Отчет по практике в АО «Альянс Банк»

     Средние оценочные  характеристики:

- более 90 дней - неудовлетворительно;

- от 90 до 40 дней - удовлетворительно;

- менее 40 дней - хорошо.

     Коэффициент  оборачиваемости краткосрочных  обязательств: определяется как отношение средних за период остатков краткосрочных заемных средств, задолженности перед бюджетом и задолженности по страхованию и социальному обеспечению к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((краткосрочные заемные  средства на начало периода + задолженность  перед бюджетом на начало периода + задолженность по страхованию  и социальному обеспечению на начало периода + краткосрочные заемные средства на конец периода + задолженность перед бюджетом на конец периода + задолженность по страхованию и социальному обеспечению на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период – ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) – (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде)

     Средние оценочные  характеристики:

- более 60 дней - неудовлетворительно;

- от 60 до 25 дней - удовлетворительно;

- менее 25 дней - хорошо.

     Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности: определяется как отношение средней за период кредиторской задолженности, за вычетом задолженности перед бюджетом и задолженности по страхованию и социальному обеспечению, к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((кредиторская задолженность  на начало периода - задолженность перед бюджетом на начало периода - задолженность по страхованию и социальному обеспечению на начало периода + кредиторская задолженность на конец периода - задолженность перед бюджетом на конец периода - задолженность по страхованию и социальному обеспечению на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период – ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) – (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде)

     Средние оценочные  характеристики:

- более 90 дней - неудовлетворительно;

- от 90 до 60 дней - удовлетворительно;

- менее 60 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости всех текущих обязательств: определяется как отношение средних за период краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((краткосрочные заемные средства на начало периода + кредиторская задолженность на начало периода + прочие краткосрочные пассивы на начало периода + краткосрочные заемные средства на конец периода + кредиторская задолженность на конец периода + прочие краткосрочные пассивы на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период – ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) – (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде)

     Средние оценочные  характеристики:

- более 120 дней - неудовлетворительно;

- от 120 до 75 дней - удовлетворительно;

- менее 75 дней - хорошо.

     Показатели финансовой  устойчивости. Данная группа показателей характеризует степень стабильности предприятия. Стабильность предприятия обусловлена в первую очередь структурой его финансов и степенью зависимости от внешних кредиторов. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Чем больше в структуре финансов перекос в сторону заемных средств, тем больше риск банкротства предприятия.

     Доля краткосрочных обязательств в активах: определяется как отношение краткосрочных пассивов к общей стоимости активов. Измеряется в процентах. Рассчитывается следующим образом:

(краткосрочные заемные  средства + кредиторская задолженность + прочие краткосрочные пассивы) / (итог баланса – убытки)

     Средние оценочные  характеристики:

- более 80% - неудовлетворительно;

- от 80% до 50% - удовлетворительно;

- менее 50% - хорошо.

     Соотношение собственных и заемных средств: определяется как отношение собственных средств предприятия и долгосрочных пассивов к краткосрочным пассивам). Измеряется в процентах. Рассчитывается следующим образом:

(Собственные средства + долгосрочные пассивы)/ (краткосрочные  заемные средства + кредиторская  задолженность + прочие краткосрочные  пассивы)

     Средние оценочные  характеристики:

- менее 100% - неудовлетворительно;

- от 100% до 150% - удовлетворительно;

- более 150% - хорошо.

     Соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности: определяется как отношение краткосрочной дебиторской задолженности к кредиторской задолженности). Измеряется в процентах. Рассчитывается следующим образом:

краткосрочная дебиторская задолженность / кредиторская задолженность

     Средние оценочные  характеристики:

- менее 60% - неудовлетворительно;

- от 60% до 100% - удовлетворительно;

- более 100% - хорошо.

     Коэффициент  маневренности собственных средств: определяется как отношение собственных оборотных средств к общей стоимости собственных средств предприятия. Измеряется в процентах. Рассчитывается следующим образом:

((собственные средства + долгосрочные пассивы) – внеоборотные  активы) / собственные средства

     Средние оценочные характеристики:

- менее 20% - неудовлетворительно;

- от 20% до 50% - удовлетворительно;

- более 50% - хорошо.

      При анализе коэффициентов  финансовой устойчивости необходимо  учитывать, что структура финансов  предприятия находится в сильной  зависимости от рода его основной деятельности. Следовательно, например для торговых фирм, работающих в основном на заемном капитале, более показательными будут являться показатели доли обязательств в активах и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. В то же время для промышленных предприятий с развитой производственной инфраструктурой более важными являются показатели соотношения собственных и заемных средств и коэффициента маневренности собственных средств, и т.д..

     В связи с этим  показатели финансовой устойчивости предприятия имеет смысл рассматривать параллельно с коэффициентами, характеризующими платежеспособность предприятия – т.е. с показателями ликвидности.

     Показатели  ликвидности. Под ликвидностью понимается способность предприятия платить по своим текущим обязательствам, - причем не просто теоретическая способность платить в связи с достаточностью денежных средств, а способность делать это своевременно. Можно иметь значительную прибыль, но в результате оказаться неплатежеспособным вследствие несоблюдения сроков, на которые размещаются активы, и сроков платежей по обязательствам. Платить по обязательствам можно по-разному, в том числе и распродав имущество, однако смысл состоит в том, чтобы иметь возможность погашать текущие обязательства за счет имеющихся текущих активов, не нарушая при этом нормального течения производственного процесса.

     С точки зрения  финансового аналитика показатели  ликвидности являются одними  из самых важных, поскольку для  Банка недостаточная ликвидность  у Заемщика может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности может повлиять на отношение предприятия с клиентами и поставщиками и привести к потере связей с ними. Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план.

     Коэффициент абсолютной ликвидности: определяется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Рассчитывается следующим образом:

(прочие краткосрочные  финансовые вложения + денежные средства) / (краткосрочные заемные средства + задолженность по страхованию и социальному обеспечению + задолженность перед бюджетом)

     Средние оценочные  характеристики:

- менее 0,05 - неудовлетворительно;

- от 0,05 до 0,2 - удовлетворительно;

- более 0,2 - хорошо.

     Данный коэффициент  показывает, какую часть текущей задолженности предприятие могло бы погасить немедленно. По большому счету данный коэффициент не имеет серьезного аналитического значения, причем рассматривать его в динамике еще более бесполезно. Даже если наиболее ликвидные активы будут составлять всего 1% от суммы текущих обязательств, само по себе это обстоятельство не говорит ничего, поскольку баланс отражает «точечное» состояние предприятия. Вполне вероятна ситуация, когда денежные средства находятся в обороте на момент составления отчетности.

     Для более точного  расчета коэффициента абсолютной  ликвидности необходимо получить  расшифровку статьи «прочие краткосрочные  финансовые вложения». В данной  статье должны быть отражены  вложения предприятия в различные  ценные бумаги и, следовательно, необходимо иметь представление о степени ликвидности данных ценных бумаг. Для получения более точного значения коэффициента абсолютной ликвидности необходимо исключить из всего объема краткосрочных финансовых вложений суммы вложений в те ценные бумаги, возможность реализации которых вызывает серьезные сомнения.

     Коэффициент  текущей ликвидности: определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (до 12-ти месяцев), товаров отгруженных и части (0,7) готовой продукции и товаров для перепродажи к краткосрочным заемным средствам и кредиторской задолженности. Рассчитывается следующим образом:

(дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + денежные средства + товары отгруженные + 0,7*готовая продукция и товары для перепродажи) / (краткосрочные заемные средства + кредиторская задолженность)

     Средние оценочные  характеристики:

- менее 0,5 - неудовлетворительно;

- от 0,5 до 1 - удовлетворительно;

- более 1 - хорошо.

     Данный коэффициент  показывает возможности предприятия  погасить все свои текущие  обязательства за счет имеющихся  и ожидаемых в ближайшее время  от покупателей средств, не прибегая  при этом к срочной продаже  запасов и готовой продукции (срочность, скорее всего, приведет к необходимости понижения отпускных цен).

     В целях уточнения  данного показателя желательно  скорректировать его на сумму  неликвидных ценных бумаг и  других краткосрочных финансовых  вложений, а также невозвратной  дебиторской задолженности (по данным формы №5 и расшифровки дебиторской задолженности). Необходимо также помнить, что в хозяйственной практике встречаются такие случаи, когда реализация осуществляется на условиях, когда у покупателя есть право возврата товара. Это может быть характерно для отношения оптовых торговых компаний с розничными (например, взаимоотношения оптовых ювелирных торговых фирм с ювелирными магазинами).

     Коэффициент  покрытия: определяется как отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рассчитывается следующим образом:

оборотные активы / (краткосрочные заемные средства + кредиторская задолженность + прочие краткосрочные пассивы)

     Средние оценочные  характеристики:

- менее 1,5 - неудовлетворительно;

- от 1,5 до 2 - удовлетворительно;

- более 2 - хорошо.

     Данный коэффициент  определяет границу безопасности  для покрытия возможного снижения  рыночной стоимости текущих активов. Значение коэффициента будет  различным для различных отраслей  деятельности. Слишком высокое значение  коэффициента – скорее показатель плохого менеджмента (затоваривание, излишние складские запасы), и ухудшения ситуации с расчетами (увеличение дебиторской задолженности из-за неплатежей), чем показатель высокой ликвидности.

     При рассмотрении  динамики основных коэффициентов ликвидности наиболее удобно строить общий график для всех трех коэффициентов (см. График № ). На графике видно, за счет каких элементов происходит снижение или увеличение коэффициентов. Если значение коэффициента оперативной ликвидности существенно отличается от значения коэффициента абсолютной ликвидности, то велика доля дебиторской задолженности. При большой разнице в значениях коэффициента покрытия и коэффициента оперативной ликвидности можно видеть, что велика доля запасов, готовой продукции, незавершенного производства.

     В любом случае  анализ ликвидности необходимо  производить с учетом результатов  анализа структуры баланса. Надо  выявлять на основе анализа  статей баланса причины повышения  или понижения значений коэффициентов  ликвидности, так как нет однозначности в их трактовке.

      Показатели  финансовой независимости. Данная группа коэффициентов показывает, насколько предприятие зависимо от внешних источников финансирования. Применяя в финансовом анализе показатели финансовой независимости, необходимо учитывать, что их значения очень относительны и должны рассматриваться исключительно в динамике и лишь при сопоставлении с другими показателями. Так, например, для торговых компаний данные коэффициенты будут очень низкими, так как в основном все торговые фирмы работают на заемных ресурсах. Однако, если коэффициенты ликвидности и оборачиваемости компании достаточно высоки, а показатели ее финансовой независимости на протяжении длительного периода времени не демонстрируют ярко выраженную отрицательную динамику, их низкие значения не должны вызывать опасений у аналитика. И наоборот, у промышленных предприятий коэффициенты финансовой независимости, как правило, достаточно высоки, однако при низкой ликвидности, больших сроках оборачиваемости и отсутствии собственных оборотных средств, это может свидетельствовать лишь о неграмотном финансовом менеджменте на предприятии, следствием чего явилась иммобилизация большей части заемных средств.