Совершенствование инвестиционно-инновационной политики в Казахстане

С 2007 года институт развития Казахстана – АО «Национальный  Инновационный Фонд» (НИФ), входящий в состав госхолдинга «Казына», осваивает  новое направление – инвестирование в высокотехнологичные start-up компании за рубежом.

Участие Национального  Инновационного Фонда в международном  бизнесе трансферта технологий, прежде всего, является государственной политикой. В Казахстане приняты принципы построения инновационной системы открытого  типа, которая одинаково восприимчива как к внутренним, так и внешним разработкам и ноу-хау. При этом внимание спикеров пресс-конференции было акцентировано на том, что более 80% средств из проектного портфеля Национального Инновационного Фонда приходится на финансирование отечественных компаний.

Первый опыт инвестирования за рубеж был осуществлен  в начале 2007 года, когда АО «НИФ»  приобрел акции компании SAFE ID Solutions AG (Германия), работающей в сфере  инновационных персонализационных решений по созданию биометрических паспортов и удостоверений личности. Стоит отметить, что темпы роста компании за последний год превышают прогнозные показатели. Кроме Казахстана, SAFE ID Solutions AG работает в Германии, Лихтенштейне, Испании, Индонезии, Египте, Кувейте и других странах.

В 2007 году в Казахстане создано совместное предприятие SAFE ID Solutions CIS. Это СП планирует создать  демо-центр в Парке информационных технологий Alatau IT City, который будет  осуществлять поставки продукции компании по СНГ уже не из Германии, а непосредственно из нашей республики. Во второй половине 2007 года АО «НИФ» с целью трансферта технологий заключены сделки по покупкам акций 3-х start-up компаний в Израиле, работающих в сфере информационных технологий и телекоммуникационных решений. В их числе Extricom, EthOS Networks, WiNetworks.

Инвестиционный  фонд Казахстана

Инвестиционный  фонд Казахстана является одним из государственных институтов развития Республики Казахстан. Деятельность Фонда  началась в июле 2003 года. Организационно-правовая форма - акционерное общество со стопроцентным участием государства в уставном капитале. Размер уставного капитала – 37,9 миллиардов тенге, или 296 млн. долларов США, в последующем планируется его поэтапное увеличение.

В 2003-2006 г. в АО «Инвестиционный фонд Казахстана» (далее – Фонд) на рассмотрение поступило 362 проекта на общую сумму 9,8 млрд. долларов США. Проекты, рассматриваемые Фондом, в основном нацелены на создание новых экспортоориентированных и импортозамещающих производств, а также на совершенствование действующих предприятий, в таких отраслях, как производство строительных материалов, агропромышленный комплекс, стекольная промышленность, металлургия, машиностроение, лесная и деревообрабатывающая, химическая, рыбная промышленность, инфраструктура (энергетическая и транспортная) и др.

Структура поступивших  в 2003-2006 гг. на рассмотрение проектов показывает охват всех регионов республики. Наибольшее количество поступивших проектов из Алматинской области – 67 проектов на общую стоимость – 776,8 млн. долларов США, из Алматы – 36 проектов, Южно-Казахстанской области – 35 проектов. Наименьшее – из Кзыл-Ординской и Атырауской областей по 7 проектов, а также из г. Астаны – 8 проектов (таблица 2).

Таблица 2 - Структура  поступивших проектов и концепций  по регионам

В отраслевом разрезе  наибольшее количество составляют проекты  по производству строительных материалов – 98 проектов на общую сумму 1,8 млрд.долл. США и пищевых продуктов и переработки с/х сырья – 66 проектов на сумму 788,75 млн.долл. США, наименьшее – производство электроэнергии, тепла, нефте-, газо-, горнодобывающая промышленность – 28 проектов на общую сумму 307 млн.долл. США (таблица 3).

По состоянию  на 1 июля 2006 года Фондом профинансировано (участие в уставном капитале) 27 проектов общей стоимостью свыше 861,4 млн.долларов США. Участие Фонда – 185,7 млн. долларов США.

Таблица 3 - Отраслевая структура поступивших проектов и концепций

Целью деятельности АО «Национальный инновационный  фонд» (далее – Фонд) является создание благоприятного климата для повышения инновационной активности в стране, содействие развитию высокотехнологичных и наукоемких производств, а также стимулирование коммерциализации новых технологий и инновационных проектов. Фонд принимает активное участие в реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-20015 годы и ему отведена ключевая роль в реализации Программы по формированию и развитию Национальной инновационной системы до 2015 года.

В целях реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан осуществлялось ежегодное пополнение уставного капитала Фонда. По состоянию на 1.07.2006 г. уставный капитал Фонда составлял 28 104,8 млн. тенге, в том числе «ЦИТТ» – 4 184,4 млн. тенге. Основными направлениями деятельности Фонда являются: инвестирование и привлечение инвестиций в создание венчурных фондов на территории Республики Казахстан, инвестирование в зарубежные венчурные фонды, в компании, реализующие инновационные проекты, в создание специализированных субъектов инновационной деятельности (технопарков, технологических бизнес-инкубаторов), а также финансирование опытно-конструкторских разработок.

К сожалению, в  Казахстане до сих пор не сложилась  культура прямых инвестиций, а Инвестиционный фонд так и не смог стать пионером в этой отрасли. Один из главных проблемных моментов, связанных с портфелем фонда - это заложенное при инвестициях ограничение доходности на капитал. Основополагающим принципом прямых инвестиций является изначальная нацеленность инвесторов на выход из компании с максимальной прибылью через продажу своей доли по рыночной цене. Важно, что потери с одних проектов перекрываются прибылью с других, позволяя получить итоговую положительную доходность по всему портфелю. Именно этот принцип в ИФК не соблюдался. Партнеры фонда, владеющие контрольными пакетами акций компаний, получали право на выкуп доли фонда по ставке доходности не более простых 9% годовых вне зависимости от финансовых показателей проекта. Таким образом, ИФК был строго ограничен в отношении доходности на вложенный капитал. По своей сути ИФК превратился в источник дешевого беззалогового кредитования со всеми сопутствующими рисками. Поэтому определен срок прекращения деятельности ИФК – это конец 2018 года. Приватизация фонда в соответствии со стратегией индустриально-инновационного развития, будет проведена до 2012 года и доля «Казыны» или государства будет не более 25% + 1 акция.

Также определен  горизонт инвестиций до 7 лет. Это означает, что в ближайшие три года фонд будет закрыт с точки зрения размещения средств, и инвестиционный портфель (порядка 50 проектов), будет окончательно сформирован. При этом 2008 год станет последним годом финансирования ИФК из бюджета.

Минимальное участие  в проекте планируется на уровне 2% от капитализации фонда, что составляет 750 млн. тенге на сегодняшний день. Внутренняя норма рентабельности по новым проектам заложена не менее 20%, выход из проектов будет только на рыночных условиях. В результате внедрения новых подходов фонд получает абсолютно новые и конкретные ориентиры в работе, что важно для инвесторов [26].

Государственная страховая корпорация по страхованию  экспортных кредитов и инвестиций

С целью оказания государственной поддержки экспансии  казахстанского капитала, товаров и  услуг на внешние рынки, а также дальнейшего развития и полной реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Казахстана было создано Акционерное общество «Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных кредитов и инвестиций». Созданная в 2003 году «Государственная страховая корпорация» является одним из основных инструментов государственной финансовой поддержки экспортеров и инвесторов за рубежом, и выполняет функции экспортного кредитного агентства Казахстана. Весной 2006 года Корпорация вошла в состав и стала одним из новых институтов развития АО «Фонд Устойчивого Развития «Казына», которому было передано в управление 100 % акций Корпорации от Министерства индустрии и торговли Республики Казахстан. Корпорация является первой страховой организацией Республики Казахстан, получившей 4 ноября 2004 года рейтинг финансовой надежности Moody’s – «Ba1», прогноз по рейтингу - «стабильный». В августе 2006 года рейтинг был повышен до «Baa1» с тем же прогнозом. В декабре месяце 2007 года Агентство «Moody’s» подтвердило рейтинг на уровне «Baa1» с прогнозом по рейтингу «стабильный».

Основной целью  Корпорации является стимулирование экспорта несырьевых товаров, услуг, работ и  прямых инвестиций за рубеж путем  страхования от коммерческих и политических рисков. Основная цель Корпорации определила круг основных задач, которые она должна решать. К ним относятся: страхование экспорта несырьевых товаров и услуг, страхование прямых инвестиций за рубеж и оказание консультационных услуг по вопросам страхования внешнеэкономической деятельности. Согласно принятым правилам страхования Корпорация к политическим рискам относит: экспроприацию, национализацию, конфискацию; ограничение или запрет конвертации валют, перевода платежей; войны, гражданские волнения, массовые беспорядки; одностороннее расторжение или неисполнение контракта госорганом иностранного государства; действие госоргана иностранного государства, ограничивающее или запрещающее поставку, а к коммерческим рискам относятся: банкротство покупателя и неисполнение покупателем контрактных обязательств. В настоящее время, Корпорация предлагает следующие основные страховые продукты своим клиентам (резидентам Республики Казахстан):

Рисунок 8 - Страхование  кредита покупателю

Страхование предотгрузочных  рисков;

Страхование кредита  покупателю с участием банка покупателя;

Страхование кредита  поставщика;

Страхование документарного аккредитива;

Страхование тендерных  гарантий;

Страхование банковских гарантий;

Страхование кредита  покупателю;

Страхование факторинговых  операций;

Страхование инвестиций;

Страхование гарантий возврата авансового платежа;

Страхование лизинга.

Каждый продукт  имеет свою отличительную черту  и соответственно схему реализации. Например, страхование кредита покупателю предполагает защиту Банка экспортера от риска неплатежа со стороны покупателя вследствие коммерческих/политических рисков по кредиту, предоставляемому Покупателю для оплаты экспортного контракта.

За период январь-декабрь 2006 года Корпорацией заключены 232 договора факультативного перестрахования(ретроцессии) (217 - за аналогичный период 2005 года), объем собранной перестраховочной премии по которым, составляет порядка 178,5 миллиона тенге (126 млн. тенге - за аналогичный период 2005 г.). За весь период деятельности по состоянию на 1 января 2007 г. в Корпорацию подано 252 проекта на страхование экспортных кредитов и инвестиций на сумму 99,4 млрд. тенге (774,9 млн.долл.США).

Динамика поданных проектов на страхование свидетельствует о сложившейся устойчивой тенденции роста востребованности услуг, предоставляемых Корпорацией среди отечественных предпринимателей. Так,