Управление денежными средствами предприятия в практике современной россии (на примере ООО «КорСан»)

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что, в конечном итоге, также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы сбалансирования  дефицитного денежного потока направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного денежного потока.

Рост объема положительного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

• привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

• дополнительной эмиссии акций;

• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

• продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

• отказа от финансового инвестирования;

• снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

• увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

• ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

• осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

• активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

• досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

Синхронизация денежных потоков во времени. Это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимый уровень его платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов.

В процессе синхронизации  денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

1) по уровню „нейтрализуемости'" (термин, означающий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на: поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока второго вида являются налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть предприятием нарушен;

2) по уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на: полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Объектом синхронизации  выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени. В процессе синхронизации денежных потоков во времени используются два основных метода - выравнивание и повышение тесноты корреляционной связи между отдельными видами потоков.

Выравнивание  денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Повышение тесноты коррелятивной  связи между потоками достигается путем использования „Системы ускорения - замедления платежного оборота" (или „Системы лидс энд лэгс")³⁰. Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат в отдельные интервалы времени для повышения синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

• обеспечения получения частичной или полной предоплаты  за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

• сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

• ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

• использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;

• открытия «кредитной линии» в банке, обеспечивающем оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежных активов;

• ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление  выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• использования флоута. Флоут представляет собой сумму денежных средств предприятия, связанную уже выписанными им платежными документами — поручениями (чеками, аккредитивами и т.п.), но еще не инкассированную их получателем. Флоут по конкретному платежному документу можно рассматривать как период времени между его выпиской по конкретному платежу и фактической его оплатой. Максимизируя флоут (период прохождения выписанных платежных документов их оплаты), предприятие может, соответственно, повышать сумму среднего остатка своих денежных активов без дополнительного вложения финансовых средств. В зарубежной практике финансового менеджмента флоут является одним из эффективных инструментов управления остатком денежных активов компаний и фирм;

• сокращения расчетов с контрагентами наличными деньгами. Наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов предприятия и сокращают период использования собственных денежных активов на срок прохождения платежных документов поставщиков;

• увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

• замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

• реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Результаты этого направления  оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью  коэффициента корреляции, который в  процессе оптимизации должен стремиться к значению.

Максимизации  чистого денежного потока. Это направление оптимизации является наиболее важным и отражает результаты предшествующих её этапов. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

         Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счёт осуществления следующих основных мероприятий:

• снижения суммы постоянных издержек;

• снижения уровня переменных издержек;

• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

• использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;

• сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

• продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

           Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают своё отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

                                              Выводы:

Главная цель управления денежными средствами - это прибыль  предприятия, а также увеличение его рыночной стоимости.

Основные задачи управления денежными средствами предприятия: формирование, оптимизация, распределение  и обеспечение высокого уровня денежных средств; поддержание платежеспособности организации, максимизация чистого  денежного потока, минимизация потерь.

Политика – это  часть общей финансовой стратегии  предприятия. Она состоит из:

- анализа денежных  потоков в предшествующем периоде  (состоящего из девяти стадий);

- исследования факторов, влияющих на формирование денежных  потоков предприятия, которые делятся на внешние (конъюнктура товарного и фондового рынков, система налогообложения предприятия и т.д.) и внутренние (жизненный цикл предприятия, неотложность инвестиционных программ, амортизационная политика предприятия и т.д.);

- обоснования политики управления денежными потоками: агрессивная, умеренная, консервативная;

- выбора оптимизации  денежных средств;

- планирования денежных  средств;

- обеспечения эффективного  контроля.

Оптимизация денежных потоков  самый сложный этап управления денежными средствами – это процесс выбора наилучших форм организации.

Он осуществляется по 3-ём направлениям:

          1.Сбалансирование объёмов денежных средств.

          2. Синхронизация денежных потоков.

          3. Максимизация чистого денежного потока.

Глава 3. Анализ движения денежных средств

ООО  «КорСан»

 

3.1. Организационно - экономические характеристики деятельности ООО «КорСан»

 

Общество с ограниченной ответственностью «КорСан» в настоящее время имеет одного учредителя в лице Иванова Алексея Евгеньевича, которому принадлежит 100% уставного капитала.

Исходя из устава организации, можно подчеркнуть следующие  характеристики его деятельности (см. Приложение 7).

ООО  «КорСан» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет гражданские права и несёт гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, незапрещённых законодательством. Отдельными видами деятельности, определёнными законодательством, общество занимается только на основании специального разрешения (лицензии).

ООО  «КорСан» считается созданным с момента его государственной регистрации, то есть с 5 мая 1997года.

Организация вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за её пределами.

ООО  «КорСан» несёт ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Полное фирменное наименование организации на русском языке: общество с ограниченной ответственностью «КорСан», сокращённое - ООО  «КорСан».

Организация может иметь филиалы и представительства, дочерние и зависимые хозяйственные общества, правовой статут которых установлен Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью»³¹.

         ООО  «КорСан» создано в целях оказания содействия предприятиям, учреждениям, организациям в предоставлении услуг и получении прибыли.

Предметом деятельности организации является розничная торговля строительными материалами, а также организация сети общественного питания (кафе, баров). Поскольку уставной капитал находится в руках единственного учредителя, то высшим органом управления ООО «КорСан» является генеральный директор.

Контроль над деятельностью  организации может осуществлять ревизионная комиссия (ревизор), избираемая на четыре года, а также аудитор. Ревизионная комиссия может избираться участниками общества из числа участников и лиц, не являющихся участниками общества. Ревизионная комиссия (ревизор) вправе требовать от должностных лиц общества предоставления необходимых материалов, бухгалтерских и иных документов, а также личных (в том числе письменных) объяснений.

        Функции ревизионной комиссии (ревизора) общества может исполнять утвержденным собранием аудитор, не связанный имущественными интересами с организацией, должностными лицами и участниками организации.

Уставный капитал организации  составляет 8400 (восемь тысяч четыреста) рублей, который формируется учредителем за счёт денежного вклада, определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Доля единственного участника общества составляет 100% или 8400 (восемь тысяч четыреста) рублей. Вклад в уставной капитал может вноситься деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Денежная оценка не денежных вкладов в уставной капитал, утверждается решением собрания, принимаемым всеми участниками организации единогласно. Неденежный вклад, составляющий более двухсот минимальных размеров оплаты труда, установленных на дату представления документов, для государственной регистрации общества или соответствующих изменений в уставе организации, должен оцениваться независимыми оценщиками.