Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Во второй главе мы установили, что в целом на предприятии  наблюдается финансовое равновесие, характеризующееся абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

В целях поддержания  достигнутого финансового состояния  в длительном периоде предлагаем проводить на предприятии стратегический механизм финансовой стабилизации.

Представленный механизм базируется на использовании модели устойчивого роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами  его финансовой стратегии.

Рассмотрим вариант модели устойчивого роста предприятия, имеющий следующий вид:

Если базовые параметры  финансовой стратегии предприятия  остаются неизменными в настоящем  периоде, расчетный показатель будет  составлять оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции.

Любое отклонение от этого  оптимального значения будет или  требовать дополнительного привлечения  финансовых ресурсов (нарушая финансовое равновесие), или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая  эффективного их использования в  операционном процессе.

Если же по условиям конъюнктуры  товарного рынка предприятие  не может выйти на запланированный  темп прироста объема реализации продукции  или наоборот может существенно  его превысить, для обеспечения  новой ступени финансового равновесия предприятия в параметры его  финансовой стратегии должны быть внесены  соответствующие коррективы (то есть, изменены значения отдельных базовых  финансовых показателей).

Таким образом, модель устойчивого  роста является регулятором оптимальных  темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции) или в обратном ее варианте – регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой коэффициентов, рассмотренных  нами во второй главе).

Представленная модель позволяет закрепить достигнутое  финансовое равновесие предприятия  в долгосрочной перспективе его  развития.

Рассмотрим вариативность  управленческих решений, обеспечивающих финансовое равновесие предприятия» на основе использования модели устойчивого равновесия

Результаты проведенных  расчетов показывают, что, изменяя параметры  финансовой стратегии предприятия, можно соответствующим образом  изменять оптимальный темп прироста объема, реализации продукции, сохраняя при этом достигнутое финансовое равновесие.

Как выяснилось при анализе финансовой устойчивости и платежеспособности, предприятие обладает достаточно большим  количеством имущества производственного  назначения, то есть, носящего иммобильный  характер.

Данный факт значительно осложняет  перевод имущества в денежную наличность или в другие ликвидные  активы, следовательно, с отрицательной  стороны влияет на ликвидность предприятия.

Данный факт был выявлен  в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия во второй главе работы. Это говорит о том, что предприятие обладает достаточным количеством собственных средств и, в случае необходимости, всегда может выйти из кризисной ситуации.

Следовательно, проведенные  расчеты позволяют говорить о  том, что осуществление данного  проекта является целесообразным управленческим решением.

Резюмируя вышесказанное, отметим основные мероприятия, предложенные нами с целью укрепления финансового состояния, оптимизации  финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия 

• осуществление регулярного мониторинга и диагностики платежеспособности;

• для сокращения имущества производственного назначения, а также с целью концентрации деятельности предприятия на основных бизнес-процессах.

• многие проблемы предприятий связаны, в первую очередь, с неэффективной системой управления финансами.
• В связи с этим рекомендуем разработать комплексную систему управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта;
• для контроля ликвидности и финансовой устойчивости компании, а также для оперативного управления финансами предлагаем оптимизировать бизнес-процессы, связанные с ежедневным движением денежных средств, разработать документы, регламентирующие порядок осуществления платежей (график прохождения платежей, платежный календарь);
• в целях поддержания достигнутого финансового состояния предприятия» в длительном периоде предлагаем проводить стратегический механизм финансовой стабилизации, который базируется на использовании модели устойчивого роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии. Изменяя параметры финансовой стратегии предприятия, можно соответствующим образом изменять оптимальный темп прироста объема, реализации продукции, сохраняя при этом достигнутое финансовое равновесие;
• в качестве оптимизации финансового состояния предприятия особое внимание обращается на развитие инвестиционных процессов. С этой целью были предложены два инвестиционных проекта. При выборе альтернативного управленческого решения мы руководствуемся тем, насколько рискованным будет осуществление того или иного проекта. В связи с этим, нами были рассчитаны финансовые риски и выбран наилучший вариант: замена изношенного оборудования.

Подводя итог, следует сказать, что все  предложенные мероприятия и рекомендации имеют цель совершенствовать систему  управления финансовой устойчивость и  платежеспособностью предприятия 

Исходя  из задач, которые стоят перед  предприятием в настоящее время, весь комплекс мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия можно объединить в шесть больших групп:

• совершенствование финансирования деятельности предприятия;
• повышение эффективности использования текущих активов;
• совершенствование стратегии финансовой политики на предприятии;
• совершенствование тактики финансовой политики на предприятии;
• совершенствование финансового планирования и прогнозирования на предприятии;
• совершенствование внутреннего финансового контроля.

Под вышеупомянутыми направлениями  следует понимать следующее.

Совершенствование финансирования деятельности предприятия  предполагает:

- определение  рациональной структуры пассивов  предприятия (соотношения между  заемными, привлеченными и собственными  средствами) с учетом допустимого  уровня финансового риска.

- разработку  дивидендной политики, производя  расчеты по распределению чистой  прибыли на вознаграждение инвесторов, с одной стороны, и самофинансирование  развития и наращивание собственных  средств, с другой стороны;

- формирование  наилучшей структуры заемных  средств по форме (кредиторская  задолженность, кредит, облигационный  заем), по срокам (краткосрочные,  долгосрочные) и стоимости.

Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов  предполагает:

- определение  основных направлений расходования  средств, соответствующих стратегическим  и тактическим целям предприятия;

- формирование  наилучшей структуры активов;

- регулирование  массы и динамики финансовых  результатов с учетом приемлемого  уровня предпринимательского риска.

Совершенствование стратегии  финансовой политики предполагает:

- проведение  инвестиционной политики, осуществляя  анализ инвестиционных проектов  хозяйственного и финансового  характера, отбор наилучших из  них и последующий финансовый  мониторинг претворения проектов  в жизнь;

Совершенствование тактики  финансовой политики предполагает:

- осуществление  комплексного оперативного управления  оборотными активами и краткосрочными  обязательствами предприятия (денежными  средствами, дебиторской задолженностью, запасами сырья и готовой продукции,  с одной стороны, и кредиторской  задолженностью и краткосрочными  кредитами, с другой стороны);

- осмысление  ценовых и прочих маркетинговых  решения с точки зрения их  влияния на финансовые результаты.

Совершенствование финансового планирования и прогнозирования  развития предприятия предполагает:

- определение  финансовых перспектив развития  предприятия, а также тактических  шагов по обеспечению своевременного  проведения расчетов между поставщиками  и покупателями с целью предупреждения  наращивания величин дебиторской  и кредиторской задолженностей.

Совершенствование внутреннего финансового контроля предполагает:

- анализ  данных бухгалтерского и операционного  учета, а также отчетность предприятия,  пользуясь ими:

а) как материалом для оценки результатов  деятельности предприятия, всех его  подразделений и самого себя;

б) как информационной базой для  принятия финансовых решений.

По совершенствованию финансирования деятельности предприятия можно  предложить придать структуре пассивов более рациональную основу. С прочими  кредиторами необходимо провести переговоры о продлении сроков погашения кредиторской задолженности. При этом должен быть составлен план погашения кредиторской задолженности на следующий год, являющийся составной частью общего финансового плана предприятия. Резервы для погашения кредиторской задолженности у предприятия имеются. Это, прежде всего сокращение дебиторской задолженности, возможность более рационального использования основных средств (продажа и сдача в аренду неиспользуемых автотранспортных средств, то есть мобилизация внеоборотных активов), и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

По  результатам проведенного исследования в данной работе можно сделать  следующие выводы:

Необходимость анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия обусловлена  в первую очередь переходом нашей  экономики на рыночные отношения, в  условиях которых залогом выживаемости предприятия служит его платежеспособности и финансовая устойчивость. Определение  границ финансовой устойчивости относится  к числу наиболее важных экономических  проблем, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности, и в  конечном счете к банкротству.

В настоящее время существуют методические указания по проведению анализа финансового  состояния организаций, регламентирующие систему показателей для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, однако не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и т.п.

Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений  изменений могут быть установлены  только в результате подробного изучения предприятия.

Основным  информационным обеспечением оценки платежеспособности и финансовой устойчивости является финансовая и бухгалтерская отчетность, а так же внутренняя информация предприятия.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В теоретической части были освещены теоретические вопросы диагностики  финансового состояния и финансовой устойчивости, методические подходы  к анализу финансового состояния, содержание и информационное обеспечение  финансового анализа.

Во второй главе проведена  диагностика финансового состояния  ОсОО «Вин Марк» по бухгалтерской отчетности в 2011–2012 гг.

Диагностика финансового  анализа проводилась на основе анализа  структуры имущества предприятия  и источников его формирования, оценки стратегии финансирования имущества. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости показал, на сколько предприятие  способно покрывать свои обязательства  активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств и  платежеспособно ли оно.

Оценка деловой активности сводится, в конечном счете, к определению  эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия. Показатели оборачиваемости позволяют  оценить эффективность управления оборотным капиталом, так как  управление оборотным капиталом  требует решений, основанных на компромиссе  между доходностью и риском.

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженностей характеризует  финансовую устойчивость фирмы и  эффективность финансового менеджмента.

Показатели рентабельности позволяют оценить результаты деятельности предприятия в целом. Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:

В настоящее время на страницах  экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Высказывается мнение, что их чересчур много. Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов ликвидности и устойчивости исчисляются коэффициенты рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи.

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется.