Состояние и пути совершенствования управления денежными потоками предприятия

Внеоборотные активы представлены в балансе двумя показателями: основными средствами, которые увеличиваются на протяжении всего периода исследования с 12608 тыс. руб. до 18460 тыс. руб., то есть произошло увеличение на 5852 тыс. руб. или на 46,41%, и незавершенным строительством, которое имело тенденцию к сокращению с 1961 тыс. руб. до 1501 тыс. руб., то есть сокращение составило 460 тыс. руб. (или 23,46%).

В разделе «оборотные активы» дебиторская задолженность и денежные средства занимают наибольший удельный вес (около 45% и 55% соответственно).

Статья баланса «запасы» является обобщающей статьей. Она представлена такими статьями как: сырье и материалы (за анализируемый период сократилась в 23 раза, а именно с 214 тыс. руб. до 51 тыс. руб.), готовая продукция (увеличилась на 510 тыс. руб.) и расходы будущих периодов (снизились в 2009 г. до 53 тыс. руб. по сравнению с 2007 г. – 92 тыс. руб.).

НДС и прочие оборотные активы за анализируемый период сокращались, а именно каким образом: НДС отражен в балансе только в 2010 г.- 809 тыс. руб. и в 2011 г. – 5 тыс. руб., а прочие оборотные активы были отражены в балансе только в 2010 г. – 130 тыс. руб.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный (постоянный, перманентный) и краткосрочный капитал. Анализ пассива баланса представлен в таблице 3.

 

 

 

Таблица 2

Анализ состава, структуры и динамики активов МУП «Сервисбаза» за 2010-2012 гг.

 

Показатели	2010 г.		2011 г.		2012 г.		Абсолютное  изменение		Темп роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	11к10	12к11	11к10	12к11
I. Внеоборотные активы	14569	74,81	17995	81,766	19961	80,9	3426	1966	123,52	110,93
Основные средства	12608	86,54	16465	91,498	18460	92,5	3857	1995	130,59	112,12
Незавершенное строительство	1961	15,55	1530	9,2924	1501	8,13	-431	-29	78,02	98,10
II. Оборотные активы	4906	25,19	4013	18,23	4705	19,07	-893	692	81,80	117,24
Запасы, в том числе:	1085	22,12	1340	33,39	1393	29,61	255	53	123,50	103,96
сырье, материалы	214	19,72	39	2,91	51	3,66	-175	12	18,22	130,77
готовая продукция	779	71,80	1232	91,94	1289	92,53	453	57	158,15	104,63
расходы будущих периодов	92	8,48	69	5,60	53	3,80	-23	-16	75,00	76,81
НДС	809	16,49	5	0,12	0	0,00	-804	-5	0,62	0,00
Дебиторская задолженность:	2368	48,27	1710	42,61	2200	46,76	-658	490	72,21	128,65
покупатели и заказчики	1039	43,88	767	44,85	723	32,86	-272	-44	73,82	94,26
Краткосрочные финансовые вложения	69	6,36	69	1,72	69	1,47	0	0	100,00	100,00
Денежные средства	445	41,01	889	22,15	1043	74,87	444	154	199,78	117,32
Прочие оборотные активы	130	60,75	-	-	-	-	- 130	-	-	-
Итого активов	19475	100	22008	100	24666	100	2533	2658	113,01	112,08

 

Таблица 3

Анализ состава, структуры и динамики пассивов МУП «Сервисбаза» за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г.		2011 г.		2012 г.		Абсолют изменение		Темп роста,%
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	11к10	12к11	11к10	12к11
III. Капиталы и резервы	13350	68,55	20598	93,59	23365	94,73	7248	2767	154,29	113,43
Уставный капитал	100	0,75	100	0,49	100	0,43	0	0	100,00	100,00
Добавочный капитал	15910	119,18	16567	80,43	16840	72,07	657	273	104,13	101,65
Нераспределённая прибыль	-2660	-	3931	19,08	6425	38,15	6591	2494	-147,78	163,44
IV. Долгосрочные обязательства	45	0,23	45	0,20	32	0,13	0	-13	100	71,11
Отложенные налоговые обязательства	45	100	45	100	32	100	0	-13	100	71,11
V. Краткосрочные обязательства	6080	31,22	1365	6,20	1269	5,14	-4715	-96	22,45	92,97
Займы и кредиты	4505	74,10	-	-	-	-	-4505	-	-	-
Кредиторская задолженность, в том числе:	1575	34,96	1365	100,00	1269	100,00	-210	-96	86,67	92,97
поставщики и подрядчики	799	50,73	16	1,17	132	10,40	-783	116	2,00	825,00
задолженность перед персоналом	239	29,91	517	37,88	385	30,34	278	-132	2,16	74,47
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	24	10,04	-	-	-	-	- 24	-	-	-
задолженность по налогам и сборам	180	11,43	367	26,89	653	51,46	187	286	2,04	177,93
прочие кредиты	333	21,14	465	34,07	99	7,80	132	-366	139,64	21,29
Итого пассивов:	19475	100,00	22008	100,00	24666	100,00	2533	2658	113,01	112,08

 

Сумма пассива увеличивалась на протяжении всего периода исследования, а именно: в 2011 г. рост составил 2533 тыс. руб., в 2012 г. – 2658 тыс. руб. и на конец 2012 г. в балансе отражена сумма в размере 24666 тыс. руб.

В структуре состава пассива наибольший удельный вес занимают капиталы и резервы: в 2010 г. – 68,55%, в 2011 г. – 93,59% в 2012 г. – 94,73%. Это, несомненно, очень положительный момент для предприятия, так как в данном случае можно говорить о способности предприятия обходится «собственными силами». Данный раздел пассива представлен двумя показателями: уставным капиталом в размере 100 тыс. руб., который не изменяется на протяжении всего периода исследования, добавочным капиталом, который увеличивается с каждым годом (рост за три гола составил 930 тыс. руб.), но его вес в структуре пассива уменьшается с каждым годом, и нераспределенной прибылью, которая в 2010 г. была отрицательной, то есть предприятие сработало с убытком в размере 2660 тыс. руб., но в 2011-2012 гг. значение было положительным: в 2011 г. – 3931 тыс. руб., в 2012 г. – 6425 тыс. руб., то есть наблюдается рост нераспределенной прибыли.

Далее по значимости, а точнее сказать по доли в общей структуре пассива следует раздел «краткосрочные обязательства», который имел четкую тенденцию к сокращению, а именно за период с 2010 г. по 2012 г. произошло сокращение на сумму 4811 тыс. руб. или на 79,13%. Произошло это из-за снижения краткосрочных кредитов и займов, а точнее сказать из-за полного их погашения в размере 4505 тыс. руб. в 2011 г. и постепенным сокращением кредиторской задолженности на протяжении всех трех лет (с 1575 тыс. руб. до 1269 тыс. руб.).

Наименьший удельный вес приходится на раздел «долгосрочные обязательства», доля которого в общей структуре снижалась с каждым годом: в 2010 г. – 0,23%, в 2011 г. – 0,20%, в 2012 г. – 0,13%. Данный незначительный вес связан с тем, что в данном разделе пассива всего одна статья «отложены налоговые обязательства» сумма, по которой в 2010-2011 гг. составила 45 тыс. руб., а в 2012 г. – 32 тыс. руб.

Изучив количественную оценку показателей баланса предприятия необходимо, основываясь на этих данных в дальнейшем проводить более глубокий анализ деятельности предприятия.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 5.

 

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса МУП «Сервисбаза» за 2010 – 2012 гг.

Группы активов	тыс. руб.	Группы пассивов	тыс. руб.	Платежный излишек/недостаток
2010 год
А1	514	П1	1575	-1061
А2	2498	П2	4505	-2007
А3	1894	П3	45	1849
А4	14569	П4	13350	1219
БАЛАНС	19475	БАЛАНС	19475	-
2011 год
А1	958	П1	1365	-407
А2	1710	П2	-	1710
А3	1345	П3	45	1300
А4	17995	П4	20598	-2603
БАЛАНС	22008	БАЛАНС	22008	-
2012 год
А1	1112	П1	1269	-157
А2	2200	П2	-	2200
А3	1393	П3	32	1361
А4	19961	П4	23365	-3404
БАЛАНС	24666	БАЛАНС	24666	-

 

По данным таблицы можно определить ликвидность баланса необходимо сопоставить соответствующие раздела актива с соответствующими разделами пассива:

2010 год  2011 год  2012 год  Норма

А1  < П1   А1  < П1   А1  < П1   А1 > П1

А2 < П2   А2  > П2   А2 > П2   А2  > П2

А3 > П3   А3 > П3   А3 > П3   А3 > П3

А4 > П4   А4 < П4  А4 <П4   А4 < П4

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу выявляется несоответствие практически всех значений (за исключением равенства медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов) рекомендуемым значениям, на протяжении всех трех анализируемых лет, то есть баланс не является ликвидным ни в одном из периодов.

На предприятии наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов (А1) для покрытия наиболее срочных обязательств на протяжении всего периода исследования: в 2010г недостаток составил 1061 тыс. руб., в 2011 г. – 407 тыс. руб., а в 2012 г. – 157 тыс. руб. Единственным положительным моментом в данной ситуации является сокращение платежного недостатка с 1061 тыс. руб. в 2010 г. до 157 тыс. руб. в 2012 г.

Также наблюдается недостаток денежных средств в быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств в 2010 г. в размере 2007 тыс. руб., а в 2011-2012 гг. равенство выполняется, так как у предприятия отсутствуют краткосрочные обязательства (данный факт четко прослеживается в балансе), что бесспорно является положительным моментом для предприятия.

Следующее неравенство определяет возможность поступления платежей в отдаленном будущем (по мере необходимости), так как выполняется неравенство А3 > П3 в течение периода с 2010 г. по 2012 г., это можно объяснить наличием незначительных долгосрочных обязательств (в 2010-2011 гг. – 45 тыс. руб., а в 2012 г. – 32 тыс. руб.).

В 2010 г. не выполняется неравенство А4 < П4, то есть у предприятия труднореализуемых активов больше, чем постоянных пассивов на сумму 1219 тыс. руб.

Вышеприведенный анализ ликвидности является приближенным. Более детальным является расчет относительных показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

 

Таблица 5

 Анализ платежеспособности баланса МУП «Сервисбаза» за 2010 – 2012 гг.

Показатель	Норматив	2010 год	2011 год	2012 год	Абсолютное изменение
					2011 к 2010	2012 к 2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,085	0,702	0,876	0,62	0,17
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,6-0,8	0,495	1,955	2,610	1,46	0,66
Коэффициент текущей ликвидности	1-2	0,807	2,940	3,708	2,13	0,77
Общий показатель платёжеспособности	≥1	0,607	1,608	2,057	1,00	0,45
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	-0,248	0,649	0,723	0,90	0,07
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	рост	-1174	2648	3436	3822	788

 

Коэффициент абсолютной ликвидности по состоянию на 2010 г. составил – 0,085, что ниже допустимого минимального значения, к 2011 г. он вырос на 0,62, что считается положительной тенденцией и в 2012 г. коэффициент абсолютной ликвидности продолжил рост, а именно на 0,17 и составил 0,876 , это указывает на платежеспособность данного предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности в 2010 г. составлял 0,495, это говорит о неспособности предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами, которых сильно не хватает. К 2011 г. наблюдался рост коэффициента на 1,46, что очень положительно для предприятия, а в 2012 г. он увеличился на 0,66 и составил 2,610. Можно сделать вывод, что в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств, предприятие вполне сможет их погасить самостоятельно.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В 2010 г. наблюдается превышение краткосрочных обязательств над оборотными активами, то есть коэффициент составил 0,807, что чуть ниже допустимого минимального значениям. В 2011 г. данный коэффициент составил 2,940,а в 2012 г. он вырос на 0,77 и составил 3,708, исходя из этих цифр, можно сказать, что в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств реализации всех собственных оборотных активов будет вполне достаточно, так как данный показатель находится намного выше норматива.

Общий показатель платежеспособности в 2010 г. составлял 0,607, что намного меньше требуемого норматива, а в2011 г. и 2012 г. он вырос и составил 1,608 и 2,057 соответственно. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 г. составлял – 0,248, в 2011 г. немного вырос, а именно на 0,90, а в 2012 г. составил уже 0,723, которое выше требуемого, что характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Чистый оборотный капитал в 2010 г. был отрицательным - 1174 тыс. руб., в 2011 г. увеличился на 3822 тыс. руб., в 2012 г. еще на 788 тыс. руб. и составил – 3436 тыс. руб. Видна явная тенденция увеличения чистого оборотного капитала, означает повышение ликвидности компании и повышение ее кредитоспособности.

Оценим финансовую устойчивость предприятия.

 

Таблица 8

 Анализ финансовой устойчивости МУП «Сервисбаза» за 2010 – 2012 гг.

 

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	изменение
				11к10	12к11	12к10
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	-1219	2603	3404	3822	801	4623
Собственные и достаточные источники, тыс. руб.	-1174	2648	3436	3822	788	4610
Общая величина источников финансирования, тыс. руб.	3331	2648	3436	-683	788	105
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств, тыс. руб.	-3113	1258	2011	4371	753	5124
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников, тыс. руб.	-3068	1303	2043	4371	740	5111
Излишек (недостаток) общей величины стоимости источников финансирования, тыс. руб.	1437	1303	2043	-134	740	606
Коэффициент автономии	0,685	0,936	0,947	0,250	0,011	0,262
Коэффициент отношения заёмных и собственных средств	0,459	0,068	0,056	-0,390	-0,013	-0,403
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-0,239	0,660	0,730	0,899	0,070	0,970
Коэффициент обеспеченности материальных запасов	-0,620	1,969	2,467	2,589	0,498	3,086
Коэффициент манёвренности	-0,088	0,129	0,147	0,216	0,019	0,235
Коэффициент покрытия инвестиций	0,688	0,938	0,949	0,250	0,011	0,261