Инвестиционная стратегия предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Апреля 2012 в 16:04, курсовая работа

Описание работы

Инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.
Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций – протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия.
Основной целью написания теоретической части курсовой работы является поиск наиболее эффективных подходов к формированию инвестиционной политики для последующего обоснования важности инвестиционной стратегии предприятия.

Содержание работы

1. Введение
2. Теоретическая часть
Тема: Инвестиционная стратегия предприятия
1) Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
2) Понятие инвестиционной стратегии предприятия, необходимость ее разработки. Роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении деятельностью предприятия.
3) Принципы, этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия.
4) Стратегические цели инвестиционной деятельности.
5) Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности предприятия.
3. Расчетная часть по теме: «Диагностика финансового состояния по коэффициентам и оценка показателей финансового менеджмента»
Расчетная часть курсовой работы включает:
1. Исходные данные (приложение 1 и 2) в т.ч.
1.1. Бухгалтерский баланс
1.2. Отчет о прибылях (убытках)
2. Оценка финансовых рисков предприятия
2.1. Оценка риска неплатежеспособности предприятия
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия
2.3. Оценка производственного риска
2.4. Оценка финансового риска
2.5. Оценка структуры баланса предприятия
2.6. Оценка риска банкротства предприятия по модели Э. Альтмана
3. Расчет исходных данных для прогноза в т.ч.
3.1. Прогноз переменных и постоянных затрат маржинального дохода
3.2. Расчет прибыли (убытка) по прогнозу
3.3. Составление прогнозного баланса
4. Диагностика финансового состояния. Расчет и анализ финансовых коэффициентов.
4.1. Расчет финансовых коэффициентов
4.2. Анализ финансового состояния по коэффициентам
5. Оценка и анализ показателей финансового менеджмента при принятии управленческих решений
5.1. Расчет и анализ общих показателей финансового менеджмента
5.2. Расчет и оценка эффекта финансового рычага
5.3. Расчет и оценка эффекта операционного рычага
4. Заключение
5. Список литературы
6. Глоссарий

Скачать архив (183.64 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

моя курсовая по фин.менеджменту.docx

— 195.58 Кб (Скачать файл)

Окончание таблицы 3.3

023	Прочие оборотные активы	-	-	-
024	ИТОГО по разделу II	2459	0,128	2942,5
025	БАЛАНС- итого активы	15042	0,785	18045,9
	ПАССИВЫ
026	III. Капитал и резервы
027	Уставный капитал	633	0,033	758,6
028	Добавочный капитал	14303	0,732	16827,5
029	Резервный капитал	-	-	-
030	Нераспределенная прибыль	-3091	-0,161	-3701,1
031	ИТОГО по разделу III	11845	0,618	14206,8
032	IV.Долгосрочные обязательства в т.ч.	-	-	-
033	Займы и кредиты банка	-	-	-
034	V. Краткосрочные пассивы	-	-	-
035	Краткосрочные кредиты банка	580	0,03	689,6
036	Кредиторская задолженность, в том числе:	2508	0,131	3011,4
037	Перед поставщиками	1514	0,079	1816,1
038	По оплате труда	647	0,033	758,6
039	Перед бюджетом	108	0,005	114,9
040	Перед соцстрахом	139	0,007	160,9
041	Прочие кредиторы	100	0,005	114,9
042	Доходы будущих периодов	109	0,005	114,9
043	ИТОГО по разделу V	3197	0,166	3816,1
044	БАЛАНС – итого пассивы	15042	0,785	18045,9

Из составленного прогнозного баланса видно, что активы и пассивы баланса на прогнозный период увеличились на 3003,9 тыс. рублей.

4. Диагностика финансового состояния. Расчет и анализ финансовых коэффициентов.

4.1. Расчет финансовых коэффициентов.

4.2 Анализ финансового состояния по коэффициентам.

Таблица 4.1

Расчет финансовых коэффициентов за текущий и прогнозный период

Показатель	Алгоритм расчета показателей	период			Изменение
Показатель	Алгоритм расчета показателей	текущий		прогнозный	Изменение
1	2	3		4	5
Операционный анализ
1.Коэффициент роста валовых продаж.		0,047	0,2		+0,153
2.Коэффициент валового дохода		-0,62	-0,62		0
3.Коэффициент операционной прибыли		0,11	0,11		0
4.Коэффициент чистой прибыли		0,11	0,11		0
Анализ операционных издержек
5.Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции		1,62		1,51	+0,11
6.Коэффициент издержек на реализацию и управление		-		-	-
7.Коэффициент процентных платежей		-0,07		-0,07	0
Управление активами
8.Оборачиваемость активов		1,31		1,57	+0,26
9.Оборачиваемость постоянных активов		1,55		1,86	+0,31
10.Оборачиваемость чистых активов		1,62		1,94	+0,32
11.Оборачиваемость дебиторской задолженности		58,85		70,62	+11,77
12. Средний период погашения дебиторской задолженности		6,2		5,2	-1
13. Оборачиваемость товарно-материальных запасов (по реализации)		10,4		12,5	+2,1
14. Оборачиваемость товарно-материальных запасов (по себестоимости)		16,9		18,9	+2
15. Оборачиваемость кредиторской задолженности		8,8		10,6	+1,8
16. Средний период погашения кредиторской задолженности		41,5		34,4	-7,1
Коэффициент ликвидности
17. Коэффициент текущей ликвидности		0,8		0,8	0
18. Коэффициент быстрой ликвидности		0,20		0,19	-0,1
19. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,03		0,02	-0,01
Прибыльность
20. Рентабельность оборотных активов		0,94		1,15	+0,21
21. Рентабельность активов (ROA)		0,04		0,05	+0,01
22. Рентабельность собственного капитала		0,18		0,22	+0,04
23. Рентабельность чистых активов		0,09		0,1	+0,01
Показатели структуры капитала
24. Отношение задолженности к активам		0,21		0,18	-0,03
25. Отношение задолженности к капитализации		0,13		0,11	-0,02
26. Соотношение заемных собственных средств		0,27		0,22	-0,05
Обслуживание долга
27. Показатель обеспеченности процентов		1,5		1,5	0

Как видно из таблицы 4.1 в прогнозном периоде увеличились следующие показатели: коэффициент роста валовых продаж, коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции, оборачиваемость активов, оборачиваемость постоянных активов, оборачиваемость чистых активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость товарно-материальных запасов, оборачиваемость КЗ, рентабельность оборотных активов, рентабельность активов (ROA), рентабельность собственного капитала, рентабельность чистых активов.

Уменьшились в прогнозном периоде такие показатели как: коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции, средний период погашения дебиторской задолженности, средний период погашения кредиторской задолженности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, отношение задолженности к активам, отношение задолженности к капитализации, соотношение заемных собственных средств.

Без изменения в отчетном и прогнозном периодах остались следующие показатели: коэффициент чистой прибыли, коэффициент валового дохода, коэффициент операционной прибыли, коэффициент процентных платежей, коэффициент текущей ликвидности, показатель обеспеченности процентов.

5. Оценка и анализ показателей финансового менеджмента при принятии управленческих решений.

5.1. Расчет и анализ общих показателей финансового менеджмента.

Таблица 5.1

Исходные данные для расчета показателей финансового менеджмента

№ п\п	Показатели	Периоды		Примечание
№ п\п	Показатели	текущий	прогноз	Примечание
1	2	3	4	5
1	Совокупные активы (среднегодовая стоимость)	15042	18045,9	Ф№1 конец периода
2	Собственный капитал (среднегодовая стоимость)	11845	14206,8	Ф№1
3	Оборот (выручка)	19157	22988,4	Табл. 3.2 стр. 01
4	Прибыль до налогообложения	2116	2539	Табл. 3.2 стр. 08
5	Налоги, включенные в себестоимость	3831,4	4597,7	0,2% от стр. 03
6	Процентные платежи по краткосрочным кредитам	-	-	Табл. 3.2 стр. 012
7	Процентные платежи по долгосрочным кредитам	1406,6	1687,6	Табл.3.2 стр.013
8	Финансовые издержки (п.6 + п.7)	1406,6	1687,6
9	Заемные средства	580	689,6	Ф№1
10	Средняя расчетная ставка % (п.8 / п.9)	2,42	2,44

Прирост выручки по прогнозу 20%.

Таблица 5.2

Анализ показателей финансового менеджмента

№ п\п	Показатели	Периоды		Примечание
№ п\п	Показатели	отчетный	прогнозный	Примечание
1	2	3	4	5
1	Прибыль	2116	2539	423
2	Экономическая рентабельность	5,626	5,627	0,001
3	Нетто-результат эксплуатации инвестиций	846,4	1015,6	169,2
4	Коммерческая маржа	4,418	4,417	-0,001
5	Коэффициент трансформации (оборачиваемости активов)	1,273	1,273	0

Окончание таблицы 5.2

6	Регулирование экономической рентабельности	5,624	5,622	-0,002
7	Чистая рентабельность (прибыльность) активов Формула Дюпона	0,14	0,14	0
8	Коэффициент структуры капитала (Кстр)	0,787	0,787	0
	Прибыль до налогообложения	2116	2539	423

Из таблицы видно, что увеличились в прогнозном периоде показатель экономической рентабельности активов, нетто-результат эксплуатации инвестиций, а не уменьшились показатели коммерческой маржи, регулирование экономической рентабельности.

5.2. Расчет оценка эффекта финансового рычага.

Таблица 5.3

Оценка и анализ эффекта финансового рычага

№ п\п	Показатели	Периоды		Примечание
№ п\п	Показатели	текущий	прогнозный	Примечание
1	2	3	4	5
1	Активы	15042	18045,9	3003,9
2	Оборот (выручка)	19157	22988,4	3831,4
3	Прибыль до налогообложения	2116	2539	423
4	Средняя расчетная ставка процента	242,517	244,703	2,186
5	Экономическая рентабельность	5,626	5,627	0,001
6	Коммерческая маржа	4,418	4,417	-0,001
7	Коэффициент трансформации	1,273	1,273	0
8	Дифференциал финансового рычага	-189,5	-191,3	-1,8
9	Плечо финансового рычага	0,05	0,05	0
10	Эффект финансового рычага	-9,47	-9,56	-0,09

Эффект финансового рычага в прогнозном периоде уменьшился на 0,09.

Таблица 5.4

Оценка и анализ эффекта производственного (операционного) рычага

с учетом роста выручки

№ п\п	Показатели	Периоды		Примечание
№ п\п	Показатели	текущий	прогнозный	Примечание
1	2	3	4	5
1	Выручка от реализации	19157	22988,4	3831,4
2	Переменные затраты	18648	22377,6	3729,6
3	Валовая маржа, в том числе	509	610,8	101,8
4	Коэффициент валовой маржи	0,026	0,026	0
5	Постоянные затраты	12432	12432	0
6	Балансовая прибыль	2116	2539	425
7	Прирост прибыли	3831,4	4597,7	766,3
8	Порог рентабельности	478153	478153	0
9	Запас финансовой прочности	-458996	-455165,6	3831,4
10	Прогнозируемая прибыль	-11933,9	-11834,3	99,6
11	Эффект производственного рычага (сила воздействия операционного рычага)	-0,042	-0,051	-0,009

Эффект производственного рычага снизился на 0,009.

4. Заключение

В результате реализации перечисленных выше направлений финансового анализа можно сделать выводы о степени рациональности структуры баланса, эффективности производственно-хозяйственной деятельности, деловой активности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Информация о работе Инвестиционная стратегия предприятия