Роль лизинга в инвестиционном процессе на современном этапе

Тройка крупнейших компаний, принявших участие в исследовании 2010 года обеспечила почти половину объема нового бизнеса компаний (145 млрд руб.), при этом каждая из них в той или иной форме связана с государственным капиталом. Тем не  менее, государственные лизинговые компании по-прежнему, в первую очередь, ориентированы на  выполнение определенных задач в рамках реализации государственных проектов и программ, обеспечения оперативной деятельности госкомпаний, и занимая свою нишу, не составляют жесткой конкуренции другим участникам рынка.

Прирост демонстрировали  все сегменты сделок, стремительный  рост лизинга недвижимости в первую очередь связан с деятельностью компании «Сбербанк Лизинг», оттянувшей на себя более 70% бизнеса. Лизинг строительной техники также существенно увеличился, но уровень концентрации в этом сегменте значительно ниже, лидирующие позиции принадлежат компаниям «Газтехлизинг» (30% от общего объема), «Сбербанк лизинг» (11%), «Интерлизинг» и «Дойче лизинг Восток» (по 7%). (Приложения 5, 6)

В структуре  лизинга  увеличилось «видовое разнообразие». Автотранспорт, потерявший лидерские позиции в 2009 году, благодаря росту минувшего года, формировал около четверти объемов лизингового бизнеса. Возросла доля операций со  строительной техникой.

Совокупный объем профинансированных  средств 64 лизинговых компаний, принявших участие в исследовании, за 2010 год  составил около 143 млрд руб., не продемонстрировав значительного роста в этом году, что в значительной мере связано с сокращением бизнеса в 2009 году.  Роста данного показателя можно будет ожидать со следующего года.  При этом разумная политика лизингодателей в области риск-менеджмента позволила контролировать уровень «плохих долгов», который в среднем по исследуемым компаниям колебался в районе 3,5%.

Спрос на услуги лизинга  растет медленно, компании по-прежнему осторожны в выборе контрагентов, процент отказа по новым заявкам остался на прежнем уровне  – порядка 70%.  В 2010 году число обращений в лизинговые компании выросло на 6%. (Приложение 7)

Более 70% лизинговых компаний практиковали перепродажу изъятых  объектов лизинга, в среднем возвращая до 76%  их стоимости.

В 2011 году сохранилась положительная динамика роста рынка,  из-за исчерпанности эффекта «низкой базы» темпы снизились и не превысили 40% в год. Многие участники рынка придерживались определенной специализации при выборе объектов лизинга, стремясь занять свою нишу в виду усиливающейся конкуренции, в том числе со стороны компаний, располагающих государственным фондированием.

2. Роль лизинга в экономике России

Для обеспечения устойчивого  развития экономики требуется обеспечить как увеличение производства и совокупного спроса, так и увеличение инвестиций в целях удовлетворения растущего спроса. В решении этих задач существенную роль может сыграть лизинг. Инструмент лизингового финансирования является значимым фактором экономического роста, способствующим увеличению объема производства товаров и услуг на основе создания новых производственных мощностей, наращивания совокупного спроса, привлечения инвестиционных ресурсов.

В последние несколько  лет лизинг в России стал выгодным способом вложения капитала, позволяющим эффективно размещать свободные денежные средства. Для банковской сферы лизинг кроме того означает расширение диверсификации операций и активный поиск клиентов.

Субъектам экономики лизинг предоставляет массу возможностей.

Например, привлечение капитала из внешних источников. Лизинг дает возможность получить оборудование в пользование без его полной оплаты, организовать новое производство без изъятия из оборота крупных финансовых ресурсов. Любому предприятию для обновления производства на базе современных технологий, адаптации к условиям рынка и выпуска продукции, способной конкурировать с лучшими зарубежными аналогами, не требуется первоначального выделения значительных средств.

Благодаря лизингу потребитель  получает благоприятные условия  для обновления основных фондов.

Возможность временного использования  техники для решения возникающих  производственных задач, а не приобретения ее в собственность (при оперативном лизинге).

Также, возможность опробовать оборудование до его полной оплаты, т. е. до приобретения в собственность.

Благодаря возможности следовать за научно-техническим прогрессом, приобретая новое оборудование,лизингополучатель может избавиться от устаревшего оборудования еще до окончания срока его службы и осуществить необходимое переоснащение производства в случае появления более эффективных моделей.

