Планирование и прогнозирование финансового оздоровления предприятия

При выборе между альтернативными  проектами, связанными со снижением  издержек, а также совершенствованием технологического процесса, наряду с  оценкой технической обоснованности и минимизации затрат обязательным критерием является уровень эффективности, прибыльность проекта.

Следует помнить, что на кризисном  предприятии распыление средств  по различным направлениям неэффективно. Критерием последовательности принятия различных инвестиционных проектов является важность задачи, на решение  которой они направлены, и сравнительная  эффективность.

Важнейшим ограничителем инвестиционной деятельности в кризисной ситуации является возможность привлечения  финансовых ресурсов, так как для  инвесторов это условия повышенного  риска. Необходимо подробнее остановиться на источниках финансовых ресурсов в  ограниченных условиях. Финансовые ресурсы  классифицируют как внешние и  внутренние, а также как собственные  средства, заемные и в некоторых  случаях - средства государственной  поддержки.

В кризисной или предкризисной  ситуации привлечение внешних инвестиций всегда является сложной задачей  в связи с возросшим риском инвестирования. В кризисной ситуации структура источников финансирования деформируется, "нормальные" источники  могут исчезать, могут появляться случайные источники и источники, связанные с "чрезвычайными" мерами по восстановлению платежеспособности, в том числе за счет продажи  части имущества, экономии затрат на содержание активов, остановки инвестиционных проектов. Способы мобилизации денежных средств следующие:

1. Реформирование (реструктуризация) активов. Средства получены путем  перевода активов предприятия  в денежную форму или путем  экономии затрат на содержание  тех или иных объектов.

2.Продажа краткосрочных финансовых  вложений - наиболее простой шаг,  как правило, на кризисных предприятиях  уже совершен.

3.Продажа запасов готовой продукции  и избыточных производственных  запасов - как и в предыдущем  случае, быстрая продажа предполагает  продажу с убытками.

4.Продажа дебиторской задолженности  - дисконты здесь также могут  быть очень значительными, так  как обычно продажа идет по  предлагаемой покупателем цене. Более цивилизованным методом  восстановления своих оборотных  активов выступает использование  факторинга, однако, он редко бывает, доступен для кризисных предприятий.

5.Продажа инвестиций (деинвестирование) может заключаться в остановке уже ведущихся инвестиционных проектов с последующей продажей объектов незавершенного строительства и не установленного оборудования, а может выступать как выход из участия в других предприятиях (продажа долей). Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса можно считать роскошью.

6.Продажа, сдача в аренду, передача  в залог и списание неиспользуемых  активов. Продажа неиспользуемых  фондов предполагает получение  значительной суммы денежных  средств, недостатком же является  безвозвратная потеря части основных  фондов, а следовательно, невозможность быстро (без капиталовложений) увеличить объем производства. В качестве объектов аренды могут выступать производственные и непроизводственные основные фонды, при этом из их состава исключается часть непроизводственных активов, например функционирующий жилой фонд, коммерческое использование которого запрещается.

7.Продажа нерентабельных производств  и объектов непроизводственной  сферы - наиболее сложная задача, так как часть нерентабельных  производственных объектов, как  правило, входит в основную  технологическую цепочку предприятия.  Для того чтобы минимизировать  риск продажи важных объектов, необходимо ранжировать производства  по степени зависимости от  них технологического цикла предприятия  (обычно экспертным методом).

8.Остановка нерентабельных производств  - если убыточное производство  нецелесообразно или его невозможно  продать, то его нужно остановить, прекратив тем самым дальнейшие  убытки.

9.Выведение из состава предприятия  затратных объектов - осуществляется, например, в форме учреждения  дочерних обществ. Когда совершение  возмездной сделки затруднено  по каким-либо причинам, экономически  целесообразна, может быть безвозмездная  передача имущества. Выигрыш заключается  в сокращении затрат на содержание  имущества.

10.Увеличение собственного капитала  за счет целевого финансирования  со стороны третьих лиц, например, со стороны государства предприятиям, имеющим стратегическое или национальное  значение, а также предприятиям, входящим в холдинговые структуры  со стороны головной компании.

11.Урегулирование кредиторской задолженности.

Перечисленные основные ресурсы проведения финансового оздоровления можно  рассматривать и как мероприятия  финансового оздоровления.

С учетом выявленных проблем  необходимо осуществить следующие  мероприятия, направленные на финансовое оздоровление организации:

1. Управление дебиторской  задолженностью. Наличие дебиторской  задолженности в балансе и  отнесение ее к быстро реализуемым  активам не гарантируют получения  денежных средств со стороны  дебиторов организации. Более  того, дебиторская задолженность  может быть списана в разряд  задолженности, по которой истек  срок исковой давности, или других  долгов, не реальных для взыскания.  В том случае, если организация  заранее оценила реальность и  надежность погашения такой задолженности  и зарезервировала суммы под  ее списание, эти последствия  могут не сказаться на ритмичности  функционирования фирмы и ее  платежеспособности. Наоборот, непредвиденность  ситуации возможного погашения  дебиторской задолженности, потеря  значительных денежных средств  в обороте создадут серьезные  проблемы с текущей платежеспособностью  и нарушат производственный процесс.  Кроме того, это скажется на  формировании финансовых результатов,  уменьшении суммы чистой прибыли  и рентабельности организации.

2. Управление кредиторской  задолженностью. Кредиторская задолженность  относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам  кредиторов характеризуют их  преимущественное право на имущество  организации. Это означает, что  в любое время кредиторы могут  потребовать погашения долгов. При  неудовлетворительной структуре  актива баланса, проявляющейся  в увеличении доли сомнительной  дебиторской задолженности, возможна  ситуация, когда организация будет  неспособна отвечать по своим  обязательствам, что может привести  к банкротству. С другой стороны,  кредиторскую задолженность можно  оценивать как источник краткосрочного  привлечения денежных средств.  Стратегия организации в этом  случае должна предусматривать  возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

3. Управление денежными  потоками. Главные цели, стоящие  перед райпо - улучшение платежеспособности, снижение рисков кассовых разрывов и более рациональное использование денежных средств. Для этого необходимо структурировать денежные потоки, разграничить функции участников процесса управления денежными средствами и определить направления их оптимизации.

Для установления финансовой дисциплины необходимо четко определить приоритеты платежей, основываясь на нескольких критериях, – очередность  платежей, срок задержки платежа, группа контрагентов и значимость контракта  для компании. К первоочередным платежам, как правило, относятся расчеты  с налоговыми органами и банками, заработная плата. Несвоевременное  проведение таких платежей приведет к немедленным и весьма ощутимым для бизнеса потерям, санкциям, штрафам. Платежами второй очереди могут  быть выплаты контрагентам, поставляющим ресурсы для осуществления основной деятельности компании, оплата общехозяйственных  расходов.

 

2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  АНАЛИЗ ООО «РАЙЗАГОПРОМ»

 

2.1. Анализ структуры актива  баланса

Структура и динамика, актива баланса представлена в табл. 1

Таблица 1 - Сравнительный аналитический баланс активов предприятия за 2010-2011 гг.

Наименование  статей баланса	Коды строк	Горизонтальный  анализ, тыс.руб.				Вертикальный  анализ, %
		на н.г	на к.г.		Изм	на н.г.	на к.г.	Изм
2010 год
1. Внеоборотнье (долго срочнье) активы Основные средства	120	771	614	-157		13,92199	8,666196	-5,2558
Итого по разделу  I	190	781	624	-157		14,10256	8,807339	-5,29522
2.Оборотные (текущие) активы. Запасы.	210	2561	1684	-877		46,24413	23,76853	-22,4756
в том числе: сырье, материалы  и другие	211	828	322	-506		14,95125	4,544813	-10,4064
расходы будущих периодов	216	27		-27		0,487541	0	-0,48754
Дебиторская задолженность  в течение 12 мес.	240	1984	3509	1525		35,82521	49,52717	13,70196
Денежные средства	260	212	1268	1056		3,828097	17,89697	14,06887
Итого по разделу 2	290	4757	6461	1704		85,89744	91,19266	5,295225
Баланс	300	5538	7085	1547		100	100	0
2011 год
1. Внеоборотнье (долго срочные) активы Основные средства	120	614	553	-61		8,666196	8,590959	-0,07524
Итого по разделу  I	190	624	563	-61		8,807339	8,74631	-0,06103
2.Оборотные (текущие) активы. Запасы.	210	1684	1423	-261		23,76853	22,10657	-1,66195
в том числе: сырье, материалы  и другие	211	322	386	64		4,544813	5,996582	1,451769
расходы будущих периодов	216			0		0	0	0
Дебиторская задолженность  в течение 12 мес.	240	3509	2573	-936		49,52717	39,97204	-9,55513
Денежные средства	260	1268	1878	610		17,89697	29,17508	11,27812
Итого по разделу 2	290	6461	5874	-587		91,19266	91,25369	0,061029
Баланс	300	7085	6437	-648		100	100	0

Анализируя структуру  баланса активов можно сделать  следующие выводы: за 2010 -2011 года в  ООО «Райзаготпром» уменьшились внеоборотные активы на -61. Запасы на конец года также уменьшились, а денежные средства увеличились на 1056.

Таблица 2. – Сравнительный аналитический баланс активов предприятия за 2010-2011 гг.

 

 

Наименование статей баланса	Коды строк	Абсолютные величины, тыс.руб.			Относительные величины, %
		на н.г	на к.г.	Изм.	на н.г.	на к.г.		Изм.
2010 г.
Капитал и резервы Уставный капитал	410	40	40	0	0,722282	0,564573	-0,15771
Добавочный капитал	420	309	309	0	5,579632	4,361327	-1,2183
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470			0	0	0	0
Итого по разделу 3	490	423	546	123	7,638137	7,706422	0,068286
Долгосрочные  обязательства	510	0	0	0	0	0	0
Отложенные налоговые  обязательства	515	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу 4	590	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства	610	4349	3887	-462	78,53016	54,86239	-23,6678
кредиторская задолженность	620	766	2652	1886	13,83171	37,43119	23,59948
поставщики и подрядчики	621	383	645	262	6,915854	9,10374	2,187886
задолженность перед персоналом	622	99	101	2	1,787649	1,425547	-0,3621
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	10	19	9	0,180571	0,268172	0,087602
задолженность по налогам  и сборам	624	11	283	272	0,198628	3,994354	3,795727
прочие кредиторы	625	263	1604	1341	4,749007	22,63938	17,89037
Задолженность перед  участниками (учредителями)  по выплате доходов	630	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу 5	690	5115	6539	1424	92,36186	92,29358	-0,06829
Баланс	700	5538	7085	1547	100	100	0
2011 г.												1547
Капитал и резервы Уставный капитал	410	40	40	0	0,564573	0,621407	0,056834
Добавочный капитал	420	432	432	0	6,097389	6,711201	0,613812
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу 3	490	546	550	4	7,706422	8,544353	0,837931
Долгосрочные  обязательства	510	0	0	0	0	0	0
Отложенные налоговые  обязательства	515	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу 4	590	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства	610	3887	3520	-367	54,86239	54,68386	-0,17853
кредиторская задолженность	620	2652	2367	-285	37,43119	36,77179	-0,6594
поставщики и подрядчики	621	645	293	-352	9,10374	4,55181	-4,55193
задолженность перед персоналом	622	101	85	-16	1,425547	1,320491	-0,10506
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	19	75	56	0,268172	1,165139	0,896967
задолженность по налогам  и сборам	624	283	442	159	3,994354	6,866553	2,872198
прочие кредиторы	625	1604	1472	-132	22,63938	22,8678	0,228417
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу 5	690	6539	5887	-652	92,29358	91,45565	-0,83793
Баланс	700	7085	6437	-648	100	100	0

 

Вывод: за 2010-2011 года уменьшились  краткосрочные обязательства, увеличился собственный капитал

 

2.3 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

Для оценки  финансовой устойчивости ООО «Райзаготпром Советского райпо» необходимо рассмотреть анализ целесообразности затрат, который ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с целью определения степени риска финансовых средств. Определяются три показателя финансовой устойчивости:

1. излишек или недостаток собственных средств (±ФС);
2. излишек или недостаток собственных среднесрочных и краткосрочных заемных источников (±ФД);
3. излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±ФО).

Эти показатели соответствуют показателям обеспеченности запасов и затрат источников. Для анализа средств,  подвергающихся риску, общее финансовое состояние фирмы делят на пять финансовых областей:

1. область абсолютной неустойчивости. Когда минимальная величина запасов и затрат соответствует безрисковой области.
2. Область нормальной устойчивости - соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат.
3. Область неустойчивого состояния - соответствует области повышенного риска.
4. Область критического состояния – соответствует области критического риска, когда присутствует затоваренность готовой продукции и низкий спрос на продукцию.
5. Область кризисного состояния – соответствует области недопустимого риска. Когда имеются чрезмерные запасы и затоваренность готовой продукции и фирма находится на грани банкротства.

Вычисление трех показателей  финансовой устойчивости позволяет  определить для каждой финансовой области  степень их устойчивости. При идентификации  области финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

S={S (±ФС); S (±ФД); S (±ФО)}

S(x) =1, x=0

S(x) =0, x<0

1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:

ФС>0, ФД>0, ФО>0

Трехкомпонентный  показатель равен S=( 1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия: