Роль лизинга в инвестиционном процессе на современном этапе

После фактической поставки, монтажа и ввода в эксплуатацию предмета лизинга составляется акт его приемки в эксплуатацию, который оформляет лизингополучатель и подписывают все стороны,  участвующие в сделке: лизингодатель, лизингополучатель и поставщик. В данном акте, имеющем важное значение для финансовых  взаимоотношений сторон сделки, удостоверяется соответствие  по качеству и комплектности принимаемого в лизинг имущества условиям, предусмотренным в направленном поставщику заказе-наряде.

Если при приемке оборудования обнаружатся недостатки, которые  в целом не препятствуют его эксплуатации, то лизингодатель поручает поставщику устранить их в определенный срок за счет последнего или требует заменить оборудование на аналогичное, приемлемое для лизингодателя и лизингополучателя. В этом акт приемки подписывают после выполнения поставщиком предъявленных ему требований. Невыполнение им этих требований дает лизингодателю расторгнуть договор купли-продажи оборудования.

Если при приемке оборудования в нем обнаружатся недостатки, которые делают невозможным его нормальную эксплуатацию, то лизингополучатель обязан в письменной форме известить об этом лизингодателя (в 10-дневный срок со дня прибытия оборудования на место). Это дает лизингодателю основание потребовать от поставщика в определенный срок за свой счет заменить оборудование на приемлемое. Только после такой замены акт может быть подписан. При невыполнении поставщиком указанного требования лизингодатель может расторгнуть с ним договор купли-продажи. В случае расторжения договора по неосновательным причинам поставщик вправе требовать, чтобы лизингодатель возместил ему убытки.

Таким образом, данный подэтап (а следовательно, и весь подготовительный этап) организации лизинговой операции завершается оформлением и утверждением (подписанием) таких документов, как: бизнес-план операции; заказ-наряд на поставку предмета лизинга; договор купли-продажи предмета лизинга; договор лизинга (договор поставки предмета лизинга); акт приемки предмета лизинга в эксплуатацию; договор сервисного (технического, гарантийного) обслуживания оборудования поставщиком, или лизингодателем, или другим лицом (если условия такого обслуживания не оговорены в основном договоре лизинга); договор страхования  объекта лизинга, заключаемый либо лизингополучателем, либо лизингодателем (в зависимости от договоренности); договор о финансировании операции (между лизингодателем и инвестором); другие виды договоров в зависимости от рисков операции, принимаемых лизингодателем в рамках утвержденного бизнес-плана операции.

Организация договорной работы при проведении операций лизинга  предполагает четкие действия лизингополучателя  во времени на всех этапах совершения сделки. Возможные нарушения в порядке составления необходимых документов ведут к финансовым потерям. С учетом этого лизингополучателю целесообразно разработать план-график всех нужных действий, связанных с заключением и проведением сделки.

Следующий этап – эксплуатационный. Целью данного этапа операции является внешний контроль за предметом лизинга и его использованием и получение причитающегося дохода от лизингополучателя, а также внесение необходимых изменений в порядок проведения лизинговой операции.

С момента поставки лизингового  имущества лизингополучателю к  нему переходит право предъявления претензий поставщику в отношении  качества, комплектности, сроков поставки имущества и других случаев ненадлежащего  выполнения договора купли-продажи, заключенного между поставщиком и лизингодателем. При этом лизингодатель и получатель лизинга выступают как солидарные кредиторы.  Лизингодатель несет  ответственность за качество лизингового имущества, если  выбор  вида имущества и поставщика был за ним.

В процессе эксплуатации предмета лизинга лизингополучатель обязан содержать оборудование  в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями поставщика, за свой счет поддерживать его в рабочем состоянии, проводить текущий ремонт, принимать на себя все риски, возникающие в процессе эксплуатации и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом оборудования; он не может требовать от лизингодателя какого-либо возмещения убытков или уменьшения  размера платы за лизинг при нарушении нормального хода эксплуатации лизингового оборудования, каковы бы ни были причины этого, включая форс-мажорные обстоятельства.

В случае полной утраты имущества  или его полной конструктивной гибели  все последующие взносы в счет лизинговых платежей должны совершаться в сроки, оговоренные в договоре лизинга, при этом действие договора лизинга прекращается. Лизингополучатель не может отказаться от лизинга до истечения срока соглашения, за исключением случаев, когда при приемке оборудования обнаружатся  недостатки, исключающие его нормальную работу, и устранение которых невозможно, либо подобное произойдет в процессе эксплуатации (если при этом лизингополучатель соблюдал все технические условия эксплуатации). Заключение о неисправимых конструктивных дефектах дает комиссия, в состав которой входят представители (доверенные лица) всех заинтересованных сторон: поставщика, лизингодателя и лизингополучателя.

На данном этапе лизинговые операции отражаются в бухгалтерском  учете и отчетности, начинается амортизация, делаются лизинговые платежи, возвращаются кредиты и уплачиваются проценты, совершаются другие необходимые действия.

Часть работ, составляющих содержание рассматриваемого этапа, являются процедуры управления изменениями. Управление изменениями- это процесс прогнозирования и планирования будущих изменений, регистрация всех потенциальных изменений в содержании лизингового проекта, спецификации объекта лизинга, в графике эксплуатации лизингового имущества, сроках лизинговых платежей и т.п. для детального их изучения, оценки их последствий, одобрения или отклонения предлагаемых решений, а также организация мониторинга операции и координация действий исполнителей, реализующих изменения в проекте. При этом под изменением здесь понимается замещение одного решения другим вследствие воздействия различных внешних и внутренних  факторов на ход реализации лизингового проекта. Среди них можно отметить такие, как: изменение технических условий и сроков выполнения проекта; невозможность использовать ресурсы по первоначальному плану и т.п. Основой прогнозирования практически всех подобных изменений служат подробные данные о проекте и его исполнителях.

Прогнозирование изменений  предусматривает рациональный обмен  информацией между подразделениями  оператора проекта на всех этапах организации операции. Обмен и  анализ информации преследуют цели идентификации, оценки и распределения среди  подразделений оператора проекта  работ по управлению параметрами, влияющими  на успешную реализацию проекта. Основой прогнозирования изменений является  фиксация изменений следующих атрибутов информационной базы данных, относящиеся к лизинговому проекту: внешние параметры участников; партнеры участников; финансово-хозяйственное состояние участников; банковское обслуживание лизингополучателя; управленческий учет лизингополучателя; состояние производства  у лизингополучателя и продавца и т.п. Выявлять и описывать изменения и готовить соответствующие предложения может любой участник проекта, предлагаемые изменения должны  подкрепляться соответствующим обоснованием и оценкой их возможного влияния на результаты реализации лизингового проекта, причем  оценка должна учитывать все важнейшие аспекты реализации проекта (стоимость, эффективность проекта, сроки выполнения работ и др.).

Предлагаемое изменение  может потребовать привлечения  дополнительного финансирования,  пересмотра сроков сдачи объекта лизинга в эксплуатацию, графика поставок и т.д., поэтому  к оценке предложения следует привлечь соответствующих участников проекта: поставщика, лизингополучателя, поручителя (гаранта), страховщика, инвесторов. Результаты оценки предлагаемого изменения должны документироваться для принятия соответствующего решения.

Если изменение принимается, то выдается соответствующее распоряжение всем участникам (их представителям) проекта; до всех заинтересованных лиц доводиться информация об изменениях, которые непосредственно затрагивают их интересы. Для контроля и координации выполнения изменений назначается куратор-администратор. После выполнения всех действий, связанных с внесением изменений в ход операции (оформление юридической и технической документации), вопрос снимается с контроля.

Для организации работы с  изменениями в структуре оператора  лизингового проекта могут создаваться  специальные рабочие фокус- группы из числа сотрудников, имеющих в силу своих функциональных обязанностей  непосредственное отношение к данным изменениям.

Заключительный этап лизинговой операции- это этап ее завершения, которое может иметь различные варианты:

а) выход из операции: без  продления договора  (возвращение  предмета лизинга лизингодателю в связи с завершением срока лизинга); с выкупом лизингополучателем предмета лизинга, в том числе досрочным;  досрочный- с изъятием предмета лизинга у лизингополучателя в случае наступления рисков неквалифицированного и недобросовестного использования объекта лизинга, не перечисления лизинговых платежей или иных обстоятельств, предусмотренных  в договоре лизинга. В этом случае в качестве цели действий рассматривается выход из операции с минимальными потерями или без таковых. Факт возвращения оборудования лизингодателю оформляется актом сдачи-приемки.

