Диагностика вероятности банкротства

3. Долгосрочные обязательства (П3) – в эту группу входят долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр. 590 +стр. 640 + стр. 650.

4. Постоянные пассивы (П4) – итог раздела III «Капитал и резервы» за минусом статьи раздела II актива «Расходы будущих периодов».

П4 = стр. 490 – стр. 216.

  Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по  активу и пассиву. Баланс считается  абсолютно ликвидным (нормальная платежеспособность и финансовая устойчивость), если имеют место следующие соотношения:

А1  >  П1; А2  >  П2; А3  >  П3; А4  <  П4.

Если А1  >  П1; А2  <  П2; А3  >  П3; А4  <  П4; (А1 + А2) < (П1 + П2), или А1  >  П1; А2  <  П2; А3  <  П3; А4  <  П4; (А1 + А2) > (П1 + П2), то считается, что у предприятия имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость.

Если А1  >  П1; А2  <  П2; А3  >  П3; А4  <  П4; (А1 + А2) < (П1 + П2), или А1  <  П1; А2  >  П2; А3  <  П3; А4  >  П4; (А1 + А2) < (П1 + П2), то считается, у предприятия усиливается неплатежеспособность и финансовая неустойчивость.

Если А1  <  П1; А2  >  П2; А3  >  П3; А4  >  П4 или А4  <  П4, то считается, у предприятия присутствует хроническая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость.

Если А1  <  П1; А2  <  П2; А3  <  П3; А4  >  П4, то предприятие характеризуется кризисным финансовым состоянием, близким к банкротству.

Расчет ликвидности баланса ООО «РосХлеб» приведен в Таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 – «Расчет ликвидности баланса ООО «РосХлеб».

(тыс. руб.)

Группы	Формула для расчета	2008 год	2009 год	2010 год
Активы
А1	стр. 260 + стр. 250	9 763	19 006	19 222
А2	стр. 240 + стр. 270	15 080	12 202	14 784
А3	стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 –  стр. 217	21 653	25 097	34 911
А4	стр. 190	91 042	90 380	85 645
Итого		137 538	146 685	154 562
Пассив
П1	стр. 620	3 390	7 073	7 745
П2	стр. 610 + стр. 630 + стр. 660	7 000	0	3 500
П3	стр. 590 + стр. 640 + стр. 650	50 699	44 259	32 624
П4	стр. 490 – стр. 216	76 449	95 353	110 693
Итого		137 538	146 685	154 562

 

Результаты расчета по данным анализируемой организации  показывают, что в этой организации  сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий  вид:

на 31.12.08 – А1>П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4;

на 31.12.09 – А1>П1, А2>П2, А3<П3, А4<П4;

на 31.12.10 – А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Баланс за 2008 и 2009 годы не выполняет  четыре условия ликвидности. Отсюда можно сделать вывод, у предприятия имела место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость.

Баланс за 2010 год выполняет четыре условия ликвидности, баланс считается абсолютно ликвидным, следовательно, предприятие характеризуется нормальной платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Данные анализа ликвидности  баланса с использованием абсолютных показателей подтверждаются анализом ликвидности баланса через относительные  показатели – коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности  позволяют определить способность  предприятия оплатить свои краткосрочные  обязательства.

Расчет коэффициентов  ликвидности для ООО «РосХлеб» представлен в Таблице 2.2.

 

 

 

Таблица 2.2- «Расчет коэффициентов ликвидности»

Наименование показателя	Норматив	2008	2009	2010
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,1 - 0,7	0,94	2,68	1,71
2. Коэффициент промежуточной  (быстрой) ликвидности	0,7 - 1	2,27	4,13	2,84
3. Коэффициент текущей  ликвидности	≥ 1	4,47	7,96	6,13
4. Коэффициент маневренности  функционирующего капитала	Уменьшение значения - положит. факт	0,59	0,51	0,61
5. Доля оборотных средств  в активах	> 0,5	0,34	0,38	0,44
6.Коэффициент обеспеченности  собственными обор.средствами	Не менее 0,1	- 0,31	0,08	0,36

