой  политики,  включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии. При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте бухгалтерского  баланса,  которая  принимается  за 100   процентов, определяются  как   изменение данных показателей в структуре бухгалтерского    баланса    за    рассматриваемый  период,  так   и направленность изменений (увеличение, снижение).

 Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса устанавливает одну из причин финансовой неустойчивости организации, приведшей к ее неплатежеспособности (нерационально  высокая доля заемных  средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности). Источниками собственных средств организации являются уставный фонд    (строка  410),  собственные  акции  (доли),  выкупленные   у акционеров (учредителей) (строка 411), резервный фонд (строка 420), добавочный  фонд  (строка  430),  чистая  прибыль (убыток) отчетного периода  (строка  440),  нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) (строка  450),  целевое финансирование (строка 460),  доходы  будущих  периодов  (строка  470)  раздела III пассива бухгалтерского  баланса,  резерв  предстоящих  расходов (строка 640) раздела V пассива бухгалтерского баланса. Увеличение доли  собственных средств за счет одного из перечисленных  источников  способствует   финансовой  устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли  рассматривается  как источник   пополнения  оборотных  средств  организации  и  снижения краткосрочной кредиторской задолженности. При исследовании    краткосрочных обязательств организации проводится анализ структуры и  тенденций  изменения  краткосрочных обязательств:   краткосрочных   кредитов   и займов (строка  610); кредиторской  задолженности  (строка  620),  в  том   числе   перед поставщиками и подрядчиками (строка  621), перед покупателями и заказчиками (строка 622),  по расчетам с персоналом по оплате  труда (строка  623),  по  прочим  расчетам  с персоналом (строка 624), по налогам и сборам  (строка  625), по социальному страхованию и обеспечению (строка 626), по лизинговым платежам (строка 627), перед прочими кредиторами (строка 628);  задолженности  перед  участниками (учредителями) (строка  630); прочих  краткосрочных  Увеличение  доли  заемных  средств  в  источниках   образования активов  организации является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения  (в  условиях  инфляции  и  невыполнения  в   срок финансовых      обязательств)    доходов от кредиторов к организации-должнику. Составляется перечень  кредиторов  организации с указанием полного названия кредитора,  юридического  адреса, сроков  и сумм платежей  и  доли данного кредита в общей задолженности организации. Анализируется наличие (рост) просроченной задолженности организации перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению.

Для определения доли просроченных финансовых обязательств в активах организации  рассчитывается коэффициент обеспеченности обязательств (строка 650) просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и  краткосрочных) к общей стоимости активов. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле как отношение суммы краткосрочной и долгосрочной просроченной кредиторской задолженности к валюте бухгалтерского баланса:

При  изменении активов организации анализируются их структура, участие в производственном процессе, ликвидность. К легко ликвидным  активам организации относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги. К наиболее трудно реализуемым активам - основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы. Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть  краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации. Значение  коэффициента абсолютной  ликвидности  должно быть не менее 0,2. Коэффициент абсолютной  ликвидности (Кабсл) рассчитывается как отношение суммы денежных средств (строка 260) и финансовых вложений (строка 270) к краткосрочным обязательствам (строка 690) за вычетом резервов предстоящих расходов (строка 640).

Изменение структуры активов организации  в сторону увеличения оборотных средств рассматривается как: формирование мобильной структуры активов,   способствующей ускорению оборачиваемости средств организации; отвлечение части  текущих  активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов; сокращение производственной базы; искажение реальной оценки основных средств   вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и так далее. Проводится анализ причин изменения структуры активов, отдельных разделов    и    статей  бухгалтерского  баланса,  запрашивается   у организации дополнительная информация. При анализе основных средств организации учитываются  изменение их  удельного  веса вследствие воздействия внешних факторов (порядок их учета,  инфляция),  абсолютных  показателей  за  отчетный  период (строка  110),  движение основных средств (выбытие,  ввод в действие новых основных средств) на основании данных раздела 1  приложения  к бухгалтерскому балансу (форма 5). При анализе   раздела   I   актива    бухгалтерского    баланса рассматриваются тенденции изменения вложений во внеоборотные активы (строка 140), в том числе незавершенные  капитальные  вложения  и оборудование   к установке (данные активы не участвуют в производственном обороте,  увеличение их доли  негативно влияет на результативность финансовой и    хозяйственной деятельности организации). Наличие вложений во внеоборотные   активы  указывает на инвестиционную направленность вложений организации.  При признании организации неплатежеспособной изучаются портфель и ликвидность инвестиционных ценных бумаг организации, представленные   займы, вклады, эффективность отвлечения средств организации на данные вложения. При анализе оборачиваемости оборотных средств рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств как отношение выручки от реализации товаров,  продукции, работ, услуг (строка 010 отчета о прибылях и убытках (форма 2) к средней стоимости  оборотных  активов организации  (строка  290 бухгалтерского баланса,  сумма граф 3 и 4, деленная на 2). Уменьшение коэффициента, рассчитанного за отчетный период, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий отчетный период, показывает замедление оборота оборотных средств. При этом анализируются  тенденции  изменения запасов и затрат (строка 210),  включая сырье, материалы и другие аналогичные активы (строка  211),  животных  на  выращивании  и  откорме  (строка 212), затраты  в  незавершенном производстве и полуфабрикаты (строка 213), расходы  на  реализацию (строка 214), готовую продукцию и товары для реализации  (строка 215), товары  отгруженные (строка 216), выполненные  этапы  по  незавершенным работам (строка 217), расходы будущих периодов (строка 218), прочие запасы и затраты (строка 219); налогов  по  приобретенным товарам,  работам, услугам (строка 220); дебиторской  задолженности  (платежи  по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (строка 230); дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после  отчетной  даты) (строка 240); расчетов с учредителями (строка 250); денежных средств (строка  260); финансовых вложений (строка 270), прочих оборотных активов (строка 280). Увеличение удельного веса запасов и затрат показывает: наращивание производственного потенциала организации; стремление за счет вложений в производственные запасы и затраты защитить денежные активы организации от обесценивания нерациональность выбранной хозяйственной стратегии. Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, с учредителями по вкладам в уставный фонд, разными дебиторами и кредиторами показывает, что данная организация использует товарные ссуды для потребителей своей продукции. Кредитуя их,  организация делится с ними частью своего дохода и берет кредиты для    обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. Основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка возвратности долгов организации. Для анализа результатов финансовой деятельности, структуры и направлений  использования полученной прибыли используются данные отчета о прибылях и убытках (форма 2) и отчета об изменении капитала (форма 3). Убыточная  работа  организации  показывает отсутствие источника пополнения собственных средств для ведения эффективной хозяйственной деятельности. При получении организацией прибыли определяются направления ее использования: платежи в бюджет [1, с. 71].