Діагностика фінансового стану підприємства ВАТ "ПБК "Славутич"

 

2.5 Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості

 

Для оцінки рівня фінансової стійкості підприємства використовуються абсолютні та відносні показники фінансової стійкості.

Абсолютні показники фінансової стійкости  підприємства розраховуються на основі виявлення відповідності величини запасів джерелам їхнього формування.

Показики, що характеризують джерела формування запасів:

- наявність власних джерел формування запасів (Ec) (2.1):

 

                                                      Ec = Іc – F,                                              (2.1)

 

де F – необоротні фонди;

 Іc – власний капітал;

- наявність власних та довгострокових джерел формування запасів (EТ) (2.2):

 

                                              EТ = (Іc + КТ) – F,                                          (2.2)

 

де KТ – довгострокові кредити  й позики;

- загальна величина джерел формування запасів(EУ)(2.3):

 

                                         EУ = (Іc + КТ) – F + Kt,                                      (2.3)

 

де Kt – короткостроові кредити  й позики.

На основі цих показників розраховуються показники забезпеченості запасів джерелами фінансування:

- надлишок (+) або нестача (–) власних джерел формування запасів (±Ec)(2.4):

 

                                                   ±Ес = Ес – Z,                                            (2.4)

 

де Z – запаси та витрати;

- надлишок (+) або нестача (–) власних та довгострокових джерел формування запасів (±EТ)(2.5):

 

                                                      ±ЕТ = ЕТ – Z,                                          (2.5)

 

- надлишок (+) або нестача (–) загальної величини джерел формування запасів(±EУ)(2.6):

 

                                                    ±EУ = EУ – Z.                                           (2.6)

 

Для визначення типу фінансової стійкості  використовується трьохмірний показник (2.7; 2.8; 2.9; 2.10):

                                     ,                                 (2.7)

                                      х1=±Ес,                                                                   (2.8)

                                      х2=±ЕТ,                                                                  (2.9)

                                      х3=±EУ.                                                                 (2.10)

Функція S(x) визначається наступним  чином (2.11):

 

                                      .                                           (2.11)

 

У відповідності з забезпеченням  запасів певними джерелами фінансування їхнього фінансування виділяють  чотири типи фінансової стійкості (табл. 2.4).

 

Таблиця 2.4 – Типи фінансової стійкості підприємства

Типи фінансової стійкості	Трьохмірний показник	Джерела покриття витрат	Характеристика
1	2	3	4
Абсолютна фінансова  стійкість		Власні оборотні засоби	Висока платоспроможність

 

Продовження табл. 2.4

1	2	3	4
Нормальна фінансова стійкість	;	Власні оборотні засоби, довгострокові кредити	Нормальна платоспроможність; ефективне використання позикових  коштів; висока прибутковість виробничої діяльності
Нестійкий фінансовий стан		Власні оборотні засоби, довгострокові та короткострокові кредити	Порушення платоспроможності; необхідність залучення додаткових джерел; можливість поліпшення ситуації
Кризовий фінансовий стан		–	Неплатоспроможність; риск банкротства

 

Проведемо розрахунок абсолютних показників фінансової стійкості для досліджуваного підприємства (табл. 2.5).

 

Таблиця 2.5 – Аналіз фінансової стійкості підприємства ВАТ «ПБК «Славутич»

Показники	На кінець звітного періода			Абсолютне відхилення (2010-2009)	Темпи приросту, % (2010/2009)
	2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6
Джерела власних засобів	875461	1218620	1800123	581503	1,48
Необоротні активи	1756037	1750149	1944167	194018	1,11
Наявність власних оборотних  засобів	-880576	-531529	-144044	387485	0,27
Довгострокові кредити і позикові засоби	627284	503190	362006	-141184	0,72
Власні і довгострокові  позикові джерела формування запасів  і витрат	-253292	-28339	217962	246301	-7,69
Короткострокові кредити  та позикові засоби	888382	457885	526389	68504	1,15
Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат	635090	429546	744351	314805	1,73
Загальна величина запасів  і витрат	247293	142236	170337	28101	1,20
Надлишок (нестача) власних  оборотних засобів	-1127869	-673765	-314381	359384	0,47

Продовження табл. 2.5

1	2	3	4	5	6
Надлишок (нестача) власних  і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат	-500585	-170575	47625	218200	-0,28
Надлишок (нестача) загальної  величини основних джерел формування запасів і витрат	387797	287310	574014	286704	2,00
Трьохмірний показник типу фінансової стійкості	(0,0,1)	(0,0,1)	(0,1,1)

 

Як показують розрахунки трьохмірного показнику типу фінансової стійкості, у період 2008-2009 досліджуване підприємство знаходилось у нестійкому фінансовому стані, тобто для формування запасів було недостатньо нормальних джерел фінансування, нестача загальної суми джерел фінансування запасів у 2008 р.склала 500 585,0 тис.грн., у 2009р. – 170 575,0 тис.грн. А вже у 2010 році значне покращення фінансового стану і розрахунок трьохмірного показнику типу фінансової стійкості показує нормальну фінансову стійкість.

Джерела покриття витрат в 2010 році були власні оборотні засоби, довгострокові. На підприємстві ВАТ «ПБК «Славутич» нормальна платоспроможність; ефективне використання позикових коштів; висока прибутковість виробничої діяльності.

 

2.6 Аналіз ефективності і інтенсивності використання капіталу та оцінка ділової активності підприємства

 

Головне призначення активів підприємства – приносити . Підприємство може маніпулювати своїми активами будь-яким, не забороненим законом способом, щоб максимізувати позитивний кінцевий фінансовий результат. Таким чином, ефективність використання капіталу характеризується його віддачею як відношення суми прибутку до середньорічної суми основного і оборотного капіталу. Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховується коефіцієнти його оборотності (відношення виручки від реалізації продукції, робіт і послуг до середньорічної вартості того чи іншого капіталу). В процесі аналізу необхідно визначити оборотність капіталу не тільки в цілому, але і по стадіям кругообігу. Це дозволить прослідкувати, на яких стадіях відбулося прискорення чи сповільнення оборотності капіталу. 

Для аналізу ділової активності підприємства використаємо дані з наступної таблиці 2.6. У таблиці знаходяться данні ВАТ «ПБК «Славутич» за 2008 – 2010 роки та розрахунок найбільш актуальних для підприємства показників.

 

Таблиця 2.6 - Основні показники ділової активності підприємства

Показники та коефіцієнти	Формула розрахунку	Нормативне значення	На кінець звітного періоду			Абсолютне відхилення	Темпи приросту, %
			2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7	8
Робочий капітал	ф.1(ряд.260  - 620)		-258 299,00	-32 462,00	231 818,00	264 280,00	-7,14
Коефіцієнт оборотності  власного капіталу	ф.2 ряд.035/ ф.1(ряд.380(гр.3)+ряд.380(гр.4))/2	збільшення	2,16	2,00	1,54	-0,45	0,77
Час обороту власного капіталу	тривалість періоду  /  Ко	зменшення	166	180	233	52,65	1,29
Коефіцієнт оборотності  матеріальних запасів	ф.2 ряд.040/ ф.1((ряд100 по ряд.140)(гр.3)+(100 по 140)(гр.4))/2	збільшення	4,3	4,5	5,0	0,46	1,10
Час обороту матеріальних запасів	тривалість періоду  /  Коз	зменшення	84	79	72	-7,31	0,91
Фондовіддача (Коефіцієнт оборотності основних засобів)	ф.2 ряд.035/ ф.1(ряд.031(гр.3)+ряд.031(гр.4))/2	збільшення	1,084	1,019	0,953	-0,07	0,94

 

 

Продовження табл. 2.6

1	2	3	4	5	6	7	8
Коефіцієнт оборотності  активів	ф.2 ряд.035/ ф.1(ряд.280(гр.3)+ряд.280(гр.4))/2	збільшення	0,92	0,91	0,95	0,04	1,04
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості	ф.2 ряд.035/ ф.1((520 по 600)(гр.3)+( 520 по 600)(гр.4))/2	збільшення	10,07	8,98	7,57	-1,41	0,84
Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості	ф.2 ряд.035/ ф.1((150 по 210)(гр.3)+( 150 по220)(гр.4))/2	збільшення	7,9	9,5	14,6	5,11	1,54
Срок погашення дебіторської заборгованості	тривалість періоду  /  Кодз	збільшення	45,3	38,1	24,7	-13,35	0,65
Срок погашення  кредиторської  заборгованості	тривалість періоду  /  Кокз	збільшення	35,8	40,1	47,5	7,44	1,19

 

Особливу увагу при аналізі  ділової активності підприємства необхідно звернути на  динаміку коефіцієнтів (Рис. 2.8; 2.9;2.10; 2.11; 2.12).

 

Рисунок 2.8 – Динаміка коефіцієнту оборотності активів

 

Рисунок 2.9 – Порівняння термінів погашення дебіторськой та кредиторської заборгованості

 

Рисунок 2.10 – Динаміка коефіцієнту оборотності власного капіталу

 

Рисунок 2.11 – Час обороту власного капіталу

 

Рисунок 2.12 – Динаміка коефіцієнту оборотності матеріальних запасів

 

Рисунок 2.13 – Час обороту матеріальних запасів

 

Рисунок 2.14 – Динаміка показника фондовіддачі

 

Таким чином аналізуючи дані таблиці 2.6 можна зробити такі висновки:

• у процесі діяльності підприємства за 2010 рік оборотні активи використовувались на 95% по відношенню к обсягу реалізації, у 2009р. – на 91%, а у 2008р. – на 92%, для підприємств даної сфери це оптимальні значення (Рис.2.8);
• аналізуючи коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (коефіцієнт оборотності за розрахунками), який показує, скільки разів за рік обернулися кошти, вкладені в розрахунки. Можна сказати, що спостерігається позитивна тенденція у збільшенні коефіцієнта дебіторської заборгованості у 2008 р. він склав 7,9, у 2009р. – 9,5, у 2010р.- 14,6. У <span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439_0020_0028_0432_0435_0431_0029_002c_041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439_0020_0028Web_0029__C