Проведем анализ ликвидности предприятия, рассчитав коэффициенты ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности – показывает, какую  часть текущей краткосрочной  задолженности организация может  погасить в ближайшее время  за счет денежных средств и  приравненных к ним финансовых  вложений. Формула расчета данного  коэффициента следующая:

К_аб.лик  = (стр. 250 + стр. 260) /(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)

К _{аб. лик.}= (0 + 9 763)/(7 000 + 3 390 + 0 + 0) = 0,94 – за 2008 год

К _{аб. лик.} = (0 + 19 006)/(0 + 7 073 + 0 + 0) = 2,68 – за 2009 год

К _{аб. лик.}= (0 + 19 222)/(3 500 + 7 745 + 0 + 0) = 1,71 – за 2010 год

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный для ООО «РосХлеб» за исследуемый период, удовлетворяет нормативному значению. Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие в состоянии своими наиболее ликвидными активами покрыть задолженность.

2. Коэффициент промежуточной  (быстрой) ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Формула расчета данного коэффициента следующая:

К _б.лик. = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260)/(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660).

К _{б. лик.} = (13 880+0+9 763)/(7 000+3 390+0+0) = 2,27 – за 2008 год

К _{б. лик.} = (10 202+0+19 006)/(0+7 073+0+0) = 4,13 – за 2009 год

К _{б. лик.} = (12 784+0+19 222)/(3 500+7 745+0+0)  = 2,84 – за 2010 год

Рассчитанное значение данного  коэффициента выше нормативного, это  значит, предприятие в состоянии  своими наиболее ликвидными активами покрыть задолженность.

3. Коэффициент текущей  ликвидности – показывает, какую  часть текущих обязательств по  кредитам и расчетам можно  погасить, мобилизовав все оборотные  средства. Формула расчета данного  коэффициента имеет вид: 

К _{тек. лик.} = стр. 290/(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)

К _{тек. лик.} = 46 496/(7 000 + 3 390 + 0 + 0) = 4,47 – за 2008 год

К _{тек. лик.} = 56 305/(0 + 7 073 + 0 + 0) = 7,96 – за 2009 год

К _{тек. лик.} = 68 917/(3 500+7 745+0+0) = 6,13 – за 2010 год

Коэффициент текущей ликвидности  соответствует норме, что благоприятным  образом сказывается на инвестиционной привлекательности предприятия. Несмотря на экономический кризис 2007-2009гг наблюдается  значительное увеличение всех показателей, а это – положительная тенденция.

4. Коэффициент маневренности  функционирующего капитала –  показывает, какая часть функционирующего  капитала обездвижена в производственных  запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности. Формула расчета  данного коэффициента следующая: 

К_{м. кап.} = (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230) /(стр. 290 – (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660))

К _{м. кап.} = (21 653+0+0)/(46 496–(7 000+3 390+0+0)) = 0,59 – за 2008 год

К _{м. кап.} = (25 097+0+0)/(56 305–(0+7 073+0+0)) = 0,51 – за 2009 год

К_{м. кап.} = (34 911+0+0)/(68917–(3 500+7 745+0+0)) = 0,61 – за 2010 год

Уменьшение данного показателя является положительным фактом при  оценке финансового состояния предприятия. В рассматриваемом примере наблюдается  снижение значения данного показателя в 2009 году, что говорит о снижении доли функционирующего капитала в производственных запасах. Однако в 2010 году показатель увеличивается  на 0,1, а это – неблагоприятная  тенденция.

5. Доля оборотных средств  в активах – характеризует  ту часть стоимости запасов,  которая покрывается собственными  оборотными средствами. Формула  расчета данного коэффициента  следующая:

Д _{об. ср} = стр. 290/стр. 300

Д _{об. ср} = 46 496/137 538 = 0,34  – за 2008 год

Д _{об. ср.} = 56 305/146 685 = 0,38 – за 2009 год

Д _{об. ср} = 68 917/154 562 = 0,44 – за 2010 год

Из расчетов видно, что  доля оборотных активов в 2009 году повысилась на 4%, а в 2010 году – на 6 %. Хотя значение данного показателя не удовлетворяет нормативному, рост этого показателя расценивается  как благоприятная тенденция.

6. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  – характеризует наличие собственных  оборотных средств у предприятия,  необходимых для ее финансовой  устойчивости. Формула расчета данного  коэффициента следующая: 

К _{об. с. с.} = (стр. 490 – стр. 190)/стр. 290

К _{об. с.с.} = (76 449 – 91 042)/46 496 = – 0,31 – за 2008 год

К _{об. с.с.} = (95 353 – 90 380)/56 305 = 0,08 – за 2009 год

К _{об. с.с.} = (110 693 – 85 645)/68 917 = 0,36 – за 2010 год

Наблюдаемая динамика роста  значений данного показателя положительно характеризует данное предприятие, являясь показателем его хорошего финансового состояния и повышения уровня его финансовой независимости, что немаловажно для сохранения финансовой устойчивости.

Кроме ликвидности для  оценки инвестиционной привлекательности  предприятия определяется уровень  платежеспособности. Это понятие  шире ликвидности, так как включает не столько возможность превращения  активов в денежные средства, сколько  способность своевременно и полностью  выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Нормативное  значение данного показателя 1.

Рассчитаем общий показатель платежеспособности для данного  предприятия по формуле:

К_пл. = (А₁ + 0,5*А₂ + 0,3*А₃)/(П₁ + 0,5*П₂ + 0,3*П₃) 

К_пл. = (9 763 + 0,5*15 080 + 0,3*21 653)/(3 390 + 0,5*7 000 + 0,3*50 699) = 1,076 – за 2008 год

К_пл. = (19 006 + 0,5*12 202 + 0,3*25 097)/(7 073 + 0,5*0 + 0,3*44 259) = 1,603 – за 2009 год

К_пл. = (19 222 + 0,5*14 784 + 0,3*34 911)/(7 745 + 0,5*3 500 + 0,3*         32 624) = 1,923 – за 2010 год

Общий показатель платежеспособности предприятия за период 2008 – 2010 гг. удовлетворял нормативному. По расчётам видно, что наблюдается благоприятная тенденция роста данного показателя с 1,076 – в 2008 году, до 1,923 – в 2010 году. Это говорит о том, что данное предприятие способно исполнять свои обязательства по расчетам в срок и относится к платежеспособным.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние  финансовых ресурсов, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого  уровня риска.

Задача анализа финансовой устойчивости заключается в оценке степени  независимости от заемных источников финансирования.

Самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, определяется соотношением:

Оборотные активы < Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы

Оценим финансовую устойчивость ООО «РосХлеб», используя данное соотношение:

46 496 < 76 449 * 2 – 91 042; 46 496 < 61 856 – в 2008 году

56 305 < 95 353 * 2 – 90 380; 56 305 < 100 326 – в 2009 году

68 917 < 110 693 * 2 – 85 645; 68 917 < 135 741 – 2010 году.

Следовательно, предприятие считается  финансово устойчивым на протяжении всего исследуемого периода.

Однако это соотношение дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Анализ финансовой устойчивости проводится на основе определения показателей, представленных в Таблице 2.3.

 

Таблица 2.3–«Расчет основных показателей финансовой устойчивости»

Наименование показателя	Формула расчета	Номера строк, граф	Норматив	2008	2009	2010
1.Коэффициент капитализации (финансового  рычага)	Заемный капитал Собственный капитал	с.590+с.690(ф.1) с.490(ф.1)	< 1,5	0,79	0,54	0,39
2.Коэффициент обеспеч. собств. источниками финансирования	Собств.кап.-Внеоб.активы Оборотные активы	с.490-с.190(ф.1) с.290(ф.1)	> 0,1 опт> 0,5	-0,31	0,09	0,36
3.Коэффициент финансовой независимости	Собственный капитал Баланс	с.490(ф.1) с.700(ф.1)	0,4-0,6	0,55	0,65	0,71
4.Коэффициент финансирования	Собственный капитал Заемный капитал	с.490(ф.1) с.590+с.690(ф.1)	> 0,7 опт=1,5	1,25	1,85	2,52
5.Коэффициент финансовой устойчивости	Собств.кап.+Долгосрочные обязат-ва Баланс	с.490+с.590(ф.1) с.700(ф.1)	> 0,6	0,89	0,92	0,90