Управление дебиторской задолженностью

• объем оборотных средств на конец периода/ краткосрочная задолженность на конец периода 2
• объем источников объем внеоборотных собственных доходов - активов на конец периода / объем оборотных средств на конец периода 0,1

Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому  финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской.

При анализе соотношения  между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

На уровень дебиторской задолженности влияют следующие основные факторы:

- оценка и классификация  покупателей в зависимости от  вида продукции, объема закупок,  платежеспособности клиентов, истории  кредитных отношений и предполагаемых  условий оплаты;

- контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

- анализ и планирование  денежных потоков с учетом  коэффициентов инкассации.

Для определения инвестиции в дебиторскую задолженность  применяется расчет, который учитывает  годовые объемы продаж в кредит и срок неоплаты дебиторской задолженности.

В основе управления дебиторской задолженностью лежит два подхода:

1) сравнение дополнительной  прибыли, связанной с той или  иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2) сравнение и оптимизация  величины и сроков дебиторской  и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся  по уровню кредитоспособности, времени  отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Оценка реального состояния  дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской  задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Выборочный и сплошной методы анализа расчетов с дебиторами и кредиторами. В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов.

Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных  документов делается контрольная выборка. Для этого применяются различные способы. Одним из самых простейших является n-процентный тест (так, при n = 10% проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо признаку, например по времени возникновения обязательства).

Существуют и более  сложные статистические методы отбора, основанные на задании критических значений уровня значимости, ошибки выборки, допустимого отклонения между отраженным в отчетности и исчисленным по выборочным данным размером дебиторской задолженности и т.п. В этом случае определяют интервал выборки по денежному измерителю, и каждый расчетный документ, на который падает граница очередного интервала, отбирается для контроля и анализа.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности  в отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете

Этап 4. Оценивается существенность выявленных ошибок.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в  области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение из числа  партнеров предприятий с высокой  степенью риска;

- периодический пересмотр  предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов  расчетов предприятия с контрагентами  на предстоящий период;

- выявление финансовых  возможностей предоставления предприятием  товарного (коммерческого кредита);

- определение возможной  суммы оборотных активов, отвлекаемых  в дебиторскую задолженность  по товарному кредиту, а также  по выданным авансам;

- формирование условий  обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы  штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных  форм рефинансирования задолженности;

- диверсификация клиентов  с целью уменьшения риска неуплаты  монопольным заказчиком.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Разработка  проекта управления дебиторской задолженностью в СПК «Ленинский путь»

3.1.     Проект     финансовой     политики     управления     дебиторской задолженностью

     Составной частью политики управления дебиторской задолженностью предприятия является его кредитная политика — это решение вопросов о том, кому из покупателей, в каком размере и на какой срок предоставить кредит за отгруженную продукцию в соответствии с заключенным договором поставки.

На СПК «Ленинский путь» применяют умеренный тип кредитной политики предприятия, который характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Проанализировав дебиторскую  задолженность за 2010 год и за 2011 год, отметили уменьшение дебиторской задолженности в 2011 году на 10%, основанием чего является удовлетворительная работа с дебиторами и мягкий тип кредитной политики.

Анализ дебиторской  задолженности показал, что необходимо применение более жесткого, консервативного типа кредитной политики в работе с дебиторами организации необязательно.

Консервативный (или жесткий) тип кредитной политики предприятия  направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается  как приоритетная цель в осуществлении его кредитной деятельности. Осуществляя этот тип кредитной политики, предприятие не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции, напротив, сокращаются круг покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска, ужесточаются сроки предоставления кредита, его размер, условия предоставления кредита и повышается его стоимость, используются жесткие процедуры инкассации дебиторской задолженности.

Управление дебиторской  задолженностью направлено на оптимизацию (минимизацию) общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Управление дебиторской  задолженностью осуществляется по следующим  основным этапам:

1.Анализ дебиторской  задолженности в предыдущем периоде;

2.Определение кредитной политики по отношению к покупателям;

3.Формирование системы  кредитных условий;

4.Формирование стандартов  оценки покупателей;

5.Применение современных  приемов  оптимизации и рефинансирования  дебиторской задолженности;

6.Построение эффективных систем контроля за динамикой и своевременной инкассации дебиторской задолженности.

На первом этапе проводится анализ дебиторской задолженности  в предшествующем периоде (размер, динамика, оборачиваемость, период инкассации, « качество», т.е.наличие просроченной, сомнительной, безнадежной задолженности и т.п.);

Второй этап связан с  определением кредитной политики по отношению к покупателям. Она  показывает позицию предприятия  к дебиторам через соотношение  уровня доходности и риска кредитной  деятельности. Различают три типа кредитной политики по отношению к покупателям:

- консервативная(жесткая)  – сокращение покупателей за  счет ненадежных, минимизация сроков  отсрочки;

- умеренная  –   типичные условия продаж при  среднем уровне риска;

- агрессивная(мягкая) – расширение круга покупателей, увеличение периода отсрочки.

На третьем этапе  производится формирование системы  кредитных условий (срок предоставления кредита, размер предоставления кредита, стоимость предоставления кредита  или система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию, система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями).

Четвертый этап связан с  формированием стандартов оценки покупателей, что необходимо для осуществления  дифференциации условий предоставления кредита. В основе установления стандартов лежит кредитоспособность покупателей, т.е. их способность в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять финансовые обязательства (объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их существования; стабильность связей, объем деятельности, репутация покупателя в деловом мире, финансовое состояние, состояние конъюнктуры рынка, где покупатель осуществляет свою деятельность, объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о банкротстве.

Пятый этап заключается  в использовании специфических  приемов финансового менеджмента  по управлению дебиторской задолженностью, которые подразделяются на три группы:

1.Оценка и оптимизация величины и сроков дебиторской задолженности,

2. Оценка выгод или  потерь, связанных со спонтанным  финансированием,

3. Оценка выгод (потерь), связанных с рефинансированием  дебиторской задолженности.

На шестом этапе организуется построение эффективных систем контроля за динамикой и своевременной инкассацией дебиторской задолженности. Для этого применяется «Система АВС применительно к дебиторской задолженности. В категорию «А» включаются наиболее крупные и сомнительные виды задолженности, в категорию «В» - долги средних размеров, и в категорию «С» - остальные виды задолженности. Наиболее жесткий постоянный контроль следует проводить по долгам категории «А», остальные категории задолженности требуют менее пристального контроля. Состав покупателей по категориям изменяется в соответствии с хозяйственными ситуациями.

 

3.2. Методы и  приемы финансового менеджмента  в реализации финансовой политики  управления дебиторской задолженностью

Выделяют специфические  приемы финансового менеджмента  по управлению дебиторской задолженностью, которые подразделяются на три группы:

1. Оценка и оптимизация величины и сроков дебиторской задолженности,
2. Оценка выгод или потерь, связанных со спонтанным финансированием,
3. Оценка выгод (потерь), связанных с рефинансированием дебиторской задолженности.

К первой группе приемов  относится метод «Взвешенное  старение счетов дебиторов», определение  реальной величины дебиторской задолженности.

Метод «Взвешенное старение счетов дебиторов» позволяет:

а)распределить дебиторскую  задолженность по срокам возникновения, по видам покупателей;

б)определить средний  реальный срок оплаты.

в)определить средний  реальный срок оплаты.

Алгоритм метода «Взвешенное  старение счетов»:

1)определяется доля  дебиторской задолженности, распределенной  по 15-и и (30-и) дневкам в зависимости от срока возникновения, в общей сумме долга,

2)определяется средний  период в днях «устаревания  счетов покупателей» (разница между  последней датой в сроке и  периодом отсрочки, умноженная на  соответствующую долю дебиторской  задолженности),

3)суммируются дни «устаревания  счетов покупателей» по всем  срокам. Полученное число дней  показывает, на сколько дней в  среднем покупателями превышен  срок оплаты, установленный предприятием, и позволяет рассчитать реальный  средний срок оплаты счетов дебиторами путем суммирования предоставляемого периода отсрочки и величины «Взвешенного старения счетов дебиторов».

Определение реальной величины дебиторской задолженности связано  с оценкой качества этой задолженности. Определяется сумма нормальной,  сомнительной, безнадежной задолженности.

Нормальной считается  дебиторская задолженность, срок оплаты которой не наступил.

Сомнительная задолженность  – это неоплаченная в срок и  не имеющая гарантий погашения задолженность. По этой группе задолженности предприятие может создать резерв по сомнительным долгам.

Безнадежная задолженность  – задолженность с истекшими  сроками исковой давности. Она  подлежит списанию на финансовые результаты деятельности предприятия.