Отчет по практике в АО «Альянс Банк»

     Коэффициент  независимости: определяется как отношение собственных средств к общей сумме активов. Рассчитывается следующим образом:

собственные средства / итог баланса

     Средние оценочные  характеристики:

- менее 0,2 - неудовлетворительно;

- от 0,2 до 0,5 - удовлетворительно;

- более 0,5 – хорошо.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: определяется как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. Рассчитывается следующим образом:

(собственные средства  – внеоборотные активы) / оборотные  активы

     Средние оценочные характеристики:

- менее 0,1 - неудовлетворительно;

- от 0,1 до 0,4 - удовлетворительно;

- более 0,4 - хорошо.

     В завершающей части анализа финансового положения заемщика следует кратко сформулировать основные выводы по результатам вертикального и горизонтального анализа структуры баланса, финансовых результатов и оценки финансовых коэффициентов (с внесением дополнений и корректировок после изучения дополнительной информации, содержащейся в расшифровках дебиторской и кредиторской задолженности, других документах ).

     Окончательные выводы  должны содержать следующие краткие  сведения:

• оценку динамики активов и пассивов предприятия (указать как направление изменений, так и их объемы в числовом и процентном выражении );
• указание основных статей актива и пассива, по которым произошли существенные изменения;
• оценку динамики структуры баланса предприятия, в какой степени она может повлиять на ликвидность баланса и кредитоспособность потенциального заемщика;
• наличие собственных оборотных средств и их динамику;
• оценку финансовых результатов предприятия ( их динамика, источники формирования доходов и расходов );
• оценку основных финансовых коэффициентов (в том числе их динамику ), наиболее полно характеризующих состояние конкретного предприятия;

     В заключение аналитиком обязательно должен быть сделан вывод о том, является финансовое состояние потенциального заемщика удовлетворительным либо неудовлетворительным с точки зрения его кредитоспособности.

     Оценка  репутации делового заемщика.     Оценка делового имиджа и репутации заемщика может быть произведена путем определения следующих критериев:

• имеется ли у Компании свой бренд, насколько он известен (реклама по ТВ, в СМИ, наружная реклама);
• время существования Компании;
• кредитная история;
• репутация менеджмента Компании;
• отношение к клиентам (увеличение клиентской базы);
• динамика объема продаж, увеличение количества поставщиков, на каких условиях Компания реализует продукцию, на каких условиях покупает, пользуется ли Компания доверием своих поставщиков.

     Оценка состояния отрасли и эффективности технологии производства заемщика.     Банк, планируя финансировать Заемщика, относящегося к той или иной отрасли, принимает во внимание два основных фактора - предполагаемую прибыль на вложенный капитал и степень риска по вложениям, т.е. вероятность неблагоприятного отклонения прибыли по инвестициям от планируемого уровня. При этом состояние и тенденции развития отрасли рассматриваются не изолированно, а в контексте параметров инвестиций (типа, вида, периода инвестирования). В этой связи можно выделить четыре основные характеристики состояния отрасли, существенные для инвестиционной оценки:

• величину, сложившуюся в отрасли, средней прибыли (отдачи) на инвестированный капитал (return on investment, ROI) и ее динамику за последние годы;
• стадию <жизненного цикла> отрасли на момент инвестирования и последующий инвестиционный цикл;
• уровень (амплитуду) текущих и долгосрочных конъюнктурных колебаний в отрасли (емкость рынка сбыта продукции, среднерыночный уровень цен на сырье и готовую продукцию и др.);
• степень монополизации и характер конкуренции в отрасли (ценовую конкуренцию, конкуренцию качества, имеющиеся барьеры для входа в отрасль).

     Отдача на  инвестиционный капитал.     Отдача на инвестированный капитал в строгом смысле является категорией финансово-экономической оценки (ФЭО) индивидуального инвестиционного проекта, а не состояния отрасли в целом. В рамках ФЭО проекта, в частности, в обязательном порядке рассчитываются показатели чистой текущей стоимости (net present value, NPV), представляющей собой дисконтированную (с учетом процента по привлечению средств) прогнозируемую величину прибыли по проекту, а также внутренней нормы рентабельности (internal rate of return, IRR) - максимально возможной величины процента по привлечению, при которой проект остается окупаемым.

     При отраслевой оценке  двумя косвенными показателями  отдачи на инвестированный капитал, которые могут быть рассчитаны  на основе отраслевой статистики  и публичной финансовой отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках) предприятий отрасли, являются:

- чистая прибыль  на единицу (1 руб.) собственных средств;

- рентабельность (чистая прибыль/ себестоимость реализации)

1.      Данные показатели берутся либо усредненными по отрасли (если Банк располагает соответствующими статистическими данными), либо рассчитываются на основе репрезентативной выборки ряда предприятий отрасли (в этом случае информационной базой расчета служит публичная финансовая отчетность включенных в выборку предприятий).

     Для Банка - необходимо детальное исследование отрасли с учетом специфики планируемого направления инвестирования. При этом направление инвестиций определяется двумя основными параметрами - видом вложений и сроком инвестиционного цикла.

     Стадия жизненного  цикла отрасли.При оценке инвестиционной привлекательности отрасли необходимо учитывать, на какой стадии своего развития она находится. В экономической науке выделяют следующие этапы развития (стадии <жизненного цикла>) отрасли:

1)эмбриональный> период;

2)период <роста>;

3)период <зрелости>;

4)период <старения>.

     Для Казахстана  примером отрасли, находящейся в <эмбриональном> состоянии, является  сектор, связанный с применением  плазменных технологий. Отрасли, связанные  с производством компьютерной  техники нового поколения, переживают период активного роста. Строительная промышленность находится сейчас в <зрелом> периоде, угледобыча - в стадии <старения>.

2.      Спецификация стадии жизненного цикла, на которой находится отрасль (и на которой она будет находиться по мере прохождения инвестиционного цикла), важна, так как она определяет качественный параметр (характер) инвестиций в отрасль, т.е. какой вид инвестиций для настоящей стадии жизненного цикла отрасли является наиболее эффективным.                                                                                                                 

     Коньюктурные  колебания. Если два рассмотренных аспекта (среднеотраслевая отдача на вложенный капитал и стадия <жизненного цикла>) характеризуют прогнозируемую эффективность инвестиционных вложений, то оценка конъюнктурных факторов является основой определения степени инвестиционного риска. Любая отрасль характеризуется наличием соответствующих рынков ресурсов (сырья, труда, основных средств, капитала) и готовой продукции. При этом основными конъюнктурными параметрами, описывающими состояние отдельного рынка отрасли, являются:

- средний по рынку уровень  цен;

- емкость рынка (физический объем  сбыта для рынка готовой продукции  и объем закупок для ресурсных  рынков);

- показатели эластичности спроса  по цене и другим факторам (например, по сроку предоставления товарного  кредита, т.е. рассрочки платежа);

3. - неценовые факторы, влияющие на спрос и предложение (например, чувствительность объема сбыта к рекламе и пр.).

     Вышеуказанные факторы определяют величину прогнозируемой выручки, капитальных и текущих затрат, а следовательно, и уровень ROI по планируемым инвестициям. При этом в большинстве своем данные факторы не контролируются Банком, т.е. являются показателями конъюнктурного риска по инвестициям.

     Степень монополизации  и характер конкуренции в отрасли.     Конкурентная ситуация в отрасли также является существенным фактором инвестиционной привлекательности. Здесь необходимо выделить два основных момента:

- уровень монополизации и имеющиеся барьеры для вхождения в отрасль;

- характер конкуренции  в отрасли.

4. Уровень монополизации отрасли рассчитывается на основе классических инструментов теории маркетинга, таких как доля 5 или 10 крупнейших операторов рынка и т.д. При оценке инвестиционной привлекательности уровень монополизации важен не сам по себе, а как фактор, определяющий возможность и издержки для Заемщика по <входу> в отрасль. Барьерами для проникновения в отрасль могут быть:

- высокий минимум необходимых капитальных затрат (например, в тяжелой промышленности);

- наличие у лидеров  рынка неоспоримых конкурентных  преимуществ перед инвестором, например, в части себестоимости выпуска  и продаж. В этом случае вероятным  представляется вытеснение инвестора  из отрасли ее традиционными лидерами путем задействования данных конкурентных преимуществ (например, посредством демпинга);

- существование административных  ограничений (квотирование, лицензирование  и др.), носящих разрешительный, а  не явочный характер.

     Чем выше степень монополизации отрасли и барьеры <входа>, тем, как правило, ниже ее инвестиционная привлекательность для Банка, хотя здесь многое определяется типом инвестиций. Скажем, в случае инвестирования  одного из лидеров рынка, минусы превращаются в плюсы - Банка становится соучастником раздела монопольной сверхприбыли.

     Характер конкуренции  в отрасли с учетом вида  планируемых инвестиций также  должен учитываться при составлении  оценки инвестиционной привлекательности. Основными типами внутриотраслевой конкуренции являются:

- ценовая конкуренция, определяемая  конкуренцией издержек;

- конкуренция качества;

- смешанная конкуренция (<цена/качество>);

- конкуренция продуктов (борьба за эффективный спрос  потребителей отрасли).

5.      Здесь важно оценить возможности заемщика по вхождению на рынок. Технологии производства Заемщика должны соответствовать уровню развития технологий отрасли. Так если в отрасли, предприятия используют современные технологии, а Заемщик собирается инвестировать деньги в устаревшее оборудования, то сможет ли конкурировать по качеству продукции, скорости производства. Соответствует ли имеющиеся на рынке материалы необходимые для производства, технологии приобретаемого Заемщиком оборудования.
6. В отрасли, как правило, существует преобладающий тип конкуренции, обуславливаемый стадией <жизненного цикла>, на которой находится отрасль. Так, в <зрелых> отраслях со сформировавшимся перечнем отраслевых продуктов доминирующей будет ценовая конкуренция и конкуренция <цена/качество>, а в растущих отраслях - конкуренция продуктов. Наложение вида и индивидуальных характеристик планируемых инвестиций на существующую в отрасли конкурентную модель позволяет определить сильные и слабые стороны Заемщика и, как следствие, его перспективы на отраслевом рынке.

     Скажем, в  том случае, если планируется  выпускать традиционный для отрасли продукт, то инвестиционная привлекательность зависит от уровня производственной эффективности и удельных затрат Заемщика по сравнению со средними показателями отрасли. Если же Заемщик намеревается войти на растущий отраслевой рынок с принципиально новым видом продукции, то здесь уже основным фактором является набор потребительских качеств данного продукта сквозь призму покупательских предпочтений.

     Проверка использования  заемных средств заемщика.     Целевое использование Заемщиком предоставленных кредитных средств не должно противоречить действующему законодательству РК и Правилам о внутренней кредитной политике Банка.

     Цели кредитования  могут быть:

1) для юридических лиц:

• на пополнение оборотных средств;
• инвестиционные цели (приобретение основных средств, разработка месторождений).

2) для физических лиц:

• на потребительские цели;
• на приобретение недвижимости;
• на приобретение автотранспорта