Комплексный анализ финансового состояния предприятия ( на примере ООО «ГТТ»)

 

Таблица 1.3 - Источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия

Статьи актива баланса	Источники средств (статьи пассива)
1	2
Внеоборотные средства

 

Продолжение таблицы 1.3

1 Основные средства и немате-    риальные активы	1 Уставной и добавочный капитал 2 Долгосрочные кредиты  и займы 3 Фонды накопления и  нераспреде-ленная прибыль
2 Капитальные вложения	1 Долгосрочные кредиты и займы 2 Уставной и добавочный  капитал 3 Фонды накопления и нераспреде-ленная прибыль
3 Долгосрочные финансовые вложения	1 Уставной и добавочный капитал 2 Фонды накопления и  нераспреде-ленная прибыль
Оборотные средства
1 Запасы и затраты.	1 Уставной и добавочный капитал (остаток) 2 Резервный капитал 3 Фонды накопления и  нераспреде-ленная прибыль (остаток) 4 Краткосрочные кредиты  и займы. 5 Кредиторы. 6 Фонды потребления и  резервы
2 Дебиторы.	1 Кредиторы 2 Краткосрочные кредиты  и займы.
3 Краткосрочные финансовые вложения.	1 Резервный капитал 2 Кредиторы 3 Фонды потребления и  резервы
4 Денежные средства.	1 Резервный капитал 2 Фонды накопления и  нераспреде-ленная прибыль 3 Кредиты и займы 4 Фонды потребления и  резервы

 

 

1.4 Система показателей, характеризующих финансовое

       состояние предприятия

 

Финансовая деятельность – это рабочий язык бизнеса, и практически не-возможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели /18, с. 15-21/.

 

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов – финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции /33, с. 34/.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

- балансовая прибыль;

- рентабельность активов;

- рентабельность реализации;

- балансовая прибыль на 1 рубль как средство на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предпри-ятия, то есть о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов /49, с. 639/.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Анализ ликвидности и платёжеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Анализ финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

1 Коэффициент концентрации собственного  капитала – характеризирует долю владельцев предприятий в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

2 Коэффициент финансовой зависимости  – является  обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.

3 Коэффициент манёвренности собственного  капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства.

4 Коэффициент долгосрочного привлечения  заёмных средств – характеризирует структуру капитала.

5 Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит  от внешних инвесторов.

6 Коэффициент отношения собственных  и привлечённых средств. Он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Вообще единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое работает – это владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заёмных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большой финансовой автономностью.

 

 

 

 

Анализ деловой активности

Качественными критериями деловой активности предприятия являются широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т.п. Количественная оценка дается по двум направлениям:

- степень выполнения плана по  основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования  ресурсов предприятия.

В частности, оптимально следующее соотношение:

 

Тнб > Тр > Так > 100%;                                        (1.3)

 

где Тнб, Тр, Так, - соответственно темп изменения финансовой прибыли,

                      реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

а) экономический потенциал возрастает;

б) объем реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль возрастает опережающими темпами.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны выработка,  фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов,продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.

К обобщающим показателям относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

1 Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости  авансированного капитала) характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

2 Коэффициент устойчивости экономического  роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

Анализ рентабельности

К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчете можно использовать либо балансовую прибыль, либо чистую прибыль /57, с. 32-42/.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевые особенности:

- временной аспект, когда предприятие  делает переход на новые

перспективные технологии и виды продукции;

- проблема риска;

- проблема оценки, прибыль (оценивается  в динамике, собственный капитал в течении ряда лет).

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы.

 

1.5 Анализ баланса предприятия и его структуры

 

Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчетности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

Принятая группировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия.

Эта группировка удобна для «чтения баланса», под которым принимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.

При чтении баланса выясняют характер изменения итога баланса и его  отдельных разделов, статей; правильность размещения средств предприятия, его текущую платёжеспособность и т.п.

Чтение баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса за анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода.

Горизонтальный анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчётных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения.