Пути повышения прибыли в организации

 

Итоговая рейтинговая  оценка относит предприятие в группу организаций высшего класса, реализующие услуги с высоким уровнем рентабельности, являющиеся лидерами в своей отрасли, способные противостоять влиянию внешней среды, имеющие низкие операционные риски, способные к стабильному развитию.

 

Оценка вероятности  банкротства организации

Оценку вероятности банкротства  провести, используя комплексный  индикатор финансовой устойчивости Ковалева В.В., который включает в себя следующую комбинацию коэффициентов:

- коэффициент оборачиваемости  запасов –N₁ (выручка от продаж / средняя стоимость запасов), нормативное значение - 3;

- коэффициент текущей ликвидности  N₂ (оборотные средства / краткосрочные пассивы), нормативное значение - 2;

- коэффициент структуры капитала (леверидж) N₃ (собственный капитал / заемные средства), нормативное значение - 1;

- коэффициент рентабельности  N₄ (прибыль до налогообложения / итог баланса), нормативное значение – 0,3;

- коэффициент эффективности  N₅ (прибыль до налогообложения / выручка от продаж), нормативное значение – 0,2;

N = 25R₁+ 25R₂+ 20 R₃+ 20R₄+ 10R₅

R_i= N_i / N_norm

25, 25, 20, 10 – удельные веса влияния  каждого фактора, предложенные  экспертами.

Следуя рекомендациям Ковалева В.В.: если N равен 100 и более, то финансовая ситуация в организации может считаться хорошей, если N меньше 100, она вызывает беспокойство

 

Таблица 9 –Оценка вероятности банкротства

Показатель	Nnorm	Отчет		Прогноз
		Ni	Ri	Ni	Ri
Коэффициент оборачиваемости  запасов (N1)	3	3,86	1,29	3,86	1,29
Коэффициент текущей  ликвидности (N2)	2	1,18	0,59	1,16	0,58
Коэффициент структуры  капитала (финансовый леверидж) (N3)	1	0,70	0,70	0,69	0,69
Коэффициент рентабельности активов (N4)	0,3	0,34	1,13	0,36	1,20
Коэффициент эффективности (N5)	0,2	0,30	1,50	0,32	1,60

 

 

Таблица 10 - Расчет уровня вероятности банкротства

Показатель	Отчет	Прогноз
Коэффициент оборачиваемости  запасов (N1)	32,25	32,25
Коэффициент текущей  ликвидности (N2)	14,75	14,50
Коэффициент структуры  капитала (финансовый леверидж) (N3)	14,00	13,80
Коэффициент рентабельности активов (N4)	22,60	24,00
Коэффициент эффективности (N5)	15,00	16,00
Всего	98,60	100,55

Оценка вероятности наступления  банкротства по методике Ковалева В.В. указывает на наличие риска банкротства в отчетном и прогнозном периодах отсутствует, в динамике вероятность снижается.

2.2. Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации

 

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала организации на основе модели фирмы «DuPont»:

ROE = NPM × ТАТ × FD,

где ROE - рентабельность собственного капитала, коэфф.,

   NPM – чистая рентабельность продаж, коэфф.,

 ТАТ – ресурсоотдача или оборачиваемость средств в активах, коэфф.,

 FD - коэффициент финансовой зависимости организации.

Значение факторов для двух периодов (отчетного и прогнозного) находится по следующим формулам:

NPM = Pn / S,

где Pn – чистая прибыль организации, ден. ед.

TAT = S / A,

где А – средняя величина активов, ден. ед.

FD = А / Е,

где Е – средняя величина собственного капитала, ден. ед.

Таблица 11 – Факторный анализ рентабельности собственного капитала, коэффициент

Показатель	Значение показателя
	Отчет	Прогноз	Отклонение за счет факторов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	0,4015	0,5355	0,1340
Чистая рентабельность продаж (NPM)	0,1473	0,1909	0,1189
Ресурсоотдача (ТАТ)	1,1265	1,1453	0,0087
Коэффициент финансовой зависимости (FD)	2,4200	2,4492	0,0064

 

Рост показателя рентабельности собственного капитала в прогнозном периоде на 13,4% обусловлен ростом чистой рентабельности продаж +11,89%, ресурсоотдачи +0,87%, уровня финансовой зависимости +0,64%.

2.3. Прогноз основных финансовых показателей компании

2.3.1.Определение оптимального объема закупки продукции

Дочерняя компания будет реализовывать  два вида продукции А и В, причем реализация зависит от состояния погоды. Закупочная цена единицы продукции А - 3,5 ден.ед., цена реализации -5 ден.ед.; закупочная цена единицы продукции В 6 ден.ед., а отпускная цена - 9 ден.ед.. На реализацию расходуется 100 ден.ед.. В хорошую погоду реализуется 107 единиц продукции А и 606 единиц продукции В, в плохую погоду – 406 единиц продукции А и 126 единицы продукции В. Используя элементы теории игр определить ежедневный объем закупки каждого вида продукции с целью получения оптимальной прибыли

Решение

Чистые стратегии предприятия: S₁ – расчет на хорошую погоду; S₂ – расчет на плохую погоду

Чистые стратегии природы: S₃ – хорошая погода; S₄ – плохая погода.

Цена игры – прибыль: Р = S – С, где

Р- прибыль,

S – выручка от продаж,

С – затраты на закупку и реализацию продукции.

1.Предприятие - S₁, природа – S₃.

В расчете на хорошую погоду Предприятие закупит 119 единиц продукции А и 618 единиц продукции В и реализует всю эту продукцию.

С₁ = 107 * 3,5 + 606 * 6,0 + 100 = 4110,55ден.ед.

S₁ = 107 *5,0 + 606 * 9,0 = 5989,0 ден.ед.

Р₁ = 1878,50 ден.ед.

2. Предприятие - S₁, природа – S₄.

В расчете на хорошую погоду Предприятие закупит 107 единиц продукции А и 606 единиц продукции В, но реализует только 107 единиц продукции А и 126 единиц продукции В.

С₂ = 107 * 3,5 + 606 * 6,0 + 100 = 4110,5 ден.ед.

S₂ = 107 * 5,0 + 126 * 9,0 = 1669,0 ден.ед.

Р₂ = -2441,5 ден.ед.

3. Предприятие - S₂, природа – S₃.

В расчете на плохую погоду Предприятие закупит 406 единиц продукции А и 126 единиц продукции В, но реализует только 107 единиц продукции А и 126 единиц продукции В.

С₃ = 406* 3,5 + 126 * 6,0 + 100 = 2277,0 ден.ед.

S₃ = 107 * 5,0 + 126 * 9,0 = 1669,0 ден.ед.

Р₃ = -608,0 ден.ед.

4. Предприятие - S₂, природа – S₄.

В расчете на плохую погоду Предприятие закупит 406 единиц продукции А и 126 единиц продукции В и реализует всю закупленную продукцию.

С₄ = 406* 3,5 + 126 * 6,0 + 100 = 2277 ден.ед.

S₄ = 406 * 5,0 + 126 * 9,0 = 3164,0 ден.ед.

Р₄ = 887,0 ден.ед.

Таблица 1. Платежная матрица игры, ден ед.

	S3	S4
S1	1 878,5	-2 441,5
S2	-608,0	887,0

 

На основании платежной матрицы  определяем оптимальную стратегию закупки товара, т.е. где предприятие будет иметь постоянную среднюю прибыль.

X – частота применения Предприятием стратегии S1;

(1 - X) – частота применения Предприятием стратегии S2.

Уравнение:

1878,5* X – 608,0* (1 –X)= -2441,5* Х + 887,0* (1-Х)

откуда X = 0,37 1 –X = 0,63,

отсюда

(107*А + 606 *В) * 0,37 + (406 *А + 126 *В) * 0,63 = 295 *А + 304 *В.

(295 * 5,0 + 304 * 9,0) – (295* 3,5 + 304 * 6,0 + 100) = 1254,0 ден.ед.

Закупая ежедневно 295 единиц продукции А и 304 единицы продукции В предприятие при любой погоде будет иметь среднюю прибыль 1254,0, ден.ед.

2.3.2. Прогнозирование порога рентабельности и запаса финансовой прочности организации

Планируем продажу одного из изделий  по 4,1 ден.ед. за штуку, можем приобретать их у оптовика по 2,7 ден.ед. за штуку. Аренда палатки обойдется в 760 ден.ед. в неделю.

По приведенным данным определить:

1. Каков порог рентабельности?
2. Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится на 50%?
3. Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить цену реализации на 10%?
4. Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена увеличится на 13.3%?
5. Сколько изделий должно быть продано для получения прибыли в сумме 490 ден.ед. в неделю?
6. Какой запас финансовой прочности будет иметь компания при сумме прибыли 490 ден.ед. в неделю?

Решение

1. Каков порог рентабельности? Q_rent =760/(4,1-3,6)=543 шт.

S_rent =543*4,1=2226,3 ден.ед.

2. Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится на 50%?

Q_rent =760*1,5/(4,1-3,6)=8146 шт. S_rent =814*4,1=3337,4 ден.ед.

3. Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить цену реализации на 10%?

Q_rent =760/(4,1*1,1-2,7)=420 шт. S_rent =420*4,1*1,1= 1894 ден.ед.

4. Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена увеличится на 13,3%?

Q_rent =760/(4,1-2,7*1,133)=731 шт. S_rent =731*4,1=2997,10 ден.ед.

5. Сколько изделий должно быть продано для получения прибыли в сумме 490 ден.ед. в неделю?

Составим уравнение 490=х*4,1-х*2,7-760 откуда х=893 шт

Выручка 893*4,1=3661,3 ден.ед.

6. Какой запас финансовой прочности будет иметь компания при сумме прибыли 490 ден.ед. в неделю?

893-543=350 шт 350*4,1=1435,0 ден.ед.

ЗФП=1435,0 / 3661,3*100% = 39,2%

Порог рентабельности наиболее чувствителен к изменению удельных переменных затрат (при росте переменных затрат на 13,3% порог безубыточности увеличивается на 35%) и цены реализации (при росте на 10% порог безубыточности снижается на 23%). При росте постоянных затрат на 50,0% порог безубыточности увеличивается также на 50%.

2.3.3. Прогнозирование операционного риска компании

Выручка составляет 1800,0 ден ед., переменные затраты 1200,0 ден. ед., постоянные затраты 360,0 ден ед.

На основании представленных данных об объеме выручки и затрат организации определить:

1. Сколько процентов прибыли дает изменение выручки от реализации продукции на 1%?
2. Сколько процентов прибыли удастся сохранить компании, если выручка от реализации сократится на 25%?
3. Процент снижения выручки, при котором компания полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности?
4. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага компания сохранила 75% ожидаемой прибыли

Решение

1. Сколько процентов прибыли дает изменение выручки от реализации продукции на 1%?

BL₂ = (1800-1200) / (18600-1200-360) = 2,5,0

При росте выручке на 1% прибыль  увеличивается на 2,50%

2. Сколько процентов прибыли удастся сохранить компании, если выручка от реализации сократится на 25%?

П2=25%*2,50=62,5% т.е. удастся сохранить 37,5% ожидаемой прибыли.

3. Процент снижения выручки, при котором компания полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности?

Рit = 0, т.е. прибыль сократится на 100%. Это может произойти при снижении выручки на 100% /2,50 =40,0%.

4. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага компания сохранила 75% ожидаемой прибыли?

BL2 = Pmar / Рit или BL2 = (Cconst + Рit) / Рit, или  (Cconst + Рit) = Рit * BL2, отсюда Cconst = Рit * BL2 –  Рit, отсюда Cconst = Рit (BL2 – 1)

Рit = 1800-1200-360=240 ден ед

Ожидаемая операционная прибыль = 240* 0,75 = 180 ден ед

Cconst = (2,50 – 1) * 180 =270,0 ден ед

Таким образом нужно снизить Cconst на 360-270=90 ден ед или на 90,0/360,0=25%.

Коэффициент операционного левериджа позволяет оценить ожидаемые предприятие риски , возникающие при изменении размера ожидаемых продаж, величины постоянных и переменных затрат.