Теоретические основы экономического анализа.

Схема.

ВА (I)	СС (III)
ОА (II)	СОС
	Сз(IV+V)

Кобесп= СОС/Оа= (СС-ВА)/Оа>0.1 

Оа>Сз. Оборотные активы должны финансироваться  как за счет собственных так и за счет заемных средств, при этом собственными средствами должна покрываться лишь минимальная потребность финансирования оборонного капитала.

СОС - это часть собственного капитала которая идет на формирование оборотных  активов т.е находится в мобильной форме. СОС=СС-ВА>0.

Если СОС<0 значит при финансировании вне оборотных активов по мимо собственных использовались заемные ср-в, а оборотные полностью финансировались из заемных.

Формула- Какая часть ОА формируется собственными средствами.

 

 

 

Схема.

ВА (I)	СС (III)
Чистый оборачиваемый капитал   ОА (II)	ДО  (IV)
	СОСуточненный
	КО (V)

В условиях недостатка собственных  средст для полного покрытия вне  оборотных активов могут использоваться долгосрочные заемные средства. Их привлечение пораждает действие эффекта петли: долгосрочные обязательства будучи полностью направленными на финансирование ВА высвобождают часть собственного капитала, для финансирования ОА, тем самым соблюдается целевое использование источников финансирования и обеспечивается финансовая устойчивость.

СОС уточненный=СС+ДО-ВА>0

СОСуточ<0 внеоборотные активы финансировались  краткосрочными обязательствами, а  это Яв признаком нарушения устойчивости и платежеспособности.

СОСуточ=ЧОК

Кманевренности= СОС/СС~0,5

 

3. Оценка пропорции роста показателей.  Информационной основой Яв форма2.

ТрБа<ТрВ<Трвалприб<Трприбпродаж<Трприбдоналогоблож<Трприбыльчистая

1)ТрБа<ТрВ - оценивается тип  воспроизводства и стадия развития  организации; условие эффективного  использования имущества; условие  ускорения оборачиваемости имущества. 

2) ТрВ<Трвалприб- выполняется в случае опережающего роста выручки над ростом затрат на производство, происходит относительная экономия затрат на производство.

3) Трвалприб<Трприбпродаж- Ппродаж=Пвал-(комрасх+управрасх). Происходит относительная экономия затрат от продаж и управления.

Выручка растет быстрее чем затраты  на основн деятельность, т.е основ деятельность организации эффективна.

4) Трприбпродаж<Трприбдоналогоблож. Об увеличении фин результата по прочей деятельности.

5) Трприбдоналогоблож<Трприбыльчистая- схема оптимизации налогообложения.

 

4. Оценка изменения отдельных балансовых  статей.

Этап может реализовываться  в 2х вариантах: 1) детализированный - когда оценке подвергаются все  существенные балансовые статьи. При  помощи построения аналитического бух  баланса с использованием методов  горизонтального и вертикального  анализа; 2) сокращенный вариант когда оценке подвергаются минимальный набор статей:

1. Статьи имеющие резкое изменение. Резким в анализе признается изменение в 1,5 раза и больше.

2. Обязательно нужно оценить  статьи имеющие однозначную оценку.

3. Статьи имеющие опережающий рост по сравнению с ростом выручки.

4. Соотношение ДЗ и КЗ. ДЗ=<КЗ  -сбалансированное соотношение. Варианты разбалансированности : 1) КЗ на много больше ДЗ. Ближайших платежей на много больше, чем ближайших поступлений и в ближайшем времени возникнут проблемы с платежеспособностью.

2) ДЗ на много больше КЗ.  Ситуация дефицита средств в  обороте. Организация вынуждена  привлекать платный кредит предоставляя  своим покупателям кредит бесплатный  в виде отсрочки платежа. В  будующем так же могут возникнуть  проблемы с платежеспособностью. 

5. Минимальные условия платеже способности. (ДЗ+КФВ+ДС)>КЗ.

5. Выявление "больных" статей.   "больные" статьи это статьи наличие которых уже само по себе яв признаком финансового неблагополучия. 2 вида "больных статей": 1) стать свидетельствующие о крайне не удовлетворительной работе предприятия (непокрытый убыток, просроченная КЗ). 2) статьи свидетельствующие об определенных проблем в работе организации.

 

Тема 5.  Анализ оборотного капитала. Анализ оборачиваемости имущества  и его элементов.

1. Понятие состав и классификация  оборотных активов. 

2. Структура и последовательность  производственно-коммерческого цикла  (ПКЦ).

3. Система показателей оборачиваемости  (деловой активности).

4. Анализ ДЗ и КЗ.

5. Анализ движения ДС прямым  методом. 

 

1. Понятие состав и  классификация оборотных активов. 

Оборотный капитал- это часть капитала организации находящаяся в запасах, ДЗ, цен бум и ДС.

 

Классификация ОА:

1. По функциональной  роли в ПКЦ:

а) оборотные фонды (сырье и материалы; незавершенное производство)

б) фондообращение (готовая продукция; товаро-отгруженные; ДЗ; ДС)

 

2. По источникам  финансирования:

а) собственные оборотные средства (часть которая, финансируется из собственного капитала)

б) заемные оборотные средства (финансируются  из краткосрочных заемных средств.)

Краткосрочные источники финансирования делятся на: договорные (Кредиты) и спонтанные (кредиторская задолженность). 

 

3. По степени ликвидности:

а) наиболее ликвидные активы - ДС и  КФВ

б) быстро реализуемые или активы средней степени ликвидности- ДЗ и прочие ОА

в) медленно реализуемые активы- запасы с НДС

 

4. По материально  вещественному содержанию. По данному критерию ОА представлены в бух балансе.

 

2. Структура и последовательность  производственно-коммерческого цикла  (ПКЦ).

 

Набор эк показателей характеризующих результативность работы организации зависит от цели исследований. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели эффективности:

1. Показатели эк эффекта или прибыли.

2. Показатели деловой активности.

3. Показатели рентабельности.

 

Деловая активность проявляется в скорости оборота средств т.е прохождение их по стадиям ПКЦ. Важнейшая роль отводится оборотным активам, которая последовательно принимают денежную, производственную и товарную формы.

В процессе кругооборота проходит 3 стадии:

1) происходит вложение ден средств в приобретение сырья и материалов, денежные средства принимают формы производственных запасов и средства переходят из сферы обращения в сферу производства.

2) авансированные ресурсы в процессе  производства трансформируются  в годовую продукцию и производительная стоимость превращается в товарную стоимость.

3) реализация готовой продукции,  средства переходят назад в  сферу обращения. 

Структура ПКЦ

 

 

                                                     Производственный цикл          Период оборота ДЗ

 

 

ПКЦ                             Финансовый цикл

 

                                                             Период оборота КЗ

 

 

 

 

 

                                                                                   Операционный цикл

 

 

Период оборота  ДЗ(КЗ)- период времени м/д возникновением и погашением задолженности

Финансовый цикл- период времени  в течении которого организация нуждается в платных источниках финансирования ПКЦ. Собственные средства как собственный источник средств.

Финансовый цикл яв показателем  дестимулятором чем меньше тем лучше.

 

3. Система показателей  оборачиваемости (деловой активности).

Система показателей деловой активности предназначена для ее анализа, который заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов или показателей оборачиваемости. Они важны для организации так как:

1) От скорости оборота зависит  размер годового оборота или  выручки. 

2) С продолжительностью оборота  связана величина сопутствующих  расходов, чем меньше оборот тем меньше величина расходов.

3) Ускорение оборачиваемости на  отдельной стадии провоцирует  ускорение оборота на др стадиях.

 

Для качественного анализа оборачиваемости необходимо владеть информацией о факторах изменения оборачиваемости.

 

Факторы:

1. Внешние: а) эк ситуация в  стране; б) конъюнктура рынка;  в) добросовестность контрагентов; г) инфляция; д) безработица; е)  научно технический прогресс; ж)  вид деятельности; з) масштабы; и)  стадии развития.

