Анализ финансового состояния МУП «Талашкино»

 

Сопоставив соответствующие группы активов и пассивов баланса МУП «Талашкино» за последние три года, можно сделать вывод об абсолютной ликвидности баланса организации в этот период.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности ( таблица 17).

Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Нормальным считается значение коэффициента 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормальным считается значение коэффициента 0,7 – 1.

Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальным считается значение коэффициента >2.

 

     Таблица 17 - Показатели  ликвидности активов предприятия

Показатели ликвидности	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	5,02	12,44	2,19
Коэффициент быстрой ликвидности	8,55	15,70	3,06
Коэффициент текущей ликвидности	25,56	43,28	12,45

 

Исходя из норматива коэффициента абсолютной ликвидности (>0,2),  можно сделать вывод о том, что в рассмотренные годы баланс МУП «Талашкино» абсолютно ликвиден. В динамике коэффициент снижается, особенно резкое снижение за последний год – более чем в пять раз. Коэффициент быстрой ликвидности также значительно превышает нормативное значение (0,7 – 1), однако также снижается в 2005 г. на 81%. Коэффициент текущей ликвидности, представляющий интерес для инвесторов, в 2003 г. превысил норматив (2)  в 13 раз, в 2005 г. – в 6 раз.

Проведем факторный анализ влияния на коэффициент текущей ликвидности стоимости текущих активов, приходящихся на 1 руб. прибыли и размера прибыли, приходящейся на 1 руб. краткосрочных обязательств (таблица 18).  Для этого необходимо рассмотрение таких показателей, как текущие активы и пассивы, величина балансовой прибыли и некоторых других относительных показателей, являющихся производными от уже приведенных,  в динамике.

     Таблица 18 - Факторный анализ коэффициента ликвидности

Показатели	2004 г.	2005 г.	Отклонение
Текущие активы, тыс.руб.	11166	12300	1134
Балансовая прибыль, тыс.руб.	2656	757	-1899
Краткосрочные обязательства, тыс.руб.	281	1022	741
Стоимость текущих активов, приходящихся на 1 руб. прибыли, руб.	4,204	16,25	12,05
Размер прибыли, приходящейся на 1 руб краткосрочных обязательств, руб.	9,451	0,741	-8,71
Коэффициент ликвидности	39,74	12,04	-27,7
Изменение за счет стоимости текущих активов, приходящихся на 1 руб. прибыли	х	х	113,84
Изменение за счет размера прибыли, приходящейся на 1 руб краткосрочных обязательств	х	х	-141,54

 

КТЛ=(ТА/П)*(П/ТП),  где  КТЛ = -  коэффициент текущей ликвидности; ТА – текущие активы, тыс.руб.; П – прибыль, тыс.руб.; ТП – текущие пассивы, тыс.руб.

КТЛП=(ТАП/ПП)*(ПП/ТПП) = 4,204*9,451=39,74,

КТЛФ=(ТАФ/ПФ)*(ПФ/ТПФ) = 12,04.

КТЛусл=(ТАФ/ПФ)*(ПП/ТПП) = 153,58

∆КТЛ = КТЛФ  – КТЛП = -27,7

∆КТЛТА = КТЛусл  – КТЛП =153,58-39,74=113,84

∆КТЛТП = КТЛФ  – КТЛусл =12,04-153,58= -141,54

Итак, снижение коэффициента ликвидности на 27,7, то есть на 69,7%, обусловлено увеличением стоимости текущих активов, приходящихся на 1 руб. прибыли на 186,9% (это вызвало увеличение коэффициента на 113,84) и снижением размера прибыли, приходящейся на 1 руб. краткосрочных обязательств на 92,17% (что снизило коэффициент на 141,54). Влияние обоих факторов частично компенсировалось и общее снижение коэффициента текущей ликвидности составило в абсолютном выражении 27,7 единиц.

