Источниками финансирования предприятия на примере ОАО «Северсталь

 

В сравнении 2011 и 2010 гг. при общем увеличении имущества на 6484 млн. руб. произошли изменения в его структуре. Так, внеоборотные активы увеличились на 2388 млн. руб. за счет роста нематериальных активов на 4 млн. руб., долгосрочных финансовых вложений на 587 млн. руб., прочих внеоборотных активов на 1556 млн. руб.

Также наблюдается уменьшение показателей в структуре внеоборотных активов за счет уменьшения основных средств на 3340 млн. руб.

Оборотные активы уменьшились на 8872 млн. руб. за счет снижения дебиторской задолженности на 2375 млн. руб., денежных средств на 9103 млн. руб., краткосрочных финансовых вложений на 2710 млн. руб. и прочих оборотных активов на 104 млн. руб.

Также наблюдается увеличение показателей в структуре оборотных  активов за счет увеличения материальных активов на 4549 млн. руб.

В сравнении 2010 и 2009 гг. при  общем уменьшении имущества на 19279 млн. руб. произошли изменения в его структуре. Так, внеоборотные активы уменьшились на 31970 млн. руб. за счет снижения долгосрочных финансовых вложений на 39006 млн. руб.

Также наблюдается увеличение показателей в структуре внеоборотных активов за счет увеличения нематериальных активов на 8 млн. руб., основных средств на 6109 млн. руб. и прочих внеоборотных активов на 1264 млн. руб.

 

Оборотные активы увеличились на 12691 млн. руб. за счет увеличения материальных активов на 9572 млн. руб.,  дебиторской задолженности на 11663 млн. руб., краткосрочных финансовых вложений на 820 млн. руб. и прочих оборотных активов на 28 млн. руб.

Также наблюдается уменьшение показателей в структуре оборотных активов за счет уменьшения денежных средств на 10243 млн. руб.

Положительным является отсутствие дебиторской задолженности, платежи по которой исчисляются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Рост величины материальных активов и основных средств говорит о том, что на предприятии имеются возможности наращивания основной деятельности.

Рассмотрим состав и  структуру источников формирования имущества предприятия (таблица 2.4).

Таблица 2.4 - Состав и структура источников формирования имущества OAO «Северсталь» за 2009-2011 г.

(млн.руб.)

Показатель	2009	2010	2011	Изменение (+,-)
				2010 г. от     2009 г.	2011 г. от     2010 г.
1. Всего источников средств,  млн. руб.	478025,00	458746,00	452262,00	-19279,00	-6484,00
В том числе:	311430,00	267479,00	251412,00	-43951,00	-16067,00
2. Собственные, млн. руб.
в процентах ко всем источникам	65,15	58,31	55,59	-6,84	-2,72
Из них:	10,00	10,00	10,00	0,00	0,00
2.1. Уставный капитал, млн. руб.
в процентах ко всем источникам	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
в процентах к собственным	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2.2. Переоценка внеобротных активов	7619,00	7619,00	7619,00	0,00	0,00
в процентах ко всем источникам	1,59	1,66	1,68	0,07	0,02
в процентах к собственным	2,45	2,85	3,03	0,40	0,18
2.3. Добавочный капитал, млн. руб.	153646,00	153646,00	153646,00	0,00	0,00
в процентах ко всем источникам	32,14	33,49	33,97	1,35	0,48
в процентах к собственным	49,34	57,44	61,11	8,11	3,67
2 4 Резервный капитал, млн. руб.	1,00	1,00	1,00	0,00	0,00
в процентах ко всем источникам	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
в процентах к собственным	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый  убыток), млн. руб.	150154,00	106203,00	90136,00	-43951,00	-16067,00
в процентах ко всем источникам	31,41	23,15	19,93	-8,26	-3,22
в процентах к собственным	48,21	39,71	35,85	-8,51	-3,85
3. Заемные, млн. руб.	166594,00	191266,00	200851,00	24672,00	9585,00
в процентах ко всем источникам	34,85	41,69	44,41	6,84	2,72
Из них:	127469,00	112682,00	124852,00	-14787,00	12170,00
3.1. Долгосрочные обязательства,  млн. руб.
3 2. Краткосрочные кредиты, млн.  руб.	18244,00	40742,00	40314,00	22498,00	-428,00
3.3. Кредиторская задолженность,  млн. руб.	19932,00	36984,00	33761,00	17052,00	-3223,00
в процентах ко всем источникам	4,17	8,06	7,46	3,89	-0,60
в процентах к заемным	11,96	19,34	16,81	7,37	-2,53
3.4. Оценочные обязательства, млн. руб.	949,00	858,00	1924,00	-91,00	1066,00
в процентах ко всем источникам	0,20	0,19	0,43	-0,01	0,24
в процентах к заемным	0,57	0,45	0,96	-0,12	0,51

 

 

 

в 2011 г. по сравнению с 2010 г. изменение источников формирования имущества является отрицательным. так произошло уменьшение абсолютной величины собственных источников формирования имущества на 16067 млн. руб. за счет статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», сумма которой увеличилась на 16067 млн. руб.

Рост величины заемных источников напрямую связан с увеличением долгосрочных кредитов на 12170 млн. руб., а также  оценочных обязательств на 1066 млн. руб. Однако в структуре заемных средств наблюдается снижение показателей за счет уменьшения краткосрочных кредитов на 428 млн. руб., а также кредиторской задолженности на 3223 млн. руб.

в 2010 г. по сравнению с 2009 г. изменение источников формирования имущества является отрицательным. так произошло уменьшение абсолютной величины собственных источников формирования имущества на 43951 млн. руб. за счет статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», сумма которой увеличилась на 43951 млн. руб.

Рост величины заемных источников напрямую связан с увеличением краткосрочного кредита на 22498 млн. руб., а также кредиторской задолженности на 17052 млн. руб. Однако в структуре заемных средств наблюдается снижение показателей за счет уменьшения долгосрочных кредитов на 14787 млн. руб., а также оценочных обязательств на 91 млн. руб.

Также как и при  анализе хозяйственных средств, можно составить аналогичные таблицы для анализа состава и структуры отдельных групп источников, в частности собственных и кредиторской задолженности.

Следует отметить, что  в 2011 г. предприятие не использует такие  внешние источники финансирования, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Это, а также и сложившаяся структура хозяйственных средств и их источников, характерны для многих предприятий.

Определим тип финансовой ситуации на предприятии, исходя из изложенной методики по данным бухгалтерского баланса (таблица 2.5).

 

Таблица 2.5 - Определение типа финансового состояния OAO «Северсталь» за 2009-2011 г.

(млн. руб.)

Показатель	2009	2010	2011	Отклонения (+,-)
				2010 г.	2011 г.
				от	от
				2009 г.	2010 г.
1. Источники собственных  средств (с. 1300)	311430	267479	251412	-43951	-16067
2. Внеоборотные активы (с. 1100)	365237	333267	335655	-31970	2388
3. Наличие собственных  оборотных средств (стр. 1 – стр. 2)	-53807	-65788	-84243	-11981	-18455
4. Долгосрочные обязательства  (с. 1400)	127469	112682	124852	-14787	12170
5. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов (стр. 3 + стр. 4)	73662	46894	40609	-26768	-6285
6. Краткосрочные кредиты  и займы (с. 1510)	18244	40742	40314	22498	-428
7. Общая величина основных источников (стр. 5 + стр. 6)	91906	87636	80923	-4270	-6713
8. Общая величина запасов  (с.1210 + с.1220)	23242	33663	39084	10421	5421
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  для формирования запасов (стр. 3 – стр. 8)	-77049	-99451	-123327	-22402	-23876
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  для формирования запасов (стр. 5 – стр. 8)	50420	13231	1525	-37189	-11706
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (стр. 7 – стр. 8)	68664	53973	41839	-14691	-12134
12. Кредиторская задолженность  (с.1521)	14901	25345	20923	10444	-4422
13. Общая величина основных  источников формирования запасов  плюс кредиторская задолженность  (стр. 7 + стр. 12)	106807	112981	101846	6174	-11135
14. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  и кредиторской задолженности  для формирования запасов (стр. 13 – стр. 8)	83565	79318	62762	-4247	-16556
15. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации [1 (стр.9); 2 (стр.10);3 (стр. 11)]	(0;1;1)	(0;1;1)	(0;1;1)	–	–

По приведенным данным можно определить не только тип финансовой устойчивости, но и выявить источники  формирования запасов, которые оказали на него наибольшее воздействие. Судя по трехкомпонентному показателю типа финансовой ситуации, для предприятия как в 2009 г., 2010 г. так и 2011 г. характерно нормальное финансовое состояние.

