Теоретические основы экономического анализа.

Х2= ОАсред/СЗсред= Кобщей платежеспособности

Х3=КОсред/Басред

Х4=В/Басред - оборачиваемость имущества

Если Z>0,3 это говорит о не плохих долгосрочных перспективах;

Z<0,2 вероятность банкротства высока.

 

 

Тема 10: Методы рейтинговой  оценки ФСП

 

Методика рейтинговой  оценки Шеремета и Сайфулина

 

R рейтинговое число.

R=2Кобесп.ОА+0,1Ктек.лик+0,08КобБа+0,45Rпрод+Rсс

Кобесп.ОА=СОСсред/ОАсред

Ктек.лик=ОАсред/КОсред

КобБа=В/Басред

Rпрод=Пприб/В

Rсс=Пчис/ССсред

 

Данная модель стимулятор. При соответствии всех коэффициентов минимальным  рекомендуемым уровням рейтинговое  число R=1, если меньше 1, то финансовое состояние считается неудовлетворительным.

Недостаток: позволяет установить наличие кризисного процесса без  оценки его глубины.

 

Методика рейтинговой  оценки конкурса "лучшее предприятие  Ярославской области".

 

Примерные номинации  данного конкурса:

1) компания лидер. Оценка производится по 8 параметрам:

• Прирост выручки в % к предыдущему году
• Рентабельность имущества по чистой прибыли: RБа=Пчис/Басред*100%
• Затраты на рубль продукции: З1руб= с/с / В
• Коэффициент тек.ликвидности: Ктек.лик=ОАсред/КОсред
• Коэффициент обеспеченности ОА СС: Кобесп.ОА=СОСсред/ОАсред
• Степень платежеспособности по текущим обязательствам: Кплат=Ба/КО
• Коэффициент оборачиваем лести баланса: КобБа=В/Басред
• Прирост чистых активов за год, либо на н.г либо на к.г

Этапы оценки компании лидера:

1. Производится расчет показателей  для каждого оцениваемого предприятия  по каждой отраслевой группе.

2. Каждому предприятию в отраслевой  группе, по каждому показателю  присваивает сия балл по шкале успешности. Группа А- 4 балла; Б-3; С-2; Д-1.

3. Рассчитывается интегральный  бальный показатель как среднеарифмеиическое  из всех набраных балов. 

4. Предприятие ранжируется по  убыванию рейтингового числа. 

 

2) за высокую финансовую  эффективность. Требования к участникам:

• Безубыточная деятельность
• Достаточная численность работников
• Срок деятельности не менее трех лет

Рассчитывается 3 показателя: Rпрод= Пчист/В; КоборБА=В/Басред; Ктек.ликв=ОАсред/КОсред.

Оценка методом суммы мест. Предприятие  с наименьшой суммой мест наиболее эффективное.

 

3) за динамичное развитие. Требования:

• Безубыточная деятельность
• Достаточная численность работников
• Срок деятельности не менее трех лет

Показатели:  ТрСС; Трпроиз.труда; Трфиз.объм.продаж

4) за стабильные высокие результаты работы. Вручается лауреатам предъидущие лет независимо от отрасли.

 

5) за социальную ответственность. Отсутствуют финансовые показатели. Оценивается:

• Уровень благотворительности
• Затраты на содержание объектов соц целей
• Выплаты соц характера в случае травматизма и т.д
• Уровень фонда оплаты труда.

 

Тема 11. Анализ чистых активов.

 

Показатель чистые активы используется для оценки ликвидности активов и отражается в отчете об изменении капитала.

Чистые активы используются для  анализа ФСП.

Чистые активы - это стоимость имущества приобретенного за счет собственных источников формирования. Данный показатель предназначен для оценки достаточности средств для обеспеченья вкладов учредителей. Показывает стоимость имущества которая останется в распоряжении организации после погашения всех заемных средств. Т.о величина чистых активов совпадает с величиной реального собственного капитала и характеризует в общем виде устойчивость организации, а также состояние внутренне платежеспособности организации, т.е способности исполнить обязательства перед учредителями.

Показатель ЧА Яв показателем стимулятором его рост повышает инвестиционную привлекательность организации. В ГК и ФЗ об АО прописано требование сравнения ЧА с величиной УК. Если по окончании второго и последующего лет величина ЧА окажется меньше УК то АО обязаны в установленном порядке уменьшить УК до величины ЧА ( ЧА>УК). А если величина ЧА оказывается меньше минимального размера УК, общество подлежит ликвидации. Такие ситуации как правило складываются у организаций имеющих большие непокрытые убытки. Если ЧА меньше УК и РК (ЧА<УК+РЗ) то АО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды.

 

Порядок расчета ЧА

ЧА представляют собой разницу  м/д активами принятыми к расчету и пассивами принятыми к расчету. ЧА=Апринят - Ппринят

Апринят:

1. ВА: ОС, НМА+РИР, ДФВ, ВАпр, ОНА,  ДВим

2. Оа: З+НДС, КФВ+ДС, Оапр, ДЗ , за исключением затрат на выкуп собственных акций у акционеров и задолженности участников по вкладам в УК.

Ппринят:

1. ДО

2. КО, за исключением ДБП.

Направление анализа ЧА

1) анализ  динамики ЧА:

Тр= ЧАк.г/ЧАн.г

Тпри= /\ ЧА/ ЧАн.г*100%

/\ ЧА= ЧАк.г - ЧАн.г

Положительная динамика чистых активов  свидетельствует об укреплении ФУ, повышение платежеспособности, инвестиционной привлекательности, для реальных потенциальных  акционеров и в целом об улучшении  ФСП.

2) сопоставление  ЧА с УК в абсолютное и  относительном выражении. 

ЧА-УК>0

ЧА/УК>1

Соотношение расчитывается на н.г и к.г, положительно оценивается их увеличение.

3) факторный  анализ ЧА. Аддитивная модель, проводится  с использованием балансового  приема, который заключается

ЧА=Апринят - Ппринят

/\ ЧА(Аi)=/\ Ai

/\ЧА(Пi)= - /\ Пi

/\ ЧА= /\ ЧА(Аi) + /\ЧА(Пi)

4) оценка  эффективности использования ЧА.

Rча= Пн/о или Пч / ЧАсред*100%

 

Тема 12. Оценка влияния финансовых показателей на некоторые характеристики ФСП.

Оценка влияния  оборачиваемости.

1) на выручку. 

КобБа=В/Басред.

Q= Басред/КобБа

/\Q (КобБа)=  /\КобБа*Ба1сред.

2) на прибыль. 

Rпр= Ппр/Q

Ппр=Q*Rпр= Басред*КобБа*Rпр. (кол; кач; кач)

/\ Ппр(КобБа)= /\ КобБа* Басред1*Rпр0

3) на рентабельность.

RБа=Rпр*dОА*КобОА.  (кач, струк, кач)

КБа(КобОа)=/\КобОА*dОА1*Rпр0

4) на вероятность банкротства.

/\Zа(КобБа)= 1* /\ КобБа

/\Zт(КобБА)= 0,16*/\ КобБа

5) На комплексную  оценку ФСП

/\Zа(Кзакреп)=0,1*Кзакр

Оценка  влияния финансовой устойчивости

1) на платежеспособность. Для этой цели мы можем выбрать любой показатель платежеспособности.

Кабс.ликв=(ДС+ КФВ)/ КО* ОА/ОА=Кмобил*Оа/КО

/\Каб.ликв(Кмобил)=/\Кмобил*Оа1/КО1

2) на рентабельность.

RБа=Rпр*dОА*КобОА. 

/\RБа(dОА)=/\dОА*КобБа0* Rпр0

3) на вероятность  банкротства. 

/\Zа(Кзависим)=0,0579*/\ Кзависим

4) влияет на комплексную оценку

/\Zа(Кз/с)=0,1*/\ Кз/с

Оценка  влияния платежеспособности

1) на рентабельность.

RБа= Пн/о/ Басред * ОА/ОА * Сз/Сз * Q/Q= Rпр*dOa*Коб.Сз/Кобщ.платежеспос.= dОа*Коб.Сз*Rпр/Кобщ.платежеспос. Обратная зависимость.

/\RБа(Кобш.пл)=(1/ Кобщ.платеж1 - 1/ Кобщ.платеж0)*dОА1*Коб0*R0

2) /\Z(Кт.л)=-1,0736 /\ Ктек.ликв

3) /\ Z(1/Кабс.лик)=0,2 /\ 1/Кабс.лик

4) оценка влияния  рентабельности на вероятность  банкротства

/\ Z(RБа (Пн/о))=3,3 /\RБа

/\ Z(Убыт/Q)=0,25*/\ (Убыт/Q)

 

Управленческий анализ.