2. Внутренние: а) квалификация персонала;  б) эффективность использования  трудовых ресурсов; в) качество  основных фондов; г) ритмичность  поставок, цены; д)эффективность управленческой деятельности; е) маркетинг; ж)сезонность продукции и т.п

 

Система показателей  оборачиваемости:

1. Показатели  скорости оборота- характеризует кол оборотов который совершает имущество или его элементы за анализируемый период.

Общие показатели:

 Коб, общКоб.имущес=Q(выручка)/ Басредн(имущество).

Басредн=(Ба(нг)+Ба(кг))/2

Частные показатели:

КобОА=Q/ОАсред

КобЗ=с/с/ (З+ НДС)средн

КобДЗ=Q/ ДЗсред

КобКЗ=Q/ КЗсред

 

Коб показывает- во сколько раз имущество или его элементы приняли денежную форму т.е полностью обернулись. Кобор Яв показателем стимулятором его увеличение свидетельствует об ускорении оборачиваемости т.е о повышении эффективности использования средств организации.

 

2. Показатели  периода оборота. 

В- продолжительность оборота дня. Показывает, сколько дней длится один оборот имущества или его элементы. Яв показателем дестимулятором, его снижение свидетельствует о ускорении оборачиваемости.

Общие показатели:

общВБа=Т/КобБа=(Т-Басред)/Q

Частные показатели:

ВОА= (Т*ОА)/Q

ВЗ= (Т*(З+НДС))/ с/с

ВДЗ= (Т* ДЗ)/Q

ВКЗ= (Т* КЗ)/Q

Т(30;90;180;270;360)

 

3. Показатели  эффекта от изменения оборачиваемости. При ускорении оборачиваемости т.е при сокращении скорости оборота происходит условное высвобождение средств из оборота. При замедлении оборачиваемости т.е при увеличении продолжительности оборота необходимо дополнительное привлечение средств в оборот.

∆ОА= (В1-В0)*Q/T – высвобождение активов

Q/T – цена одного дня или однодневная выручка

 

При условном высвобождении В1<В0 , ∆ОА «-»

Дополнительное привлечение В1>В0 , ∆ОА «+»

Расчет длительности операционного  и финансового цикла.

 

ОЦ(операц цикл)= ОЗ(оборот запасов)+ ОДЗ(оборот ДЗ)

ОЗ=ОхСМ(период хранения сырья и материалов) + ОПП(период процесса производства)+ ОхГП(период хранения готовой продукции на складе)

ОхСМ=(T*СМсред)/МЗ(матер.затраты)

ОПП=(T*НПсред)/с/с продаж

ОхГП=(T*ГПсред)/с/с полная

Финансовый цикл(ФЦ)=ОЦ-ОКЗ

ОКЗ= (Т*КЗсред)/Q

 

Если ФЦ>0 значит для финансирования операционного цикла помимо кредиторской задолженности используются и платные источники финансирования.

Если ФЦ<0 значит весь операционный цикл финансируется за счет кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ ДЗ и КЗ.

 

Сравнительная характеристика ДЗ и КЗ

 

Параметр	ДЗ	КЗ
1) определение	сумма долгов причитающаяся организации  от юридических и физ лиц возникающая в результате хоз отношений между ними	ДС временно привлеченные в оборот и подлежащие возврату поставщикам, бюджету, внебюджетным фондам, персоналу  организации
2) причины возникновения	отсрочка платежа, разница м/д  начислением и оплатой задолженности(з/п)	отсрочка платежа,разница м/д начислением и оплатой задолженности(з/п).
3) использование в хоз обороте	не используется , т.к средства отвлеченные из оборота	используется, т.к средства привлеченные в оборот
4) принадлежность к предприятию	принадлежит, это имущество предприятия	не принадлежит, долг который надо погасить
5) сроки погашения	м/б долгосрочная и краткосрочная	самый срочный долг предприятия
6) отражение в отчетности	актив баланса 2 раздел	пассив, 5 раздел
7) просроченная задолженность	"больная" статья свидетельству щадя об определенных проблемах работы организации	"больная" статья свидетельствующая о крайне неудовлетворительной работе предприятия
8)оборачиваемость задолженность	как часто организации погашают долги дебитора	как часто организация (мы) оплачивает задолженность кредиторов