Основным источником покрытия запасов на предприятии  выступает кредиторская задолженность  за товары, сумма которой вместе с общей величиной источников покрытия (включая собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) является достаточной.

Совокупная величина общих источников покрытия запасов и кредиторской задолженности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились на 4247 млн. руб., также собственные оборотные средства уменьшились на 11981 млн. руб. Таким образом, у предприятия отмечено неустойчивое финансовое положение.

Совокупная величина общих источников покрытия запасов и кредиторской задолженности в 2011 г. по сравнению с 2010 г. уменьшилась на 16556 млн. руб., также собственные оборотные средства уменьшились на 18455 млн. руб. и эта динамика приводит предприятие к неустойчивому финансовому положению.

следовательно, у предприятия нормальное финансовое положение по-прежнему остается, однако наметилась динамика к его изменению.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются оптимальные значения, нормативы коэффициентов, нормативы, рассчитанные по конкретному предприятию, средние отраслевые значения.

Для характеристики финансовой устойчивости разработано множество  относительных показателей финансовой устойчивости. Наиболее приемлемыми для предприятий являются следующие (таблица 2.6).

Расчет значений показателей обобщается в аналитической таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Коэффициенты финансовой устойчивости OAO «Северсталь» за 2009-2011 г.

(млн. руб.)

Показатель	Источники данных	Норма-льное значение	2009	2010	2011	Изменения (+,-)
						2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1 КУ. Коэффициент автономии		0,5	0,65	0,58	0,56	-0,07	-0,02
2 КУ. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами		0,1	-0,48	-0,52	-0,72	-0,04	-0,2
3 КУ. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами		0,6-0,8	-2,31	-1,95	-2,16	0,36	-0,21
4 КУ. Коэффициент маневренности		0,5	-0,15	-0,20	-0,25	-0,05	-0,05
5 КУ. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств		–	0,31	0,38	0,35	0,07	-0,03
6 КУ. Коэффициент отношения  собственного капитала и краткосрочной задолженности		–	8,16	3,44	3,40	-4,72	-0,04
7 КУ. Коэффициент финансовой  зависимости		1,0	1,53	1,72	1,80	0,19	0,08
8 КУ. Коэффициент финансирования		–	1,87	1,40	1,25	-0,47	-0,15

 

 

По данным анализа  дается заключение о положительной  или отрицательной тенденции изменений значений коэффициентов, делается общий вывод об укреплении или снижении финансовой устойчивости предприятия по сравнению с началом года.

Так, в 2011 г. по сравнению с 2010 г. уменьшилось значение коэффициента автономии (1КУ) на 0,02, что говорит о снижении финансовой устойчивости, однако значение показателя отмечено выше нормального значения. Коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшился на 0,02, а также значение показателя ниже нормального значения. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами снизился на 0,21, и значение показателя также ниже нормального значения. Коэффициент финансовой зависимости увеличился на 0,08, и значение показателя выше нормального значения. По другим коэффициентам наблюдается снижение их значений, что говорит о частичном изменении структуры активов и пассивов и ее влиянии на укрепление или снижение финансовой устойчивости. В целом можно отметить, что на предприятии сложилась сложная финансовая ситуация, хотя имеется тенденция к улучшению.

