Инвестиционный проект строительства жилого дома

 

За анализируемый  период наблюдается снижение суммы  собственных средств на 20604 тыс. руб. и увеличение суммы  кредиторской задолженности на    4260 тыс. руб. Однако в его структуре  доля собственных источников средств увеличилась на 12,216 %, а заемных соответственно снизилась, что свидетельствует о понижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

 

Финансовая устойчивость – это  способность предприятия обеспечивать наличие материальных оборотных  средств источниками покрытия (собственными и заемными).

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  относительными показателями, которые  определяются на начало и на конец отчетного периода.[9]

Значение коэффициента финансовой независимости предприятия и  как следствие значение коэффициента финансовой зависимости предприятия  осталось приблизительно на уровне прошлого года (таблица 2.3).

Коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году увеличился на 0,122 и равен 0,686, что соответствует нормативному значению. Для сохранения экономической  состоятельности важно поддерживать данный коэффициент на рекомендуемом уровне не менее 50% в общем объеме капитала, обеспечивая, тем самым, финансовый контроль над предприятием.

Таблица 2.3 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель	2008 год	2009 год	Изменения (+;-)	2009 год	2010 год	Изменения (+;-)
1.	0,424	0,564	0,140	0,564	0,686	0,122
2.	0,576	0,436	-0,140	0,436	0,314	-0,122
3.	0,424	0,564	0,140	0,564	0,686	0,122
4.	1,359	0,773	-0,586	0,773	0,458	-0,315
5.	-0,640	-0,494	0,146	-0,494	-0,283	0,211
6.	-0,891	-1,775	-0,884	-1,775	-1,630	0,145
7.	1,641	1,495	-0,146	1,495	1,284	-0,211

 

Коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году увеличился на 0,122 и равен 0,686, что соответствует нормативному значению. Для сохранения экономической  состоятельности важно поддерживать данный коэффициент на рекомендуемом уровне не менее 50% в общем объеме капитала, обеспечивая, тем самым, финансовый контроль над предприятием.

За анализируемый  период коэффициент маневренности   увеличился на  0,211 и составил на конец периода   -0,283  (нормативное значение для данного коэффициента - 0,2; минимально допустимое значение – 0,1). Анализ динамики коэффициента маневренности собственных средств выявил устойчиво низкое значение показателя: на протяжении всего периода собственный оборотный капитал  не покрывается собственными источниками финансирования. Состояние предприятия характеризуется как финансово неустойчивое. В этом случае целесообразно в пределах имеющихся возможностей увеличить собственный капитал либо долгосрочные обязательства. Следует иметь в виду, что в данном случае имеет смысл не любое увеличение названных источников финансирования, а лишь такое, которое не связано с одновременным приростом внеоборотных активов. Задачей является доведение до необходимых размеров собственных оборотных средств. Поэтому речь идет об увеличении вложений в оборотные активы нераспределенной прибыли, целевом финансировании и т.д.

Одним из показателей характеризующих платежеспособность предприятия является коэффициент  обеспеченности оборотных активов  собственными средствами, данный коэффициент  показывает, какая часть оборотных  средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.  В конце анализируемого периода он составляет  -1,63, это значение говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

В процессе анализа также определяют и абсолютные показатели финансовой устойчивости.

При таком анализе на предприятии может сложиться один из следующих типов финансовой устойчивости:

– абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условиями: (1;1;1;);

– нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность: (0;1;1);

– неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств: (0;0;1);

– кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности: (0;0;0). [9]

За анализируемый период трехкомпонентный показатель не изменился (таблица 2.4), он остался на прежнем уровне (0;0;1), т.е. финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

Таблица 2.4 – Анализ финансовой устойчивости предприятия

№	Показатели	2008 год,  тыс. руб.	2009 год, тыс. руб.	Изменения (+;-)	2009  год,  тыс. руб.	2010 год, тыс. руб.	Изменения (+;-)
1	2	3	4	5	6	7	8
	Источники собственных средств	89651	187299	97648	187299	166695	-20604
	Основные средства и прочие внеоборотные активы	147004	279761	132757	279761	213794	-65967
	Наличие собственных оборотных средств (стр.1 - стр.2)	-57353	-92462	-35109	-92462	-47099	45363
	Долгосрочные кредиты и заемные средства
	Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3 + стр.4)	-57353	-92462	-35109	-92462	-47099	45363
	Краткосрочные кредиты и заемные средства	121831	144840	23009	144840	76272	-68568
	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5 + стр.6)	64478	52378	-12100	52378	29173	-23205
	Общая величина запасов	23735	46944	23209	46944	22389	-24555
	Излишек (+) или недостаток  (-) собственных оборотных средств (стр.3 - стр.8)	-81088	-139406	-58318	-139406	-69488	69918
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)	-81088	-139406	-58318	-139406	-69488	69918
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)	40743	5434	-35309	5434	6784	1350
	Трехкомпонентный показатель	0;0;1	0;0;1		0;0;1	0;0;1

 

Для улучшения финансового состояния  предприятия необходимо:

- увеличить кредиты и займы,

- обоснованно снизить остатки  товарно-материальных ценностей;

- увеличить долю источников  собственных средств в оборотных  активах за счет рационализации  структуры имущества.

Одним из важнейших критериев финансового  положения предприятия является оценка его платежеспособности, под  которой принято понимать способность  предприятия рассчитываться по своим  долгосрочным обязательствам.

Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. [7]

Анализ  ликвидности баланса (таблица 2.5) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости  от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы – все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А₃ – медленно реализуемые активы – запасы и затраты, расчёты с учредителями и долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК);

А ₄ – трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П₁ – наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок;

П₂ – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₃ – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы;

П₄ – постоянные пассивы – 3 раздел «Источники собственных средств».

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое  неравенство носит «балансирующий»  характер и в то же время имеет  глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных  оборотных средств. [11]

 

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса

группа	Актив	2008 год, тыс. руб.	2009 год, тыс. руб.	2010 год, тыс. руб.	группа	Пассив	2008 год, тыс. руб.	2009 год, тыс. руб.	2010 год,  тыс.  руб.	Платежный излишек  или недостаток
										2008 год, тыс. руб.	2009 год, тыс. руб.	2010 год, тыс. руб.
А1	Наиболее ликвидные активы	4375	0	0	П1	Наиболее срочные обяза-тельства	12518	22363	26623	-8143	-22363	-26623
А2	Быстро реализуемые активы	36229	5140	6503	П2	Кратко-срочные пассивы	0	0	0	36229	5140	6503
А3	Медленно реализуемые активы	23735	46944	22389	П3	Долго-срочные пассивы	0	0	0	23735	46944	22389
А4	Трудно реализуемые активы	147143	280055	214075	П4	Постоянные пассивы	198964	309776	216344	-51821	-29721	-2269
	Баланс	211482	332139	242967		Баланс	211482	332139	242967	0	0	0