б) продление договора на прежних условиях или на новых  условиях.

Возможность продлить договор  лизинга должна быть заранее предусмотрена  в самом этом договоре.

Во всех указанных случаях  прежняя лизинговая операция (договора лизинга) должна быть закрыта. Делается это в 3 хода:

1) уточнение финансовых  обязательств лизингополучателя;

2) выявление не выполненных  лизингополучателем обязательств  по договору лизинга;

3) обеспечение выполнения  лизингополучателем всех обязательств  по договору.

Уточнения финансовых обязательств лизингополучателя и последующие  действия лизингодателя включают: проверку соответствия фактических лизинговых платежей их договорному объему; определение  объема просроченных лизинговых платежей и штрафных санкций согласно условиям договора; поиск просроченных платежей. В результате указанных действий устанавливаются: объем обязательств, которые лизингополучатель готов исполнить; объем обязательств, завершение выполнения которых требует дополнительных усилий (включая претензионную работу), в этом случае стороны руководствуются  размерами штрафов и неустоек, предусмотренными в договоре лизинга.

В заключение остается подтвердить  проведенные удержания и платежи  и представить руководству отчет о выполнении бизнес-плана проведенной операции.

В случае досрочного прекращения  действия договора лизинга по вине лизингополучателя сумма закрытия сделки включает: не полученную лизингодателем часть необходимых лизинговых платежей; остаточную стоимость объекта лизинга на момент окончания договорного срока лизинга; сумму неустойки.

Лизингополучатель может  обратиться к лизингодателю с  предложением выкупить оборудование досрочно, согласовать с ним цену выкупа, заключить договор купли-продажи, оплатить стоимость оборудования и стать его собственником в порядке, установленном в законе.

2. Порядок расчетов лизинговых платежей

Согласно ст. 28 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)»  под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок его действия, в которую входят, если сказать коротко, три элемента: возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю; возмещение затрат, связанных с оказанием других услуг, предусмотренных  в договоре лизинга (не носят обязательного характера); доход лизингодателя.

В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если в договоре лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Таким образом, в целом  речь идет о всех платежах лизингодателю от лизингополучателя за владение и пользование имуществом, предоставленным (полученным) по договору лизинга. Посредством указанных платежей лизингодатель возмещает свои финансовые  затраты, связанные со сделкой, и получает прибыль.

При более детальном взгляде  окажется, что общая сумма лизинговых платежей может включать достаточно много элементов. Имеется в виду следующее: в разряд инвестиционных затрат зачисляются обоснованные расходы и затраты лизингодателя, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга и дальнейшим участием в операции (цена предмета лизинга; сумма налогов на имущество, на добавленную стоимость; расходы на создание резервов в целях капитального ремонта предмета лизинга; комиссионный сбор торговому агенту; расходы на передачу предмета лизинга и т.д.). В свою очередь вознаграждение лизингодателя включает: комиссионные; процент (в случае, если лизингодатель направил на приобретение  предмета лизинга и (или)  на оказание дополнительных услуг собственные деньги).

Обобщая перечисленное, можно  считать, что в общем случае лизинговые платежи включают следующие составляющие:

АО- амортизационные отчисления;

ПК- проценты за кредитные ресурсы;

КВ- комиссионное вознаграждение;

ДУ- плата за дополнительные услуги, предусмотренные в договоре лизинга;

Н- налоги.

С точки зрения лизингополучателя, применение любой методики расчета  лизинговых платежей должно преследовать одну цель - использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения собственных инвестиций.

В итоге маржа лизингодателя  будет включать: сумму амортизационных  отчислений, возмещающую полную стоимость  лизингового имущества (или близкую  к ней величину стоимости); сумму, компенсирующую  лизингодателю расходы  на приобретение и передачу предмета лизинга; комиссионное вознаграждение в размере не меньшем, чем собственные расходы лизингодателя плюс  средняя прибыль; сумму, эквивалентную величине налогов, которые лизингодатель платит за сдаваемое в лизинг имущество; рисковую премию, размер которой зависит от уровня рисков, с которыми лизингодатель может столкнуться в ходе реализации лизинговой операции; суммы, компенсирующие иные затраты лизингодателя, предусмотренные в договоре лизинга.