Анализ финансовой отчетности: методы, проблемы

2.2. Анализ показателей, характеризующих рентабельность.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько  групп:

1. Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
2. Показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3. Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

 Рентабельность производственной деятельности исчисляется путем отношения прибыли от реализации или чистой прибыли от основной деятельности, или суммы чистого денежного потока, включающего чистую прибыль и амортизацию отчетного года, к сумме затрат по реализованной продукции.

  Она показывает, величину прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, и может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции. Последний показатель точнее предыдущих отражает результаты деятельности предприятия, поскольку учитывает не только чистую прибыль, но и все величину собственных заработанных средств, поступающих в свободное распоряжение предприятия из оборота. Сумма прибыли может быть сравнительно небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот. Однако в совокупности эти две величины довольно реально отражают доход предприятия, который может быть использован в процессе реинвестирования.

Аналогичным образом  определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли или чистого денежного потока от проекта соотноситься с величиной инвестиций в данный проект.

Рентабельность  продаж (оборота) рассчитывается путем деления прибыли от реализации продукции, работ, услуг, или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Рентабельность  капитала исчисляется отношением брутто – прибыли или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестиционного капитала или отдельных его слагаемых: собственного, заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.

Показатели рентабельности, рассчитаны в таблице 2. Расчётные показатели (Приложение 4).

Таблица 2

Показатели, характеризующие рентабельность

Наименование показателя	2011 год  %	2011 год  %	2012 год %	Изменение 2010/2011	Изменение 2011/2012
1	2	3	4	5	6
1.Рентабельность продаж	37,21	37,42	6,92	0,21	-30,50
2.Чистая рентабельность	263,23	787,85	2502,15	524,62	1714,30
3.Экономич. рентабельность	1,8	3,62	11,3	1,82	7,68
4. Рентабельность собственного капитала	2,15	4,91	16,84	2,76	11,93
5. Валовая рентабельность	79,8	77,31	80,44	-2,49	3,13
6. Затратоотдача	59,27	59,8	7,4	0,53	-52,4
7.Рентаб. перманентного капитала	1,79	3,6	12,3	1,81	8,7
8. Коэффициент устойчивости экономического роста	1,62	2,54	13,45	0,89	10,91

1. Рассчитаю рентабельность от продаж

2010 г

2011 г

2012 г

            Рассчитав рентабельность от продаж по периодам можно сделать следующий вывод, что в 2011 году рентабельность от продаж составила 37,42 %, что больше на 0,21 % в   2010 году, и больше на 30,5 % чем в 2012 году, в 2012 году рентабельность от продаж значительно снизилась и составила 6,92 %, что говорит о том, что 37,42 % прибыли приходилось на единицу реализованной продукции в 2011 году и это был самый высокий показатель по сравнению с 2010  и 2012 годами.

2. Рассчитаю чистую рентабельность

2010 г

2011 г

2012 г

Рассчитав чистую рентабельность, можно сделать следующий вывод, что в 2010 году она составила 263,23 %, в 2011 787,85 %, что на 524,62 % выше, чем 2010 году, а в 2012 году чистая рентабельность имела самый высокий показатель, она составила 2502,15%, что выше, чем в 2011 году на 1714,3 %., что говорить о том, что самый большой процент прибыли на единицу выручки приходился именно в 2012 году.   

3. Рассчитаю экономическую рентабельность

2010 г

2011 г

2012 г

 Рассчитав экономическую  рентабельность можно сделать  вывод, что в 2010 году она  составила 1,8 %, в 2011 году 3,62 что на 1,82 % выше, чем в 2010 году, а в 2012 году экономическая рентабельность составила 11,3 %, что на 7,68 % больше, чем 2011 году, из данного расчёта видно, что наиболее эффективное использование всего имущества организации было в 2012 году.

    4. Рассчитаю  рентабельность собственного капитала  

2010 г

2011 г

            2012 г

             Рассчитав рентабельность собственного капитала можно сделать вывод, что в 2010 году она составила 2,15 %, в 2011 году 4,91 %, что на 2,76 % больше, чем в 2010 году, а в 2012 году рентабельность собственно капитала составила 16,84 %, что на 11,93 % больше, чем в 2011 году, что говорит о том, что в 2012 году использование собственного капитала было самым эффективным, виден рост в динамике, что может оказывать влияние на рост уровня котировки акций предприятия.

5. Рассчитаю валовую  рентабельность 

2010 г

2011 г

            2012 г

Рассчитав валовую рентабельность можно сделать вывод, что в 2010 году показатель составил 79,8 %, что на 2,49 % выше чем в 2011 году 77,31, а в 2012 году он составил 80,44 %, что выше на 3,13 %, чем в 2011 году, это говорит о  том, что наибольший процент 80,44% валовой прибыли приходился на единицу выручки в 2012 году.

6. Рассчитаю затратоотдачу   

2010 г

2011 г

2012 г

     Рассчитав  затратоотдачу можно сделать вывод, что в 2010 году она составляла 59,27, что на 0,53 % меньше, чем в 2011 году 59,8 %, а в 2012 году она снизилась на 52,4 % по отношению к 2011 году и составила 7,4 %, что говорит о снижении прибыли от продажи в 2012 году.

           7. Рентабельность перманентного капитала

2010 г

2011 г

            2012 г

Рассчитав рентабельность перманентного капитала можно сделать следующий вывод, что данный показатель составил 1,79 % в 2010 году, что на 1,81 % меньше, чем в 2011 году 3,6 %, а в 2012 году  рентабельность перманентного капитала составила 12,3 %, что на 8,7 % больше чем в 2011 году, что говорит о эффективном использовании капитала, вложенного в деятельность других организаций на длительный срок.

  8. Рассчитаю коэффициент устойчивости экономического роста

2010 г

2011 г

            2012 г

  Рассчитав коэффициент устойчивости экономического роста, можно сделать вывод, что в 2010 году он составил 1,65%, что на 0,89 % меньше, чем в 2011 году 2,54 %, а в 2012 году данный коэффициент составил 13,45 %, что на 10,91 % больше чем, в 2011 году, что говорит об увеличении собственного капитала за счёт финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

               Далее проведу анализ финансового состояния предприятия (по форме № 1 «Бухгалтерский баланс»- Приложение 3, 3а ), который включает в себя следующие пункты:

- анализ динамики и структуры имущества предприятия (актива баланса) (Таблица 3);

- анализа динамики  и структуры источников средств  предприятия (пассива баланса) (Таблица 4);

- анализ финансовой  устойчивости предприятия по  абсолютным и относительным показателям; (Таблица 5,6)

- анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия  по абсолютным и относительным показателям; (Таблица 7,8)

- анализ деловой и  рыночной активности; (Таблица 9)

   2.3. Анализ  актива и пассива баланса.

Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно- хозяйственную деятельность предприятия. Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте объема хозяйственной деятельности предприятия, а снижение - свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, что может привести к неплатежеспособности предприятия.

Анализ проведу традиционными методами  сравнения: горизонтальным и вертикальным. Расчеты занесу в таблицу 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Проведя анализ состава  и структуры актива баланса, можно сделать следующий вывод, что в 2011 году по отношению к 2010 году произошло увеличение валюты баланса на 26 298 145 тыс. руб., а именно увеличились оборотные активы на 4 132 464 тыс.руб. или на 4,11 %, данное увеличение произошло за счёт увеличения дебиторской задолженности её рост составляет 9,28 % или 5 638 885 тыс. руб., в то же время произошло снижение запасов на 26 173 тыс. руб. или на 0,08 %, сократились финансовые вложения на 1 476 106 тыс. руб. или на 5,09 %, наличие денежных средств так же уменьшилось на 0,0002 % или 77 тыс. руб., не смотря на это можно сказать, что более мобильная структура баланса увеличилась на 4,11 %. Внеоборотные активы напротив снизились на 4,11 % или 22 165 681 тыс. руб. в основном за счёт прочих внеоборотных активов на 34 353 тыс. руб. или на 0,16 %, в то же время произошло увеличение финансовых вложений на 22 132 906 тыс. руб. несмотря на снижение удельного веса в общем объеме на 3,03 %, так же произошло увеличение основных средств на 57 946 тыс. руб., не смотря на снижение в общем объёме на 0,94 %. В анализируемом периоде 2010-2011 годы, наблюдается увеличение валюты баланса.

Делая вывод по анализируемому периоду 2011-2012 год, можно сказать, что  так- же произошло увеличение валюты баланса на 8 668 909 тыс. руб., а именно за счёт увеличения оборотных активов на 4 395 462 тыс. руб. или на 5,09 % по отношению к 2011 году, данное увеличение произошло за счёт увеличения финансовых вложений на 4 588 794 тыс. руб. или на 6,6 %, в то же время произошло снижение дебиторской задолженности на 199 631 тыс. руб. на 1,51 %, денежные средства увеличились на 199 тыс. руб. или 0,0003 %, так же произошло увеличение материальных запасов на 6 687 тыс. руб. или на 0,01 %, не смотря на данные изменения в период 2012 года, произошло увеличение мобильной структуры баланса на 5,09 %. Внеоборотные активы снизились на 4 273 447 тыс. руб. или 5,09 %, за счёт уменьшения прочих внеоборотных активов на 23 459 тыс. руб. или 0,04%, так же отложенных налоговых активов на 9 182 тыс. руб. или 0,02%, финансовые вложение увеличились на 4 289 949 тыс. руб., хотя в удельный вес снизился на 4,9 %, основные средства увеличились на 16 139 тыс. руб. но удельный вес снизился на 0,15 %.

В общем итоге рассматривая валюту актива баланса в динамике, произошло увеличение в 2011 году темп роста составил 178,6 %, а в 2012 году 114,5 %, что свидетельствует о росте объёма хозяйственной деятельности предприятия.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия, фирмы долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязаны за них предприятия.

Финансовое состояние  предприятия, фирмы во многом зависит  от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на:

- собственный;

- заемный.

По продолжительности  использования различают:

- долгосрочный, постоянный (переменный) капитал;

- краткосрочный.

 От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение фирмы. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. Расчеты занесу в таблицу 4.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ состава и структуры пассива баланса за 2011- 2012 год показал, что в 2012 году по отношению к 2011 году произошло увеличение валюты баланса на 8 668 909 тыс. руб. данное увеличение произошло за счёт капиталов и резервов на 3 460 030 тыс. руб. не смотря на их снижение в удельном весе на 9,62 %, а именно возрос добавочный капитал на 14 348 842 тыс. руб. или на 10,59 %, так же увеличилась нераспределенная прибыль 1 156 127 тыс. руб. или на 0,98 %, увеличился уставный капитал на 56 тыс. руб. не смотря на снижение удельного веса на 0,001 %, произошло увеличение долгосрочных обязательств на 10 204 077 тыс. руб. или на 9,66 % данное увеличение произошло за счёт увеличения доли заёмных средств, она составила 26,51 % валюты баланса и увеличилась на 10 203 860 тыс. руб. краткосрочные обязательства увеличились на 3 033 тыс. руб., не смотря на снижение удельного веса на 0,04 %.

Анализ состава и  структуры пассива баланса, за период 2011-2012 год, показал, что в 2012 году по отношению к 2011 году произошло увеличение валюты баланса на 8 668 909 тыс. руб. данное увеличение произошло за счёт капиталов и резервов на 3 510 039 тыс. руб. не смотря на их снижение в удельном весе на 4,31%, а именно возросла нераспределённая прибыль на 3 460 030 тыс. руб. или на 4,66 %, долгосрочные обязательства снизились на 512 384 тыс. руб. или на 3,9 %, в основном за счёт снижения доли заёмных средств на 512 930 тыс. руб. или на 4,11 %, краткосрочные обязательства выросли на 5 671 254 тыс. руб. или на 8,28 %, за счёт увеличения доли заёмных средств на 8,25 % или на 5 645 730 тыс. руб., произошло увеличение кредиторской задолженности на 9 260 тыс. руб. или на 0,01 % и увеличение оценочных обязательств на 16 454 тыс. руб. или 0,02 %.

В общем итоге рассматривая валюту пассива баланса в динамике, произошло увеличение в 2011 году темп роста составил 178,6 %, а в 2012 году 114,5 %, что свидетельствует о росте объёма хозяйственной деятельности предприятия.