Планирование и прогнозирование финансового оздоровления предприятия

 

 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1  -   наиболее срочные обязательства, кредиторская задолженность,

П2 - краткосрочные пассивы, краткосрочные заемные средства, задолженностъ перед учредителями, прочие краткосрочные обязательства,

П3-    долгосрочные пассивы, долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов,

П4 - постоянные или устойчивые пассивы, капитал и резервы. Сопоставление итогов приведенных групп по активу и пассиву с целью определения ликвидности баланса анализируемого предприятия приведены в табл. 5 и табл. 6.

Для ликвидности  предприятия надо сопоставить произведенные  расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии одновременного соблюдения следующих соотношений.

А1≥П1;   АЗ≥ПЗ; А2≥П2;   А4≤П4.

Таблица 6 - Баланс ликвидности предприятия

 

№	Условие	На 2010 год	Вывод (выполняется  или нет)	На 2011год	Вывод (выполняется  или нет
1	А 1 > П 1	А1 < П1	Не выполняется	А1 < П1	Не выполняется
2	А 2 > П 2	А2 < П2	Не выполняется	А2 < П2	Не выполняется
3	А З >П 3	А3 > П3	Выполняется	А3 > П3	Выполняется
4	А 4 < П 4	А4 > П4	Не выполняется	А4 > П4	Не выполняется

 

Вывод: Из проведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ООО «Райзаготпром» недостаточно ликвиден. Условие абсолютной ликвидности не выполнено.

Для оценки платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Их расчет произведем в табл. 7.

Общий показатель ликвидности (платежеспособности) :

Коэффициент текущей ликвидности :

Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки) :

Коэффициент абсолютной ликвидности :

 

Таблица 7 - Показатели платежеспособности предприятия

 

Коэффициенты  платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение
2010г.
1.Общий показатель платежеспособности	0,670736269	0,767642259	0,096905989
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,041446725	0,193913442	0,152466717
3.Коэффициент «критической оценки»	0,429325513	0,730539838	0,301214325
4.Коэффициент «текущей ликвидности»	0,930009775	0,988071571	0,058061795
2011г.
1.Общий показатель платежеспособности	0,767642259	4924,680355	4923,912713
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,193913442	0,319007984	0,125094541
3.Коэффициент «критической оценки»	0,730539838	0,756072703	0,025532865
4.Коэффициент «текущей ликвидности»	0,988071571	0,997791745	0,009720174

 

Выводы: Из расчетов, представленных в таблице 7 видно, что на конец 2010 года наблюдается снижение общего показателя платежеспособности ниже нормального ограничения, что может говорить о снижении ликвидности активов предприятия, ее неплатежеспособности и в случае ликвидации предприятие не сможет ответить по всем своим долгам.

Значения коэффициентов текущей ликвидности на 2010 − 2011 годы показали, что данная организация не платежеспособна, т.к. коэффициент ниже нормативного уровня 2.

 

2.5 Анализ деловой  активности (оборачиваемости)

Эффективность использования  текущих активов характеризует  их оборачиваемость - длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов до реализации готовой продукции и поступления денежных средств на расчетный счет. Для оценки оборачиваемости используются показатели коэффициент оборачиваемости, период длительности одного оборота

Несомненно, что  целью любого предприятия является ускорение оборачиваемости текущих активов.

Это обеспечивается за счет сокращения длительности производственного цикла;

- сокращения  продолжительности операций в  процессах снабжения и реализации;

- совершенствования  системы расчетов,

- уменьшения запасов  товарно-материальных ценностей

Таблица 8. – Результаты анализа оборачиваемости активов

 

Показатели    Ныручки от реалтниии продукции, тьь шй.. (W\ (рсднсюлонан стоимость щетинив ипедпшштш. nt шй.Х& Оборачиваемость совокупных иктквов, шпинягтяп пЛпппч-па   ( К„Л        11})одолжительнэсть одного оборота rnapwyrKMY йггшшя    ттня	2010 год   2U. ГОД	2011год     311.. гид	Отклонение
Выручка от реализации продукции, тыс.руб. ( ВР)	26069	42511	16442
Среднегодовая стоимость  активов предприятия, тыс.  руб. (А)	6311,5	6761	449,5
Оборачиваемость совокупных активов, количество оборотов  (Коб)	4,13	6,29	2,16
Продолжительность одного оборота совокупных активов, дни	88,37	58,05	-30,32
Среднегодовая стоимость  внеоборотных активов предприятия, ты:  руб. (ВА)	702,5	593,5	-109
Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных активов (Коба)	37,10	71,63	34,53
Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни	9,83	5,09	-4,74
Среднегодовая стоимость  оборотных активов предприятия, ты:  руб. (ОА)	5609	6167,5	558,5
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (Коа)	4,65	6,89	2,24
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	78,53	52,95	-25,58
Среднегодовая стоимость  товарно- материальных запасов, тыс.руб.(З)	2122,5	1553,5	-569
Коэффициент оборачиваемости  запасов, оборотов (Кз)	12,28	27,36	15,08
Продолжительность одного оборота запасов, дней	29,72	13,34	-16,38
Среднегодовая величина дебиторской задолженности (ДЗ)	2746,5	3041	294,5
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (Кдз)	9,49	13,98	4,49
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней	38,45	26,11	-12,34
Среднегодовая величина кредиторской задолженности (КЗ)	1709	2509,5	800,5
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (Ккз)	15,25	16,94	1,69
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дней	23,93	21,55	-2,38
Соотношение ДЗ и КЗ	1,6	1,21	-0,39
Доля ДЗ в активах баланса, %	43,5	44,9	1,4

 

Выводы: Таким образом, проведенный анализ деловой активности выявил, что продолжительность оборота всех оборотных активов ОАО «Райзаготпром» уменьшилось на 25,58 дня. В тоже время срок хранения запасов уменьшился на 16,38 дней.

