Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО «БЭСТ»

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дополняет коэффициент автономии и равен отношению величины обязательств предприятия к величине источников его собственных средств:

 

где К - долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства, Rp - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы. Нормальное ограничение для данного коэффициента имеет следующий вид:

kз/c ≤ min (1, kм/и).

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

 

 

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Многие авторы отмечают, что высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.

В зависимости от целей анализа, может рассчитываться коэффициент иммобилизации, который дополняет коэффициент маневренности до единице и равен отношению величины основных средств и прочих внеоборотных активов к величине источников собственных средств.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения:

 

 

где F1 - основные средства;

       F2 - незавершенные капитальные вложения;

       F3 - оборудование к установке;

       Z1 - производственные запасы и малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;

       Z2 - незавершенное производство.

Оптимальное значение данного коэффициента в хозяйственной практике принято считать равным не менее 0,5.

Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

 

а его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений результатов хозяйственной практики, имеет следующий вид:

ko ≥ 0,6 ÷ 0,8.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов и рассчитывается по формуле:

 

 

где d - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства; Rp - кредиторская задолженность и другие краткосрочные пассивы.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Чтобы вычислить коэффициент ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия), в состав ликвидных средств в числителе относительного показателя добавляется дебиторская задолженность и другие оборотные активы:

 

 

Этот коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты, то получается коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

 

 

где ИМ - иммобилизация оборотных средств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих реализуемых элементов запасов и затрат.

Для наглядности все показатели сведены в таблицу 2.8(См. табл. 2.8), по которой легко проследить их динамику за отчетный период и сравнить с нормальными ограничениями.

 

Таблица 2.8

Анализ финансовых коэффициентов

Показатели	Нормальные ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии (ka)	≥ 0,5	0,44	0,20	-0,24
2. Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств (kм/и)	*	2,18	6,24	+4,06
3. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (kз/с)	≤min(1,стр.2)	1,25	3,92	+2,67
4. Коэффициент маневренности (kм)	opt ≈ 0,5	0,29	0,32	+0,03
5. Коэффициент имущества производственного  назначения (kп.им)	≥ 0,5	0,41	0,16	-0,25
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (ko)	≥ 0,6 ÷ 0,8	0,21	0,09	-0,12
7. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (aa.з)	< стр.6	1	1	0
8. Коэффициент абсолютной ликвидности (ka.л)	≥ 0,2 ÷ 0,7	0,07	0	-0,07
9. Коэффициент ликвидности (kл)	≥ 0,8 ÷ 1,0	0,1	0,19	+0,09
10. Коэффициент покрытия (kп)	≥ 2	1,23	1,08	-0,15

 

 

Анализ показал, что:

• Коэффициент автономии анализируемого предприятия на начало периода можно считать удовлетворительным, несмотря на то, что он несколько ниже принятого минимального. Однако к концу периода наблюдается его падение в 2,2 раза, что снижает возможность погашения предприятием своих обязательств.
• Нормативное ограничение коэффициента соотношения заемных и собственных средств не выполняется, что свидетельствует о недостаточной величине удельного веса источников собственных средств в составе имущества предприятия.
• Коэффициент маневренности анализируемого предприятия в течение периода несколько увеличился, составляя в среднем значение 0,3. Значение коэффициента маневренности показывает, что примерно треть источников собственных средств предприятия находится в мобильной форме и может свободно им использоваться.
• Коэффициент имущества производственного назначения анализируемого предприятия в начале анализируемого периода практически соответствовал оптимальному минимуму, однако к концу периода он упал более чем в 2 раза. В данной ситуации предприятию целесообразно было бы использовать долгосрочные заемные источники средств для увеличения имущества производственного назначения, т.к. финансовые результаты пока не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
• Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования намного меньше оптимального интервала, что еще раз подтверждает вывод о низкой ликвидности анализируемого предприятия.
• Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает, что в течение отчетного периода отсутствовало использование долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то данный показатель, естественно равняется единице.
• Коэффициент абсолютной ликвидности анализируемого предприятия, имея очень небольшую величин, к концу анализируемого периода упал до нуля, что говорит о том, что предприятие может попасть в затруднительное положение в случае необходимости немедленного возврата кредиторской задолженности, а также что его абсолютная ликвидность полностью зависит от скорости реализации продукции.
• Как и коэффициент абсолютной ликвидности, величина промежуточного коэффициента покрытия для анализируемого предприятия очень невелика, т.к. невелик удельный вес дебиторской задолженности по отношению к итогу баланса. Однако к концу периода наблюдается рост коэффициента ликвидности, что произошло преимущественно за счет роста дебиторской задолженности бюджета по уплате налога на добавленную стоимость.

 

 В целом предприятие на основе отчетности должно быть охарактеризовано как недостаточно надежный деловой партнер, кредитоспособность которого вызывает сомнения. Негативное влияние на вывод анализа оказал, как упоминалось выше, рост запасов и затрат за счет увеличения размера кредиторской задолженности, что вызвано преимущественно коммерческим кредитованием.

 

2.7. Анализ уровня и  структуры финансовых результатов  деятельности объединения.

 

Финансовые результаты деятельности предприятия за определенный период времени характеризуются системой взаимосвязанных абсолютных показателей. К ним относятся: выручка от реализации продукции (работ, услуг), результат (прибыль или убыток) от реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций, балансовая прибыль или убыток, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Часть этих показателей содержится в “Отчете о финансовых результатах предприятия” (Форма №2) квартальной и годовой отчетности. Налогооблагаемая и чистая прибыль определяются расчетным путем на основе содержащихся в форме №2 данных. Все перечисленные показатели финансовых результатов связаны друг с другом определенными соотношениями.

Следует отметить, что не все показатели финансовых результатов деятельности подходят к анализу исследуемого предприятия. Рассмотрим схему вычислительных процедур наиболее применимых к данному предприятию показателей, их уровня и структуры.

 

1. Расчет прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг):

Pp = Np - Sp - GНДС - Ga,

где Pp - прибыли (убытки) от реализации продукции (работ, услуг); Np - выручка от реализации продукции (работ, услуг); Sp - затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг); GНДС - налог на добавленную стоимость; Ga - другие акцизы.

 

        Pp = 45000 - 35800 - 7500 = 1700 тыс. руб.

Модификация формулы (2.59), в которой в качестве результирующего показателя представлена выручка от реализации

 

Np = Sp + GНДС + Ga + Pp,

задает схему анализа ее структуры, динамики и структурной динамики.

Структура выручки от реализации исследуется на основе совместного рассмотрения абсолютных величин факторов выручки

 

(Sp, GНДС, Ga, Pp)

и удельных весов факторов в общей величине выручки

 

 

Здесь для удобства записи показатели представлены как компоненты многомерного вектора.

 

 

2). Расчет чистой прибыли:

Pч = Pp - Gн,

где Pч - чистая прибыль; Gн - налог на прибыль.

Pч = 1700 - 510 = 1190.

Для формулировки оценочных выводов необходимо соотнести величину чистой прибыли с показателями имущества предприятия и его источников :

 

 

 

 

По рассчитанным показателям  финансовых результатов можно сделать следующие выводы.

 

• Выручка от реализации продукции предприятия составила 45000 тыс. руб.
• В составе выручки большую часть занимают расходы (80%).
• Налог на добавленную стоимость занимает в среднем 17% выручки (такой удельный вес, между прочим, соответствует обратной ставке НДС и не зависит от объема выручки или других обстоятельств).
• Удельный вес прибыли в выручке составляет всего 3%, что составляет 1700 тыс. руб.
• Величина чистой прибыли составляет 1190 тыс. руб., что составляет 10% имущества предприятия или 48% источников собственных средств.
• Низкий удельный вес прибыли в выручке от реализации, по моему мнению, объясняется не столько низкой эффективностью реализации, сколько желанием легально минимизировать величину налога на прибыль, подлежащего уплате. Это достигается путем увеличения расходов предприятия, о чем свидетельствует их большой удельный вес в составе выручки от реализации.

 

 

 

2.8 Анализ рентабельности  и деловой активности.        

Результативность и экономическая целесообразность функционирования организации измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др. Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности организации. Они отражают доходность организации и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Данные показатели характеризуют факторную среду формирования прибыли и дохода организаций.

 

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется через скорость оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями деятельности предприятия.

Общая схема формирования рассматриваемых показателей представлена в табл. 2.9. (См. табл. 2.9) В первой строке и первом столбце ее представлены возможные варианты соответственно числителя и знаменателя финансового коэффициента. На пересечениях второго и третьего столбцов и второй и третьей строк показаны три различных типа относительных показателей, получающихся при возможных сочетаниях числителя и знаменателя (исключение представляет пересечение второго столбца и второй строки, не дающее показателя).