Управление собственным капиталом предприятия

3. Анализ деловой активности предприятия.

Важным элементом анализа  финансового состояния предприятия является оценка его деловой активности. Его результаты свидетельствуют о масштабах деятельности предприятия, степени использования производственного потенциала и о тенденциях развития.

Основными показателями, характеризующими деловую активность предприятия, являются показатели оборачиваемости капитала. Для анализа указанных показателей составим таблицу 6.

Таблица 6

Расчёт коэффициентов  деловой активности ООО тр. «БНПС»

Показатель  оборачиваемости	2011г.	2012 г.	Изменение  (+,-)
1	2	3
Коэффициент оборачиваемости запасов (отношение выручки  от реализации к стоимости  запасов)	0,48	2,48	2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (отношение выручки  от реализации к величине дебиторской  задолженности)	1,88	6,02	4,14
Период оборачиваемости дебиторской задолженности ((ДЗ/(Вреал/360)) в днях; нормальное значение для данной отрасли: не более 62 дн.)	191	60	-131
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (отношение выручки  от реализации к краткосрочной  кредиторской задолженности)	0,39	1,73	1,34
Период оборачиваемости кредиторской задолженности ((КЗ/(Вреал/360)) в днях; нормальное значение для данной отрасли: не более 98 дн.)	932	208	-724
Коэффициент оборачиваемости активов (отношение выручки  от реализации к стоимости активов)	0,37	1,69	1,32
Коэффициент фондоотдачи (отношение выручки  от реализации к стоимости  основным средствам)	24,40	87,75	63,35

Данные таблицы 6 показывают, что за 2011 г. коэффициент оборачиваемости запасов составил в 2011 г. -  0,48 в год, в 2012 г. -  2,48 в год. Это означает, что запасы совершили 0,48 оборотов за 2011 г. и 2,48 оборотов в 2012 г., и обеспечили предприятию выручку в 2011 г. 70565 тыс. руб., в 2012 г. 220349 тыс. руб.. А также то, что каждый рубль, вложенный в запасы в 2011 г. принесли 48 коп. выручки., соответственно 2 руб. 48 коп. в 2012 г., можно отметить, что коэффициент оборачиваемости запасов в 2012г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 2, что оценивают как благоприятную тенденцию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 г. составил 1,88 в год, это показывает, что дебиторская задолженность предприятия за год совершает 1,88 оборотов. В 2012 коэффициент составил  6,02, это показывает, что в 2012 г. Дебиторская задолженность совершает 6,02 оборотов. Период оборачиваемости  дебиторской задолженности  в 2011 составил 191 дней, в 2012 - 60 это значит, что потребители предприятия ООО тр. «БНПС»  приобретают её продукцию на условиях оплаты в среднем через 191 дней в 2011 и 60 дней в 2012, что свидетельствует об ускорении погашении дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составил 0,39 в  2011 году. В 2012 году по сравнению с 2011 годом показатель увеличился на 1,34 и составил 1,73. Период оборачиваемости кредиторской задолженности составил 932 дня в 2011 году. В 2012 году средний срок оборота снизился на 724 дня и составил 208 дней. Таким образом, время оборота снижается, это говорит о том, что в 2012 году по сравнению с 2011 годом кредиторская задолженность погашается заметно быстрее.

Коэффициент оборачиваемости  активов за 2011г. составил 0,37 в год, в 2012 г. 1,69 в год. Это означает, что каждый рубль, вложенный в деятельность предприятия ООО тр. «БНПС» приносил  37 коп. за 2011 г. и 1 руб. 69 коп. за 2012 г. выручки от реализации, можно отметить, что коэффициенты оборачиваемости активов в 2012г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 1,32, данное обстоятельство указывает на то,  что предприятие    развивает в достаточном объеме  экономическую деятельность  при данном  размере  инвестиций  в   её  активы. 

Коэффициент оборачиваемости фондоотдачи  2011г. составил 24,4 в год, в 2012г. -  87,75 в год. Это означает, что каждый рубль, вложенный в деятельность предприятия ООО тр. «БНПС» приносил 24 руб.  40 коп. за 2011 г. и 87 руб. 75 коп. за 2012 г. выручки от реализации. Можно отметить, что коэффициент оборачиваемости активов в 2012г. повысился по сравнению с 2011 г. на 63,35. В целом можно отметить,  что предприятие умеренно использует свои основные средства.           

 

 

 

4. Анализ прибыли и рентабельности.

Значение прибыли обусловлено  тем, что с одной стороны, она  зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую  заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании  ресурсов, так как прибыль – основной источник производственного и социального развития предприятия, а с другой – она служит важнейшим источников формирования государственного бюджета. Прирост прибыли, может быть достигнут не только благодаря повышению производительности труда работников, но и за счёт других факторов. Поэтому на каждом предприятии необходимо проводить систематический анализ прибыли. Используя данные отчёта о прибылях и убытках (Приложение 2) проведём анализ структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия. Результаты анализа оформим в виде таблицы 7.

