Состояние и пути совершенствования управления денежными потоками предприятия

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

 

2.4. Анализ эффективности управления  денежными потоками предприятия

 

Анализ эффективности управления денежными потоками необходимо начать с анализа операционного, финансового циклов, необходимо также оценить эффективность денежного потока. Для удобства анализа представим данные показатели в таблице.

 

Таблица 13

 Анализ эффективности управления денежными потоками за 2010-2012 гг. МУП «Сервисбаза»

 

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение 2012 г. к 2010 г.
1	2	3	4	5
Операционный цикл, дн.	35	26	26	- 9
Финансовый цикл, дн.	13	14	17	4
Коэффициент эффективности денежного потока	0,199	0,572	0,501	0,302
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	- 0,18	0,27	0,11	0,29
Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока	-	0,13	0,078	-
Коэффициент ликвидности денежного потока	0,97	1	1	0,03

 

Проанализировав данную таблицу, необходимо отметить ряд важных моментов.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные ресурсы иммобилизованы в запасах и в дебиторской задолженности. В данном случае видно, что время нахождения в 2010 г. составило 35 дней, в 2011-2012 гг. 26 дней. Факт снижения (9 дней) является положительным моментом.

Финансовым циклом является период между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателей. Проанализировав, можно заметить, что период с каждым годом увеличивается, что является негативным фактом для предприятия.

Необходим также рассчитать коэффициент эффективности денежного потока:

Данный коэффициент в 2011 г. вырос на 0,373, что является положительным моментом, в 2012 г. произошел небольшой спад на 0,071 и к концу 2009 г. показатель составил 0,501.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока в 2010 г. составил (- 0,18), в 2011 г. – 0,27, а в 2012 г. – 0,11. Рост данного показателя в 2011-2012 гг. является положительным моментом для предприятия, так отрицательное значение данного коэффициента свидетельствует о недостаточности денежного потока для покрытия суммы основного долга.

Коэффициент реинвестирования можно рассчитать только за два года, так как в 2010 г. сумма чистого денежного потока была отрицательной.. Данный коэффициент показывает, какая доля прироста внеоборотных активов произошла за счет чистого денежного потока.

 

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ МУП «Сервисбаза»

3.1. Мероприятия по совершенствованию  управления денежными потоками  предприятия

 

Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.

Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом  способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

Прогноз потока денежных средств - это отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период.

Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.

В экономической литературе можно встретить утверждение, что "прогноз" потока денежных средств правильнее называть "бюджет". Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.

В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть "бюджетом". Правильнее их называть - "прогнозы", которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.

Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период.

По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств.

В условиях рыночных отношений контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.

Проведя оценку и проанализировав состояние денежных потоков МУП «Сервисбаза», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.

1. Для начала предлагаются предприятию продать свои краткосрочные финансовые вложения. Данная продажа связана с тем, что за весь анализируемый период сумма оставалась неизменной – 69 тыс. руб., то есть не приносила дополнительного дохода, при этом доля вложений в структуре актива уменьшалась с каждым годом. Выручка от продажи вложений отразится в отчете о движении денежных средств по строке «выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений». Сумма соответственно составит 69 тыс. руб.
2. На конец 2009 г. у предприятия имеется незавершенное производство на сумму 1501 тыс. руб. Если данное строительство довести до конца, то это приведет к увеличению суммы основных средств, так как данный объект будет принят на баланс предприятия и начнет приносить дополнительный доход.
3. После того как данный объект будет достроен и поставлен на баланс предприятия планируется сдать помещение в аренду под торговые площади. Дополнительный доход от сдачи нового помещения в аренду составит:

210 руб. за м2 *110 м2 *12 мес.=277 тыс. руб.

4. Процесс достройки объекта и дальнейшей сдачи его в аренду влечет за собой дополнительные затраты в размере 400 тыс. руб.
5. В дальнейшем планируется часть образовавшейся суммы свободных денежных средств вложить в доходные ценные бумаги.

Теперь после всех предложенных мероприятий необходимо ставить прогнозные отчеты.

 

3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий

 

Прогнозной финансовой отчетности принадлежит важная роль при разработке планов развития предприятия и оценке влияния управленческих решений на эффективность деятельности и финансовое положение как предприятия в целом, так и ее отдельных структурных подразделений.

Разработка перспектив развития в будущем -жизненно важный этап деятельности для любого преддприятия. Так как основу процесса планирования составляют финансы, которые в силу их ограниченности должны использоваться в строгом соответствии с назначением и в целях повышения благосостояния собственников, необходимо оценивать финансовые последствия выбранной стратегии развития.

 

 

Таблица 14

 Прогнозный отчет о движении денежных средств                                     МУП «Сервисбаза», тыс. руб.

Показатели	2012	Прогноз	Изменение прогноз к 2012 г.
Остаток денежных средств на начало периода	889	1043	154
Движение денежных средств по основной деятельности
Приток денежных средств:	57080	57357	277
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	57026	57303	277
Прочие доходы	54	54	0
Отток денежных средств:	56926	57106	180
На оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов	24228	24408	180
На оплату труда	10544	10544	0
На расчеты по налогам и сборам	14685	14685	0
На прочие расходы	7469	7469	0
Чистые денежные средства от текущей деятельности	154	251	97
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Приток денежных средств:	-	69	69
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	-	69	69
Отток денежных средств:	-	-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематер. активов	-	-	-
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-	69	69
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Приток денежных средств:	-	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	-	-
Отток денежных средств:	-	-
Погашение займов и кредитов (без процентов)	-	-
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-	-
Совокупный положительный денежный поток	57080	57426	346
Совокупный отрицательный денежный поток	56926	57106	180
Чистый денежный поток по всем видам деятельности	154	320	166
Остаток денежных средств на конец периода	1043	1363	320

 

На основании данных таблицы 14 можно сделать несколько важных выводов.

За счет предложенных мероприятий произошли изменения в движении денежных средств по основной и инвестиционой деятельностям, а именно: произойдет увеличение притока денежных средств по текущей деятельности на 277 тыс. руб. за счет увеличения средств, полученных от покупателей и заказчиков. Наряду с увеличение притока увеличится и отток денежных средств, но сумма составит 180 тыс. руб., то есть сумма притока превышает сумму оттока средств.

В инвестиционной деятельности произойдет увеличение притока денежных средств по статье «выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов» на сумму 69 тыс. руб.

При всех изменениях остаток денежных средств на конец периода составит 1363 тыс. руб., что на 320 тыс. руб. больше аналогичного показателя в 2012 г.

Далее необходимо составить прогнозный отчет о прибылях и убытках.

 

Таблица 15

Прогнозный отчет о прибылях и убытках МУП «Сервисбаза», тыс. руб.

Наименование показателя	2012 г., факт	Прогноз	Изменение
			тыс. руб.	%
1	2	3	4	5
Выручка	49300	49577	277	100,56
Себестоимость	31980	31980	0	100
Валовая прибыль	17320	17597	277	101,60
Коммерческие расходы	985	985	0	100
Прибыль (убыток) от продаж	16335	16612	277	101,70
Проценты к получению	14	14	0	100
Прочие доходы	68	137	69	2,01 р
Прочие расходы	1178	1758	580	149,24
Прибыль (убыток) до налогообложения	15239	15005	- 234	98,46
Отложенные налоговые активы	13	13	0	0