Управление денежными средствами предприятия в практике современной россии (на примере ООО «КорСан»)

Наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста  уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.

Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукции, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.

Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности  руководства предприятия привлекать ресурсы. В отношении невложенных  денежных средств руководство в  момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.

Таким образом, в процессе  функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные  подходы к определению категории "денежные потоки".  В России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.⁶

Классификация денежных потоков предприятия осуществляется следующим основным признакам (табл. 1):

Таблица 1

Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам

Признаки классификации  денежных потоков предприятия	Виды денежных потоков  предприятия
1	2
1. По масштабам обслуживая  хозяйственного процесса	• Денежный поток по предприятию  в целом
2. По видам хозяйственной деятельности	• Денежный поток  по отдельным структурным подразделениям („центрам ответственности приятия) • Денежный поток по отдельным  хозяйственным операциям
	• Денежный поток по операционной деятельности • Денежный поток по инвестиционной деятельности • Денежный поток по финансовой деятельности
3. По направленности движения денежных средств	• Положительный денежный поток • Отрицательный денежный поток
4. По вариативности направленности движения денежных средств	• Стандартный денежный поток • Нестандартный денежный поток
5.По методу исчисления  объёма денежного потока	•  Валовый денежный поток • Чистый денежный поток
6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию	• Внутренний денежный поток • Внешний денежный поток
7. По уровню достаточности объема денежного потока	• Избыточный денежный поток • Дефицитный денежный поток
8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков	•Сбалансированный денежный поток •Несбалансированный денежный поток
9. По периоду времени	• Краткосрочный денежный поток • Долгосрочный денежный поток
10. По формам используемых денежных средств	• Наличие денежных потоков • Безналичный денежный поток
11. По использованию валюты	•Денежный поток в национальной валюте •Денежный поток в  иностранной валюте
12. По значимости формирования конечных результатов хозяйственной деятельности	• Приоритетный денежный поток • Второстепенный денежный поток
13. По предсказуемости возникновения	• Полностью предсказуемый денежный поток • Недостаточно предсказуемый  денежный поток • Непредсказуемый денежный поток
14.По возможности регулирования  в процессе управления	• Денежный поток, поддающийся регулированию •Денежный поток, не поддающийся регулированию
15. По возможности обеспечения платежеспособности	• Ликвидный денежный поток  • Неликвидный денежный поток
16. По законности осуществления	• Легальный денежный поток • Теневой денежный поток
17. По методу оценки во времени	• Настоящий денежный поток • Будущий денежный поток
18. По непрерывности формирования	• Регулярный денежный поток • Нерегулярный денежный поток
19. По стабильности временных интересов	• Регулярный денежный поток  с равномерными временными интервалами • Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами

 

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:

 

• денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

• денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центра ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его, как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям в  системе хозяйственного процесса предприятия. Такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам  хозяйственной деятельности в  соответствии 

с международными стандартами учета выделяют следующие  виды денежных потоков:

 

• денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчёта излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными и национальными стандартам учёта.

• денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятий;

• денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, поручением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников;

              -некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

 

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

 

• положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);

• отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „отток денежных средств").

 Характеризуя эти  виды денежных потоков, следует  обратить внимание на высокую  степень их взаимосвязи. Недостаточность  объемов от времени одного  из этих потоков обусловливает  последующее сокращение объёмов  другого вида этих потоков. Поэтому, в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) управляемый объект.

4. По вариативности  направленности движения денежных  средств различают следующие  виды денежных потоков:

 

• стандартный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного  потока, в котором его направленность меняется не более одного раза (начиная или завершая его). Примером такого вида денежного потока является инвестирование капитала в долгосрочную облигацию (если по ней не предусматривается реинвестирование дохода в приобретение аналогичных финансовых инструментов).

• нестандартный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, в котором его направленность изменяется более одного раза. Примером такого вида денежного потока является инвестирование капитала в портфель финансовых инструментов с постоянным реинвестированием полученного дохода в последующее его расширение.

 

5. По методу  исчисления объема выделяют следующие  виды денежных

потоков предприятия:

 

• валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

• чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлениями и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом хозяйственной деятельности предприятия, финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле⁷:

ЧДП =ПДП – ОДП     (1)

 

ЧДП — сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП — сумма положительного денежного потока (поступления денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП — сумма отрицательного денежного потока (расходование денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

        Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов.

 

6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию он подразделяется на два вида:

• внутренний денежный поток. Он характеризует совокупность поступления и расходования денежных средств в рамках предприятия. Эти поступления и выплаты связаны с операциями, обсусленными денежными отношениями предприятия с персоналом, учредителями (акционерами), дочерними структурными подразделениями и т.п. В общем денежном потоке предприятия его внутренний денежный поток занимает небольшой удельный вес;

• внешний денежный поток. Этот вид денежного потока обслуживает операции предприятия, связанные с его денежными отношениями с хозяйственными партнерами (поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, коммерческими банками, страховыми компаниями и т.п.) и государственными органами (налоговыми органами, таможенными службами, арбитражным судом и т.п.). Объем этого вида денежного потока составляет преимущественную часть совокупного денежного потока предприятия.

 

7. По уровню  достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенного превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

• дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно даже для реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока, он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

8. По уровню  сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков различают следующие их виды:

• сбалансированный денежный поток. Он характеризует такой вид совокупного денежного потока по отдельной хозяйственной операции, структурному подразделению («центру ответственности") или предприятию в целом, по которому обеспечена сбалансированность между объемами положительного и отрицательного их видов (с учетом предусмотрённого прироста запаса денежных средств). Балансовая связь между отдельными видами денежных потоков в этом случае имеет следующий вид⁸:

ПДП = ОДП + ∆ЗДС                                                  (2)

ПДП — сумма положительного денежного потока (поступления       денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП— сумма отрицательного денежного потока (расходования денежный средств) в рассматриваемом периоде времени;

∆ЗДС— предусмотренный прирост суммы запаса денежных средств в рассматриваемом периоде времени;

• несбалансированный денежный поток. Он характеризует такой вид совокупного денежного потока по отдельной хозяйственной операции структурному подразделению („центру ответственности") или предприятию в целом, по которому выше рассмотренная балансовая связь не обеспечивается. В рамках предприятия в целом несбалансированным является как дефицитный, так и избыточный совокупный денежный поток.

 

9. По периоду времени выделяют

два основных вида денежного потока:

• краткосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения не превышает одного года;

• долгосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения превышает один год.

Классификация денежного  потока по этому признаку используется, как правило, для характеристики отдельных хозяйственных операций предприятия. Краткосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных с операционной и частично с финансовой деятельностью предприятия (получение, обслуживание и возврат краткосрочных кредитов и займов).

Долгосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных  с инвестиционной (реализация реальных инвестиционных проектов, инвестирование в акции и долгосрочные облигации) и частично с финансовой деятельностью предприятия (получение, обслуживание и возврат долгосрочных кредитов и займов).