Анализ финансового состояния предприятия ООО «Ф-Строй»

Ожидаемые поступления  от дебиторов больше краткосрочных кредитов банков и заемных средств в течение всего периода анализа.

Из сравнения медленнореализуемых  активов с долгосрочными пассивами  видно, что у предприятия достаточно средств для покрытия обязательств в 2008 и 2009 году, в 2010 году по данной статье наблюдался недостаток платежных средств, который предприятию не удалось преодолеть, что в результате негативно сказалось на финансовой устойчивости и ликвидности баланса.

Сопоставив итоги приведенных  групп труднореализуемых активов  с постоянными пассивами, можно  убедиться в том, что собственных средств не хватает для покрытия внеоборотных активов только в 2009 году, на конец периода предприятие преодолевает данные сложности.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия, кроме анализа ликвидности  баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета –  оценить соотношение имеющихся  активов, как предназначенных для  непосредственной реализации, так и  задействованных в технологическом  процессе с целью их последующей  реализации и возмещения вложенных  средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Показатели ликвидности  применяют для оценки способности  предприятия выполнять свои краткосрочные  обязательства. Они дают представление  о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий (табл. 2.7).

Таблица 2.7

Анализ относительных  показателей 

ликвидности и платежеспособности предприятия ООО «Ф-Строй»

 

Коэффициент	2008	2009	2010	Изменение
1. Коэффициент текущей  ликвидности	1,02	0,98	1,02	0
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	0,85	0,59	1,31	0,47
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,0008	0,001	0,05	0,0519
4. Коэффициент «цены»  ликвидации	0,07	0,87	0,92	0,86
5. Общий коэффициент  ликвидности баланса	0,47	0,33	0,72	0,25

 

Коэффициент текущей  ликвидности дает общую оценку ликвидности  активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия  приходится на один рубль текущих  обязательств.

Логика исчисления данного  показателя заключается в том, что  предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически).

Анализ фактических значений коэффициента абсолютной ликвидности показал, что  на начало года, а также на конец периода анализа он  достиг рекомендуемых значений (1-2), в то время как в промежуточном 2009 году его значение составляло менее 1. График наглядно показывает значительное снижение показателей ликвидности по результатам 2009 года.

Динамика основных показателей  ликвидности представлена на рис. 2.2.

 

Рис. 2.2.  Динамика основных показателей ликвидности

 

В современных условиях по фактическим значениям этого показателя нельзя делать определенных выводов о работе предприятий, поскольку, во-первых, при высокой инфляции нецелесообразно поддерживать в активах значительную долю высоколиквидных активов, т. е. денег и краткосрочных ценных бумаг, так как они обесцениваются в первую очередь. Поэтому имеет смысл переводить их в другие, менее подверженные инфляции виды активов, т. е. в запасы сырья, материалов, в оборудование, здания и сооружения. Во-вторых, в условиях высокой инфляции предприятиям невыгодно своевременно погашать кредиторскую задолженность, так как за ее счет происходит процесс

косвенного кредитования предприятия.

Все это еще раз  подтверждает неутешительные выводы о  неустойчивом финансовом положении  предприятия и необходимости  принятия соответствующих мер по улучшению ситуации.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности по смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей  ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

Логика такого исключения состоит не только в значительно  меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и  в том, что денежные средства, которые  можно выручить в случае вынужденной  реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия  выручают 40% и менее от учетной  стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка также носит условный характер. Тем не менее, в качестве положительной тенденции необходимо отметить рост данного коэффициента в период анализа и достижение им величины более 1 в 2010 году.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия; показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. Данного значения коэффициент не достигает на протяжении всего периода анализа, несмотря на то, что его значение ощутимо растет.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом  рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности  баланса определяется по формуле

     КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)       (2.1)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1. Несмотря на также значительный рост, рекомендуемого значения данный показатель также не достигает.

Анализ коэффициента цены ликвидации свидетельствует о том, что в случае ликвидации исследуемых предприятий и продажи имущества все внешние обязательства будут покрыты.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень  защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и максимизации заёмного в финансовой структуре предприятия.

Таблица 2.8

Анализ финансовой устойчивости ООО «Ф-Строй»

Коэффициент	2008	2009	2010	Изменение
1. Коэффициент собственности	0,003	-0,001	0,04	0,04
2. Коэффициент заёмного  капитала	0,99	1,00	0,96	-0,03
3. Коэффициент финансовой  зависимости	111,56	-	24,2	-87,36

 

Из данных таблицы 2.8 видно, что доля собственного капитала на начало года составила 0,3%, а на конец года она возросла до 4%. Соответственно доля заёмного капитала в источниках финансирования составила более 99% на начало периода анализа и 96% - в 2010 году.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, что на начало года на 1 руб., вложенный в активы собственных средств, предприятие привлекло более 111 руб. заёмных средств, а на конец года – 24 руб. 2 коп. 

 

 

2.4. Анализ деловой активности и рентабельности

 

В заключение приведем анализ показателей деловой активности предприятия.

Под деловой активностью  понимается совокупность действий, способствующих экономическому росту предприятия (в том числе производственно-сбытовой системы) на основе согласованного развития его составляющих в гармонии с  внешней средой [33, с. 170].

Основополагающее влияние на деловую активность предприятия оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения предприятия, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и другие.

Значение анализа деловой  активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности  и интенсивности использования  ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

        Деловая активность предприятия  проявляется в динамичности его  развития, достижении им поставленных  целей, что отражают натуральные  и стоимостные показатели, в эффективном  использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции [21, с. 153].

Деловая активность характеризуется  качественными и количественными  показателями. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения  деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала предприятий.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как  внутренних, так и внешних), деловая  репутация организации и ее клиентов, в устойчивости связей с клиентами, конкурентоспособность, наличие продукции, поставляемой на экспорт [20, с. 167].

Количественная оценка производится по двум направлениям:

• исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации и средняя величина активов;
• изучение значений  и динамики относительных  показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

Деловая активность –  это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может быть оценена скоростью  оборота и периодом оборота.

Таблица 2.9

Анализ деловой активности ООО «Ф-Строй»

Коэффициент	Значение, число оборотов
	2008	2009	2010
Оборачиваемость активов	0,02	0,006	0,041
Оборачиваемость дебиторской  задолженности	0,035	0,007	0,08
Оборачиваемость материально-производственных запасов	0,17	0,05	0,09
Оборачиваемость кредиторской задолженности	0,03	0,06	0,1
Оборачиваемость собственного капитала	3,3	-	1,021

 

Оборачиваемость активов (ресурсоотдача) — это коэффициент, позволяющий определить число оборотов капитала за период времени.  Коэффициент оборачиваемости активов позволяет оценить эффективность использования всех активов предприятия вне зависимости от источника образования активов. Кроме того, определение коэффициента ресурсоотдачи наглядно показывает, сколько денежных единиц прибыли получает компания с каждой денежной единицы, вложенной в активы. В соответствии с результатами анализа оборачиваемость активов в 2008 – 2009 году падает, в 2009 – 2010 гг. растет, однако, в течение всего периода остается низкой.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает, сколько раз собирается дебиторская  задолженность в течение отчетного  периода. Чем выше оборачиваемость, тем быстрее инкассируется дебиторская задолженность. В соответствии с тем, что дебиторская задолженность в течение периода имеет высокие значения, в том числе, по сравнению с выручкой предприятия и его активами, оборачиваемость дебиторской задолженности также остается низкой, несмотря на ее положительную динамику в течение последнего года.