Оценка эффективности инвестиционного проекта по созданию производства МДФ (древесноволокнистых плит средней плотности) (на примере «ОА

 

Коэффициент ритмичности  работы предприятия, характеризующий  равномерный выпуск продукции в соответствии с графиком в объеме и ассортименте, предусмотренных планом, составил 99,89%. Коэффициент аритмичности, равный -0,408, еще раз доказывает, что данное предприятие работает достаточно ритмично.

Коэффициент интенсивности  использования оборудования в 2005 г. составил 0,98, в 2006 г. - 0,98, то есть немногим меньше единицы (или 100%), что свидетельствует о достаточной загруженности оборудования. Экстенсивный коэффициент за 2005 – 2006 гг. близок к 100%, то есть фактический фонд рабочего времени практически равен расчетному, что объясняется непрерывностью производства. Общий коэффициент на конец отчетного года увеличился по сравнению с планом на 0,68%, к прошлому году снизился на 0,24%, что свидетельствует о снижении загрузки оборудования.

По сравнению с 2005 г. в 2006 г. фондоотдача снизилась на 1,98 руб. или на 64,63%, при этом отрицательным фактором явилось снижение объема производства продукции. Фондоотдача снизилась на 27,73%, так как недовыполнен план по объему производства. Фондоемкость по сравнению приросла на 38,37%, что оценивается отрицательно. Фондоотдача на 1 рубль активной части уменьшилась на 65,09%. 

На фондоотдачу влияет и структура ОПФ, то есть удельный вес отдельных видов в общей их стоимости. Стоимость ОПФ в 2006 г. незначительно возросла – на 1,68 млн.руб. Приросла стоимость активной части ОПФ на 0,85 млн. руб. или на 0,69%, что объясняется вводом в действие новых машин и оборудования. В структуре ОПФ возросла лишь доля машин и оборудования на 0,15%, а, следовательно, и доля всей активной части на 0,15%, что оценивается положительно. Удельные веса остальных частей ОПФ сократились.

Фондовооруженность  труда определяется как отношение  общей стоимости ОПФ к среднесписочной  численности промышленно-производственного  персонала (ППП). В 2006 г. фондовооруженность труда снизилась по сравнению с 2005 г. на 2,07%. План по  выработке продукции (в сопоставимых ценах) на 1 работающего недовыполнен на 65,36%. Техническая вооруженность труда показывает, сколько рублей активной части ОПФ приходится на 1 работающего. В 2005 г. эта величина составила 41,39 тыс. руб./чел., а в 2006 г. – 41,21 тыс. руб./чел.

Среднесписочная численность  работников ОАО «ЛЛДК № 1» увеличивается  со временем (табл. 2.4). Коэффициент текучести  кадров в 2006 г. составил 0,28%, а коэффициент  постоянства персонала – 98,13%, что свидетельствует о стабильности работы предприятия и о финансовой и социальной удовлетворенности работников.

Положительным моментом является то, что количество работников, проработавших весь год, увеличилось на 10 чел. Отрицательным моментом является то, что коэффициент постоянства персонала снизился на 0,24%.

Имеющиеся трудовые ресурсы  завод использует полностью. Фактически отработанные дни больше запланированного уровня на 5 дней, то есть существуют сверхплановые целодневные переработки (на одного рабочего 5 дней, а на всех рабочих – 12730 дней или 101,6 тыс. ч.). Есть и внутрисменные переработки (за 1 день – 0,08 часа, а за все дни и всеми рабочими – 58,91 тыс. ч.). Тогда общая экономия рабочего времени составляет 123 тыс. ч.

Таблица 2.4

Показатели движения рабочей силы

Показатель	Алгоритм расчета	2004 год	2005 год	2006 год	Отклонение 2006 г. к 2005 г.
Среднесписочная численность работников, чел.	ЧР	3025	3198	3216	18
Количество прибывших работников, чел.	Чпр	28	35	40	5
Количество уволившихся работников (включая сокращенных), чел.	Чу	12	17	20	3
Количество уволившихся работников (по собственному желанию и за нарушения), чел.	Чу*	5	8	9	1
Количество работников, проработавших весь год, чел.	Чпс	2985	3146	3156	10
Коэффициент оборота по выбытию, %	Кв=Чу/ЧР	0,40	0,53	0,62	0,09
Коэффициент текучести кадров, %	Кт=Чу*/ЧР	0,17	0,25	0,28	0,03
Коэффициент постоянства персонала  предприятия, %	Кпс=Чпс/ЧР	98,68	98,37	98,13	-0,24

 

Среднегодовая выработка  одного работающего в 2005 г. составила 0,44 млн. руб., а в 2006 г. – 0,38 млн. руб., то есть на 13,64% меньше.

2.2. Экспресс-анализ финансового  состояния комбината

Одним из показателей  финансового состояния предприятия  является оценка его рыночной устойчивости (табл. 2.5).

В 2005 г. коэффициент финансовой автономности составил 0,91 (табл. 2.5), что соответствует нормативному значению >= 0,5. В 2006 г. коэффициент снизился на 4% и стал  равным 0,87, что также отвечает требованиям самофинансирования (независимости) предприятия. Коэффициент финансового риска, равен в 2006 г. 0,15 (при нормативном значении <= 1), что говорит об устойчивом финансовом положении.

Таблица 2.5

Динамика основных показателей  рыночной устойчивости предприятия

Показатели	Граничные значения	2004 год	2005 год	2006 год
Коэффициент финансовой автономии	>=0,5	0,89	0,91	0,87
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	<=1	0,12	0,10	0,15
Коэффициент маневренности	>=0,5	0,55	0,60	0,63
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами	>=0,3	0,82	0,86	0,80
Коэффициент финансовой зависимости	<= 0,5	0,11	0,09	0,13
Коэффициент финансового риска	<= 1	0,12	0,10	0,15

 

Коэффициент маневренности  капитала (структура распределения  собственного капитала, а именно доля собственного оборотного и доля собственного основного капиталов в общей его сумме), показывает, что в 2005 г. в обороте находится 60% собственного капитала (табл. 2.5). Увеличение коэффициента маневренности капитала за анализируемый период на 3% позволяет свободно маневрировать собственными средствами предприятия, то есть обеспечивает достаточную гибкость в их использовании.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами за отчетный год снизился на 6% и в 2006 г., составив 0,80, удовлетворяет нормативному значению >= 0,3.

Следующим показателем  финансового состояния предприятия  является оценка его финансовой устойчивости (табл. 2.6).

Между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, иногда – краткосрочные кредиты банков. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

Таким образом, абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется формулой:

                                                                                                                                           (2.1.)

где запасы и затраты (З) должны быть меньше собственного оборотного капитала (СОК) и кредитов под товарно-материальные ценности (КРтмц). Тогда коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) будет больше единицы:  

                                                                                                                                                        (2.2)

 

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Год	Запасы	<	СОС + КРтмц	, Коз	>1
2004	567 055	<	575 184	1,01
2005	629 316	<	737 412	1,17	>1
2006	862 084	<	946 485	1,10	>1

 

Как видно из табл. 2.6, на протяжении трех лет положение  предприятия является абсолютно финансово устойчивым.

Еще один показатель финансового  состояния предприятия - анализ запаса финансовой устойчивости и зоны безубыточности (табл. 2.7).

Как показывает расчет (табл. 2.7), в 2005 г. нужно было реализовать  продукции на сумму 406 млн. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 1225 млн. руб., что выше порога на 819 млн. руб., или на 167,94% - это и есть запас финансовой устойчивости. В 2006 г. запас финансовой устойчивости снизился в абсолютном выражении (на 49 млн. руб.), а в относительном - на 17,71%.

 

 

 

 

 

Таблица 2.7

Расчет запаса финансовой устойчивости

Показатели	2004 год	2005 год	2006 год
Выручка от реализации продукции, млн. руб.	1280	1225	1068
Прибыль от реализации продукции, млн. руб.	572	313	326
Себестоимость продукции, млн. руб.	708	912	742
Переменные затраты, млн. руб.	531	757	616
Постоянные затраты, млн. руб.	177	155	126
Маржинальный доход, млн. руб.	749	468	452
Доля маржинального дохода в  выручке, %	58,52	38,19	42,34
Порог рентабельности, млн. руб.	302	406	298
Запас финансовой устойчивости, млн. руб.	978	819	770
Запас финансовой устойчивости, %	76,37	66,85	72,11

Уровень запаса финансовой устойчивости за все три года можно  считать высоким (табл. 2.7)..

Следующий показатель финансового  состояния предприятия - анализ платежеспособности и кредитоспособности – важен не только для самого комбината, но и для его кредиторов (табл. 2.8).

Под платежеспособностью  понимают готовность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность  собственными средствами. Различают 3 показателя платежеспособности:

• коэффициент абсолютной или прочной ликвидности;
• промежуточный коэффициент покрытия;
• коэффициент текущей платежеспособности (общий коэффициент покрытия).

Таблица 2.8

Исходные данные для расчета  показателей платежеспособности, тыс. руб.