Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия ОАО «Ивановоискож»

 

Величина оборотных активов увеличилась с 33404 тыс. руб. до 48055 тыс. руб. (на 14651 тыс. руб. или на 43,86%). Прирост оборотных активов произошел главным образом за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности, которая в году увеличилась с 4718 тыс. руб. до 8720 тыс. руб. (на 4002 тыс. руб. или на 84,82%).

Величина денежных средств увеличилась с 72 тыс. руб. до 530 тыс. руб. (на 458 тыс. руб. или на 636,11%). Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует об усилении финансового состояния предприятия, а уменьшение, наоборот. Но сумма денежных средств должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей.

Увеличение величины дебиторской задолженности и денежных средств на счетах, должно происходить одновременно с увеличением выручки (Ф№2 «Отчет о прибылях и убытках»). Мы видим, что выручка увеличилась с 228328 тыс. руб. до 258285 тыс. руб. (на 29957 тыс. руб.). Это хорошая тенденция.

Величина запасов увеличилась с 26980 тыс. руб. до 28405 тыс. руб. (на 1425 тыс. руб. или на 5,28%). Увеличение запасов, одновременно с увеличением объемов выручки, является положительной тенденцией.

Но если мы посмотрим на структуру запасов, мы увидим, что доля сырья и материалов в составе запасов увеличилась на 7,30 %. Это является положительной тенденцией. Возможно, предприятие пытается защитить денежные активы от обесценивания путем вложения в производственные запасы.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения = (ОС+Запасы+Незавершенное строительство)/Валюту баланса.

Кимущ (на начало года) = (67741+26980+1239)/ 105593 = 0,91

Кимущ (на конец года)= (52242+28405+6308)/109847= 0,79

Нормальным считается ограничение этого показателя > или = 0,5.

Таким образом, выявлены основные тенденции в активе баланса.

Хорошие тенденции:

1. Увеличение  дебиторской задолженности, одновременно  с увеличением объема продаж.

2. Увеличение  денежных средств на счетах, одновременно  с увеличением выручки от продаж.

3. Увеличение  величины запасов одновременно  с увеличением объемов выручки.

Плохие тенденции:

1. Увеличение  дебиторской задолженности, так  как это может свидетельствовать  о неосмотрительной кредитной  политике предприятия по отношению  к покупателям, либо о неплатёжеспособности и банкротстве части покупателей.

Анализ пассивов баланса ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, а также, сколько средств привлекается в оборот предприятия, а именно долгосрочных и краткосрочных, т.е. пассив показывает откуда взялись средства и кому предприятие обязано за них.

 

Таблица 5.

Динамика и структура пассивов ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005 г.

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение
	В тыс.руб.	В % к валюте баланса	В тыс.руб.	В % к валюте баланса	В тыс.руб.	В % (темп прироста)
Собственный капитал	77290	73,20	80628	73,40	3338	4,32
Заемный капитал	28303	26,80	29219	26,60	916	3,24
Валюта баланса	105593	100	109847	100	4254	4,03

 

 

Пассивы предприятия с начала отчетного периода увеличились на 4254 тыс. руб. или на 4,03% (с 105593 тыс. руб. до 109847 тыс. руб.).

Как мы видим из таблицы, доля собственных источников увеличилась к концу анализируемого периода на 4,32 %, а доля заемного капитала уменьшилась на 3,24 %. Это может свидетельствовать об усилении финансовой устойчивости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

При анализе финансов необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям.

 

Таблица 6.

Структура и структурная динамика кредиторской задолженности (КЗ) ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» за 2005 год.

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение
	тыс.руб.	% к КЗ	тыс.руб.	% к КЗ	тыс.руб.	% (темп прироста)
Задолженность поставщикам и подрядчикам	9607	65,14	10347	59,89	740	7,70
Задолженность перед персоналом организации	1274	8,64	1319	7,63	45	3,53
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	617	4,18	349	2,02	-268	-43,44
Задолженность по налогам и сборам	1393	9,44	2913	16,86	1520	109,12
Прочие кредиторы	1858	12,60	2349	13,60	491	26,43
КЗ	14749	100,00	17277	100,00	2528	17,14

 

За анализируемый период кредиторская задолженность увеличилась на 17,14 % или на 2528 тыс.руб. (с 14749 тыс.руб. до 17277 тыс.руб.), в большей степени за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 740 тыс.руб. (с 9607 тыс.руб. до 10347 тыс.руб.) и за счет увеличения задолженности по налогам и сборам на 1520 тыс.руб. (с 1393 тыс.руб. до 2349 тыс.руб.)

Это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, предприятие не оплачивает текущие задолженности.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ»

 

Таблица 7.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

Наименование показателя	На конец 2004 года.	На конец 2005 года	Изменение за 2005 год
1	2	3	4
1. СОС, тыс.руб.	5101	18836	13735
2. СДОС, тыс.руб.	11101	18836	7735
3. ООС, тыс.руб.	18594	30657	12063
4. З, тыс.руб.	26980	28405	1425
5. Ф1=СОС-З, тыс.руб.	-21879	-9569
6. Ф2=СДОС-З, тыс.руб.	-15879	-9569
7. Ф3=ООС-З, тыс.руб.	-8386	2252

 

1.Собственные  оборотные средства (CОС):

 

СОС=стр.490-стр.190=СК-ВОА

 

Величина СОС на начало и на конец года больше нуля, это значит, что недостатка собственных оборотных средств не наблюдается, то есть постоянных пассивов достаточно для финансирования постоянных активов. Как видно из таблицы величина собственных оборотных средств за год увеличилась на 13735 тыс.руб. и это является положительной тенденцией.

2.Собственные  и долгосрочные источники финансирования  оборотных активов (СДОС):

 

СДОС=СОС+стр.590=СК-ВОА+ДО

 

В анализируемый период наблюдается увеличение этого показателя. Это является хорошей тенденцией для предприятия.

Реально оценить этот показатель невозможно. Но традиционно уменьшение СДОС оценивается как негативное явление для предприятия. Но вполне возможна ситуация, когда уменьшение СДОС вызвано погашением долгосрочных займов и кредитов.

3. Общая величина основных источников финансирования оборотных активов предприятия (ООС):

 

ООС=СДОС+стр.610

 

Абсолютный показатель, характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат предприятия.

За анализируемый период произошло увеличение этого показателя.

4. Запасы (З):

 

З=стр.210

 

Показатели запасов увеличились. Это может свидетельствовать о решении проблем со снабжением, которые могут привести к остановке производства, либо о проблемах со сбытом.

S (на начало анализируемого периода) = (0;0;0)

S (на конец анализируемого периода) = (0;0;1)

На начало анализируемого периода у предприятия критическое финансовое состояние, при котором может возникнуть вероятность банкротства. Но к концу 2005 года состояние немного улучшается, характеризуется высокой вероятностью нарушения платежеспособности, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

 

 

Таблица 8.

Относительные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.
1	2	3	4
Коэффициент финансовой независимости (или автономии)	0,5	0,73	0,74
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,1<Кман<0,3	0,07	0,23
Коэффициент заемных средств (плечо финансового рычага)	1	0,37	0,36
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,1	0,15	0,39

 

1. Коэффициент финансовой независимости (или автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

 

, или 

 

Чем выше уровень этого показателя, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Норма: 0,4 – 0,6. Коэффициент характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, и показывает, какая часть обязательств может быть покрыта собственными средствами предприятия. Оптимальное значение 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму, так как предприятие продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, может погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. На предприятии ЗАО «ИВАНОВОИСКОЖ» значение этого показателя незначительно превышает норму.

2. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

 

, или 

 

Нормативом является значение показателя равное от 0,1 до 0,3. Коэффициент позволяет выяснить, какой частью средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночных условий. У предприятия нет проблем с маневренностью собственного капитала, так как коэффициент равен норме.

3. Коэффициент заемных средств (плечо финансового рычага) – показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств:

 

, или 

 

Его значение должно быть меньше 1. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала. Во многих странах принято устанавливать предельное соотношение заемных и собственных средств предприятия (1:1), кредитование выше которого приведет к повышению риска. В то же время высокая доля СК ограничивает возможности собственного финансирования хозяйственной деятельности.

В нашем случае коэффициент заемных средств не превышает 1, что является положительной тенденцией.

4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников:

 

, или

 

Минимально допустимое значение данного коэффициента равно 0,1, т.е. хотя бы 10% собственных средств должно быть вложено в ОА, только в этом случае предприятие может считаться финансово устойчивым. Оптимальное значение: 0,5. Отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о серьезных проблемах предприятия. Высокое отклонение от нормы свидетельствует о проблемах на предприятии с собственными источниками финансирования.

 

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности  ЗАО «Ивановоискож» за 2005 год.

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

А4 ≤ П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение условия А4<П4 свидетельствует о соблюдении условия минимальной финансовой устойчивости, то есть наличия у предприятия собственных оборотных средств.