Разработка основных рекомендаций по проведению реструктуризации ОАО «ГМС насосы»

Рентабельность собственного капитала на ОАО «ГМС Насосы» в 2008г. увеличилась на 6,5% по сравнению с 2007г., а в 2009г. – на 9,9% по сравнению с 2008г. На данном предприятии рентабельность основной деятельности с каждым годом увеличивается, что свидетельствует о благоприятном финансовом и экономическом положении предприятия.

Таким образом, проанализировав  финансово-хозяйственную деятельность данного предприятия, можно сделать  вывод, что на данном предприятии  наблюдается тенденция к увеличению балансовой прибыли; происходит увеличение среднегодовой стоимости основных средств; увеличение активной части  основных производственных фондов говорит  об улучшении технической оснащенности предприятия. На данном предприятии  рентабельность основной деятельности с каждым годом увеличивается, что  свидетельствует о благоприятном  финансовом и экономическом положении  предприятия [4].

На ОАО «ГМС Насосы»  наблюдается высокая текучесть  кадров, что свидетельствует о  том, что руководству предприятия  необходимо предпринять всевозможные меры по привлечению новых, квалифицированных  сотрудников. Заработная плата с  каждым годом увеличивается, что  говорит об улучшении финансового, экономического и социального положения  предприятия. Следовательно, предприятие  должно следить за равномерным использованием и распределением прибыли, стимулировать  своих работников, предпринимать  меры по улучшению финансового состояния. Проведем анализ деловой активности предприятия.. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

Деловую активность предприятия  можно оценивать как на качественном, так и на количественном уровне. Количественная оценка и анализ деловой  активности могут быть осуществлены по двум направлениям: степени выполнения плана по основным показателям, обеспечение  заданных темпов их роста; уровню эффективности  использования ресурсов предприятия. Для оценки уровня эффективности  использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные  показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота  средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы. [10] Проведем анализ оборачиваемости активов предприятия в таблице 12, рассчитав основные показатели, используя данные бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках за 2007-2009 годы.

Таблица 12 – Оценка оборачиваемости  активов предприятия

На основании таблицы  можно говорить о снижении количества оборотов всех используемых активов, периода  оборота оборотных активов за рассматриваемый период, количества оборотов оборотных активов, увеличении периодов оборота всех используемых активов, внеоборотных активов в 2007 – 2009 г.г.Оценим оборачиваемость капитала предприятия в таблице 6, основываясь на данных бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках за 2007-2009 годы, рассчитаем основные показатели. Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия в таблице 13.

Таблица оценки финансовой устойчивости предприятия показывает разнонаправленные тренды изменения  значений анализируемых показателей. Уменьшение значения коэффициент автономии  в 2009 году говорит об увеличении зависимости  от заемного капитала по сравнению  с предыдущим годом. Значения третьего коэффициента снижается в 2007 и увеличивается  в 2008, 2009 годах, что объясняется существенным увеличением в 2007 году суммы привлеченного  заемного капитала у ОАО «ГМС Насосы», по сравнению с ростом общей суммы  капитала, а затем его снижением  в 2008, 2009 годах. Коэффициент текущей  задолженности отражает рост доли краткосрочного заемного капитала в период исследования. Последний показатель отражает достаточно высокий уровень независимости  предприятия от заемных источников финансирования, т.е. большая часть  общей стоимости активов предприятия  сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования (не зависит  от краткосрочных заемных средств). Оценим платежеспособность (ликвидность) предприятия в таблице 14, основываясь на данных бухгалтерских балансов за последние три года, рассчитаем основные показатели.

Таблица 14 - Оценка платежеспособности (ликвидности) предприятия

Полученные результаты отражают укрепление платежеспособности предприятия  по рассматриваемым периодам. Значения коэффициента абсолютной платежеспособности показывают увеличение степени обеспеченности финансовых обязательств предприятия имеющимися готовыми средствами платежа в 2008, 2009 годах в сравнении с 2007. Коэффициент промежуточной платежеспособности говорит об увеличении степени удовлетворения всех краткосрочных финансовых обязательств за счет высоколиквидных активов предприятия. Значения коэффициента текущей платежеспособности показывают снижение степени удовлетворения задолженности по краткосрочным финансовым обязательствам за счет оборотных активов предприятия. Последний коэффициент отражает разнонаправленную динамику соотношений дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует о сильной волатильности кредиторской задолженности по периодам.

2.3 Выявление  кризисных ситуаций в деятельности  ОАО «ГМС Насосы» и обоснование необходимости рестуктуризации

Показатели финансового  положения и результатов деятельности ОАО «ГМС Насосы», имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

• не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
• незначительная отрицательная динамика рентабельности продаж.

Приведенные ниже 6 показателей  финансового положения ОАО «ГМС Насосы» имеют значения кризисных  ситуаций:

• отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
• неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
• низкий процент собственного капитала в общем капитале ОАО «Ливгидромаш»;
• коэффициент маневренности собственного капитала имеет значение, недостаточное для характеристики финансового положения ОАО «Ливгидромаш» как стабильного;
• материально-производственные запасы недостаточно покрыты собственными оборотными средствами;
• коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение.

В ходе анализа были получены следующие критические показатели финансового положения организации:

• неудовлетворительная структура баланса с точки зрения платежеспособности (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами меньше нормы);
• коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы;
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже общепринятого значения;
• существенно ниже нормы коэффициент абсолютной ликвидности.

На последний день декабря  2009 г. финансовое положение ОАО «ГМС Насосы» можно охарактеризовать как удовлетворительное. Снижение коэффициента прогноза банкротств указывает на необходимость улучшения финансового положения ОАО «ГМС Насосы» и свидетельствует о финансовых затруднениях предприятия.

Коэффициент общей оборачиваемости  имущества (активов, ресурсов) на конец  года на 10,9%. Это связано с замедлением  общей оборачиваемости имущества, а следовательно снижением общей эффективности использования всех имеющихся ресурсов. Оборачиваемость оборотных активов снизилась. Оборачиваемость материальных средств, уровень их использования снижается. В условиях инфляции это является отрицательным моментом. Оборачиваемость средств в расчетах снизилась, а значит увеличивается отвлечение средств предприятия в косвенное кредитование (в форме товарного кредита) других предприятий. Срок оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолженности на конец года увеличился на 12 дней, что является негативным моментом для предприятия. Оборачиваемость кредиторской задолженности выросла, а сроки оборота, соответственно, снизились. Рост оборота влечет за собой увеличение скорости превращения средств, вложенных в активы, в реальные деньги. Оборачиваемость собственного капитала показывает, что на 1 рубль, вложенного собственного капитала на конец года приходится 3,4 рубля выручки [7]. Фондоотдача снизилась на 8,3%. Она показывает, что на 1 рубль вложенных основных средств приходилось на начало года 8,4 рубля выручки, а на конец – 7,7 рубля.

Таблица 10- Рентабельность предприятия