Прогнозирования банкротства в современных условиях

 

Данные таблицы  показывают, что на начало и конец  отчетного периода ООО «Пермский абразивный завод»находилось в неустойчивом финансовом состоянии в связи с тем, что наблюдается недостаток  собственных оборотных средств для формирования запасов.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Пермский абразивный завод» приведен в Таблице 5.

Таблица 5

Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости ООО «Пермский абразивный завод»

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменения	Нормальное ограничение
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов	3,3	0,2	-3,1	> 0,1
2.  Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  оборотными средствами	0,4	0,7	0,3	> 0,6 - 0,8
3. Коэффициент маневренности  собственных средств	0,2	0,3	0,1	> 0,5
4. Доля внеоборотных  активов в источниках собственных  средств	0,9	0,7	-0,2
5. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	0,2	0,2	-
6. Коэффициент автономии	0,4	0,5	0,1	> 0,5
7. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	1,3	1,0	-0,3	< 1
8. Коэффициент, показывающий  в какой мере основные средства  покрываются за счет собственного  капитала	0,7	0,6	-0,1

 

Из таблицы можно  сделать вывод о том, что ООО «Пермский абразивный завод» финансово зависимо от внешних инвесторов. На начало отчетного года 40% имущества сформировано за счет собственных средств, на конец отчетного года  коэффициент автономии увеличился до 50 %. Значение показателя достигло рекомендуемого значения, следовательно   предприятие в состоянии обеспечить защиту от потерь в периоды спада деловой активности.

Соотношение заемных и собственных  средств показывает, что на 1 руб. собственных средств на начало отчетного  года приходится 1,3руб. заемных средств. На конец отчетного года произошло не значительное снижение до 1 руб. Это показывает, что у ООО «Пермский абразивный завод» есть опасность возникновения дефицита денежных средств. На предприятии сложился низкий уровень  маневренности собственного капитала: коэффициент маневренности на конец отчетного периода составил -0,3 и находится на уровне ниже допустимого (> 0,5). В связи с этим наблюдается снижение обеспеченности оборотными активами, в том числе и запасов собственного оборотного капитала.

 

2.6.Анализ финансового результата деятельности организации

 

Анализ уровня и динамики показателей финансовых ООО «Пермский абразивный завод» приведен в Таблице 6.

По данным таблицы  видно, что прибыль отчетного периода снизилась на 66,8 %, а прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия снизилась  74,4%.

Таблица 6

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов ООО «Пермский абразивный завод»

Показатель	Период		% от базисного значения
	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011г.
Валовый доход	79720	84694	106,2
Себестоимость реализации товаров, работ, услуг	50769	55908	110,1
Управленческие расходы	16625	24493	147,3
Валовая прибыль	12326	4293	34,8
Сальдо процентов	-125	-324	259,2
Сальдо прочих доходов  и расходов	-1974	2866	-145,2
Прибыль (убыток) отчетного  периода	10227	6835	66,8
Текущий налог на прибыль	2799	1312	46,9
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	7428	5523	74,4

 

В динамике финансовых результатов  можно отметить следующие изменения: выручка от реализации выросла на 6,2 % за счет увеличения объемов продаж. Прибыль от реализации товаров снизилась на 34,8 % в основном за счет увеличения управленческих расходов и роста покупной стоимости товаров.  Прирост управленческих расходов составил 47,3%

 

2.7. Анализ рентабельности и деловой активности организации

 

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Повышение рентабельности продукции является одним из важнейших условий увеличения прибыли организации. Основные показатели деятельности ООО «Пермский абразивный завод» приведены в Таблице 7.

 

 

 

 

Таблица 7

Основные показатели деятельности ООО «Пермский абразивный завод» за  2011 год

Показатель	Период		Отклонения
	Начало периода	Конец периода
1.Чистая прибыль, тыс.руб.	7428	5523	-1905
2.Рентабельность производства (затрат) %.	14,6	9,9	-4,7
3. Рентабельность продаж, %	9,3	6,5	-2,8
4. Рентабельность активов, %	0,2	0,1	-0,1
5. Рентабельность собственного капитала, %	0,3	0,2	-0,1
6. Рентабельность заемного  капитала, %	0,2	02	-

 

На основании данных, приведенных в таблице можно сформулировать вывод, что чистая прибыль за отчетный период снизилась на 1905 тыс. руб. и как следствие отмечено снижение всех показателей рентабельности

Показатели оборачиваемости  активов ООО «Пермский абразивный завод»приведены в Таблице 8.

В течение отчетного  периода оборачиваемость активов снизилась с 1,4 до 1,2 раз, то есть на 1 рубль активов на конец отчетного периода приходится 1,2 рублей выручки от реализации товаров. Следовательно, в ООО «Пермский абразивный завод» полный цикл обращения совершаться достаточно быстро и на конец периода снизился  на 0,15 раза, а продолжительность 1-го оборота в днях увеличилась  на 24,7 дней.

Таблица 8

Показатели оборачиваемости ООО «Пермский абразивный завод»

Показатель	Период		Изменения
	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011г.
1. Выручка от реализации  продукции (работ, услуг), тыс.р.	79720	84694	4974
2. Средняя стоимость  имущества, тыс.р.	58324	69622	11298
3. Оборачиваемость активов,  раз	1,4	1,2	-0,2
4. Длительность оборота,  дни	199,7	224,4	24,7
5. Средняя стоимость  оборотных активов, тыс.р.	41305	44140	2835,00
6. Оборачиваемость оборотных  активов, раз	1,9	1,9	-
7. Длительность оборота,  дни	141,5	142,3	0,8
8. Средняя стоимость  запасов, тыс.р.	9367	11910	2543
9. Оборачиваемость запасов,  раз	8,5	7,1	-1,4
10. Длительность оборота,  дни	32,1	38,4	6,3

ООО «Пермский абразивный завод» в течение отчетного периода не эффективно использовало свои активы, об этом свидетельствует снижение оборачиваемости активов и одновременно увеличение длительности одного оборота.В течение отчетного периода оборачиваемость оборотных активов сохранилась на уровне 2010 года. На предприятии оборотные активы  используются  менее эффективно.Показатель оборачиваемости запасов снизился на  1,4 и составил на конец отчетного периода 7,1 раза. Длительность оборота запасов возросла на  6,3 дня и составила на конец анализируемого периода 38,4 дней. ООО «Пермский абразивный завод»использует запасы неэффективно.

 

2.8. Оценка вероятности банкротства организации.

 

Модель Альтмана имеет  следующий вид:

Z=1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+1,0*Х5

Где: Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

Х1= Оборотные активы/Активы  = 44701/70463=0,63

Х2= Нераспределенная прибыль/Активы = 13243/70463=0,19

Х3=Результат от продажи/Активы =4293/70463=0,06

Х4=Собственный капитал/Заемный  капитал =35113/35350=0,99

Х5=Объем продаж/Активы =84694/70463=1,20

Z= 1,2*0,63+1,4*0,19+3,3*0,06+0,6*0,99+1*1,20=0,756+0,266+0,198+0,594+1,2=3,014

На основании полученных результатов можно сформулировать вывод, что вероятность банкротства ООО «Пермский абразивный завод» ничтожна, очень мала.

Модель Лиса: Z=0,63*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4

Х1= Оборотные активы/Активы  = 44701/70463=0,63

Х2=Результат от продажи/Активы =4293/70463=0,06

Х3= Нераспределенная прибыль/Активы = 13243/70463=0,19

Х4=Собственный капитал/Заемный  капитал =35113/35350=0,99

Z= 0,63*0,63+0,092*0,06+0,057*0,19+0,001*0,99=0,397+0,006+0,011+0,001=0,415

На основании полученных результатов можно сформулировать вывод, что вероятность банкротства ООО «Пермский абразивный завод» ничтожна, очень мала.

Модель Тафлера : Z=0,53*Х1+0,13*Х2+0,18*Х3+0,16*Х4

Х1= Прибыль от продаж/Краткосрочные обязательства = 4293/27021=0,16

Х2= Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства  = 44701/27021=1,65

Х3= Краткосрочные обязательства  / Активы = 27021/70463=0,38

Х4=Объем продаж/Активы =84694/70463=1,20

Z= 0,53*0,16+0,13*1,65+0,18*0,38+0,16*1,2=0,08+0,21+0,07+0,192=0,552

На основании полученных результатов можно сформулировать вывод, что в ООО «Пермский абразивный завод» неплохие долгосрочные перспективы.

По результатам расчетов, в соответствии с моделями Альтмана и Лиса, исследуемая организация не испытывает серьезные проблемы с платежеспособностью, а вероятность банкротства диагностируется как низкая. В то же время, в соответствии с расчетами по модели Таффлера организация имеет неплохие долгосрочные перспективы на протяжении всего исследуемого периода. (табл.9).

Таблица 9

Результаты прогнозирования  вероятности  банкротства 

Методика	2011 год
	Интегральное  значение	Лингвистическая   оценка
1. Модель Альтмана	3,014	Вероятность банкротства  очень малая
2. Модель Лиса	0,415	Низкая   вероятность  банкротства
3. Модель Таффлера	0,552	Неплохие   долгосрочные  перспективы

2.9.Рейтинговая оценка финансового состояния организации.

Коэффициенты, используемые для рейтинговой  оценки ООО «Пермский абразивный завод»  приведены в Таблице 10.

Таблица 10

Коэффициенты, используемые для рейтинговой  оценки