 

2.6 Анализ финансовых  результатов деятельности предприятия

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой

и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рассмотрим динамику величины и состава прибыли «Для удобства построим табл.9, в которой наглядно показано формирование общего финансового результата организации в отчетном и предыдущем годах

 

Таблица 9. - Анализ финансовых результатов

Наименование показателя	2010 год	2011 год	отклонение	Уровень в % к выручке в 2010-году	Уровень в % к выручке в 2011-году	Отклонение уровней (2010-2011 20-)	Темп прироста
1	2	3	4=3-2	5	6	7=6-5	8=(3-2/ 2*100 %
Выручка (нетто) от продажи  товаров, работ; услуг (за минусом НДС; акцизов и аналогичных обязательные платежей)	26069	42511	16442	100	100	0	63,0710806
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ и услуг	22825	37904	15079	87,5561	89,1628	1,6067	66,0635268
Валовая прибыль	3244	4607	1363	12,4439	10,8372	-1,6067	42,0160296
Управленческие расходы	0	0	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	1130	1563	433	4,33465	3,6767	-0,658	38,3185841
Проценты к получению	0	0	0	0	0	0	0
Проценты к уплате	580	580	0	2,22486	1,36435	-0,8605	0
Прочие доходы	157	62	-95	0,60225	0,14584	-0,4564	-60,5095541
Прочие расходы	338	511	173	1,29656	1,20204	-0,0945	51,183432
Прибыль (убыток) до налогооболожения	369	534	165	1,41547	1,25615	-0,1593	44,7154472
Отложеннные налоговые обязательства	0	0	0	0	0	0	0
Текущий налог на прибыль	0	0	0	0	0	0	0
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	99	123	24	0,37976	0,28934	-0,0904	24,2424242

 

Выводы: показатели выручки увеличиваются. Изменения составили 16442 тыс.руб. Валовая прибыль увеличивается на 1363тыс. руб.

Несомненно, что  рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решения проблем социального и материального поощрения персонала  Прибыль является такие важнейшим источником формирования доходов 6одиета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых: качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

 

2.7 Анализ показателен рентабельности

Показатели рентабельности являются основными; характеристиками эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. Экономическое содержание показателей рентабельности предприятия сводится к прибыльности деятельности предприятия.

Проанализируем  финансовую отдачу от вложенного капитала

Результаты  расчетов приведены в табл. 10

Таблица 10  - Расчет показателей рентабельности, %

 

Показатели	2010 г.	2011г.	Изм. (2010- 2011 г)
Рентабельность  продаж	1,415474	1,256145	-0,15933
Рентабельность  производства	1,616648	1,408822	-0,20783
Рентабельность  активов	0,058465	0,078982	0,020518
Рентабельность  собственного капитала	0,204334	0,224453	0,020118
Рентабельность  заемных средств	0,024041	0,033212	0,009171

 

Вывод: за анализируемый период рентабельность продаж и рентабельность производства уменьшились на -0,15933 и -0,20783 соответственно. По остальным показателям рентабельности наблюдается небольшой рост.

Основными путями повышения рентабельности продаж являются:

1. Снижение затрат  на единицу продукции.

2 Улучшение использования  производственна ресурсов, формирующих  себестоимость (снижение фондоемкости, материалоемкости, зарплатоемкости, амортизациоемкости продукции и повышение обратных им показателей фондоотдачи материалоотдачи и т.д.)

Увеличение объема производства.

Увеличение цен  на продукцию, сопровождаемый улучшением ее качества.

 

2.8 Прогнозирование  возможного банкротства предприятия  при помощи моделей Э. Альтмана.

Дня успешного  хозяйствования на основе рыночных отношений  существенно важной становится оценка вероятности банкротства субъектов предпринимательской и другой деятельности

Одной из методик  такой оценки является пятифакторная  модель Альтмана. Свою модель Э. Альтман построил на основе исследования финансового состояния и результатов деятельности 66 компаний, рассчитав 22 финансовых коэффициента и выделив для своей модели лишь пять наиболее весомых. Эти коэффициенты характеризуют с различных сторон (всесторонне) прибыльность активов и его структуру. Индекс Альтмана «Z» определяется численно по формуле

Z=1,2* XI +1,4* Х2 +3,3* X3 +06*Х4+l,0* Х5,

Где X I  - оборотные  активы баланса

X 2 - нераспределенная  прибыль баланса

Х З - прибыль до налогообложения баланса.

Х 4 – собственный  капитал обязательства предприятия.

Х 5 – выручка( общий доход/ активы баланса).

Таким образом, рассчитанные коэффициенты ( Х1, Х2, Х3, Х4, Х5) умножаются на соответствующие веса. Рассчитаем Z в таблице 11.

 

 

 

 

Таблица 11. - Расчет вероятности банкротства по модели Альтмана

Показатели	2010 г.	2011 г.
Х1	6461	5884
Х2	123	4
Х3	369	534
Х4	546	550
Х5	26069	42511
Z	5,020050003	8,031758683

 

Для определения вероятности  банкротства расчетный индекс «Z» необходимо сравнить с критическим его значением приведенном в табл.12.

 

Таблица 12. - Степень вероятности  банкротства предприятия определяем по индексу Э. Альтмана

Значение индекса «Z»	Степень вероятности банкротства
1,8 и ниже	Очень высокая 80-100%
от 1,81 до 2,6	Средняя 35-50%
от 2,61 до 2,9	Вероятность невелика 15-20%
от 2,91 до 3,0 и выше	Ситуация на предприятии  стабильна, риск неплатежеспособности мал