Анализ финансовой деятельности Компании «Евро-стиль»

СОС  = Е + LТL – LТА или СОС = СА – СL                                                

где Е – капитал собственников фирмы (итог раздела III баланса); LТL – долгосрочные обязательства (итог раздела IV баланса); СА – оборотные активы (итог раздела II баланса); СL – краткосрочные обязательства (итог раздела V баланса).

Являясь абсолютным, показатель платежеспособности не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более активно применяются относительные показатели – коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов, - производственные запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Приведенное разделение оборотных активов на группы позволяет ввести при основных аналитических коэффициент, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности:

ксr = оборотные средства / краткосрочные обязательства                          

Коэффициент быстрой ликвидности:

кgr = дебиторская задолженность + денежные средства / краткосрочные обязательства                                                                                                             

Коэффициент абсолютной ликвидности:

кmr = денежные средства / краткосрочные обязательства                           

Рассчитаем эти показатели для компании «Евро-стиль».

Показатель СОСкон. 2011 г. = 6309 – 0 = 6309

СОСкон. 2012 г. = 6654 – 22 = 6632

СОСкон. 2013 г. = 6332 – 46 = 6286

Коэффициент текущей ликвидности:

ксr кон. 2011 г. = 82838 / 77946 = 1,06

ксr кон. 2012 г. = 296067 / 290290 = 1,02

ксr кон. 2013 г. = 290645 / 284860 = 1,02

Коэффициент быстрой ликвидности:

кgr кон. 2011 г. = 82838 - 81 / 77946 = 1,06

кgr кон. 2012 г. = = 296067 - 110 / 290290 = 1,02

кgr кон. 2013 г. = 290645 - 117 / 284860 = 1,02

Коэффициент абсолютной ликвидности:

кmr кон. 2011 г. = 13366 / 77946 = 0,17

кmr кон. 2012 г. = 5376 / 290290 = 0,019

кmr кон. 2013 г. = 5103 / 284860 = 0,018

Полученные данные необходимо свести в таблицу.

Таблица 17 - Сводная таблица коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Показатель	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	На конец 2013 г.	Изменение 2012/2011	Изменение 2013/2012	Критериальное значение
Показатель СОС	6309	6632	6286	323	-346
Коэффициент текущей ликвидности	1,06	1,02	1,02	-0,04	-	ксr = 1-3
Коэффициент быстрой ликвидности	1,06	1,02	1,02	-0,04	-	кgr≥1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,17	0,019	0,018	-0,151	-0,001	кmr =0,03 – 0,08

 

 

Из таблицы 17 видно, что показатель СОС за период 2012 года вырос на 323 тыс. руб., в 2013 году снизился на 346 тыс. руб. Это значит, что после того как будут произведены расчеты по краткосрочным обязательствам в распоряжении фирмы ничего не останется.

По приведенным расчетам можно сказать, что все рассчитанные коэффициенты ликвидности, соответствуют критериальному значению. В течение 2012-2013 гг. произошло снижение коэффициента текущей ликвидности с 1,06 до 1,02. Данный коэффициент показывает, что краткосрочные пассивы в конце 2012 г. были больше оборотных средств.  На конец 2013 года коэффициент текущей ликвидности составил 1,02 при нормативе 1-3.

Коэффициент быстрой ликвидности по своей сути аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но вместо полного объема оборотных средств в нем используется только сумма оборотных средств, которые можно быстро обратить в деньги (оборотные активы за минусом запасов, НДС, долгосрочной ДЗ). Коэффициент показывает способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства в относительно сжатые сроки.

Коэффициенты быстрой ликвидности в период 2011-2013 гг. по причине низких запасов были равны коэффициентам текущей ликвидности.

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за чет свободных денежных средств. Но коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий обеспеченность предприятия денежными средствами, на конец 2012 г. составляет  значение значительно ниже нормы. Только в течение 2011 года этот коэффициент составил нормы. При нормативе 0,03 – 0,08 в 2012 году он составил 0,019 и ухудшился к концу 2013 года по сравнению с началом года на 0,001.

 Резкое снижения коэффициента  абсолютной ликвидности произошло  с связи с тем, что в конце 2012 года остаток денежных средств на расчетном счете компании «Евро-стиль» уменьшился на 8263 тыс. руб. в период 2011-2013 годов.

В целом, рассматривая все коэффициенты ликвидности, компанию «Евро-стиль» можно назвать пока еще ликвидной, так как в большинстве рассматриваемых периодов полученное значение соответствует нормативному, хотя и находится на нижнем пределе. Хотя руководству предприятия стоит задуматься, т.е. не наблюдается тенденция роста показателей, что оценивается отрицательно и дает не очень благоприятные прогнозы на будущее.

Результативность деятельности предприятия характеризуется показателями прибыльности и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объема проданной продукции, затратоемкости, организации производства и др.

Необходимо рассчитать коэффициенты рентабельности предприятия.

1. Рентабельность основной  деятельности.

RОД = прибыль от продаж / Себестоимость × 100%                                    

RОД на кон. 2011 г. = 3397 / 27694 × 100% = 12,27%

RОД на кон. 2012 г. = 751 / 39625 × 100% = 1,89%

RОД на кон. 2013 г. = -114 / 30450 × 100% = -0,34%

2. Рентабельность продаж  по прибыли от продаж

RП = прибыль от продаж / Выручка × 100%                                                 

RП на кон. 2011 г. = 3397 / 17445 × 100% = 19,47%

RП на кон. 2012 г. = 751 / 15685 × 100% = 4,79%

RП на кон. 2013 г. = -114 / 14980 × 100% = -0,76%

3. Рентабельность совокупных  активов

RСА = Чистая прибыль + проценты к уплате / активы × 100%                   

RСА на кон. 2011 г. = 2096 – 0 / 84254  × 100% = 2,49%

RСА на кон. 2012 г. = 345 - 0 / 296966  × 100% = 0,12%

RСА на кон. 2013 г. = -322 - 0 / 291238  × 100% = -0,11%

4. Рентабельность инвестированного  капитала

RИК = Чистая прибыль + проценты к уплате / Собственный каптал + д/ср. заемные средства × 100%                                                                                         

RИК на кон. 2011 г.  = 2096 – 0 / 6309 × 100% = 33,22%

RИК на кон. 2012 г.  = 345 - 0 / 6676 × 100% = 5,17%

RИК на кон. 2013 г.  = -322 – 0 / 6378 × 100% = -5,05%

5. Рентабельность продаж  по чистой прибыли

RЧП = Чистая прибыль / выручка × 100%                                                     

RЧП на кон. 2011 г.  = 2096 / 17445  × 100% = 12,01%

RЧП на кон. 2012 г.  =  345 / 15685 × 100% = 2,19%

RЧП на кон. 2013 г.  =  -322 / 14980 × 100% = -2,15%

Полученные данные сведем в таблицу 18.

Таблица 18 - Сводная таблица показателей рентабельности, %

Показатель	На конец 2011 года	На конец 2012 года	На конец 2013 года	Изменение 2012/2011 гг.	Изменение 2013/2012 гг.
Рентабельность основной деятельности	12,27	1,89	-0,34	-10,38	-2,23
Рентабельность продаж по прибыли от продаж	19,47	4,79	-0,76	-14,68	-5,55
Рентабельность совокупных активов	2,49	0,12	-0,11	-2,37	-0,23
Рентабельность инвестированного капитала	33,22	5,17	-5,05	-28,05	-10,22
Рентабельность продаж по чистой прибыли	12,01	2,19	-2,15	-9,82	-4,34

 

 

Из произведенных расчетов видно, что показатель рентабельности основной деятельности на конец 2012 года составил 1,89%, что на 10,38% ниже, чем в 2011 году. В 2013 году этот показатель снизился еще на 2,23% и стал составлять -0,34%.

Показатель рентабельности продаж, который характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности показывает, что на конец 2012 года рентабельность продаж была равна 4,79%, что на 14,68% меньше, чем в конце 2011 года. В 2013 году этот показатель отрицательный -0,76%. Снижение коэффициента рентабельности продаж произошел за счет уменьшения чистой прибыли в 2012 и 2013 годах.

Рентабельность совокупного капитала к концу 20120 года уменьшилась по сравнению с 2011 годом на 2,37%, в конце 2013 года этот коэффициент также отрицательный -0,11%; а рентабельность инвестированного капитала снизилась на 28,05% и стала составлять к концу 2012 года 5,17%. Это произошло в результате:

- уменьшения чистой прибыли;

- снижения суммы собственного  капитала.

На конец 2012 года рентабельность продаж по чистой прибыли снизилась на 9,82% и стала составлять 2,19%. В конце 2013 года данный показатель также отрицателен -2,15%.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < (собственный капитал × 2 – внеоборотные активы)

Конец 2011 г. = 82838 > (6309 × 2 –1416) = 11202

Конец 2012 г. = 296067 > (6654 × 2 – 899) = 12409

Конец 2013 г. = 290645 > (6332 × 2 – 594) = 12070

По балансу анализируемой компании «Евро-стиль» приведенное выше условие не соблюдается в обоих периода, следовательно, организация является по результатам расчетов сильно финансово зависимой.

Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости. В данной работе будет применена оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения основных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств.