Лекции по "Финансовому менеджменту"

СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

 

1. Балансовый отчет, его структура и содержание
2. Отчет о прибылях и убытках
3. Отчет о движении денежных средств. Методика его составления
4. Содержание и структура других форм отчетности, их назначение и порядок составления

 

 

1. Баланс характеризует средства предприятия по их составу (актив) и источникам образования (пассив).

В соответствии с международными стандартами под активами предприятия понимают – хозяйственные ресурсы или средства, которые должны  принести предприятию выгоду в будущем.

В основе расположения статей баланса – критерий ликвидности (способности превращения средств в денежную наличность). Статьи располагаются либо от наименее ликвидных к наиболее ликвидным (Европа), либо наоборот (США, Япония).

Согласно действующему законодательству, в баланс предприятия должны включаться данные необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. При недостаточности данных бухгалтерской отчетности – могут дополнительно разрабатываться необходимые формы, пояснения и показатели.

Структура актива: 1 раздел – «Внеоборотные активы», 2 раздел – «Оборотные активы».

В первом разделе показываются данные о затратах инвестиционного характера, связанные с приобретением или созданием основных средств и нематериальных активов, другого внеоборотного имущества. В РБ, как правило, основные средства и нематериальные активы приводятся по остаточной стоимости. Исключение составляют  активы, по которым в соответствии с законодательством амортизация не начисляется.

Отсюда -  роль метода начисления амортизации для создания представления о капитальном имуществе предприятия.

Методы начисления амортизации: производственный метод, линейный метод (равномерное списание), методы ускоренной амортизации (метод суммы лет и метод уменьшающегося остатка), методы специальной амортизации.

Доходные вложения в материальные ценности  - статья, используемая организациями, предоставляющими услуги лизинга или проката.

Вложения во внеоборотные активы – затраты на приобретение оборудования, транспортных средств, иных материальных активов длительного пользования, на строительство зданий, прочие капитальные вложения. Здесь же – незавершенные капитальные вложения и проценты по инвестиционным кредитам.

По статье прочие внеоборотные активы отражаются другие средства и вложения, не нашедшие отражения в разделе I. В отчетности зарубежных фирм может присутствовать статья «Отложенные расходы», по которой отражаются затраты, обеспечивающие будущие поступления или являющиеся составной частью расходов для осуществления будущих операций, действие которых проявляется в течение нескольких лет (расходы на НИОКР, например, или организационные расходы).

 

Замечания в отношении нематериальных (неосязаемых) активов.

Как правило, в эту  статью включаются средства, не имеющие  физической осязаемой формы, но приносящие компании доход. В Республике Беларусь таковыми признают

1) имущественные права  на:

• на объекты промышленной собственности;
• на объекты авторского и смежных прав;
• на программы для ЭВМ и компьютерные базы данных;
• на использование объектов интеллектуальной собственности;
• на пользование природными ресурсами и землей;
• прочие имущественные права.

2) организационные расходы – затраты, связанные с образованием юридического лица, включая расходы, признанные в соответствии с учредительными документами вкладом участников в уставный фонд;

3) стоимость деловой репутации (гудвилл) – превышение покупной цены приватизированного имущества над его оценочной (начальной) стоимостью. К данному виду нематериальных активов относятся товарные знаки, торговые марки, знаки обслуживания, фирменное наименование и т.д.

В западной отчетности –  гудвилл иногда трактуется как разница  между стоимостью компании как единого целого и стоимостью ее активов в отдельности. Как следствие – в балансе стоимость деловой репутации определяется на основе данных о текущей рыночной цене всех активов компании, взятых в отдельности (может быть выше или ниже стоимости, отраженной в учете). Разница между ценой реализации компании, с которой согласны и продавец и покупатель компании, и суммой рыночных цен чистых активов компании как отдельных элементов, представляет стоимость деловой репутации фирмы, которая отражается в отчетности.

Другой подход к оценке гудвилла основан на том, что покупаемая компания имеет норму прибыли выше среднеоотраслевой. При этом норма прибыли рассчитывается как отношение  среднегодовой чистой прибыли компании за предыдущие несколько лет к стоимости чистых активов (т.е. за вычетом обязательств)  без учета стоимости деловой репутации. Для определения стоимости деловой репутации сначала определяется превышение чистой прибыли компании исходя из ее среднего уровня за несколько предшествующих лет над среднеотраслевой прибылью, а затем это превышение делится на среднеотраслевую норму прибыли. Такой же результат должен получаться, если разделить среднегодовую прибыль компании на среднеотраслевую норму прибыли и затем вычесть рыночную стоимость чистых активов, как отдельных элементов.

Например:  среднеотраслевая норма  прибыли –  20%;

средний уровень прибыли в отрасли  – 20 000 долларов;

среднегодовая чистая прибыль компании за предыдущие 5 лет – 30 000 долларов;

рыночная стоимость чистых активов -  100 000 долларов.

Следовательно, среднегодовая норма  прибыли – 30000/100000*100%=30%, а деловая  репутация может быть оценена  в 50 000 долларов:

(30000 – 20000):0,2

или    (30000:0,2 – 100000).

Сумма в 50 тыс. дол. показывает, сколько дополнительно покупатель должен инвестировать в компанию, чтобы обеспечить для себя в будущем имеющееся на данный момент превышение среднегодовой нормы прибыли этой компании над среднеотраслевой.

Гудвил – фактический убыток от слияния, возникающий при покупке  одной компании другой, который признается активом и  имеет срок полезной службы, определяемый на основе прогноза срока существования приобретаемой фирмы.

Поскольку такая трактовка  позволяет использовать данную статью баланса как инструмент минимизации  налогов и повышения привлекательности финансовых показателей, в некоторых странах (США) с недавнего времени запрещена амортизация гудвила или отделена от налогового учета (Россия). Белорусское законодательство не допускает создания внутренней деловой репутации и учета ее как актива (нельзя самостоятельно объективно оценить материально свое имя м перспективы будущего). Возникающее расхождение в цене . приобретения и стоимости активов фирмы по балансу в РБ отражается по счетам учета расходов или доходов будущих периодов.

Основание – гудвилл  как сумма дисконтированных доходов  или как разность между стоимостью предприятия и стоимостью его активов не является активом по определению: дисконтированные доходы будущего не обеспечивает поступление этих же доходов.

 

Некоторые специалисты считают возможным ввести в баланс, стоимость трудовых ресурсов. Причем, если данный актив с точки зрения законодательства и налоговых органов не приемлем, то при инвестиционном планировании может быть учтен. Основная сложность – выбор способа денежной оценки персонала. Существуют следующие методы:

1. метод исторической цены – все фактические затраты на кадровый состав образуют исходную сумму, которая ежегодно уменьшается на амортизацию, исчисленную по средней продолжительности работы индивида на предприятии. Однако фактическая стоимость рабочей силы не обязательно связана с исторически произведенными затратами, а повышение стоимости рабочей силы и ее амортизация субъективны;
2. метод цены возмещения основан на допущении, что замена работника приведет к дополнительным затратам, новая стоимость и будет выражать в деньгах стоимость трудовых ресурсов. Однако, практически стоимость замены определить сложно, а замена редко бывает эквивалентной;
3. метод возможной себестоимости – внутрифирменная деловая игра «аукцион сотрудников»: руководители «покупают» персонал. Метод субъективен и некорректен;
4. метод компенсационной модели – стоимость всего персонала рассчитывается как сумма дисконтированных заработков сотрудников за все время работы на предприятии. Субъективен из-за неопределенности величины времени ожидаемой работы и ставки дисконта;
5. метод ожидаемой зарплаты – в основе модель, состоящей из суммы годовых коэффициентов экономической эффективности на ближайшие 5 лет, определяемые как отношение уровня годовой прибыли на собственные активы к уровню годовой прибыли для всех предприятий страны. Субъективен в силу прогнозных оценок уровня годовой прибыли для всех предприятий.

В целом, оценка трудовых ресурсов базируется на двух подходах:

• измерение ценности каждого сотрудника путем определения ожидаемого дохода организации от его работы. В этом случае во внимание принимаются производительность труда, перемещаемость, возможность карьерного роста; вероятная продолжительность его работы в организации (или удовлетворенностью своим местом);
• трудовые ресурсы предприятия – единый комплекс (коллектив) и должны быть оценены в целом. Учитывают независимые от персонала факторы (организационная структура, методы руководства; навыки и поведение сотрудников и др.), сложные (смешанные) факторы (цели деятельности и мотивация поведения, моральный климат и др.), зависимые факторы (производительность труда, рост объема работ, увеличение дохода, доли рынка и др.).

 

 

Во втором разделе  бухгалтерского баланса приводится информация о составе материальных ценностей, дебиторской задолженности и финансовых вложениях, а также о денежных средствах организации.

По статье «Запасы  и затраты» приводится информация об остатках активов, приобретенных и  произведенных организацией, незавершенных производством полуфабрикатах, работах и услугах, суммах издержек обращения, приходящихся на остатки нереализованных товаров, предназначенных для реализации.

При этом отдельные элементы запасов отражаются в балансе  в оценке, принципы формирования которой  выбираются предприятием и закрепляются в учетной политике:

• запасы сырья, основных и вспомогательных материалов – по фактической себестоимости, по средневзвешенной, по стоимости, сформированной по методу ЛИФО,
• ценности, относящиеся к инвентарю, специальной оснастке и одежде - по остаточной стоимости, определение которой связано с моментами передачи в эксплуатацию и выбытия;
• готовая продукция – по плановой  или фактическая себестоимость продукции.

По статье «Налоги  по приобретенным товарам, работам, услугам» приводятся суммы налога на добавленную стоимость, суммы акцизов и иные аналогичные налоги.

К дебиторской задолженности  можно отнести как статью «Товары  отгруженные» так и «Дебиторская задолженность». В первом случае – стоимость может быть определена как фактическая или плановая себестоимость, включающей расходы по сбыту, возмещаемые покупателем.

Во втором случае –  в балансе должна быть определена сумма реальной задолженности перед предприятием покупателей, заказчиков, учредителей, другими дебиторами, исключая суммы невостребованной в срок кредиторской задолженности.

Сомнительным долгом признается дебиторская  задолженность организации, которая  не погашена в сроки, установленные  договором, и не  обеспечена соответствующими гарантиями. Величина резерва определяется по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. Данная величина в балансе не отражается: вычитается из суммы дебиторской задолженности без корреспонденции по счетам бухгалтерского учета.

В западной практике принято  отражать в балансе статью «Скидка  для безнадежных поступлений», а в отчете о прибылях и убытках сумму безнадежных поступлений отражать в составе расходов за отчетный период. При этом поскольку на момент отгрузки продукции, товаров, оказания услуг предприятие не располагает информацией о том, какая часть счетов не будет оплачена, скидка для безнадежных поступлений определяется исходя из суммы неоплаченной дебиторской задолженности за предшествующие годы с учетом изменений в экономической конъюнктуре. При этом используются два метода:

• исходя из процентного соотношения непогашенной дебиторской задолженности к чистому объему реализации (за вычетом скидок и возвращенных товаров);
• исходя из процентного соотношения неоплаченных счетов или векселей в общем объеме (на основе группировки по времени просрочки платежа).

 

По статье «Финансовые  вложения» показываются инвестиции организации 

- в уставные фонды  других организаций;

- в ценные бумаги  других организаций;

- в ценные бумаги государства;

- займы другим предприятиям.

Объекты финансовых вложений (кроме займов) отражаются в полной сумме, т.е. при их частичной оплате в качестве активов рассматривается их стоимость  с отражением в пассиве соответствующей задолженности.

В западной практике оценка инвестиций в акции других компаний, по которой они включаются в баланс, зависит от того, какой долей акций данной компании владеет инвестор:

• если он владеет менее 20% акций компании, то инвестиции оцениваются по себестоимости, включая затраты по приобретению этих ценных бумаг. Если акции падают в цене – применяется правило низшей оценки, т.е. использование рыночной цены. Дивиденды отражаются в составе поступлений в отчете о прибылях и убытках;
• если компания владеет от 20% до 50% акций, то считается, что компания-инвестор участвует в принятии управленческих решений эмитентом акций, но не имеет возможности контролировать ее деятельность. Используется метод участия – первоначально инвестиции включаются в баланс по себестоимости, впоследствии их оценка увеличивается на собственную долю инвестора в прибылях компании-объекта инвестирования (или уменьшаются на долю в убытках). При получении инвестором дивидендов инвестиции уменьшаются на долю этих дивидендов;
• если компания владеет более, чем 50% акций другой компании, считается, что инвестор владеет контрольным пакетом акций, т.е. имеет право принимать решения по вопросам ее финансово-хозяйственной деятельности. В учете используется метод консолидации – активы и обязательства компании-объекта инвестирования включаются в баланс инвестора, а доходы  и расходы -  в отчет о прибылях и убытках инвестора.