Разработка финансовой стратегии ОАО «Красцветмет»

Рентабельность инвестиций отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капитала, рассчитывается по формуле:

,                                       (1.3.8)

где  – средняя стоимость инвестиций за расчетный период.

Инвестиции рассчитываются по формуле:

И = СК + ДО ,                                    (1.3.9)

Рентабельность продаж характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж, рассчитывается по формуле:

,                             (1.3.10)

где  ОП – объем продаж (выручка).

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

 

Таблица 1.3.1 – Показатели рентабельности предприятия ОАО «Красцветмет»

 

Показатель	Способ расчета	%
		2011г.	2012г.	Изменения за период
1 Рентабельность реализованной  продукции		36,81	24,93	-11,88
2 Рентабельность производства		14,26	18,24	3,9
3 Рентабельность совокупных активов		9,46	11,9	2,5
4 Рентабельность внеоборотных активов		32,81	54,45	21,64
5 Рентабельность оборотных активов		12,87	15,38	2,08
6 Рентабельность чистого  оборотного капитала		21,35	21,29	-0,06
7 Рентабельность собственного  капитала		8,97	14,23	5,26
8 Рентабельность инвестиций		8,84	10,6	1,76
9 Рентабельность продаж		10,87	12,13	2.26

 

 

 

 

Проанализировав показатели рентабельности можно сделать следующие выводы:

показатель рентабельности продаж на анализируемый период снизился, это означает, компания на данный анализируемый период работает в убыток;

Положительное значение показателя рентабельности активов говорит об их эффективном использовании компанией;

Чистая прибыль акционеров компании «Красцветмет» в 2012 составила 14,23%.

высокую эффективность инвестиционных вложений компании показывает значение коэффициента рентабельности инвестиции, равное 10,6%.

4. Анализ показателей ликвидности (платежеспособности)

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие: Оборотные активы ≥ Краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, рассчитывается по следующей формуле:

                                    ,                                (1.4.1) 

где  ДС – денежные средства;

       КФВ  – краткосрочные финансовые вложения.

       КО – краткосрочные обязательства

Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами, рассчитывается по формуле:

                                                                                                               (1.4.2).

Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств, рассчитывается по формуле:

,                                          (1.4.3)

Рекомендуемое значение показателя 0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент общей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств, характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами, рассчитывается по формуле:

,                            (1.4.4)

 

                                     

Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства, рассчитывается по формуле:

                                                     ,                                          (1.4.5)

 

где ЧОК – чистый оборотный капитал (оборотные активы – краткосрочные обязательства).

Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно – коммерческой деятельности.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.4.1 – Показатели ликвидности (платежеспособности) ОАО «Красцветмет»

Коэффициент	Рекомендуемое значение	Способ расчета по Ф№1	2011 г.	2012 г.	Изменение за период
1 Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2-0,5		0,20	0,68	0,48
2 Коэффициент текущей  ликвидности	1,5-2,5		0,78	1,55	0,77
3 Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств	0,5-0,7		1,71	2,43	0,72
4 Коэффициент общей ликвидности	1-2		2,48	3,97	1,49
5 Коэффициент собственной  платежеспособности	-		1,52	3,13	1,60

 

 

• Коэффициент абсолютной ликвидности превышает рекомендуемое значение, это говорит о высокой доли неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Необходим дополнительный анализ использования капитала.
• коэффициент текущей ликвидности на конец 2012 года входит в рекомендуемый интервал, это означает что прогнозируемые платежные возможности предприятия высокие.

• Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает, что запасов достаточно для покрытия краткосрочных обязательств;

• Коэффициент общей ликвидности превышает рекомендуемый интервал, т.к оборотные активы больше краткосрочных обязательств;

• Коэффициент собственной платежеспособности положительный, что свидетельствует о способности предприятия  возмещать его краткосрочные обязательства за счет чистых оборотных активов, причем данный показатель продолжает расти;

В целом по итогам 2011 года у предприятия ОАО «Красцветмет» высокая платежеспособность, так как оборотные активы компании гораздо больше краткосрочных обязательств

 

2.5 Анализ базовых показателей финансового менеджмента

Для определения позиции предприятия в матрице финансовой стратегии рассчитаем базовые показатели финансового менеджмента.

Добавленная стоимость включает в себя платежи государству, проценты за кредит, выплаты различным инвесторам, расходы на оплату труда, отчисления на социальные нужды, и рассчитывается по формуле:

                                   ДС = СПРОД. – МЗ ,                           (1.5.1)

где СПРОД. – стоимость произведенной продукции;

       З – стоимость потребленных материальных средств.

Брутто – результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) является одним из промежуточных показателей финансово – хозяйственной деятельности, отражает прибыль предприятия до вычета амортизации, финансовых издержек по заемным средствам и налога на прибыль. Рассчитываем по следующей формуле:

БРЭИ = ДС – РОТ – С/Н ,………………. (1.5.2)

где РОТ – расходы на оплату труда;

      С/Н –  отчисления на социальные нужды.

Нетто – результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль. Отражает экономический эффект, получаемый предприятием с затрат и рассчитывается следующим образом:

НРЭИ = БРЭИ – А,………………….. (1.5.3)

где А – амортизация.

Экономическая рентабельность активов показывает величину прибыли, полученной предприятием на один рубль его имущества. Рассчитывается по формуле:

ЭРА = НРЭИ/Актив *100%,……………... (1.5.4)

Результат хозяйственной деятельности рассчитывается по формуле:

РХД = БРЭИ – ΔТФП – Инв.ПР-ВЕН. + Прод. ИМУЩ                          (1.5.5)

где  Инв.ПР-ВЕН. – производственные инвестиции;

       Прод.ИМУЩ. – доходы от продажи имущества;

ТФП = ТА – ТП

где  ТА – текущие активы;

       ТП –  текущие пассивы.

Результат финансовой деятельности рассчитывается по формуле:

РФД = ΔЗС – ФИ – Нпр - ∑Д + СальдоФИН.ДЕЯТ..,                   (1.5.6)

где  ЗС – заемные средства;

       ФИ –  финансовые издержки по заемным  средствам

       НПР – налог на прибыль;

       ∑Д –  сумма выплачиваемых дивидендов;

       СальдоФИН.ДЕЯТ..,  – доходы от финансовой деятельности за минусом расходов;

Результат финансово – хозяйственной деятельности рассчитывается по формуле:

РФХД = РХД + РФД,                               (1.5.7)

 

Далее сведем все полученные данные в таблицу 1.5.1 и отдельно проведем расчет изменений ТФП в таблице 1.5.2.

 

 

 

Таблица 1.5.1 – Расчет базовых показателей финансового менеджмента ОАО «Красцветмет», тыс. руб.