Шпаргалка по "Финансовый менеджмент"

1.сущность и принципы  финансового менеджмента.

МЕНЕДЖМЕНТ (англ. Managment - управление) обобщенно можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. 
Финансовый менеджмент - неотъемлемая составляющая менеджмента.  
Финансовый менеджмент представляет систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств. 
Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. 
Субъект управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

Основные принципы эффективного управления финансовыми ресурсами:

Интегрированность с общей системой управления предприятием означает, что любое управленческое решение прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Отсюда вытекает необходимость интегрировать решения финансового менеджмента с общей системой управления предприятием. 
Комплексный характер формирования управленческих решений обязывает учитывать взаимосвязь и взаимовлияние всех управленческих решений в области финансовых ресурсов. 
Высокий динамизм управления необходим, поскольку даже наиболее эффективные финансовые решения, которые были реализованы в предыдущем периоде, не всегда могут быть применены на последующих этапах развития предприятий. Надо учитывать изменения факторов внешней среды, ресурсного потенциала, финансового состояния и других параметров деятельности. 
Вариативность подходов к разработке управленческих решений означает разработку альтернативных вариантов управленческих решений, основанных на системе критериев, определяющих финансовую стратегию или финансовую политику предприятия.  
Ориентация на стратегические цели развития предприятия требует, чтобы проекты решений были согласованными со стратегическими целями развития предприятия, и наоборот, должны быть отклоненными в случае противоречие с главной целью деятельности предприятия. 
Таким образом, подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому финансовый менеджмент имеет многовариантность.. Главное в финансовом менеджменте - правильная постановка цели, финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти оптимальный, если не единственный, выход из этой ситуации.

2.Цель,задачи и функции финансово менеджмента..

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах. 
Данная цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия (его акций), что реализует конечные финансовые интересы его владельцев. 
Следует отметить, что главная цель финансового менеджмента вступает в противоречие с распространенным мнением о том, что главной целью финансовой деятельности является максимизация прибыли. Дело в том, что максимизация прибыли не всегда автоматически приводит к максимизации рыночной стоимости предприятия. Например, высокая прибыль может полностью расходоваться на текущее потребление, в результате чего предприятие теряет источник своего развития на перспективу. Или высокий уровень прибыли достигнут за счет высокой степени риска. И в первом, и во втором случаях может снизиться рыночная цена предприятия. Таким образом, в рыночных условиях хозяйствования максимизация прибыли выступает одной из важнейших задач финансового менеджмента, но не является главной его целью. 
Для достижения главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач: 
-Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Для этого рассчитывается общая потребность в финансовых ресурсах, оптимальное соотношение собственных и заемных источников.  
-Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Предполагается пропорциональность в использовании финансовых ресурсов на производственные, социальные и другие цели. Должны быть учтены стратегические цели развития предприятия и уровень отдачи вложенных средств. 
-Совершенствование управления денежными потоками. Задача решается путем эффективного управления денежными потоками, поддержания необходимой ликвидности оборотных активов.  
-Обеспечение максимизации прибыли предприятия с наименьшим уровнем финансового риска. Нужно стремиться к максимизации не валовой, а чистой прибыли, что требует осуществления эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики.  
-Обеспечение минимизации уровня финансового риска при ожидаемом уровне прибыли. Минимизация рисков достигается путем диверсификации видов деятельности, эффективными формами страхования и прочее.  
-Обеспечение безубыточной деятельности предприятия. Равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, что обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов. 
Все задачи финансового менеджмента взаимосвязаны, хотя отдельные задачи носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.

ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНДЖЕМЕНТУ 
 
Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции делятся на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента: 
1. Функции финансового менеджмента как управляющей системы; 
2. Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием. 
К функциям финансового менеджмента как управляющей системы относятся: 
1. Разработка финансовой стратегии предприятия. 
2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. 
3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. 
4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. 
5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям 
6. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. 
7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений. 
Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием включают: 
Ø управления активами; 
Ø управления капиталом; 
Ø управления инвестициями; 
Ø управления денежными потоками; 
Ø управления финансовыми рисками; 
Ø антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства. 
Функции финансового менеджмента можно рассматривать и с позиций органа (аппарата) управления.  
На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т. др. 
Основные функции финансовой дирекции следующие: 
Ø определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта; 
Ø разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений; 
Ø определение инвестиционной политики; 
Ø разработка кредитной политики; 
Ø установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта; 
Ø разработка плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта и его подразделений; 
Ø участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта; 
Ø обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли) хозяйствующего субъекта и его подразделений; 
Ø осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и других финансовых операций; 
Ø ведение бухгалтерского и статистического в области финансов учета, составления бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта;  
Ø анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений. 
В управлении финансовой деятельностью ключевой фигурой является финансовый менеджер. На крупных предприятиях и акционерных обществах иногда формируют группу финансовых менеджеров, за каждым из которых закрепляются конкретное направление работы и определенные обязательства. 
Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности означает, что управление финансовой деятельностью не может быть чисто бюрократическим, административным актом. Речь идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций).

3.Система обеспечения  финансового менеджмента

Успешное функционирование финансового менеджмента зависит от большого количества факторов. Одним из них является правильное построение системы обеспечения финансового менеджмента. Она включает: 
- систему организационного обеспечения финансового менеджмента; 
- систему информационного обеспечения финансового менеджмента; 
- методы внутреннего финансового контроля.

Система информационного обеспечения (информационная система) финансового менеджмента представляет собой непрерывный и целенаправленный отбор соответствующих информационных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности предприятия. 
Основными пользователями финансовой информации являются внутренние и внешние пользователи. 
Высокая роль финансовой информации в подготовке и принятии эффективных управленческих решений обусловливает соответствующие требования к ее качеству при формировании информационной системы финансового менеджмента, среди которых выделяют требования к ее значимости, полноте, своевременности, достоверности, понятности и эффективности. 
Конкретные показатели системы информационного обеспечения формируются за счет внутренних и внешних источников информации. 
Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемого из внешних источников, делится на четыре группы: 
1. Показатели, характеризующие общее экономическое развитие страны, которые, в свою очередь, делятся на: 
А) показатели макроэкономического развития; 
Б) показатели отраслевого развития. 
2. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка, а именно: 
А)показатели конъюнктуры рынка ценных бумаг (рынка фондовых инструментов); 
Б) показатели конъюнктуры рынка денежных инструментов. 
3. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов среди которых выделяют следующие группы: 
А) банки; 
Б) страховые компании; 
В) поставщики продукции; 
Г) покупатели продукции; 
Д) конкуренты. 
4. Нормативно - регулирующие показатели, которые формируются обычно в разрезе следующих блоков: 
А) Нормативно - регулирующие показатели по различным направлениям финансовой деятельности предприятия; 
Б) Нормативно - регулирующие показатели по вопросам функционирования отдельных сегментов финансового рынка. 
Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внутренних источников, делится на три группы: 
1. Показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в целом. В состав этой группы показателей входят: 
а) показатели, которые обязательно отражаются в балансе предприятия; 
б) показатели, которые отражаются в отчете о финансовых результатах; 
в) показатели, которые отражаются в отчете о собственном капитале, отчете о движении денежных средств. 
2. Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности отдельных структурных подразделений предприятия. Формирование системы отдельных показателей этой группы основывается на данных управленческого учета, должен быть организован на предприятии. Показатели группируются по следующим признакам: 
а) сферой деятельности предприятия (операционная, инвестиционная, финансовая); 
б) центрами ответственности; 
г) видом конечной продукции и тому подобное. 
3. Нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием предприятия, которые формируются непосредственно на предприятии по следующим блокам: 
а) система внутренних нормативов, регулирующих финансовое развитие предприятия; 
б) система плановых показателей финансового развития предприятия. 
Использование всех представленных показателей, что происходят из внешних и внутренних источников, позволяет создать на предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения финансового менеджмента, ориентированную как на принятие стратегических финансовых решений, так и на эффективное текущее управление финансами предприятия.