Возможность приобретения поставляемого  по лизингу оборудования по оптимальным рыночным ценам позволяет и лизингополучателю, и лизингодателю минимизировать цены на оборудование. Как правило, лизингодатель имеет больше возможностей для достижения минимальных контрактных цен, чем лизингополучатель.

Лизинг не отягощает активы предприятия и помогает поддерживать оптимальное соотношение собственного и заемного капитала. Как правило, предмет лизинга числится на балансе  лизингодателя.

Получение широкого спектра сопутствующих товару услуг по наладке и обслуживанию приобретаемого оборудования, избавляет потребителей от многих забот, они не вникают в технические детали. Лизинговые компании устраняют дефекты и обслуживают технику, опираясь при этом на материально-техническую базу специализированных предприятий, или на свою собственную.

Возможно составления гибкого графика уплаты лизинговых платежей, учитывающего сезонность бизнеса лизингополучателя.

Одним из важных преимуществ  является то, что изинговые платежи пользователя оборудования относятся на себестоимость продукции и, соответственно, уменьшают налогооблагаемую базу, величину налога для уплаты в бюджет.⁶

Среди потребителей лизинговых услуг особого внимания заслуживают  субъекты малого бизнеса. Собственные средства малых предприятий невелики, а доступ к банковским кредитам зачастую ограничен. Для них лизинг является одним из наиболее доступных источников финансирования. Первичные затраты на приобретение оборудования несет лизинговая компания, которая в свою очередь, заинтересована в поддержке малых форм предпринимательства. Оборудование для малого бизнеса стоит относительно недорого, и является достаточным обеспечением лизинговой сделки. В отличие от лизинга крупных дорогостоящих объектов (самолеты, сложное высокотехнологичное оборудование), особенность объектов лизинга для малого бизнеса позволяет диверсифицировать возникающие риски между большим количеством сделок среднего размера с разными клиентами, снизить вероятность невозврата лизинговых платежей.

С помощью лизинга возможно запустить в России процесс масштабной модернизации экономики. В условиях быстрого роста российской экономики и высокого уровня изношенности основных фондов, в стране формируется огромный инвестиционный спрос для обновления и расширения производства. При этом в мировой практике именно лизинг является одним из важнейших источников финансирования обновления и расширения основных фондов. Доля лизинга в объеме инвестиций в основной капитал в странах с развитой экономикой составляет около 20-30%, в нашей стране - менее 15%. Закрепляя за лизингом определенные льготы, государство стимулирует инвестиционную активность в сфере модернизации средств производства. В этих условиях предполагаемая с 2009 года отмена возможности применения ускоренной амортизации для основных средств, относящихся к 1-3 амортизационным группам, существенно затормозит развитие лизинга в нашей стране, а значит и процесс роста и обновления экономики.

Ускорение обновления техники  и технологий производства при широком  использовании лизинга повышает производительность труда, уменьшает ресурсоемкость, капиталоемкость, увеличивает качество производимой продукции, ускоряет оборачиваемость капитала, что ведет к повышению эффективности национальной экономики.

Существенно ускорить развитие лизинга возможно только путем  устранения нестыковок и недоработок в законодательстве. Классические преимущества лизинга (ускоренная амортизация, автоматическое использование предмета лизинга в качестве залога), а также нехватка "длинных" денег у банков уже привели к тому, что лизинг фактически заменил собой среднесрочное и долгосрочное банковское кредитование при возникновении необходимости приобретения основных средств. Наибольшими препятствиями для дальнейшего широкого развития инструмента лизингового финансирования являются недоработки в законодательстве, что выражается в несогласованности Закона о лизинге с другими нормативными актами. Необходимо четко определить в законодательстве порядок (и последовательность) регистрации прав на недвижимость и соответствующих договоров лизинга недвижимости; создание системы государственной регистрации прав на воздушные суда для подтверждения прав собственности лизингодателей; введение в налоговое и бухгалтерское законодательство норм, регулирующих смену балансодержателя в течение срока действия договора лизинга; четкое определение в нормативной базе понятия выкупной стоимости имущества.

Государство путем регулирования  условий лизингового финансирования (предоставления ему различных преимуществ в виде налоговых льгот и возможности ускоренной амортизации), должно использовать лизинг как мощный стимул для технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, расширения производственных мощностей, насыщения рынка высококачественными товарами.

3. Основные  проблемы лизинговой деятельности в  России

К сожалению у лизинговой деятельности в России немало проблем. Рассмотрим наиболее важные.

Во-первых, к числу проблем  относится возмещение НДС. Если обратиться к арбитражной практике, то можно заметить, что более половины исков, связанных с лизинговыми операциями, составляют налоговые споры. А в свою очередь, половина вышеуказанных дел касаются вопросов возмещения НДС лизинговыми компаниями. Трудности с зачетом и возмещением НДС, уплачиваемого лизингодателем в бюджет при покупке оборудования, – это пожалуй основная проблема в части налогообложения лизинговых операций, сдерживающая развитие лизинга. Позиция налоговых органов не соответствует современным реалиям, мешая развитию лизингового бизнеса. В соответствии со статьей 176 Налогового кодекса РФ процедура возмещения НДС в настоящее время осуществляется следующим образом: в течение трех месяцев проводится камеральная проверка, а затем выносится решение. За этот промежуток времени лизингодатель обязан уплачивать налог за следующие после подачи декларации с возмещением периоды. Финансовые ресурсы, частью которых является НДС, являются основой деятельности лизинговой компании. В случае задержки возмещения страдают получатели лизинговых инвестиций, поскольку цена сделки увеличивается. При этом переход к уплате НДС раз в три месяца объективно влечет за собой увеличение сроков возмещения НДС до года, а то и полутора лет.

Во-вторых, одной из проблем в деятельности лизинговых компаний является правоприменительная практика и действия сотрудников налоговых органов. В настоящее время налоговые инспекции прилагают усилия, чтобы лизинговые компании не заявляли НДС к возмещению или максимально занижали суммы возмещения. Негативным моментов является несогласованность действий государственных органов. Выражается это в том, что налоговые инспекции на местах не принимают во внимание разъяснительные письма Минфина до тех пор, пока данное письмо не будет им доведено в письменном виде от вышестоящих подразделений ФНС.

Еще, низкая обеспеченность лизинговых компаний собственным капиталом препятствует успешному развитию лизинга в РФ. По сложившейся практике российские лизинговые компании в основном работают на заемные деньги. Отсутствие в России законодательных требований к достаточности капитала (как, например, в банковской отрасли) лизинговых компаний позволят им осуществлять деятельность, имея уставный фонд минимального размера. В результате существующий уровень обеспеченности лизинговых компаний России собственным капиталом крайне мал – около 5% в структуре баланса. Это приводит к ограничению суммы средств, которые могут быть выданы на одного заемщика (лизинговую компанию) в кредитующей организации, и ограничивает для лизингодателей возможности расширения фондирования.

В четвертых, дополнительные сложности для лизингодателей создает отсутствие адекватного и современного регулирования бухгалтерского учета лизинговых операций. Лизинговые компании вынуждены руководствоваться устаревшим Приказом Минфина РФ № 15 от 17.02.1997 г. "О бухучете лизинговых операций", который, ко всему прочему, противоречит ПБУ 9/99, в частности, в вопросе признания выручки от обычных видов деятельности. Кроме того, в налоговом и бухгалтерском законодательстве нет норм, регулирующих смену балансодержателя в течение срока действия договора (например, порядок определения первоначальной стоимости имущества для целей налогообложения прибыли и для расчета налога на имущество, возможность начислять амортизацию (и по каких правилам) организацией, которая приняла на баланс лизинговое имущество в связи со сменой балансодержателя). В то же время ГК и ФЗ № 164 "О лизинге" не запрещают менять балансодержателя лизингового имущества в течение договора лизинга.

Также существуют явные проблемы в сфере лизинга недвижимости. Компании, желающие работать в секторе недвижимости, сразу же сталкиваются со сложностями при оформлении собственности на землю – в соответствии с Законом "О лизинге" земельные участки не могут быть переданы в лизинг. При этом по действующему законодательству отчуждение зданий, строений, сооружений, находящихся на земельном участке и принадлежащих одному лицу, проводится вместе с земельным участком. Как следствие перед проведением сделки приходится оформлять долгосрочную аренду земли (до 49 лет). В результате сделки финансовой аренды с недвижимостью становятся более запутанными, дорогостоящими и проблематичными, особенно для малых предприятий, которые наиболее в них и нуждаются. Также отсутствует нормативная база, регулирующая вопросы государственной регистрации договоров лизинга недвижимого имущества. Применяемая по аналогии нормативная база в сфере государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним не учитывает многих аспектов лизинга как разновидности инвестиционной деятельности.