Так, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшилось значение коэффициента автономии на 0,07, что говорит о снижении финансовой устойчивости, однако значение показателя выше нормального значения. Коэффициент обеспеченности собственными средствами также уменьшился на 0,04, а также значение показателя ниже нормального значения. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами увеличился на 0,36, а также значение показателя ниже нормального значения. Коэффициент финансовой зависимости увеличился на 0,19, и значение показателя выше нормального значения. Коэффициент маневренности увеличился на 0,05,значение показателя равно ниже нормального значения. По коэффициентам отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности наблюдается снизился на 4,72. По другим коэффициентам наблюдается снижение их значений, что говорит о частичном изменении структуры активов и пассивов и ее влиянии на укрепление или снижение финансовой устойчивости.

В целом можно отметить: на предприятии не устойчивое финансовое положение.

Финансовая деятельность организации оказывает влияние на ее платежеспособность и ликвидность.

Таблица 2.7 - Ликвидность баланса ОАО «Северсталь» за 2009-2011 г.

(млн. руб.)

Показатель	Значе- ние	2009 г.		2010 г.		2011 г.
		Сумма, млн. руб.	Удель-ный вес, %	Сумма, млн. руб.	Удель-ный вес, %	Сумма, млн. руб.	Удель-ный вес, %
Наиболее ликвидные	А1	71072	14,87	61650	13,44	49835	11,02
Быстро реализуемые	А2	18475	3,86	30166	6,58	27688	6,12
Медленно реализуемые	А3	23242	4,86	33663	7,34	39084	8,64
Трудно реализуемые	А4	365236	76,41	333267	72,65	335655	74,22
Итого		478025	100,00	458746	100,00	452262	100,00
Наиболее срочные обязательства	П1	19932	4,17	36984	8,06	33761	7,46
Краткосрочные пассивы	П2	18244	3,82	40742	8,88	40314	8,91
Долгосрочные пассивы	П3	127469	26,67	112682	24,56	124852	27,61
Постоянные пассивы	П4	312380	65,35	268338	58,49	253335	56,02
Итого		478025	100,00	458746	100,00	452262	100,00
Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
Наиболее срочные обязательства	-	51140		24666		16074
Краткосрочные пассивы	-	231		-10576		-12626
Долгосрочные пассивы	-	-104227		-79019		-85768
Постоянные пассивы	-	52856		64929		82320

 

Данные таблицы 2.7 показывают, что в 2009 г. на предприятии обеспечивается текущая ликвидность. Так, удельный вес срочных обязательств (П1) в 2009 г. составлял 4,17 %, а наиболее ликвидных активов (А1) –14,87 %, быстрореализуемых активов (А2) – 3,86 %.

В 2010 г. на предприятии  ситуация аналогична. Так, удельный вес  срочных обязательств (П1) в 2010 г. составлял 8,06%, а наиболее ликвидных активов (А1) –13,44 % и вместе с быстрореализуемыми активами (А2) – 6,58%.

В 2011 г. на предприятии  также обеспечивается текущая ликвидность. Так, удельный вес срочных обязательств (П1) в 2011 г. составлял 7,46%, а наиболее ликвидных активов (А1) –11,02 и вместе с быстрореализуемыми активами (А2) – 6,12 %.

Соотношения групп статей баланса ликвидности предприятия  за 2009 -2011гг. таковы:

2009 г.   А1 ≥П1 А2≥П2 А3≤П3 А4≥П4

2010 г.   А1 ≥П1 А2≤П2 А3≤П3 А4≥П4

2011 г.   А1 ≥П1 А2≤П2 А3≤П3 А4≥П4

 

Исчисленные показатели по предприятию обобщаются в аналитическую таблицу 2.8.

Таблица 2.8 - Коэффициенты ликвидности ОАО «Северсталь» за 2009-2011 г.

(млн. руб.)

Показатель (коэффициент) ликвидности	Источники данных	Норма-тивное  значение	2009	2010	2011	Отклонение (+,-)
						2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1 КЛ. Коэффициент абсолютной  ликвидности		0,2-0,5	1,86	0,79	0,67	-1,07	-0,12
2 КЛ. Промежуточный коэффициент  покрытия		0,7-0,8	2,35	1,18	1,01	-1,17	-0,17
3 КЛ. Коэффициент ликвидности  запасов		–	0,61	0,43	0,53	-0,18	0,1
4 КЛ. Коэффициент текущей  ликвидности		2	2,95	1,61	1,57	-1,34	-0,04