Оцінка та оптимізація антикризового управління на підприємстві Відкритого Акціонерного Товариства «Запорізький металургійний комбінат

Підприємство має довгострокові  зобов’язання, що в основному представлені довгостроковими кредитами банків та іншими довгостроковими фінансовими зобов’язаннями. За 2011 рік сума довгострокових кредитів банків зменшилась на 1273063 тис. грн., темп росту склав 10,43%. Їх частка також зменшилась на 12,18% до рівня 1,3%. Ріст відстрочених податкових зобов’язань склав 783000 тис. грн., темп росту – 100%.

Що стосується поточних зобов’язань, то збільшення відмічаються майже за усіма аналітичними статтями.

Короткострокові кредити банку  збільшились на 425732 тис. грн. до 593311 тис. грн., темп росту – 354,05%. Знизилась і їх питома вага на 3,72% і склала на кінець року 5,19%.

Поточна заборгованість за довгостроковими  зобов’язаннями збільшилась на 188276 тис. грн. до 560884 тис. грн., темп росту – 133,6%. Їх питома вага збільшилась на 1,64% до 4,9%.

Кредиторська заборгованість за товари, роботу та послуги збільшились на 838913 тис. грн. до 2022757 тис. грн., темп росту 170,86%, питома вага цієї статті збільшились на 7,34%, і становить 17,7% на кінець періоду. Такі зміни кредиторської заборгованості є негативною тенденцією так як означають, що підприємство не розраховується по своїм зобов’язанням та збільшує суму боргу.

Серед поточних зобов’язань за розрахунками у 2011 році відбулись зміни майже усіх статей. Поточні зобов’язання за розрахунками з одержань авансів та з бюджетом зменшились, а поточні зобов’язання за розрахунками з позабюджетними платежами, зі страхування та оплати праці – зросли. Поточні зобов’язання за розрахунками з учасниками залишилися незмінними.

Найбільше зросли поточні зобов’язання з оплатою праці на 9412 тис. грн., з 46285 тис. грн. на початок періоду до 55697 тис. грн. на кінець, питома вага також зменшилась на 1,77%, темп росту склав 72,67%.

Збільшились поточні зобов’язання з позабюджетних платежів на 917тис. грн., від 1636 тис. грн. до 2553 тис. грн., питома вага зросла на 2,91% і становить 0,21%, темп росту – 113,87%.

Поточні зобов’язання за розрахунками з одержаних авансів зменшились на 203377 тис. грн., до суми 540871 тис. грн., питома вага цієї статті зменшилась на 0,31% і становить 0,11%, темп росту – 35,92%.

Щодо поточних зобов’язань з  бюджетом, то вони зменшились на 32884 тис. грн., питома вага на початок періоду становить 0,43%, а на кінець – 0,14%, темп росту складає 33,1%.

Збільшення спостерігається і за статтею поточних зобов’язань з страхування на 3333 тис. грн. до 24031 тис. грн., темп росту – 113,87%. Їх питома вага збільшилась на 0,2% до 0,21% на кінець року.

На 303904 тис. грн., збільшились інші поточні зобов’язання до суми 366221 тис. грн., темп росту -  587,67%.

Аналізуючи пасив за 2012 рік можна дійти висновку, що суттєвих змін в структурі капіталу не сталося. Основним джерелом формування майна на підприємстві залишився власний капітал у розмірі 6477374 тис. грн. на початок періоду, сума якого протягом року зменшилась на 236720 тис. грн., до суми 6240654 тис. грн.. Зменшилась і його питома вага на 1,6% до 42,31%.

Найбільша частка власного капіталу протягом 2012 року припадає на інший додатковий капітал, який за 2012 рік значно збільшився на 994401 тис. грн. до суми 5309670 тис. грн., темп росту – 123,04%. Протягом звітного періоду збільшилась його питома вага на 6,74% до 36,00%.

Стаття нерозподіленого прибутку на відміну від попереднього року значно зменшилась. На початок року вона становила 763627 тис. грн., на кінець року – 381442 тис. грн. непокритого збитку. Темп росту склав -  49,95%. Питома вага зменшилась на 2,59% і склала на кінець періоду – 2,59%

 

Забезпечення виплат персоналу  за 2012 рік зменшилось на 9864тис. грн. до 720283 тис. грн. (темп росту – 98,65%), зниження питомої частки становить 0,067%. Цільове фінансування зменшилось на 228 тис. грн., темп росту – 82,75%,  питома вага трохи змінилась та становила 0,0075% на кінець року.

Сума довгострокових кредитів банків значно збільшилась на 159435 тис. грн., темп росту склав 230,95%. Їх питома вага збільшилась на 1,08% і становила на кінець року 1,9%.

У 2012 році сума поточних зобов’язань збільшилась на 637130 тис. грн., від 6391502 тис. грн. до 7028632 тис. грн., питома вага цієї статті збільшилася на 4,3% до 47,66%, темп росту становить 109,97%.

Короткострокові кредити банку  зменшились на 838451 тис. грн. до 2064123 тис. грн., темп росту – 71,11%. Їх питома вага зменшилась на 5,68% і склала на кінець року 13,995%.

У 2012 році зникла поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями.

Кредиторська заборгованість значно збільшилась на 1528575 тис. грн., до суми 3586821 тис. грн. (темп росту – 174,27%), збільшилась і її питома вага на 10,36% до рівня 24,32%.

Виросла сума поточних зобов’язань  з одержаних авансів на 65690 тис. грн. і на кінець року становить 673756 тис. грн., питома вага цієї статті збільшилась на 0,45%, темп росту становить 110,8%.

Продовжила зростати сума поточних зобов’язань з бюджетом. Її ріст склав 1006 тис. грн., темп росту – 104,8%. Зросла і її частка на 0,0068% до рівня 0,149%.

На відміну від попереднього року прослідковується зменшення по статтям поточних зобов’язань зі страхування (на 4923 тис. грн., темп росту -  79,13%), з оплати праці (на 11282 тис. грн., темп росту – 79,99%) та з позабюджетних платежів (на 1176 тис. грн., темп росту – 53,94%).

Зниження спостерігається за статтею  поточних зобов’язань з учасниками на 802 тис. грн. до 13974 тис. грн., темп росту – 94,57%. Їх питома вага знизилась на 0,0054% до 0,095% на кінець 2012 року.

Інші поточні зобов’язання зменшились на 56788 тис. грн., до суми 491815 тис. грн., також зменшилась їх питома частка з 3,72% до 3,33%, темп росту склав 89,65%.

Такі зміни можна назвати  негативними, так як значно збільшилася  сума поточних зобов’язань за рахунок  хоча і не всіх її груп, але  багатьох з них.

Зробивши аналіз джерел формування майна ВАТ «ЗАПОРІЖСТАЛЬ» за 2011-2012 роки можна зробити наступні висновки:

1. Вага власного капіталу підприємства  займає найбільшу частку –  42,31% у структурі балансу, хоча  цим підприємство обмежує свою  здатність до збільшення фінансової  рентабельності та використання  ефекту фінансового важеля.

2. Найбільшу частку позикового  капіталу складають поточні зобов’язання, що пов’язано із труднощами  залучення довгострокових кредитів  у сучасних умовах господарювання. За 2012 рік сума поточних зобов’язань  збільшилася, за рахунок збільшення  майже всіх статей поточних  зобов’язань.

3. Аналізуючи склад кредиторської  заборгованості, можна зазначити,  що сума кредиторської заборгованості  по товарних операціях значно вища в порівнянні з величиною дебіторської заборгованості. Це означає що підприємства постійно користується товарними кредитами постачальників, у той час як досить не рішуче кредитує покупців.

Таким чином, проведений аналіз балансу  дозволяє зробити висновок про досить не стійкий фінансовий стан підприємства. У ході аналізу балансу підприємства було виявлено такий негативний момент як збільшення дебіторської заборгованості на ряду зі збільшенням кредиторської заборгованості, яка є вдвічі більшою. Позитивним є збільшення товарних запасів, велика сума іншого додаткового капіталу, збільшення дебіторської заборгованості за розрахунками з бюджетом.

Наступним етапом оцінки є визначення ліквідності підприємства.

Загальний аналіз ліквідності балансу  проводиться шляхом групування активів  та пасивів за ступенем їх ліквідності  та строком погашення відповідно.

Проаналізуємо ліквідність балансу  підприємства за 2011 – 2012 роки (таблиця Н.1 додатку Н), використавши дані додатків Б, В, Є.

Наведені в додатку баланси  підприємства ВАТ «Запоріжсталь» на вказані дати не є абсолютно ліквідними, а саме:

1) підприємство має не достатню суму наявних грошових коштів для розрахунків з кредиторами (А1 < П1). На кінець 2011 року нестача ліквідних активів становить 15774475 тис. грн., на початок і кінець 2012 року 1940058 тис. грн. та 3475460 тис. грн. відповідно;

2) частково ліквідною є друга група активів. Протягом усього 2011 року сума, що покриває швидко реалізовані активи складає на початок року 395202 тис. грн., на кінець року 122475 тис. грн. Активи, що швидко реалізовуються не покривають короткострокові зобов’язання на кінець 2011 року на 105,067%, на початок і кінець 2012 року – на 69,46% та 58,62% відповідно;

3) ліквідною є третя група  активів на протязі всього  періоду. На кінець 2011 року надлишок ліквідних активів становить 123580 тис. грн., на початок і кінець 2012 року – 553746 тис. грн. та 618718 тис. грн. відповідно;

4) відмічаємо недостатність власного капіталу для формування важко ліквідних активів, про що свідчить виконання четвертої вимоги ліквідності (А4 ≤ П4).

Дефіцит власного капіталу на кінець 2011 року становить 1347468 тис. грн., на початок  та кінець 2012 року відповідно 5003481 тис. грн. та 5300529 тис. грн.

Отже, загалом зміни в балансі  свідчать про погіршення фінансового стану підприємства. Об’єкт дослідження на кінець 2012 року на 21% володіє ліквідним майном і для перетворення його на грошові активи потрібно багато часу.

Для об’єктивної оцінки фінансового  стану підприємства важливе значення має розрахунок та застосування показників ліквідності. З цією метою розрахуємо коефіцієнти ліквідності ВАТ «ЗАПОРІЖСТАЛЬ» за 2011-2012 роки (таблиця 4.2) на основі додатків Б, В, Є.

Проаналізувавши показники ліквідності підприємства в табл. 4.2, можна зробити висновок, що суб’єкт дослідження не є платоспроможним. Так, станом на початок 2011 року коефіцієнт абсолютної ліквідності є помірним і складає 0,16, що свідчить про можливість підприємства за рахунок наявних грошових коштів погасити лише 16% найбільш термінових зобов’язань.

Таблиця 4.2

Показники ліквідності ВАТ «ЗАПОРІЖСТАЛЬ» за 2011-2012 роки

№ п/п	Показники	Нормат. значення	На початок 2011 р.	На кінець 2011 р.	На кінець 2012 р.	Відхилення, +/-:
						кін. 2011 р. к поч. 2011 р.	кін. 2012 р. к кін. 2011 р.	кін. 2012 р. к поч. 2011 р.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,2-0,3	0,16	0,1	0,016	-0,06	-0,087	-0,148
2	Коефіцієнт термінової ліквідності	0,7-0,8	0,9	0,68	0,26	-0,22	-0,42	-0,64
3	Коефіцієнт загальної ліквідності	2,0-2,5	1,24	0,94	0,45	-0,3	-0,49	-0,79
4	Коефіцієнт ліквідності запасів	-	0,33	0,25	0,19	-0,07	-0,06	-0,13
5	Коефіцієнт ліквідності коштів у  розрахунках	-	0,73	0,57	0,24	-0,16	-0,33	-0,49

 

 

 

Продовження табл. 4.2

1	2	3	4	5	6	7	8	9
6	Коефіцієнт співвідношення кредиторської  та дебіторської заборгованості	-	1,19	1,2	2,68	0,008	1,48	1,49
7	Коефіцієнт мобільності активів	≥ 0,5	0,51	0,56	0,28	0,046	-0,28	-0,24
8	Коефіцієнт співвідношення активів	> 1	1,24	0,94	0,45	-0,3	-0,49	-0,79

Однак на кінець 2011 року та 2012 року цей показник значно зменшився на 0,06 і досяг значення 0,1 та 0,016 відповідно.

У той же час, підприємство за рахунок  наявних грошових коштів та очікуваних надходжень від дебіторів може розрахуватися з боргами короткострокового характеру на 90% і 68% на початок і кінець 2011 року, та лише на 26% на кінець 2012 року. Тобто, на початок 2011 року коефіцієнт термінової ліквідності був оптимального значення, на кінець цього ж року знизився на 22% і не досяг межі оптимального показника, а на кінець 2012 року ще зменшився на 42% і значно відстає від нормативного значення.

Значне відхилення від рекомендованих значень спостерігається щодо коефіцієнту загальної ліквідності на протязі 2011-2012 років. Отримані кошти від перетворення оборотних активів на готівку станом на початок та кінець 2011 року дозволяють покрити кредиторську заборгованість товарного характеру та поточні зобов’язання за розрахунками на 124% та 94% відповідно, що трохи менше необхідного рівня. А на кінець 2012 року даний коефіцієнт зменшився ще на 49% і досяг 45%, що є не оптимальним показником і не дає змоги підприємству покрити кредиторську заборгованість товарного характеру та поточні зобов’язання за розрахунками.

Станом на початок та кінець 2011 року коефіцієнт ліквідності запасів становить 0,33 та 0,25 відповідно, а на кінець 2012 року цей показник зменшився на 0,06 та становив 0,19. Ці дані свідчать про те, що матеріальні цінності підприємства покривають поточні зобов’язання лише на 33% та 25%  у 2011 році та 19% у 2012 році.