Контрольная работа по "Инвестиции"

1Экономическая оценка инвестиций предварительный этап в любой предприн. Деятельности.

.Принятие решений,  связанных с вложениями денежных  средств, - важный этап в деятельности  любого предприятия. Для эффективного  использования привлеченных средств  и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих доходов и затрат, связанных с реализацией рассматриваемого инвестиционного проекта .Задачей финансового менеджера является выбор таких проектов и путей их реализации, которые обеспечат поток денежных средств, имеющих максимальную приведенную стоимость по сравнению со стоимостью требуемых капиталовложений. Существует несколько методов оценки привлекательности инвестиционного проекта и, соответственно, несколько основных показателей эффективности. Каждый метод в своей основе имеет один и тот же принцип: в результате реализации проекта предприятие должно получить прибыль (должен увеличиться собственный капитал предприятия), при этом различные финансовые показатели характеризуют проект с разных сторон и могут отвечать интересам различных групп лиц, имеющих отношение к данному предприятию, - кредиторов, инвесторов, менеджеров.

2. Определение понятия и сущности инвестиций, отличие капитальных вложений от инвестиций.

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций. Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire -- облачать. Под инвестициями понимаются совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта. Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:- осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;- потенциальная способность инвестиций приносить доход;- определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;- использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;- наличие риска вложения капитала. Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах. Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции, как экономическая категория, выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично. Капитальные вложения это инвестиции, направленные на постройку или приобретение объектов основных средств (фондов). Капитальные вложения, иначе именуются вложениями во внеоборотные активы. Капитальные вложения могут быть использованы на создание новых объектов основных фондов или на реконструкцию действующих их объектов.

3. Значение инвестиций для экономики страны, региона предприятия.

Сущность инвестиций как экономической категории  предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:

* систематического обновления  основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы; * ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции; * сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; * создания необходимой сырьевой базы; * наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;* снижения издержек производства и обращения; * увеличения и улучшения структуры экспорта; * решения социальных проблем, и в том числе проблемы безработицы; * обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике; * перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др. Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны. Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций. Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне  необходимы для достижения следующих целей:

* увеличения и расширения  сферы деятельности;

* недопущения чрезмерного  морального и физического износа  основных производственных фондов;

* снижения себестоимости  производства и реализации продукции;

* повышения технического  уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

* улучшения качества  и обеспечения конкурентоспособности  продукции;

* повышения техники  безопасности и осуществления  природоохранных мероприятий;

* обеспечения конкурентоспособности  предприятия;

* приобретения ценных  бумаг и вложения средств в  активы других предприятий;

* приобретения контрольного  пакета акций;

* для возрастания стоимости  бизнеса и др.

В конечном итоге они  необходимы для обеспечения нормального  функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне. Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

4 Субъекты и оюъекты инвестиций, пользователи.

cубъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные и отечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы, инвестиционные институты, профессиональные участники  рынка ценных бумаг, другие государства, а также международные организации. Инвесторы могут быть государственными и частными, индивидуальными и коллективными. Объектами инвестиционной деятельности выступают реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности. Пользователями инвестиционных объектов могут быть юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации. Если пользователь не является инвестором, то отношения между ними регулируются договором об инвестировании. Инвестор, не являющийся пользователем, вправе владеть, пользоваться, контролировать целевое использование и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор вправе передать свои права по инвестициям юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным органам (по договору).

5.Экономическая оценка инвестиций; определение, сущность , значение 

инвестиции – это  денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиции (капитальные вложения)—совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

Были выделены следующие  главные задачи инвестиционной политики:

- формирование благоприятной  среды, способствующей повышению  инвестиционной активности негосударственного  сектора;- привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий;

- государственная поддержка  важнейших жизнеобеспечивающих  производств и социальной сферы  при повышении эффективности  капитальных вложений.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие фирмы и позволяют решать такие задачи, как: -расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

-приобретение новых  предприятий; -диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

6. Выбор вида инвестиций.

Способы инвестирования: депозит в банке, взаимные фонды  и самостоятельное инвестирование. У каждого способа есть свои плюсы  и минусы.Депозит в банке позволяет  только сохранить ваши деньги от инфляции; доходность по депозиту примерно равна уровню инфляции. Инвестиции во взаимные фонды, как правило, дают не очень высокий доход (10-12% годовых) и не требуют больших знаний и времени для управления. Самостоятельное инвестирование требует, прежде всего, глубоких знаний и времени, но и дает более высокий доход – 30-50% годовых. Для того чтобы выбрать способ и вид инвестиций, Вы должны решить для себя несколько вопросов:

* Хочу ли я сам  управлять своими инвестициями?

* Есть ли у меня  знания для управления инвестициями?

* Есть ли у меня время для управления инвестициями?

Виды инвестиций –  это те инструменты, в которые  будут производиться инвестиции: облигации, недвижимость, индексы, акции, опционы на акции.

7. Классификация инвестиций: портфельные, финансовые, прямые косвенные, долгосрочные. Среднесрочные. Краткосрочный.

.Главным признаком  классификации является объект  вложения капитала на основании  которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции. Реальные (прямые) инвестиции – любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного,

так и непроизводственного  назначения. Реальные инвестиции реализуются  путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий. Финансовые (портфельные) инвестиции – приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Следующий признак классификации инвестиций – период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции .Краткосрочные инвестиции – вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.Долгосрочные инвестиции – вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

8.Основные проблемы повышения эффективностиинвестиционных процессов.

Управленческое решение  инвестиционного характера должно быть рациональным и оптимальным. Поэтому  фундаментом инвестиционных решений должны служить формализованные методы и критерии.Прежде чем использовать конкретные методы и показатели оценки, на наш взгляд, необходимо:· во-первых, определить, с чьей позиции будет проходить оценка, например, с позиции управленческого персонала (собственников) или сторонних инвесторов. Это объясняется тем, что цели одних и других не всегда конгруэнтны;· во-вторых, классифицировать в соответствии с позицией по определенным признакам адекватные ей инвестиционные проекты. С позиции управленческого персонала по признаку взаимозависимости выделяют следующие инвестиционные проекты: независимые, альтернативные, комплементарные, замещающие.

Наибольший интерес  с утилитарной точки зрения представляют собой альтернативные инвестиционные проекты. Это обусловлено ограниченным (неизвестным) доступом к ограниченному (неизвестному) объему финансовых ресурсов. Следовательно, необходимо максимально эффективно их использовать.Решить проблему выбора среди нескольких на первый взгляд привлекательных альтернативных инвестиционных проектов, генерирующих различные по объемам доходы в течение определенного времени, призваны показатели, в основе которых лежит принцип дисконтирования. В качестве основных показателей для расчетов эффективности проекта выступают:A. чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV) – показывает, насколько увеличивается стоимость компании в результате реализации проекта;B. индекс прибыльности (рентабельность, PI) – доход на единицу вложенных средств;C. внутренняя ставка доходности (Internal Rate of Return, IRR, %) – это дисконтная ставка, при которой текущая стоимость чистых денежных потоков равна текущей стоимости инвестиций по проекту, т.е. NPV равно нулю;D. модифицированная внутренняя ставка доходности (MIRR, %) – это ставка дисконтирования, которая приравнивает будущую стоимость денежных поступлений за период проекта;E. период окупаемости первоначальных затрат (Payback Period, PP) – это количество лет, необходимых для того, чтобы сумма денежных потоков, поступающих от реализации проекта, стала равна сумме стартовых инвестиций в проект;F. период окупаемости первоначальных затрат, рассчитанный с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP), учитывающий временную ценность денег и определяемый путем деления величины инвестиций на дисконтированный чистый поток денежных средств;G. средневзвешенная ставка рентабельности (или учетная доходность – Accounting Rate of Return, ARR) – равна отношению среднегодовой ожидаемой чистой прибыли к среднегодовому объему инвестиций