Анализ финансового состояния и финансовых результатов ОАО «Автокран»

    К недопустимой кредиторской задолженности  относятся: просроченная задолженность по платежам в бюджет; просроченная задолженность по заработной плате и взносам в фонды социального страхования и обеспечения; поставщикам по неоплаченным в срок расчетным документам; признанные претензии; просроченная задолженность по внебюджетным платежам.

    Анализ  кредиторской задолженности также  можно провести по двум направлениям:

• по срокам образования задолженности;
• по причинам возникновения задолженности.

    Иногда  считают, что дебиторская задолженность  может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую, и что при анализе следует принимать во внимание только разность между ними. Это мнение глубоко ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно даже от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно: дебиторскую задолженность как средства, отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.

    Показатели  финансовой устойчивости

      Оценка финансовой устойчивости является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное время».

    Финансово – устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

    Главным в финансовой деятельности является правильная организация и использование  оборотных средств. Поэтому в  процессе анализа финансового состояния  вопросом рационального использования  оборотных средств уделяется  основное внимание.

    Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

    Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитывать такой показатель, как  излишек или недостаток средств  для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

    В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

    (1) Наличие собственных оборотных  средств – Е^С

    Этот  показатель рассчитывается по следующей  формуле:

    Е^С = капитал и резервы (3 раздел) – внеоборотные активы (1 раздел)

    (2) Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат  Е^О.

    Е^О = собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты и займы (стр. 610).

    На  основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

    (1) Излишек (+) или  недостаток (–) собственных  оборотных средств  + Е^С:

    + Е^С = собственные оборотные средства – запасы (2 раздел)

    (2) Излишек (+) или  недостаток (–) общей величины источников для формирования запасов и затрат + Е^О:

    + Е^О = величина основных источников формирования запасов и затрат – запасы.

    По  степени устойчивости предприятия  возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:

    Запасы < собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты, займы. Она  встречается редко и являет собой  крайний тип финансовой устойчивости.

    2) Нормальная устойчивость финансового  состояния, гарантируемая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:

    запасы = собственные оборотные средства +краткосрочные кредиты, займы.

3. Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

    Запасы = собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты + источники, ослабляющие финансовую напряженность.

    Этот  тип финансовой устойчивости сопряжен с нарушением платежеспособности, при  котором, тем не менее, сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а так же за счет дополнительного привлечения долгосрочных пассивов.

4. Кризисное финансовое состояние:

    запасы > собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты

    Это такое финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают данные его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения затрат и запасов.

    Расчет  указанных показателей и определение  на их основе ситуаций позволяют выявлять положение, в котором находится  предприятие, и находить меры по его изменению. После расчета наличия и излишка (недостатка) средств, для формирования запасов и затрат предприятия рекомендуется составить таблицу анализа финансовой устойчивости.

    В соответствии с той определенной ролью, какую играет для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является – коэффициент обеспеченности собственными средствами.

    Ко.с.с. = Собственные оборотные средства/стоимость запасов и затрат

    Коэффициент показывает наличие собственных  оборотных средств, необходимых  для финансовой устойчивости, т.е. сколько  собственных оборотных средств  предприятие имеет на рубль материальных запасов.

    Следующий коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость – это коэффициент  маневренности, который рассчитывается следующим образом:

    собственные оборотные средства (с. 490 + с. 630…650-с. 190)

     Км.с.=

              сумма источников собственных средств (с. 490 + с. 630…650) 

    Он  показывает, какая часть собственных  средств предприятия находится  в подвижной форме, позволяющая  относительно свободно маневрировать  этими средствами. Обеспечение собственных  текущих активов собственным  капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния. Оптимальным считается значение коэффициента равное 0,5.

    Другим  показателем финансовой устойчивости и независимости предприятии  является коэффициент соотношения  собственных и заемных средств, который рассчитывается следующим образом:

    Кз.с.= сумма заемных средств (с. 590 + с. 690 – с. 630…650)

               сумма собственных средств (с. 490 + с. 630…650)

Кз.с. < 1

    Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств показывает, сколько заемных  средств привлекает предприятие на один рубль вложенных собственных средств, т.е. каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется уровнем работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств – наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости.

    Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает, сколько долгосрочных кредитов привлекает предприятие на один рубль собственных и долгосрочных заемных средств.

    Кд.п. = сумма долгосрочных кредитов (с. 590)___________

           сумма собственных средств + сумма долгосрочных кредитов

           (с. 490 + с. 590+с. 630…650)

                  Значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Из сказанного следует, что чем больше долгосрочные кредиты, тем лучше для финансового состояния предприятия в целом. Если абстрагироваться от того факта, что, в настоящее время, долгосрочное кредитование практически отсутствует, то размеры кредитов естественно ограничиваются возможностями его погашения с условием учета банковского процента. Однако, если капитальные вложения, осуществляемые за счет источника, приводят к существенному росту прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразно. Рост этого показателя в динамике, в определенном смысле, негативная тенденция, означающая, что предприятие все больше и больше зависит от внешних инвесторов.

    Обобщенная  характеристика финансовой устойчивости пассивов предприятия может быть дана с помощью коэффициента автономии

               Ка. = собственные средства (с. 490 + с. 630…650)

                                    сумма активов (стр. 300)

                    Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем, объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия. Коэффициент не должен снижаться ниже 0,5, т. к. при малом значении невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.

    Обеспеченность  предприятия средствами производства – один из критериев его финансовой независимости, одно из условий бесперебойной  работы. Измеритель этой обеспеченности – коэффициент имущества производственного назначения.

                Ки.п.= ОС + НЗП + произв-е запасы

                              Стоимость имущества

               По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами – поставщиками или покупателями. Коэффициент имущества производственного назначения у таких поставщиков или покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

    Еще одним коэффициентом, характеризующим  финансовую устойчивость, является коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, который показывает, какая доля инвестируемого капитала, складывающаяся из собственного капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства.

                    Кд.и. = основные средства и вложения (1 раздел)_

            источники собственных средств + долгосрочные

             кредиты и займы (с. 490 + с. 590+с. 630…650)

          Из вышесказанного следует, что, показатели, характеризующие финансовую устойчивость, тесно связаны между собой и влияют друг на друга. Но, необходимо подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия.