Анализ финансового состояния ООО «Строй ВекИнвест»

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

 

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности  коммерческой организации

 

Финансовое  состояние  предприятия  с   позиции  краткосрочной  перспективы  оценивается  показателями  ликвидности  и  платежеспособности,  в  наиболее   общем  виде  характеризующими,  может  ли  оно  своевременно  и  в  полном  объеме  произвести  расчеты  по  краткосрочным  обязательствам  перед  контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем, очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

 Под  ликвидностью   предприятия  понимают  наличие   у  него  оборотных  средств,  в  размере,  теоретически  достаточном  для   погашения   краткосрочных  обязательств,  хотя  бы  и  с  нарушением  сроков  погашения  предусмотренных  контрактами.  Основным  признаком  ликвидности,  следовательно,  служит  формальное  превышение  (в  стоимостной  оценке)  оборотных  активов  над  краткосрочными  пассивами.     Чем  больше  это  превышение,   тем  благоприятнее  финансовое  состояние  предприятия  с  позиции  ликвидности. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

           б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков). Прежде чем выдать кредит банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. 

В ходе анализа платежеспособности проводят расчет по определению ликвидности  активов предприятия, ликвидности его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку превращения обязательств (срочности возврата).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, группированных по сроку их погашения и расположенных в порядке возрастания их сроков.

В зависимости от степени их ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1=Денежные средства (стр. 1250) + финансовые вложения (стр. 1240)

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность.

А2=Дебиторская задолженность (стр. 1230)

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3=Запасы (стр. 1210) + НДС (стр.220) + НДС(стр. 1220) + Прочие оборотные активы (стр. 1260).

А4. Трудно реализуемые активы –внеоборотные активы.

А4=Внеоборотные активы (стр. 1100)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

   П1 (наиболее срочные обязательства) = Кредиторская задолженность (стр. 1520)

П2 (Краткосрочные пассивы)= Заёмные средства (стр.1510) + Оценочные обязательства (стр. 1540) + Прочие обязательства (стр. 1550)

П3 (долгосрочные пассивы) = Долгосрочные обязательства (стр. 1400)

П4 (Постоянные или устойчивые пассивы)=капитал и резервы (стр.1300) + Доходы будущих периодов (стр. 1530)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги  приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А 1 ≥ П 1

А 2 ≥ П 2

А 3 ≥ П 3

А 4 ≤ П 4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнению и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств. 

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.

В отечественной практике рассчитывают 3 относительных показателя ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) = Текущие  активы (оборотные активы) / текущие  обязательства (краткосрочные обязательства) = стр. 1200/стр. 1500 (Норматив ≥ 2)

Данный коэффициент показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидности имущества над имеющимися обязательствами.

Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 2 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности, промежуточного покрытия) = (Текущие активы – запасы) / текущие обязательства = (стр. 1200 – стр.1210 – стр. 1220 /стр. 1500 (Норматив ≥ 1)

Данный показатель показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременно проведения расчетов с дебиторами.

Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности = {Денежные средства (стр. 1250) + финансовые вложения (стр. 1240)} / текущие обязательства (стр. 1500) (Норматив ≥ 0,2)

Данный коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно). Величина его должна быть не ниже 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятии на дату составления баланса и интересует, прежде всего, кредиторов.

Структура баланса коммерческой организации признается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной, если выполняется одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода  имеет значение менее 2;

2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (Косс) менее 0,1.

Косс = (Постоянные пассивы – внеоборотные активы) / оборотные активы = (стр. 1300 – стр. 1100)/стр.1200. (Норматив ≥ 0,1)

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Косс должен быть ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше).

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв) сроком на 6 месяцев.

Кв = {Ктл к +

*(Ктл к – Ктл н)}/Ктлнорм  , где

Ктлн, Ктл к - коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

Т=12 – отчетный период, мес;

Ктл норм=2.

Если Кв < 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2 и Косс > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности сроком на 3 месяца следующим образом:

Ку = {Ктлк + 3/Т*( Ктлк - Ктлн)}/ Ктлнорм(2), где

 Ктлн , Ктлк – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

  3 – период утраты платежеспособности, мес.;

  Т = 12 – отчетный период, мес.

Значение Ку > 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность с течением ближайших 3-х месяцев.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости  коммерческой организации

 

Одним  из  важнейших  направлений  анализа  финансовой  отчетности  предприятия является  определение  степени  его  финансовой  устойчивости.

Финансовая  устойчивость  предприятия  характеризует   его  способность  осуществлять  хозяйственную  деятельность  преимущественно  за  счет  собственных  средств  при  сохранении  платежеспособности.

Финансовая  устойчивость  предприятия  может  быть определена  как  в  абсолютном,  так  и  в  относительном  выражении.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на 2 группы:

1) показатели, определяющие состояние  оборотных средств:

 Коэффициент обеспеченности  собственными средствами:

КОСС= (Постоянные пассивы – внеоборотные активы)/оборотные активы=(стр.1300 – стр.1100)/стр.1200

Данный коэффициент показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. Оптимальные значения данного коэффициента ≥ 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:

КОМЗ=(Постоянные пассивы – внеоборотные активы) / запасы =(стр.1300-стр.1100)/стр.1210

Коэффициент показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в заемных.

Коэффициент маневренности собственного капитала:

КМСК=(Постоянные пассивы – внеоборотные активы) / собственный капитал = (1300-стр.1100)/стр.1300

Он определяется отношением собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние.

2) Показатели, характеризующие соотношение  собственных и заемных средств: