Ликвидность и платежеспособность предприятия

Четвертый фактор – состояние экономической конъюнктуры. Состояние экономической конъюнктуры влияет на способность заемщика погасить кредит, но не поддается контролю со стороны заемщика и кредитора. Состояние конъюнктуры - это среда, в рамках которой функционируют компании и отдельные лица, своего рода сцена, на которой разворачивается действие. Заемщик может обладать хорошей репутацией, явной способностью получать доход и достаточными активами, однако из-за состояния экономики предоставление кредита может оказаться неразумным. Именно в этих случаях сотрудник банка, ведающий кредитами, должен проявить способность к экономическому прогнозированию. Чем продолжительнее срок кредита, тем важнее экономический прогноз, так как тем больше вероятность наступления экономического спада до момента полного погашения ссуды. Экономика подвержена краткосрочным и долгосрочным колебаниям, различным по интенсивности и длительности. Эти колебания никогда не бывают одинаковыми, не подчиняются каким-либо закономерностям и по-разному отражаются на различных отраслях и регионах. Многие заемщики успешно функционируют в периоды процветания, но в периоды спада капитал может быть растрачен, доход - снизиться и даже репутация - подорвана. Все это ведет к неплатежам. Поэтому важно владеть информацией об экономическом положении в стране, округе, городе или отрасли.

Пятый фактор – владение активами.  Владение активами аналогично наличию капитала и обеспечению кредита. Чтобы успешно конкурировать, промышленные компании должны располагать современными машинами и оборудованием. Чтобы привлечь покупателей, предприятия розничной торговли должны иметь запас товаров, а также привлекательные здания и оборудование. Предприятиям не будет предоставлен кредит, если их владельцы не располагают капиталом для обеспечения кредита. Размеры и качество активов фирмы характеризуют благоразумие и изобретательность ее руководства. Некоторые из активов или весь их объем могут служить обеспечением ссуды, а, следовательно, гарантией того, что долг будет погашен, если доходы заемщика окажутся для этого недостаточными.   

Хотя при анализе кредитоспособности имеют значение все перечисленные факторы, большинство банкиров считает, что обеспечение кредита, как правило, наименее важный из них. Кредит предоставляется в расчете на то, что он будет погашен в соответствии с договоренностью, а не на то, что для его погашения потребуется продать активы, служащие обеспечением кредита. Обеспечение в большинстве случаев принимается для того, чтобы компенсировать неуверенность относительно одного или более факторов кредитоспособности, например, способности получать доход. [34]

Для выявления перспектив развития компании проводят оценку вероятности банкротства. Под банкротством понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или уплатить обязательные платежи.

Существуют различные неформальные критерии, дающие возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия. К их числу относятся:

• неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота) может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам;
• замедление оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);
• сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;
• тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе;
• наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;
• значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;
• тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;
• падение значений коэффициентов ликвидности;
• нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;
• убытки, отражаемые в балансе, и др.

На своевременное выявление указанных причин направлен анализ ликвидности и текущей платежеспособности предприятия.

В систему критериев признания структуры баланса неудовлетворительной входят такие показатели как:

• Коэффициент текущей ликвидности;
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
• Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается в случае, если первые два показателя не соответствуют нормам.

    Он показывает, какова вероятность предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение шести (трех) месяцев, при сохранении имеющихся тенденций.

Задачей анализа является своевременное обнаружение признаков надвигающегося банкротства и создание условий для его предотвращения путем своевременного финансового оздоровления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.  Методика анализа ликвидности и платежеспособности ООО «ТЦ Комус»

2.1. Общая характеристика ООО «ТЦ Комус»

Общество с Ограниченной Ответственностью "ТЦ Комус" зарегистрировано 08.12.1999 г. Решением Московской регистрационной Палаты №1068034. Предметом деятельности общества является посредническая деятельность по купле-продаже промышленных товаров, таких как: бумага, канцтовары, оргтехника, офисная мебель и др.

ООО «ТЦ Комус» занимает лидирующие позиции на российском рынке канцелярских и офисных товаров, является одним из крупнейших поставщиков бумаги и картона в России. По итогам 2007г. компания «Комус» по объемам продаж занимает в России более 30% рынка офисной бумаги, 15 % канцтоваров, 16% рынка полиграфических сортов бумаги и картона.  На рынке производства и продажи пластиковой упаковки «Комус» занимает первое место (25% всего рынка). Доля «Комуса» на национальном рынке офисных товаров в 2007 составила около 27% против 23% в 2006 году. По итогам 2006 года «Комус» вошел в рейтинг двухсот крупнейших российских компаний журнала «Forbes», в 2007 топ-менеджеры компании вошли в рейтинг «1000 лучших топ-менеджеров России» Ассоциации менеджеров РФ.

Прохождение практики на таком крупном предприятии интересно с профессиональной точки зрения: бухгалтерская служба делится на несколько отделов (группа учета затрат, группа по учету расчетов с поставщиками и прочие), имеется более десятка структурных подразделений в Московской области не ведущих отдельный баланс.

Предприятие развивает три канала сбыта:

• Корпоративный (основной);
• Розничный;
• Оптовый.

Общество является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании ФЗ РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» №14 – ФЗ от 08.02.1998 г. и иных нормативных актов законодательства Российской Федерации.

Место нахождения и почтовый адрес Общества: 119017, г. Москва, Старомонетный пер., д.9, стр.1.

Среднесписочная численность работников ООО «ТЦ Комус» 1336 человек.

Основными видами деятельности Общества являются:

• Розничная торговля канцелярскими товарами, бумагой и  бумажными изделиями, оргтехникой, пластиковой упаковкой, товарами бытовой химии и изделиями медицинского назначения;
• Оптовая торговля канцелярскими товарами, бумагой и  бумажными изделиями, оргтехникой, пластиковой упаковкой, товарами бытовой химии и изделиями медицинского назначения;
• Деятельность агентов по оптовой и розничной торговле универсальным ассортиментом товаров;
• Агентская торговля канцелярскими товарами, бумагой и  бумажными изделиями, оргтехникой, пластиковой упаковкой, товарами бытовой химии и изделиями медицинского назначения;
• Розничная торговля изделиями содержащими драгоценные металлы, камни и их хранение;
• Деятельность агентов по оптовой торговле драгоценными металлами и ювелирными изделиями;
• Оптовая торговля ювелирными изделиями из драгоценных металлов и драгоценных камней, а также ювелирными изделиями, содержащими драгоценные металлы и драгоценные камни;
• Издание книг брошюр, газет, журналов и периодических изданий, карт, атласов и др.;
• Розничная торговля книгами, журналами, газетами, писчебумажными и канцелярскими товарами;
• Полиграфическая деятельность, не включенная в другие группировки;
• Прочие виды издательской деятельности;
• Деятельность агентов по оптовой торговле офисным оборудованием и вычислительной техникой;
• Розничная торговля офисными машинами и оборудованием;
• Техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств;
• Организация перевозок грузов;
• Оптовая торговля химическими продуктами;
• Прочая оптовая торговля;
• Розничная торговля товарами бытовой химии, синтетическими моющими средствами, обоями и напольными покрытиями;
• сдача в аренду/субаренду офисных помещений;
• Рекламная деятельность.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов, и  составляется из номинальной стоимости долей его Участников. Размер Уставного капитала Общества на момент государственной регистрации настоящего Устава  составляет 1 000 000 (один миллион) рублей, что составляет 100 (сто) процентов Уставного капитала Общества.

Учредители общества – ООО «ТПГК Комус» (96% уст. капитала) и физ. лицо Хлибко И.П. (4% уст. капитала)

Структура ООО «ТЦ Комус» довольно сложна, на предприятии имеется четыре уровня управления. На первом генеральный директор и заместители генерального директора, заведующие двумя основными центрами, на втором – различные дивизионы, департаменты и службы, на третьем – секретариат, отделы, бухгалтерия, на четвертом – группы и отделы, подчиняющиеся 3-ему уровню.

В состав департамента экономики и финансов входит бухгалтерия, служба управленческого учета, управление движения денежных средств и бюджетное управление, которые являются третьим структурным уровнем предприятия.

Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется бухгалтерской службой, возглавляемой главным бухгалтером.

Для анализа ликвидности и платежеспособности в качестве источников информации в выпускной квалификационной работе используются бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2) за 2010-2011 гг. Данная отчетность содержится в Приложениях А и Б данной выпускной квалификационной работы.

 

 

2.2. Анализ  динамики и структуры статей баланса ООО «ТЦ Комус»

Проведение анализа платежеспособности предприятия начинается с рассмотрения формы отчетности №1, а именно бухгалтерского баланса предприятия. В первую очередь  стоит обратить внимание на ликвидность  баланса, которая заключается в  сравнении активов, сгруппированных  по степени ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам погашения.

 Далее следует рассмотреть  эти соотношения в динамике.

Аналитический сравнительный  баланс предприятия ООО «ТЦ Комус», содержащий показатели динамики и структуры, приведен в таблице 1.

На основе таблицы 1 будет  проведен анализ ликвидности баланса  по абсолютным показателям, выявлены факторы, повлиявшие на положительную или  отрицательную динамику ликвидности  баланса, а также оценено общее  финансовое состояние предприятия  в динамике.

 

 

Таблица 1 – Динамика и структура активов и пассивов на предприятии ООО «ТЦ Комус» за 2010 – 2011 гг.

Показатели	Начало 2010 г., тыс.руб.	Конец 2010.г / начало 2011 г., тыс.руб.	Конец 2011 г., тыс.руб.	Темп роста, %			Удельный вес в валюте баланса, %
				цепной		базисный	Н.г. 2010	К.г. 2010/ н.г. 2011	К.г. 2011
				2010г.	2011 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
АКТИВ БАЛАНСА
Внеоборотные активы, в том числе:	41519	74063	56518	178,38	76,31	136,13	6,10	10,64	2,74
Нематериальные активы	29	27	23	93,10	85,19	79,31	0,00	0,00	0,00
Основные средства	29356	73392	53949	250,01	73,51	183,78	4,31	10,55	2,62
Незавершенное строительство	11424	-	33	0,00	0,00	0,29	1,68	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	10	148	2258	1480,0	1525,68	22580,0	0,00	0,02	0,11
Отложенные налоговые активы	699	497	255	71,10	51,31	36,48	0,10	0,07	0,01
Оборотные активы, в том числе:	639242	621892	2005067	97,29	322,41	313,66	93,90	89,36	97,26
Запасы	13641	6614	22317	48,49	337,42	163,60	2,00	0,95	1,08
НДС	2055	956	2027	46,52	212,03	98,64	0,30	0,14	0,10
Краткосрочная дебиторская задолженность	596654	586529	646393	98,30	110,21	108,34	87,65	84,28	31,35
Краткосрочные финансовые вложения	-	752	1259035	-	167424	-	0,00	0,11	61,07
Денежные средства	20003	14093	66074	70,45	468,84	330,32	2,94	2,02	3,21
Прочие оборотные активы	6889	12948	9220	187,95	71,21	133,84	1,01	1,86	0,45
ПАССИВ БАЛАНСА
Капитал и резервы, в том числе:	30167	56202	89037	186,30	158,42	295,15	4,43	8,08	4,32
Уставный капитал	8	8	1000	100,00	12500,0	12500,0	0,00	0,00	0,05
Нераспределенная прибыль	30124	55160	88002	183,11	159,54	292,13	4,43	7,93	4,27
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Долгосрочные обязательства	50	47	139	94,00	295,74	278,00	0,01	0,01	0,01
Краткосрочные обязательства, в том числе:	650543	640706	1972409	98,49	307,85	303,19	95,56	92,06	95,67
Займы и кредиты	2748	-	-	0,00	0,00	0,00	0,40	0,00	0,00
Кредиторская задолженность,  в том числе:	647794	640706	1972409	98,91	307,85	304,48	95,16	92,06	95,67
Поставщики и подрядчики	640520	617969	1933682	96,48	312,91	301,89	94,09	88,79	93,80
Задолженность перед персоналом	-	2397	2292	0,00	95,62		0,00	0,34	0,11
Задолженность перед гос.внебюдж. фондами	-	-	6753	0,00	0,00		0,00	0,00	0,33
Задолженность по налогам и сборам	6539	19329	26621	295,60	137,73	407,11	0,96	2,78	1,29
Прочие кредиторы	736	1011	3062	137,36	302,87	416,03	0,11	0,15	0,15
ВАЛЮТА БАЛАНСА	680760	695956	2061585	102,23	296,22	302,84	100,00	100,00	100,00

 

В рассчитанных показателях  таблицы 1 выделяется несколько особенно ярких тенденций:

1. значительно возросла валюта баланса, особенно за 2011 г. и в абсолютном и в относительном выражении. Если за 2010 г. прирост составил всего 2%, то в 2011 г. он вырос до 196%. В общем за анализируемый период валюта баланса выросла в 3 раза;
2. резко возросла сумма кредиторской задолженности, причем темп ее роста в 2011 г. оказался в 2,8 раза выше, чем темп роста дебиторской задолженности, в результате чего столь же резко изменилось соотношение долей дебиторской и кредиторской задолженностей в валюте баланса;
3. в 2011 г. организация изменила уставный капитал (он вырос в 125 раз);
4. многократно возросли краткосрочные финансовые вложения.

Если в 2010 г. прирост валюты баланса был полностью обеспечен ростом собственных средств, то в 2011 г. его источником стал рост, в основном, рост кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Следует обратить внимание на особенности деятельности фирмы. В основном общество занимается торговлей каких-либо товаров, производством которых оно не занимается, перевозками  или оказанием агентских услуг. Работа на предприятии осуществляется по договорам комиссии. Товар предоставляется заказчикам в кредит на срок до 30 дней. Так как ООО «ТЦ Комус» представляет собой в некотором роде торгового оператора, товар не проходит 41 счет (Товары). Это объясняет малый размер запасов в оборотных активах. Кредиторская задолженность отражается на 76 счете (Расчеты с разными дебиторами и кредиторами).

После реализации товаров, часть  полученной выручки уходит на погашение  задолженности перед поставщиками. Для данного предприятия свойственно  иметь большую кредиторскую и  дебиторскую задолженности. Увеличение краткосрочных обязательств свидетельствует  о повышении деловой активности данного предприятия, если только это  не связанно с упущением сроков погашения  задолженности, т.е. если задолженность  перед поставщиками и подрядчиками не является накопленной за несколько  периодов.

С одной стороны, значительная сумма кредиторской задолженности отражает доверие кредиторов к предприятию, позволяет получать прибыль с использования заемных средств.  С другой стороны, займы и кредиты следует в срок возвращать кредиторам, для этого предприятию стоит следить за своими дебиторами, что бы те в свою очередь, вовремя отдавали одолженные суммы. Если сравнить размеры кредиторской и дебиторской задолженностей, видно, что обязательства предприятия значительно превышают задолженность дебиторов в 2011 г. В 2010 г. эти суммы приблизительно совпадают, и ситуацию можно считать удовлетворительной.  Размеры краткосрочной дебиторской задолженности значительно не изменяются, это видно и по темпам роста, и по абсолютным величинам. А вот рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками без соответствующего роста дебиторской задолженности, делает ситуацию на предприятии напряженной. Создается впечатление, что по каким-то причинам, предприятие просрочило возврат своих обязательств перед поставщиками. При том, что в наличии у них имелись денежные средства, которые они сочли нужным направить в краткосрочные финансовые вложения. Темп роста краткосрочных финансовых вложений составил 167424,87%. Такой огромный темп роста обусловлен тем, что ранее, судя по балансу, предприятие не занималось таким крупным вложением денежных средств. Хотя нельзя этого утверждать, так как баланс – всего лишь моментальный снимок, отражающий состояние предприятия на определенную дату, и что происходило в период с начала 2010 г. до окончания 2011 г. по нему узнать сложно. Можно только предполагать возможные варианты развития событий.  Из вышесказанного можно сделать такой вывод: согласно особенностям своего рода деятельности, предприятие вынуждено иметь большую долю краткосрочный обязательств в пассиве баланса, а также значительные размеры краткосрочной дебиторской задолженности, что и видно из анализа структуры баланса. При идеальном варианте развития событий, размеры дебиторской и кредиторской задолженностей должны совпадать, но в конце 2011 года наблюдается рост кредиторской задолженности без роста дебиторской.  Следовательно, полученные средства от дебиторов, предприятие не направило на погашение своих обязательств,  срок возврата которых,  возможно, еще не наступил, а использовало иначе, вложив средства в банк в качестве депозита. Так как вложения являются краткосрочными, предприятие в скором времени планирует изъять эти средства из банка, получив с них определенный доход, погасить задолженность в полном объеме и оставить при себе некоторую прибыль. Если выводы верны, то предприятие осуществило хороший коммерческий ход. Главное, чтобы предприятие не просрочило выплаты по  задолженностям, иначе будут нарушены сроки договоров с поставщиками, что может привести к подрыву репутации предприятия, а хорошая репутация для данной организации – один из главных факторов кредитоспособности.