Анализ финансовой отчетности: методы, проблемы

Анализ относительных показателей (коэффициентов) заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут  быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

Сравнительный анализ – это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовое состояние предприятия  можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточно для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

1) Наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

                 2) Отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Также чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней.

С позиции долгосрочной перспективы  финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%. Условность этого лимита очевидна, например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.

Результаты анализа позволяют  заинтересованным лицам и организациям принимать управленческие решения  на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

Факторный анализ представляет собой раздел многомерного статистического анализа, объединяющий методы оценки размерности множества наблюдаемых переменных посредством исследования структуры ковариационных или корреляционных матриц. Основное предположение факторного анализа заключается в том, что корреляционные связи между большим числом наблюдаемых переменных определяются существованием меньшего числа гипотетических наблюдаемых переменных или факторов. На сегодняшний день существует ряд методов факторного анализа, основное различие между которыми заключается в способах оценки факторной структуры и факторной нагрузки.⁴

Благодаря полноте информации о  финансовом положении предприятия, финансовых результатах её деятельности и изменениях в её финансовом положении обеспечивается единством указанных отчётов, а так же соответствующим дополнительным данными.⁵

1.2. Проблемы при проведении  анализа финансовой отчётности.

Анализ финансовой отчётности- это заключительный этап процедуры учёта. Каждое из направлений анализа данных бухгалтерской отчётности раскрывает о действительном положении дел на предприятии на определённый момент времени. Анализируя платёжеспособность предприятия, можно определить, насколько её долги обеспечиваются находящимся в её собственности имуществом, рассчитывая коэффициенты рентабельности, определить, сколько прибыли приносят понесённые им траты. Так, например, анализируя платёжеспособность предприятия, мы сопоставляем его имущество, служащее обеспечением долгов, с кредиторской задолженностью. Говоря об имуществе как об обеспечении долгов предприятия, имеется в виду его продажная стоимость (остаточную) или, говоря языком Международных стандартов отчётности, справедливую стоимость. Именно эту оценку хочется видеть в балансе, рассчитывая коэффициенты платеже способности. Но в реальной хозяйственной практике далеко не всегда активы оценены в балансе именно по этой стоимости.

Таким образом, мы сталкиваемся с проблемой соответствия информационных запасов пользователя отчётности, приступающего к её анализу, и реального содержания данных этой отчётности.

Финансовый анализ неразрывно связан с используемыми методами бухгалтерского учёта и формами отчётности. Многие организации, составляющие отчётность по МСФО, испытывают сложности, связанные с различием в правилах подготовки отчёта по национальным и международным стандартам учёта и финансовой отчётности и достаточно общим характером международных стандартов, предоставляющим организациям относительную самостоятельность в степени раскрытия информации и выбора методов и учётных процедур.

Наиболее часто описанное  несоответствие возникает в том  случае, когда анализируя отчётность, не принимается в расчёт особенности методологии формирования её показателей.⁶

В настоящее время  выделяют четыре основных проблемы анализа финансовых отчетов.

Достоверность анализа. Возможности анализа финансовой отчетности ограничены.

Во-первых, его успех зависит от достоверности и полноты анализируемой информации.

Во-вторых, даже при наличии безоговорочного аудиторского заключения анализ финансовой отчетности — это не точная наука, на основе которой можно прийти к абсолютно верным выводам.

Финансовое  состояние. При оценке финансового положения организации прежде всего интересуются активами (чем владеет организация), обязательствами (ее долгами) и собственным капиталом (вложениями собственников).

При этом может возникать ряд обстоятельств.

Во-первых, активы обычно отражаются по исторически достоверной (фактической) стоимости, рыночной цене в момент приобретения.

Во-вторых, понятие ликвидности означает способность организации быстро превратить актив в денежные средства (по рыночной или близкой к ней цене) или то, как скоро обязательство следует погасить. Любой вид актива, который можно превратить в денежные средства в пределах нормального операционного цикла организации, называется текущим (оборотным). К сожалению, определение текущего статуса не базируется последовательно на операционном цикле; к текущим активам относят большинство активов и обязательств, которые можно превратить в денежные средства или которые подлежат уплате в пределах года. Это различие ведет к тому, что текущий статус активов и обязательств в финансовых отчетах подлежит интерпретации, что в некоторых отраслях порождает серьезные проблемы.

В-третьих, собственный капитал можно рассматривать двояко:

 с учетной точки зрения — первоначальное и последующие вложения собственника и весь чистый доход, нераспределенный в организации с момента ее образования;

          с финансовой точки зрения — как разность между стоимостью активов и долевыми обязательствами.

Последнее определение  требует от аналитиков знания рыночной стоимости активов для оценки потенциального дохода, который способны принести те или иные активы организации.

Непрерывность функционирования. Это понятие предполагает, что организация функционирует в ее нынешней форме в течение периода, достаточного для того, чтобы использовать свои активы по их прямому назначению и погасить долги в рамках нормальной деятельности. Это понятие известно также как концепция действующей организации.

Если организация не подпадает под такое определение, перед аналитиком встают практические проблемы: нужно определить, достоверна ли оценка активов организации в финансовой документации, если нет, то не завышен ли собственный капитал. Если организация терпит банкротство, активы, возможно, придется ликвидировать с единственной целью — немедленно погасить задолженность; такие обстоятельства приведут к тому, что результат будет значительно ниже стоимости, указанной в финансовых отчетах.

Полнота информации. Некоторая важная информация отсутствует в финансовых отчетах. Например, перечень невыполненных заказов или контрактов на поставки может иметь важное значение и лишь опытный аналитик, хорошо знающий организацию, может получить такую информацию.⁷

            Рассмотренные отдельные проблемы, возникающие при анализе финансового положения организации по данным бухгалтерской отчётности. Их понимание лишает стопроцентной убеждённости в абсолютной объективности результатов анализа бухгалтерской информации.⁸

 

 

 

 

 

 

   II. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Магнит».

           Для написания курсовой работы были взяты годовые финансовые отчёты ОАО «Магнит»⁹.

             Основным видом хозяйственной деятельности является сдача в наём собственного нежилого недвижимого имущества.

          Сеть компании насчитывает 7 075 магазинов, расположенных в 1 647 населенных пунктах России. Магазины розничной сети «Магнит» открываются как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах..

             Собственная дистрибьюторская сеть, включающая 18 распределительных центров, автоматизированную систему управления запасами и автопарк, состоящий из 4 448 автомобилей.

            Анализ финансовых результатов предприятия является, одной из важнейших составляющих финансового анализа ее деятельности, направленной на получение прибыли, и основан в значительной степени на данных формы № 2 «Отчёт о прибылях и убытках за 2010 год (Приложение № 1, 1а) и «Отчет о финансовых результатах» за 2012 год бухгалтерской (финансовой) отчетности (Приложение 2, 2а).

Анализ финансовых результатов коммерческой организации  начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли (убытка) до налогообложения в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности, т.е. сальдо прочих доходов и расходов.

Поскольку качество прибыли (убытка) до налогообложения  определяется ее структурой, то целесообразно обратить особое внимание на изменение удельного веса прибыли от продаж в прибыли до налогообложения.

2.1. Анализ прибыли.

Анализ прибыли проведу за три периода горизонтальным и вертикальным методами. Данные занесу в таблицу 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Проводя анализ  динамики и структуры прибыли в расчёт базы была взята прибыль до налогообложения 100 %. В расчётный анализируемы период 2010/2011 год, можно сделать следующий вывод, не смотря на рост выручки на 47 536 тыс. руб. её удельный вес в общем объёме прибыли до налогообложения снизился на 17,4 % , то же самое и произошло с валовой прибылью- она увеличилась на 31 114 тыс. руб., но в общем объёме произошло снижение на 14,2 %, доходы от участия в других организациях выросли на 2 372 000 тыс. руб. или на 110 %,  так же произошло увеличение процентов к получению на 973 332 тыс. руб., хотя в общей доле произошло снижение на 38,9 %, не смотря увеличение прочих расходов на 1 610 025 тыс. руб. в общей доле на 55,4 %, так же произошло увеличение прочих доходов на 559 368 тыс. руб. или 198,7 %, в общем итоге прибыль до налогообложения выросла на 1 403 145 тыс. рублей и её тем роста составил 286,36 %, благодаря отложенным налоговым обязательства темп роста чистой прибыли в данный период составил 361,91 % или чистая прибыль увеличилась на 1 566 797 тыс.руб.,

              По итогам анализа за период 2011/2012 год, можно сделать вывод, что произошёл рост выручки на 34 428 тыс. руб., не смотря на то что в общём объёме прибыли до налогообложения она снизилась на 8,9%, валовая прибыль выросла на 36 278 тыс. руб. в общем объёме произошло снижение на 6,7%, так же из анализа видно, что снизилась прибыль от продаж на 81 434 тыс. руб. или на 6,5% её удельный вес в общем объёме прибыли до налогообложения составил всего 0,3 %. В данный период снизились прочие доходы на 585 976 тыс. руб. или 224,4 %, так же снизились прочие расходы на 1 380 837 тыс. руб. или 79,4%. Текущий налог на прибыль составил 233 244 тыс. руб. что составило 2,9 % в удельном весе. Основную долю составили доходы от участия в других организациях 85 % их увеличение составило 4 415 200 тыс. руб., что является основным фактором увеличения чистой прибыли на 5 572 382 тыс. руб. и темп роста в данном периоде 357,38 % - это является хорошим показателем работы предприятия, не смотря на незначительное её снижение на 3,5 % по отношению к прошлому периоду 2011 года, что даёт возможность увеличить оборотные средства предприятия, сформировать фонды и резервы, а так же осуществить реинвестирование в производство.