Тема1: анализ затрат на производство и с/с продукции.

1. Задачи и информационная база анализа с/с. Классификация затрат.

2. Важнейшие показатели затрат и с/с продукции.

3. Методика анализа с/с и затрат на рубль продукции.

 

1. Задачи и информационная база анализа с/с. Классификация затрат.

 

С/с - это денежное выражение затрат на производство и реализацию продукции. (на обычную деятельность, речь идет о полной с/с).

 

В величине с/с отражаются:

1. Эффективность использования  производственных ресурсов (основных  фондов, материальных и трудовых  ресурсов).

2. Уровень прогрессивности техники  и технологий.

3. Уровень организации качества  управления.

 

С/с Яв важнейшим фактором формирования прибыли.

Главная цель анализа  и управления с/с- достижение абсолютной экономии затрат (снижение с/с) или относительной экономии (увеличение с/с при опережающем росте выручки.

 

Задачи  анализа с/с:

1. Оценка обоснованности сметы  затрат на производство.

2. Анализ выполнения плана по с/с.

3. Анализ динамики по основным показателям затрат и с/с продукции (в первую очередь по тем которые существенно отклоняются от плана.

4. Выявление причин и виновников  отклонений от действующих норм  расходов.

 

Пути решения.

1.Разработка рекомендаций по  оптимизации величины с/с.

2.Прогнозирование величины с/с  с целью повышения объективно три планирования затрат.

3. Поиск резервов снижения с/с.

 

Источники информации анализа с/с.

1. Источники плановой информации: сводная смета затрат на производство; сметы по отдельным видам расходов (смета объемов производства); плановые  калькуляции отдельных видов  продукции. 

2. Источники учетной и отчетной  информации: первичные документы;  регистры синтетического и аналитического  учета; оборотно-сальдовая ведомость;  отчет о прибылях и убытках;  иные пояснения к балансу и  отчету о прибылях и убытках. 

3. Источники технологической информации: оперативно техническая документация; технологические карты; нормативные  калькуляции- рассчитываются исходя из реально достижимых в условиях деятельности организации прогрессивных норм и нормативов, и наиболее совершенных технологический процессов , видов , материалов и т.д.

 

Классификация затрат.

1. По функциональной  роли в процессе производства.

а) основные затраты непосредственно  связанные с процессом производства,

б) накладные расходы имеют непроизводственный характер и связаны с обслуживанием  производства.

 

2. По способу включения  в с/с.

а) прямые - относятся к конкретному  виду продукции и прямо относятся  на с/с в полной сумме.

б) косвенные- явл общими для нескольких видов продукции и распределяются по ним пропорционально какой либо базе.

 

3. В зависимости  от объема производства:

а) постоянные, величина которых не зависит от объема производства.

б) переменные затраты, изменяются параллельно  с изменением объемов производства.

 

4. По элементам:

а) материальные затраты.

б)затраты на оплату труда.

в) отчисления на материальные нужды.

г) амортизация.

д) прочие затраты).

 

2. Важнейшие показатели затрат и с/с продукции.

Показатели:

1. Сметный объем затрат на  производство.

В данном сметном затрате на производство должны отражаться:

А) все затраты основного и  вспомогательного производства.

Б) затраты не промышленного характера (накладные, которые обслуживают  производство).

В) затраты на освоения нового производства и технологий.

 

2. Себестоимость всего объема  продукции, включающие затраты  на производство и реализацию  по статьям калькуляции

 

3. Себестоимость сопоставимых видов  продукции, т.е. тех которые  производились и в предыдущем  периоде.

 

4. Себестоимость единицы продукции( или себестоимость единицы продукции в целом по предприятию)

 

5. Затраты на рубль продукции.

З 1р= с/с / В

"+" показателя:

- По динамике показателя можно  судить  о соотношениях темпов  роста выручки и себестоимости

- Является универсальным может  быть рассчитан и сопоставлен по различным предприятиям.

 

3. Методика анализа с/с и затрат на рубль продукции.

Анализ различных показателей  себестоимости, как правило, сводится к методике факторного анализа основных показателей, рассмотренных во втором вопросе:

1) для факторного анализа показателей сметного объема затрат на производства, себестоимости всего объема продукции и себестоимости сопоставимой продукции используется БАЛАНСОВЫЙ ПРИЕМ, т.к. все эти показатели являются абсолютными и формулы для их расчета представляют собой аддитивную факторную систему.