Платежеспособность предприятия во многом определяется характером его деятельности, состоянием запасов и дебиторской задолженности. Для оценки платежеспособности на долгосрочную перспективу рассчитываются такие показатели, как коэффициент достаточности денежных средств и коэффициент капитализации денежных средств. Коэффициент достаточности денежных средств МУП «Талашкино» в последние три года колеблется в диапазоне от 1,3 до 1,6, что значительно превышает норматив (1) и свидетельствует о благоприятном с точки зрения платежеспособности состоянии дел на предприятии, подтверждая, что организация способна на самофинансирование. Коэффициент капитализации денежных средств указывает на уровень инвестиций в активах предприятия и в рассматриваемый период составляет 24,63%, 24,11% и 24,75% в 2003, 2004 и 2005 годах соответственно, когда как норматив этого показателя 80%. Низкий коэффициент капитализации денежных средств свидетельствует о недоиспользовании средств предприятия.

Кредитоспособность предприятия тесно связана с понятиями ликвидности и платежеспособности. Индикаторами уровня кредитоспособности выступают показатели ликвидности, оборачиваемости капитала, финансовой устойчивости. Уровень ликвидности предприятия охарактеризован ранее, показатели финансовой устойчивости и оборачиваемости капитала будут подробно изучены в следующих разделах.

 

2.2. Анализ финансовой  устойчивости организации

 Платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, а его внутренней стороной, отражающей сбалансированность денежных средств и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансово устойчивой является организация, которая за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в оборотные активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Собственные оборотные средства определяются как разница между III разделом пассива (КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ) и I разделом актива (ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ), либо как разница между суммой текущих активов (II раздел актива) и краткосрочными обязательствами (IV раздел пассива).

Существует ряд показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия:

1. излишек (недостаток) собственного оборотного капитала;
2. излишек (недостаток) собственного оборотного и заемного капитала;
3. излишек (недостаток) общей величины основных источников средств формирования запасов.

В зависимости от состояния этих показателей выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

• абсолютная финансовая устойчивость: собственные оборотные средства покрывают запасы и затраты;
• нормальная финансовая устойчивость: запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств;
• неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных и краткосрочных заемных средств.
• кризисное финансовое состояние: запасы и затраты не обеспечиваются нормальными источниками финансирования.

Финансово-устойчивой является организация, которая за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок  по своим обязательствам. Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится на основе соотношения между статьями актива и пассива баланса. Изучим финансовое состояние МУП «Талашкино».

Таблица 19 - Показатели финансового состояния предприятия, тыс.руб.

Показатели	2003 г.	2004 г.	2005г.	Отклонение 2005 от 2004, %
1. Источники формирования собственных  оборотных средств	35093	37777	38128	0,93
2. Внеоборотные активы	27140	27165	26934	-0,85
3. Наличие собственных оборотных  средств	7953	10612	11194	5,48
4. Долгосрочные обязательства	425	273	84	-69,23
5. Наличие собственных и долгосрочных  источников формирования средств	8378	10885	11278	3,61
6. Краткосрочные заемные средства	845	281	1022	263,70
1	2	3	4	5
7. Общая величина основных источников	9223	11166	12300	10,16
8. Общая величина запасов и  затрат	6008	7053	9214	30,64
9. Излишек/недостаток собственных  оборотных средств	1945	3559	1980	-44,37
10. Излишек/недостаток собственных  и долгосрочных источников формирования средств	2370	3832	2064	-46,14
11.  Излишек/недостаток общей величины  основных источников формирования  запасов и затрат	3215	4113	3086	-24,97
Тип финансовой устойчивости	абс.	абс.	абс.	х

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости позволяет охарактеризовать тип финансовой устойчивости МУП «Талашкино» как абсолютный. Общая величина запасов и затрат покрывается собственными оборотными средствами во все три рассматриваемых года. Однако следует отметить, что в последнем периоде излишек собственных оборотных средств снизился на 45%.

Таблица 20 - Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонение 2005 от 2004, %
1. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	>0,1	0,862	0,950	0,910	-4,24
2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами	от 0,6 до 0,8	1,326	1,505	1,218	-19,07
3. Коэффициент маневренности собственного  капитала	>0,5	0,227	0,281	0,294	4,51
4. Индекс постоянного актива		0,773	0,719	0,706	-1,76
5. Коэффициент долгосрочного  привлечения  заемных средств		0,012	0,007	0,002	-69,36
6. Коэффициент износа основных  средств		0,295	0,287	0,290	0,74
7. Коэффициент реальной стоимости  имущества		0,911	0,893	0,921	3,14
8. Коэффициент автономии	>0,5	0,965	0,986	0,972	-1,39
9. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	≤1	0,036	0,015	0,029	97,80