Таблица 7

Анализ финансовых результатов  ООО тр. «БНПС» за период 2011-2012 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя		Средне-  годовая  величина, тыс. руб.
	2011 г.	2012 г.	тыс. руб.   (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	70565	220349	+149784	+2,12	145457
2. Расходы по обычным  видам деятельности	70332	225977	+155645	+2,21	148155
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	233	-5628	-5861	-25,15	-2698
4. Прочие доходы	4081	8476	+4395	+1,08	6279
5. Прочие расходы	2842	968	-1874	-0,66	1905
6. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5)	1239	7508	+6269	+5,06	4374
7. EBIT (прибыль до уплаты  процентов и налогов)	1472	1880	+408	+0,28	1676
8. Изменение  налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы  из прибыли	-54	191	245	-4,53	69
9. Чистая прибыль  (убыток) отчетного периода  (3+6+8)	1418	-	-1418	-	709
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 470)	х	-171	х	х	х

Динамика изменения  выручки представлена ниже на графике (Рис.3).

Рис. 3 Динамика изменения выручки и  чистой прибыли ООО тр.  «БНПС»                               

Как видно из таблицы 7 и рисунка 3 в течение анализируемого периода  организация получила убыток от продаж в размере 5628 тыс. руб., что составляет 2,5% от выручки. В прошлом периоде, напротив, имела место прибыль  в сумме 233 тыс. руб.

По сравнению с 2011 г. в 2012 г наблюдалось увеличение выручки от продаж на 149784 тыс. руб. при одновременном росте на 155648 тыс. руб. расходов по обычным видам деятельности.

Изучая расходы по обычным видам  деятельности, следуем отметить, что организация как и в 2011 году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчётный период в форме №2 отсутствует.

Прибыль от прочих операций за 2012 г. составила 7508 тыс. руб., что на 6269 тыс. руб. больше, чем сальдо прочих доходов - расходов за 2011 г.

Теперь следует обратить внимание на такой показатель как прибыль (убыток) отчётного периода. В 2011 году прибыль предприятия составила 1418тыс. руб., а 2012 г.  0 тыс. руб.

Наряду с анализом данных отчёта о прибылях и убытках  для оценки итоговых результатов  хозяйственной деятельности служит система показателей рентабельности, позволяющая определить эффективность использования менеджментом вложенных в бизнес средств и ресурсов.

Анализ рентабельности ООО тр. «БНПС» представлены в таблице 8.

 Таблица 8

Анализ рентабельности ООО тр. «БНПС»

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)		Изменение показателя
	2011 г.	2012 г.	коп.,  (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж  по валовой прибыли (величина  прибыли от продаж в каждом  рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.	0,33	2,55	2,22	6,73
2. Рентабельность продаж  по EBIT (величина прибыли от продаж  до уплаты процентов и налогов  в каждом рубле выручки).	2,09	0,85	-1,24	-0,59
3. Рентабельность продаж  по чистой прибыли (величина  чистой прибыли в каждом рубле выручки).	2,01	-	-2,01	-
Cправочно:  Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	0,33	-2,49	-2,82	-8,55

Динамика показателей  рентабельности продаж представлена ниже на графике (Рис.4).

Представленные в таблице 8 и рисунке 4 показатели рентабельности за 2011 г. имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО тр. «БНПС» за данный период. Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 0,33% от полученной выручки. В 2012 г. Организация получила убыток от продаж -2,49%.

Рентабельность продаж в 2012 г. составила 2,55%.  Имеет место роста рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному, (2,22%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2012 г. составил 0,85%. То есть в каждом рубле выручки ООО тр. «БНПС» содержалось 85 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рис. 4 Динамика показателей  рентабельности продаж ООО тр. «БНПС»

Далее в таблице 9 представлены основные показателя, характеризующие  рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 9

Показатели рентабельности ООО тр. «БНПС»

Показатель рентабельности	Значение показателя %		Расчет показателя
	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала (ROE)	24,88	-	Отношение чистой прибыли  к собственному капиталу. Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более.
Рентабельность активов (ROA)	0,75	-	Отношение чистой прибыли  к общей стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 7% и  более.

В 2011 г. каждый рубль собственного капитала предприятия принёс доход в размере 0,2488 коп.

 Существует много методик  определения вероятности банкротства.  Наибольшую известность в этой  области получила работа известного  западного экономиста Э. Альтмана. Данная модель представляет собой  алгоритм интегральной оценки  угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учёте важнейших показателей, диагностирующих его кризисное финансовое состояние. Э. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.