Пути повышения прибыли в организации

 

Выбираем проект со структурой капитала 80/20, где рентабельность собственного капитала максимальна.

 

Таблица 4 - Финансовые показатели компании

Показатели	А	В	С
Собственный капитал, тыс. руб.	1000	800	500
Заемный капитал, тыс. руб.	0	200	500
Операционная прибыль, тыс. руб.	700	700	700
Средний уровень платы  за кредит, %	0	10	10
Стоимость собственного капитала, %	22	24,5	21
Выплата процентов, тыс. руб.	0	20	50
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	700	680	650
Налоги, тыс. руб.	140	136	130
POI (операционная прибыль, уменьшенная на сумму налогообложения), тыс. руб.	560	564	570
WACC (средневзвешенная стоимость капитала), %	22,0	21,6	15,5
Стоимость компании, тыс. руб. Vf	2 545,5	2 611,1	3 677,4

 

Выбираем проект С, при которой стоимость компании составит максимальную величину 3 677,4 тыс руб.

 

Таблица 5 - Финансовые показатели (финансовый леверидж)

Показатели	А	В	С
Активы, тыс ден ед	1000	1000	1000
Собственный капитал, тыс ден ед	1000	800	500
Заемный капитал, тыс  ден ед	0	200	500
Операционная прибыль, тыс ден ед	700	700	700
Рентабельность активов ROA, %	70	70	70
Годовая ставка процентов  по кредиту, %	0	10	10
Выплата процентов за кредит, тыс ден ед	0	20	50
Прибыль до налогообложения, тыс ден ед	700	680	650
Налог на прибыль, тыс  ден ед	140	136	130
Чистая прибыль, тыс  ден ед	560	544	520
Рентабельность собственного капитала, %	56	68	104
Эффект финансового  рычага, %	0	12	48
Сила воздействия финансового  рычага	1,00	1,03	1,08

 

Выбор останавливается на проекте С со структурой капитала: 50% собственного капитала и 50% заемного капитала: так как обеспечивает максимальную рыночную стоимость фирмы, имеет максимальную рентабельность собственного капитала.

 

 Заключение

 

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, т. е. составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществляя расширенное воспроизводство. За счет нее выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, прибыль становится важнейшей для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Главная цель управления прибылью — максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периодах. Важнейшим инструментом управления прибылью предприятия является операционный анализ –« Издержки – Объем – Прибыль» - этот вид анализа является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования финансово-производственной деятельности организаций, так как он позволяет руководству выявить оптимальные пропорции между переменными и постоянными издержками, ценой и объемом реализации, минимизировать предпринимательский риск

Резервы роста прибыли - это возможности увеличения доходов и снижения расходов, которые могут быть получены предприятием за счет эффективной организации его деятельности.

Проведенный анализ финансового состояния  фирмы на отчетный и прогнозный период указывают, что :

1) Текущая рыночная стоимость компании выше, чем ликвидационная стоимость, а, следовательно, деятельность фирмы эффективна.

2) Величина рабочего капитала  достаточна обеспечения фирмы  оборотным капиталам за счет  собственных средств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства) покрывают текущие обязательства на 8%, текущие обязательства покрываются на 59% за счет текущих активов, что недостаточно для полной текущей ликвидности. Величина наиболее ликвидных активов (денежные средств) в рабочем капитале составляет 45%-50%, рост в динамике указывает на рост платежеспособности и ликвидности. Коэффициент покрытия запасов равный 1,82 в прогнозном году указывает, что на 1 рубль краткосрочных и собственных источников средств приходится 1,82 рубля запасов, то есть запасы составляют существенную часть оборотных активов. Доля рабочего капитала в покрытии запасов составляет 33%, то есть запасы в большей части финансируются за счет краткосрочной кредиторской задолженности.

3) Организация финансово зависима от внешних источников финансирования: на конец года соотношение собственного и заемного капитала несколько увеличилось (на 1 рубль собственного капитала стало приходится 2,45 рубля заемных средств). Финансовый леверидж указывает, что предприятие не использует заемный капитал.

4) Рентабельность средств в активах в прогнозном периоде увеличилась до уровня 36,44%, рост показателя в динамике отражает прирост экономической эффективности. Рентабельность собственного капитала в прогнозном году составила 53,55%, то есть 100 рублей вложенных акционером приносят 53,55 рубля прибыли – это высокий уровень доходности. Уровень операционного рычага указывает на снижение силы зависимости размера прибыли от объема продаж. Рентабельность продаж составляет 0,19%, то есть на 100 рублей выручки приходится 0,19 рубля чистой прибыли, то есть затраты на ведение деятельности очень велики, поэтому для предприятия снижение себестоимости и прочих затрат является актуальной задачей.

Рентабельность основной деятельности в отчетном году составляет 21,95%, в прогнозном году составляет 29,09%, то есть фирма проводит политику сокращения затрат (себестоимости), на 100 рублей себестоимости чистой прибыли стало больше.

5) Итоговая рейтинговая оценка относит предприятие в группу организаций высшего класса, реализующие услуги с высоким уровнем рентабельности, являющиеся лидерами в своей отрасли, способные противостоять влиянию внешней среды, имеющие низкие операционные риски, способные к стабильному развитию.

6) Оценка вероятности наступления банкротства по методике Ковалева В.В. указывает на наличие риска банкротства в отчетном и прогнозном периодах отсутствует, в динамике вероятность снижается.

7) Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации на основе модели фирмы «DuPont» указывает , что рост показателя рентабельности собственного капитала в прогнозном периоде на 13,4% обусловлен ростом чистой рентабельности продаж +11,89%, ресурсоотдачи +0,87%, уровня финансовой зависимости +0,64%.

Прогноз основных финансовых показателей  компании:

1) Закупая ежедневно 295 единиц продукции А и 304 единицы продукции В предприятие при любой погоде будет иметь среднюю прибыль 1254,0, ден.ед.

2) Порог рентабельности наиболее чувствителен к изменению удельных переменных затрат (при росте переменных затрат на 13,3% порог безубыточности увеличивается на 35%) и цены реализации (при росте на 10% порог безубыточности снижается на 23%). При росте постоянных затрат на 50,0% порог безубыточности увеличивается также на 50%.

3) Коэффициент операционного левериджа позволяет оценить ожидаемые предприятие риски , возникающие при изменении размера ожидаемых продаж, величины постоянных и переменных затрат.

4) Оптимальный объем пополнения счета составляет 111 235 ден ед, что возможно при совершении 52 сделок по конвертации ценных бумаг, общие расходы на реализацию такой политики управления наличностью составят 16 663 ден.ед. Расчеты по модели Миллера-Орра показали что размер на расчетном счете должен быть от 0 до 20 613 ден.ед., при выходе за его пределы необходимо восстанавливать средства на расчетном счету до суммы среднего остатка – 9 161 ден.ед.

5) Анализ инвестиционной программы показывает, что инвестиционная программа приемлема, так как стоимость капитала (17,85%) ниже, чем доходность инвестиций (21,65%).

6) среди предложенных инвестиционных проектов выбор останавливается на проекте С со структурой капитала: 50% собственного капитала и 50% заемного капитала: так как обеспечивает максимальную рыночную стоимость фирмы, имеет максимальную рентабельность собственного капитала.

 

Список использованной литературы

 

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент.  М.: ИНФРА-М, 2009. — 240 с.

2. Бланк И.А.Управление прибылью. 3-е изд. - М.: Ника-Центр, 2007. — 768 с.

3. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс.  2-е изд. - СПб.: Питер, 2011. — с240 с.

4. Кириллова Л.Н. Виды прибыли  в системе управления прибылью // Экономический журнал. 2009. № 16. С. 57-76.

5. Ковалев В. В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства – М.: 2011- 322с.

6. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 512 с.

7. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М., 2007.

8. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет [Текст]: учебник / Н.П. Кондраков. М.: ИНФРА-М, 2007. - 592 с.

9. Матвейчева Е.В., Вишнинская Г.Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия [Текст] / // Аудит и финансовый анализ, № 1, 2006. – С. 30.

10. Поляк Г. Б. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред. Г. Б. Поляка. 2-е изд., перераб. и доп. М., 2006.

11. Просвиркин Н.Ю. Резервы повышения  прибыли при управлении многоэлементными  организационно-экономическими системами  // Известия Академии управления: теория, стратегии, инновации. 2011. №  3. С. 22-28.

12. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 360 с.

13. Савицкая Г. В. Экономический анализ [Текст]: учебник / Г. В. Савицкая. 13-е изд., испр., М.: Новое знание, 2007. - 679 с.

14. Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия) [Текст]: учебник / Н.А. Сафронов.  М.: «Феникс», 2010. –256 с.

15. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб.пособие для вузов.— 2-е изд., перераб. и доп. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с.

16. Строителева Е.В. Управление прибылью в условиях современного рынка // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2011. № 3. С. 48-50.

17. Фомина Е.И., Иода Е.В. Рекомендации по максимизации прибыли на предприятии: обобщение теоретико-методологического опыта // Социально-экономические явления и процессы. 2009. № 4. С. 138-141.

18. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Экономика предприятия [Текст]: учебник / И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков  и Ко», 2010. – 416 с.

19. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 176 с.

20. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. О.И. Волкова. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 520 с.

 

Приложение 1. Бухгалтерская  отчетность

Баланс

Актив	Код строки	Отчет	Прогноз
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО по разделу I	190	83 749	87 936
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в т.ч.	210	80 328	84 360
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	320	0
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	220	2 502	2 627
Дебиторская задолженность	240	111	117
Денежные средства, в  т.ч.	260	13 438	14 110
Прочие оборотные активы	270	95 167	95 167
ИТОГО по разделу II	290	191 546	196 381
БАЛАНС	300	275 295	284 317
Пассив
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	80	80
Резервный капитал	430		2 284
Нераспределенная прибыль	460		112 827
ИТОГО по разделу III	490	112 907	115 191
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
ИТОГО по разделу IV	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	0	0
Кредиторская задолженность, в т.ч.	620	161 538	168 233
поставщики и подрядчики	621	119 438	125 242
задолженность перед  персоналом организации	624	20 831	21 869
задолженность перед  государственными внебюджетными фондами	625	1 072	1 126
прочие кредиторы	628	20 197	19 996
Доходы будущих периодов	640	850	893
ИТОГО по разделу V	690	162 388	169 126
БАЛАНС	700	275 295	284 317