Система организационного обеспечения финансового менеджмента представляет собой взаимосвязанную совокупность внутренних структурных служб и подразделений предприятия, обеспечивающих разработку и принятие управленческих решений по отдельным направлениям его финансовой деятельности и несущих ответственность за результаты осуществления этих решений. 
Общие принципы формирования организационной системы управления предприятием предусматривают создание двух центров управления - за иерархической и функциональной признакам. 
Иерархическое построение центров управления предприятием предусматривает обособление различных уровней управления. В настоящее время наиболее распространенными являются двух-или трехуровневые системы управления, где первый уровень представлен аппаратом управления предприятием в целом, а последующие - управленческими службами его отдельных структурных единиц и подразделений. 
Функциональная строение центров управления предприятием основывается на дифференциации по функциям управления или видам деятельности. При функциональном построении центров управления предприятием оба эти подхода могут быть использованы отдельно или комплексно. Но опыт показывает, что наибольшая эффективность организационной системы финансового менеджмента достигается при использовании функциональной строения центров управления. 
Функциональная строение центров управления финансовой деятельностью существенно отличается на предприятиях различных масштабов ( малое, среднее, большое, крупное).

Эффективность каждой управленческой системы в значительной степени зависит от информационного обеспечения. Качество информации, используемой для принятия управленческих решений, весьма заметно влияет на объем расходования финансовых ресурсов, уровень прибыльности, рыночную стоимость предприятия, альтернативность выбора инвестиционных проектов и имеющихся финансовых инструментов и другие показатели, характеризующие уровень благосостояния собственников и персонала, темпы развития предприятия и тому подобное.

ОРГАНИЗАЦИЯ ВНУТРЕННЕГО ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ 
В механизме финансового менеджмента важная роль отводится системам и методам внутреннего финансового контроля. 
Внутренний финансовый контроль представляет собой организованный самим предприятием процесс проверки исполнения и обеспечения реализации управленческих решений в сфере управления финансами предприятия с целью достижения стратегических целей и предупреждения кризисных ситуаций, которые могут привести к банкротству. 
В практике стран с развитой рыночной экономикой распространение получила новая прогрессивная комплексная система внутреннего контроля, применяемая в крупных компаниях с разветвленной сетью или в холдинговых компаниях, которая называется контроллинг. Сегодня система контроллинга постепенно начинает внедряться и на отечественных предприятиях. 
В общей системе контроллинга выделяется один из основных его блоков - финансовый контроллинг.  
Финансовый контроллинг - это направление финансовой работы на предприятии, связанный с ориентацией управленческого процесса на достижение оперативных и стратегических целей предприятия. 
Функции контроллингу:  
Ø координация управленческой деятельности по достижению целей предприятия; 
Ø информационная и консультационная поддержка принятия управленческих решений; 
Ø создание и обеспечение функционирования общей информационной системы управления предприятием; 
Ø обеспечение рациональности управленческого процесса.  
Организационно-методические основы создания системы контроллинга на предприятии предусматривают организацию службы контроллинга как специального структурного подразделения. Служба контроллинга входит в состав финансово-экономических служб предприятия. Для обеспечения эффективной работы служба контроллинга должна: 
v иметь возможность получения необходимой информации из бухгалтерии, финансового отдела, планово-экономического отдела, службы сбыта и материально-технического снабжения; 
v иметь полномочия организации с помощью других экономических служб сбор дополнительной информации, которая не содержится в финансово-экономической документации; 
v иметь возможность быстрого доведения информации до высшего руководства предприятия; 
v быть независимой от других подразделений финансово-экономических служб. 
Внедрение на предприятии системы финансового контроллингу позволяет значительно повысить эффективность всего процесса управления финансовой деятельностью.