Управление капиталом предприятия

Среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась в 2008 г. на 338,63 тыс.грн, в 2009 г. на 535,83 тыс.грн., среднесписочная численность персонала в 2008 г. увеличилась на 2 человека, а в 2009 г. снизилась на 1 человека.. Материальные затраты и расходы на оплату труда имеют тенденцию к увеличению: материальные затраты увеличиваются в 2008 г. на 20,23 %, а в 2009 г. на 14,13 %,  расходы на оплату труда на 38,75 % и 0,62 % соответственно..

В  2008 году рентабельность продаж имела отрицательное значение, что обусловлено тем, что предприятие в 2008 г. получило убытки, а в 2009 г. рентабельность продаж составила 5,45 %, которая по сравнению с 2007 г. (в котором предприятие имело прибыль) меньше на 9,46 %.  Такая ситуация вызвана общими экономическими тенденциями в стране вызванными продолжающимся финансовым кризисом начавшемся в 2008 г. Однако предприятие быстро справилось с проблемами и получило прибыль, путем повышении эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия. Одной из причин роста рентабельности продаж является то, что при динамике увеличения и дальнейшего снижения объема реализованной продукции уровень затрат на денежную единицу реализованной продукции практически не изменился и составил в 2008 г. 0,08 грн., а в 2009 г. -  0,10  грн.

Как отрицательный момент следует отметить снижение фондоотдачи  на 34,08 %, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных фондов предприятия.

Анализ эффективности  основных показателей деятельности свидетельствует о тенденции  их снижения в 2008 г, и увеличения в 2009 г. . Так коэффициент трансформации, характеризующий выручку, получаемую предприятием с каждой единицы капитала, инвестированного в активы увеличился в 2008 г. На 0,05, а в снизился в 2009 г. на -0,07. Рентабельность продаж снизилась в 2008 г. 16,72 процентных пункта, а в 2009 г. увеличилась на  на 7,27 процентных пункта (или на 7,4 %),  рентабельность чистых активов в 2008 г. снизилась на 16,17 процентных пункта, а в 2009 г. увеличилась на 5,65 процентных пункта (или на 5,75 %). Несмотря на то, что выручка от реализации снизилась на 4,37 %. Это связано с тем, что себестоимость продукции снизилась 11,05 % (то есть темп роста себестоимости ниже темпа роста выручки от реализации), что привело к снижению валовой прибыли на 1,71 %, а чистая прибыль увеличилась в четыре раза %.

Динамика основных финансово-хозяйственных  показателей предприятия показала, что в предприятие не достаточно ликвидно, платежеспособно и устойчиво, однако при этом наблюдаются положительные  тенденции  финансово-экономических показателей, о чем свидетельствует улучшение показателей в 2009 г.

Такая динамика связана  в большей степени с мировым  финансовым кризисом, который оказал влияние практически на все сферы  предпринимательской деятельности, в том числе и на торговлю. В 2008 г. в отрасли наблюдалось снижение потребительского спроса, что привело к снижению практически всех показателей.  Тем не менее, динамика основных финансово-хозяйственных показателей предприятия показала, что наблюдаются положительные тенденции  финансово-экономических показателей, о чем свидетельствует улучшение показателей в 2009 г. То есть предприятие ведет правильную финансово-хозяйственную политику, и успешно справилось со сложившейся негативной ситуацией.

 

2.2 Структурно-динамический анализ капитала предприятия ООО «СИМОНА»

 

Для того, чтобы оценить  эффективность политики финансирования деятельности предприятия, необходимо сопоставить удельный вес различных  видов источников ООО «СИМОНА» в динамике и проанализировать их структуру. Для анализа используем данные баланса ООО «СИМОНА»  за   2008, 2009 гг. и составим таблицы (см. табл.2.1) .

 

Таблица 2.1 - Укрупненный анализ динамики источников средств                                            ООО «СИМОНА»

Источники финансирования	2007, тыс.грн.	2008, тыс.грн.	2009, тыс.грн.	Изменения
				абсолют., тыс.грн.		относит.(%)
				2008/ 2007	2009 /2008	2008/ 2007	2009/ 2008
Собственные	374,35	367,5	519,65	-6,85	152,15	98,17	141,40
Долгосрочные обязательства	933,15	795,3	968,55	-137,85	173,25	85,23	121,78
Текущие обязательства	163,4	103,85	97,2	-59,55	-6,65	63,56	93,60
Итого заемный	1096,55	899,15	1065,75	-197,4	166,6	82,00	118,53
Всего источников	1470,9	1266,65	1585,4	-204,25	318,75	86,11	125,16

 

На анализируемом предприятии  за  2008 год уменьшилась сумма как заемного капитала (на 197,4 тыс. грн.), так и сумма собственного капитала (на 6,85 тыс.грн.). В 2009 г. капитал увеличился, заемный на 166,6 тыс.грн., собственный 152,15 тыс.грн.. Такая ситуация вызвана прежде всего тем, что предприятие стремясь увеличить свою ликвидность и платежеспособность внесло дополнительно вложенный капитал в размере 434,4 тыс.грн. Что в значительной степени изменило структуру баланса.

 

Таблица 2.2 - Укрупненный  анализ структуры источников средств              ООО «СИМОНА», за 2007 – 2009 гг., %.

Источники финансирования	2007	2008	2009	Изменения
				2008/2007	2009/2008
Собственные	25,45	29,01	32,78	3,56	3,76
Долгосрочные обязательства	63,44	62,79	61,09	-0,65	-1,70
Текущие обязательства	11,11	8,20	6,13	-2,91	-2,07
Итого заемный	74,55	70,99	67,22	-3,56	-3,76
Всего источников	100	100	100	0,00	0,00

 

Рисунок 2.1 - Укрупненный анализ структуры источников средств  ООО «СИМОНА», за 2007 – 2009 гг., %.

 

 По структуре доля собственных источников средств в 2008 г. увеличилась на 3,56 п.п., а заемных средств соответственно уменьшилась на 3,56 п.п., а в 2009 г. доля собственных средств увеличилась на 3,76 п.п, а заемных снизилась на 3,76 п.п. соответственно, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

При внутреннем анализе состояния финансов кроме этих показателей необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Проведем детальный  анализ структуры источников средств ООО «СИМОНА» (таблица 2.3 и 2.4).

 

Таблица 2.3 - Анализ динамики источников средств ООО «СИМОНА» по видам за 2007 – 2009 гг., тыс. грн.

Источники финансирования	2007, тыс.грн.	2008, тыс.грн.	2009, тыс.грн.	Изменения
				абсолют., тыс.грн.		относит.(%)
				2008/ 2007	2009/ 2008	2008/ 2007	2009/ 2008
Уставный капитал	362,5	362,5	362,5	0	0	100	100
Дополнительный капитал	0	0	434,4	0	434,4	-	100
Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки)	11,85	5	-277,25	-6,85	-282,25	42,2	-5545,0
Итого собственный капитал	374,35	367,5	519,65	-6,85	152,15	98,2	141,4
Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков	933,15	795,3	968,55	-137,85	173,25	85,2	121,8
Кредиторская задолженность за  товары, работы, услуги	0,45	0	0,65	-0,45	0,65	0,0	100,0
Текущие обязательства
- перед бюджетом	4,25	6,2	11,8	1,95	5,6	145,9	190,3
- по страхованию	0,05	0,05	0,3	0	0,25	100,0	600,0
- по оплате труда	1,55	1,7	1,85	0,15	0,15	109,7	108,8
Прочие текущие обязат.	157,1	95,9	82,6	-61,2	-13,3	61,0	86,1
Итого заемный капитал	1096,55	899,15	1065,75	-197,4	166,6	82,0	118,5

Таблица 2.4 – Анализ структуры  источников средств ООО «СИМОНА»  по видам за 2007 – 2009 гг., %..

Источники финансирования	2007	2008	2009	Изменения
				абсолют.
				2008/ 2007	2009/ 2008
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	24,64	28,62	22,86	3,97	-5,75
Дополнительный капитал	0,00	0,00	27,40	0,00	27,40
Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки)	0,81	0,39	-17,49	-0,41	-17,88
Итого собственный капитал	25,45	29,01	32,78	3,56	3,76
Долгосрочные обязательства	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные кредиты  банков	63,44	62,79	61,09	-0,65	-1,70
Кредиторская задолженность  за  товары, работы, услуги	0,03	0,00	0,04	-0,03	0,04
Текущие обязательства	0,00	0,00	0,00
- перед бюджетом	0,29	0,49	0,74	0,20	0,25
- по страхованию	0,00	0,00	0,02	0,00	0,01
- по оплате труда	0,11	0,13	0,12	0,03	-0,02
Прочие текущие обязательства	10,68	7,57	5,21	-3,11	-2,36
Итого заемный капитал	74,55	70,99	67,22	-3,56	-3,76
Всего капитал	100	100	100	-	-

 

Анализ динамики и структуры источников средств предприятия показывают следующие изменения:

- по динамике и структуре  собственного капитала: произошло  значительное величины собственного капитала (на 152,15 тыс.грн.), при этом его удельный вес в капитале увеличился на 3,76 п.п. Такое увеличении связано прежде всего с увеличением дополнительного капитала на 434,4 тыс.грн. Удельный вес которого к капитале составил 27,4 %. Наблюдается значительное уменьшение нераспределенной прибыли на 282,25 тыс.грн.

- по динамике и структуре заемного капитала: за 2009 год сумма заемных средств увеличилась на 166,6 тыс.грн., или на 18,5 %. В абсолютном выражении такое увеличение произошло в основном за счет увеличения статьи долгосрочные кредиты банка на 173,25 тыс.грн, по статьям текущих обязательств значительных изменений не наблюдалось.

Проведем анализ структуры  собственного и заемного капитала по видам, данные занесем в табл. 2.5, 2,6.

 

Таблица 2.5 – Анализ структуры собственного капитала, %

Источники финансирования	2007	2008	2009	Изменения
				2008/ 2007	2009/ 2008
Уставный капитал	96,83	98,64	69,76	1,80	-28,88
Дополнительный капитал	0,00	0,00	83,59	0,00	83,59
Прочий дополнительный капитал	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки)	3,17	1,36	-53,35	-1,80	-54,71
Итого собственный капитал	100,00	100,00	100,00	х	х

 

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала занимает уставный капитал, более 95 %,  однако на конец 2009 года его доля уменьшилась до  69,76 %, что связано с появлением новой статьи дополнительный капитал доля которого составила 83,59 %.