Контрольная работа по "Инвестиции"

24 Источники финансирования инвестиций: собственные источники.

.Собственные источники инвестиций  – это общая стоимость средств  предприятия, принадлежащих ему  на правах собственности и  обеспечивающих его инвестиционную  деятельность.К собственным источникам  финансирования инвестиций относятся  уставный капитал, прибыль, амортизационные отчисления, специальные фонды, формируемые за счет прибыли, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь.К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.Собственные средства предприятия, с точки зрения способа их привлечения, могут быть как внутренними (например, прибыль, амортизация), так и внешними (например, дополнительное размещение акций).Суммы,привлеченные предприятием по этим источникам, не возвращаются.Уставный капитал – начальная сумма средств, предоставленных собственником для обеспечения уставной деятельности предприятия.Уставный капитал – основной и, как правило, единственный источник финансирования на момент создания коммерческой организации.Формируется он при первоначальном инвестировании средств.Его величина устанавливается при регистрации предприятия, а любые изменения размера уставного капитала допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.В уставный капитал предприятия при его создании учредителями могут быть вложены как денежные средства, так и материальные и нематериальные активы.Добавочный капитал –источник средств предприятия, он отражает прирост стоимости внеоборотных активов в результате переоценки основных фондов и других материальных ценностей со сроком полезного использования свыше 12 месяцев.Переоценке подлежат все виды основных средств.Он также может включать сумму превышения фактической цены размещения акций над номинальной их стоимостью (эмиссионный доход акционерного общества).Формирование резервного фонда осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений от прибыли до достижения им установленного размера.Резервный капитал может использоваться по решению собрания акционеров на покрытие убытков предприятия, а также на погашение облигаций общества и выкуп собственных акций в случае отсутствия иных средств. На другие цели резервный капитал не может быть использован.Чистая прибыль – главная форма дохода предприятия.Она определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и ее полной себестоимостью.

25.Заемные источники финансирования инвестиции: векселя

Особой формой кредитования является кредитование с использованием векселей[5,59]. Наиболее распространены такие формы вексельного кредита, как: учет векселей, кредитование векселем банка, ссуды под залог векселей. Кредит векселем банка предоставляется с целью снижения издержек заемщика, ускорения оборачиваемости оборотных средств, ускорения расчетов при предоплате. Данный кредит предоставляется клиентам, имеющим устойчивое финансовое положение. Размер кредита определяется в соответствии с заявкой клиента. Ссуды под залог векселей оформляются заемщику по специальному ссудному счету являющемуся счетом до востребования) без установления срока или до наступления срока погашения векселя. Сумма кредита, как правило, составляет 50—90% стоимости векселя, принимаемого в обеспечение. Выдача ссуд под залог векселей может носить как разовый, так и постоянный характер.

 

 

 

 

26. Заемные источники финансирования инвестиции:бюджетные источники

Бюджетное финансирование инвестиций — выделение юридическим лицам средств на инвестиционные цели из государственного бюджета. Получить государственные инвестиции могут лишь предприятия, находящиеся в государственной собственности, а также юридические лица, связанные с реализацией государственных программ. Это финансирование осуществляется в соответствии с уровнем принятия решений. На федеральном уровне финансируются только федеральные программы и объекты, находящиеся в федеральной собственности; на региональном — только региональные программы и объекты, находящиеся в собственности отдельных конкретных территорий .Прямая бюджетная поддержка может осуществляться в

виде гарантий или  бюджетных инвестиций и бюджетных  кредитов. Бюджетные ассигнования имеют ограниченные размеры и применяются в основном в отношении государственных предприятий и организаций, имеющих стратегическое значение .Бюджетные инвестиции — участие государства в капитале организации. Бюджетные кредиты (финансируются на основе возврата) — инструмент государственного стимулирования капиталовложений.

27. Заемные источники финансирования инвестиции: налоговый кредит

 Инвестиционный налоговый  кредит — это форма изменения  срока исполнения налогового  обязательства, при которой налогоплательщику  предоставляется возможность уменьшить платежи по налогу на прибыль организации с последующей уплатой

суммы кредита и процентов. Предоставляется на срок от года до 5 лет по налогу на прибыль организации, а также по региональным и местным налогам. Проценты на сумму кредита определяются по ставке, не менее одной второй и не превышающей три четвертых ставки рефинансирования Центрального банка России. В случае если организация включена в реестр резидентов зоны территориального развития, то срок предоставления инвестиционного налогового кредита может быть увеличен до 10 лет, а процентная ставка будет составлять - 0%.Налоговый кредит предоставляется на следующие цели:1. на проведение научно технических и опытно конструкторских работ или технического оснащения собственного производства. В этом случае инвестиционный налоговый кредит предоставляется в размере 30 % стоимости оборудования, используемого для настоящих целей;2. на осуществление внедренческой или инновационной деятельности, создание новых или модернизации применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов;3. на выполнение организацией особо важного заказа посоциально экономическому развитию региона или предоставление им особо важных услуг населению.

28. Заемные источники финансирования инвестиции: банковский кредит

Инвестиционное кредитование не тождественно долгосрочному, хотя также предполагает более длительный срок пользования кредитными ресурсами, в отличие от краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств. Прежде всего, для инвестиционного кредитования характерно наличие финансируемого проекта, нового или уже существующего, на реализацию или развитие которого и направляются привлекаемые предприятием-заемщиком кредитные ресурсы. При этом банк-инвестор фактически принимает на себя часть рисков, связанных с реализацией финансируемого проекта. А результат принимаемого решения в пользу кредитования проекта соответственно зависит от планируемого от реализации проекта дохода. Таким образом, в расчет безусловно принимается текущее финансовое состояние предприятия, величина прибыли, динамика роста показателей, устойчивость, кредитоспособность, платежеспособность предприятия, но так же имеет немаловажное значение и сам инвестиционный проект. Особое внимание при кредитованииинвестиционного проекта обращается на прогнозируемый результат, на планируемый «выхлоп» от внедрения проекта «в жизнь». При этом, что особо важно для заемщиков, привлечение долгосрочных

ресурсов не снижает  лимита сумм кредитования на пополнение оборотных средств, то есть у предприятиязаемщика имеется возможность раздельного финансирования инвестиционных и текущих целей. Банковское кредитование во многих развитых странах является одним из основных источников инвестиций. Причем, особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку в этом случае нагрузка на заемщика маленька и у предприятия есть время на “раскрутку” бизнеса. Oднaкo, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит от совершенствования банковской системы и экономической стабильности в

стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные постепенному возрастанию производства и, в результате, общему подъему экономики страны.

29. Заемные источники финансирования инвестиции: иностарые займы

Кредиты зарубежных банков. В Россиисегодня немного кредитных организаций, способных предоставлять крупные займы на срок более трех лет. Поэтому многие отечественные предприятия вынуждены обращаться за кредитами в зарубежные банки. Популярность иностранных кредитов обусловлена возмож-ностью привлечения значительных по объемам финансовых ресурсов по сравнительно низким процентным ставкам. Как правило, зарубежные банки применяют «плавающие» процентные ставки. При этом за основу берется некоторая индикативная ежедневно изменяющаяся ставка, например LIBOR (.London Interbank offered rate),

PIBOR (Paris Interbank offered rate), «prime rate» США и др., к которой добавляется  индивидуальная премия. Величина индивидуальной премии банка обычно составляет от 0,5 до 5%.Для получения иностранного кредита отечественные пред-приятия могут обратиться в зарубежный банк напрямую либо в его дочернее подразделение, филиал или представительство, зарегистрированное на территории Российской Федерации. Несмотря на то что дочерние банки используют в своей работе западные технологии кредитования (оценки рисков, требования к заемщику и т. д.), они действуют в рамках законодательства Российской Федерации. Поэтому процедуры предоставления кредита отечественными и дочерними иностранными банками во многом схожи, хотя последние применяют более жесткие требования к заемщику.

30.Развивающимся механизмами финансирования факторинг.

Факто́ринг (англ. factoring от англ. factor — посредник, торговый агент) — это 

комплекс услуг для  производителей ипоставщиков, ведущих  торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования,поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании являетсякредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило,не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 60−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги. По сравнению с кредитованием факторинг имеет ряд существенных преимуществ1. Залоговое обеспечение. В отличие от кредитования, где необходимо в большинстве случаев обязательное материальное

залоговое обеспечение (основные средства, товары в обороте, сырье  и прочее), при операциях факторинга обеспечением выступает дебиторская  задолженность компании.2. Оценка финансового  состояния. Жесткие требования к финансовому состоянию компании и качеству финансовой отчетности в меньшей степени влияют на положительное решение вопроса при факторинге, чем прикредитовании. Факторинговые компании в большей степени интересуются качеством и диверсификацией дебиторской задолженности поставщика.3. Гибкая схема работы. В отличие от кредитования, факторинг не связывает так руки финансовым директорам жесткими временными рамками (при кредитовании в основном используется единовременная или по утвержденному графику выборка кредитных средств и аналогичное погашение). Факторинговое финансирование осуществляется пофакту отгрузки товара одобренным дебиторам и фактически пропорционально объему продаж. Погашение же факторингового финансирования осуществляется в момент оплаты отгруженного товара дебиторами.4. Высокие темпы роста продаж. Более «гибкое» и постоянное финансирование при факторинге в совокупности с эффективным управлением дебиторской задолженностью позволяет более высокими темпами увеличивать товарооборот компании. По факту отгрузки товара в адрес одобренных дебиторов финансируется 90% от суммы

каждой поставки. Таким  образом, объем финансирования растет пропорционально объему продаж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31. Развивающимся механизмами финансирования лизинг

Ли́зинг (англ. leasing от англ. to lease — сдать в аренду) — вид  финансовых услуг, форма кредитования при 

приобретенииосновных  фондов предприятиями или очень  дорогих товаров физическими  лицами.Лизингодатель обязуется  приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного им продавцаи предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Чаще всего это осуществляется для предпринимательских целей, однако с 1 января 2011 года в России это не обязательно. В мировой практике широко распространён потребительский лизинг.Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингополучатель может изначально являться собственником имущества.По сути, лизинг — это

долгосрочная аренда имущества с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговымипреференциями. Предметом лизинга являются любые  непотребляемые вещи, в том числе  предприятия, здания, сооружения, оборудование,транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество.Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.Земельные участки не могут быть самостоятельным предметом договора лизинга. Содержащийся в ст. 666 Гражданского кодекса Российской Федерации и ст. 3 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» запрет не распространяется на случаи, когда предметом лизинга служат здание (сооружение), предприятие, иной имущественный комплекс (постановления Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 16.09.2008 No. 4904/08 и 8215/08).Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностьюлизингодателя. Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на баланселизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон.В зависимости от срока полезного использования объекта лизинга и экономической сущности договора лизинга различают:· Финансовый лизинг (финансовая аренда). Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю, и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).· Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны — продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу. По экономической сущности является разновидностью аренды. В Российской Федерации операционный лизинг законодательно не регулируется, поэтому контракты, по сущности являющиеся операционным лизингом, заключаются в виде договоров аренды.