Сущность и организация риск-менеджмента

Содержание

 

 

Введение……………………………………………………………………………...3

1. Сущность и классификация финансовых рисков…………………………...6
1. Понятие и функции риска……………………………………………………6
2. Классификация финансовых рисков………………………………………..7
2. Методы анализа и оценки финансовых рисков……………………………15
1. Задачи и цели оценки рисков………………………………………………15
2. Качественный анализ финансовых рисков………………………………..16
3. Количественный анализ финансовых рисков……………………………..19
3. Сущность и организация риск-менеджмента……………………………...23
1. Структура системы управления рисками…………………………………23
2. Функции риск-менеджмента………………………………………………26
3. Этапы организации риск-менеджмента…………………………………...28

Заключение………………………………………………………………………….32

Список использованной литературы……………………………………………...34

Введение

 

Финансовые риски возникли на заре истории вместе с появлением денежного обращения и отношений "заемщик-кредитор". По мере развития финансовых систем спектр рисков значительно  расширился, однако задача грамотного управления рисками особенно остро встала перед участниками финансового рынка в последние 10-15 лет. Объяснение данной тенденции кроется не столько в конкретных случаях банкротства отдельных компаний и кризисах государственных финансов в различных странах, сколько в масштабах и быстроте их возникновения и распространения. Однако проблема заключается не в отдельных случаях, которые можно было бы объяснить неэффективной системой управления в рамках отдельно взятой компании. К сожалению, на сегодняшний день существует целый ряд факторов, способствующих повышению уязвимости финансовых институтов и все большего числа нефинансовых компаний. К таким факторам относятся:

1. Глобализация, которая делает национальные экономики все менее защищенными от влияния экономических кризисов других стран.
2. Дерегулирование финансовых рынков.
3. Бурное развитие производных финансовых инструментов (вся масса обращающихся в мире деривативов превышает совокупный объем производимых товаров и услуг).
4. Создание и внедрение новых информационных технологий, что дало возможность заключать сделки в любой точке земного шара в режиме реального времени, и способствовало увеличению скорости изменений на рынке.

Если обратиться к миру финансов, то увидим, что цены активов могут измениться за несколько секунд, сами инструменты становятся все более и более изощренными, усложняется структура инвестиционных портфелей, а возможные потери в течение дня могут достигать сотен миллионов долларов. Крупнейшие финансовые институты уже давно пришли к пониманию того, чтобы для предотвращения негативных последствий необходима ежедневная количественная оценка возможных потерь по отдельным операциям, клиентам, подразделениям и направлениям деятельности, а также интегральная оценка совокупного риска компании.

Учитывая вышеизложенное, актуальность темы курсовой работы не вызывает сомнений.

Целью курсовой работы является исследования теоретических положений  и методы оценки финансовых рисков.

Объектом курсовой работы выступают финансовые риски, возникающие  при осуществлении предпринимательства  и/или финансовых сделок.

Предметом исследования является процесс управления финансовыми  рисками.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Исследовать классификацию и функции финансовых рисков, их роль в деятельности предприятия, раскрыть понятие финансового риска;
2. Определить метода анализа и оценки финансовых рисков;
3. Проанализировать структуру системы управления рисками;
4. Изучить сущность и организацию риск-менеджмента.

Поставленные  задачи логически предопределили структуру  работы, которая состоит из введения, трех глав, последовательно раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.

Методологической  основой исследования является диалектико-материалистический подход к изучению экономических  процессов и явлений, общенаучные  методы исследования, системный подход, анализ и синтез, статистические наблюдения, экспертные оценки и др.

Необходимо  отметить, что рассматриваемая тема исследования освещена в литературе в достаточной степени. Фундаментальные  исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности финансовых рисков, были проведены отечественными учеными, среди которых И.А. Бланк, П. И. Вахрин, М. Ф. Овсийчук, О. Ю. Свиридова, Г. П. Черников и др. При написании курсовой работы были изучены нормативно-правовые акты, монографическая и учебная литература, журнальные и газетные статьи, посвящённые данной проблеме.

1. Сущность и  классификация финансовых рисков

1.1. Понятие и функции риска

 

Под финансовыми рисками  понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности организации.

Любое предприятие несет  риски, связанные с его производственной, коммерческой, финансовой, инвестиционной деятельностью. Любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок, принимать обоснованные управленческие решения. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п.

В экономической литературе выделяются следующие функции риска: инновационная, защитная и аналитическая.

Инновационную функцию  предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений  проблем, стоящих перед предпринимателем. Анализ современной хозяйственной практики показывает, что большинство компаний добиваются успеха на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском (10; с. 58).

Защитная функция риска  проявляется в том, что если для  предпринимателя риск – естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и

 

экономические гарантии, исключающие в случае неудачи  наказание и стимулирующие оправданный риск.

Аналитическая функция  предпринимательского риска связана  с необходимостью выбора одного из возможных вариантов решений. Для  этого в процессе принятия решения  предприниматель анализирует все  возможные альтернативы, выбирая  наиболее рентабельные и наименее рисковые (22; с. 271).

1.2. Классификация финансовых рисков

 

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие  в определенной степени прогнозировать наступление рискового события  и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение  на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе.

Она создает возможности  для эффективного применения соответствующих  методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует  свой прием управления риском. Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков (6; с. 118).

Финансовые риски возникают  в связи с движением финансовых потоков и проявляются в основном на рынках финансовых ресурсов. Эти  риски характеризуются большим многообразием, и в целях эффективного управления ими целесообразно классифицировать их по различным признакам, таблица 1.

 

Таблица 1

Основные признаки классификации финансовых рисков

Классификация финансовых рисков предприятия
По видам	основные виды финансовых рисков предприятия (см. рис.1)
По характеризуемому объекту	риск отдельной финансовой операции риск различных видов финансовой деятельности риск финансовой деятельности фирмы  в целом
По совокупности исследуемых финансовых инструментов	индивидуальный финансовый риск портфельный финансовый риск
По комплектности	Простой риск Сложный риск
По источникам возникновения	Внешний или систематический риск Внутренний или несистематический  риск
По финансовым последствиям	Риск, вызывающий финансовые потери Риск, влекущий упущенную выгоду Риск, влекущий потери или дополнительные доходы
По характеру проявления во времени	Постоянный финансовый риск Временный финансовый риск
По уровню вероятности реализации	финансовый риск с низким уровнем  вероятности реализации финансовый риск со среднем уровнем  вероятности реализации финансовый риск с высоким уровнем  вероятности реализации финансовый риск, уровень вероятности, реализации которого определить не возможно
По уровню финансовых потерь	допустимый финансовый риск критический финансовый риск катастрофический финансовый риск
По возможности предвидения	прогнозируемый финансовый риск непрогнозируемый финансовый риск
По возможности страхования	страхуемый риск нестрахуемый риск

 

1. Вид финансовых рисков. Этот классификационный признак является основным параметром дифференциации финансовых рисков в процессе управления ими. Характеристика конкретного вида риска одновременно дает представление о генерирующем его факторе, что позволяет привязать оценку степени вероятности возникновении и размера финансовых потерь по данному виду риска и динамики соответствующего фактора. Видовое разнообразие представлено в рисунке 1.

Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия. Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заёмных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объёмам.

Рисунок 1. Основные виды финансовых рисков предприятия

 

Риск неплатёжеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающем несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видом этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска - риск реального и риск финансового инвестирования.

Инфляционный риск. Этот риск характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия.

Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного риска являются: изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и т.д. Отрицательные последствия этого риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии, как акций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и других финансовых операциях.

Валютный риск. Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырьё, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного воздействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций. Так, импортируя сырьё и материалы, предприятие проигрывает от повышения обменного курса иностранной валюты по отношению к национальной. Снижение же этого курса приводит к финансовым потерям предприятия при экспорте готовой продукции.

Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций.